Month: September 2025

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 从ALL in AI到AI in ALL的战略转变，今年出现加速，保险业不外如是。 今年年初，DeepSeek突然爆火，多个行业、多家公司宣布接入DeepSeek，AI在应用层落地加速。 以保险业为例，太平保险、中国人保、新华保险、平安保险、中国人寿、泰康保险、阳光保险等多家险企快速响应宣布完成DeepSeek的本地化部署或深度集成，覆盖客户服务、承保/核保流程自动化、智能风控、数据科学等核心业务场景。此前，多家保险公司也接入了其他国产大模型进行AI应用的探索。 全球管理咨询公司麦肯锡认为，AI转型已成为险企保持竞争力的刚需，料生成式AI（Gen AI）对保险业带来的生产力将高达700亿美元，对与保险业密切相关的健康-康养行业带来的生产力高达2600亿美元。 “2025年是AI在保险业应用的转折之年。”原中国银保监会副主席陈文辉在2025Inclusion·外滩大会上表示，AI的性能和成本已经达到临界点，能极大地增强保险从业人员的工作能力，将他们从简单重复性的任务中解放出来。 “AI已深度渗透至保险业务流程的核心环节” 据艾瑞咨询测算，2025年保险行业科技总投入将突破670亿元，其中前沿技术研发板块表现突出，以22.5%的年均复合增长率持续扩容。从前沿技术投入结构来看，大数据、云、AI投入居多，随着AI技术迭代加速，未来AI与大数据结合将全面优化业务模式，推动行业数智化转型升级。 图片来源：艾瑞咨询研究报告                                              制图：界面新闻 […]

在复杂的宏观经济环境下，挑战与机遇并存，唯有坚持战略定力、持续深耕转型的银行，方能逆势突围，行稳致远。 近期，在北京银行2025年中期业绩报告中，主要指标逆势上扬。这不仅是一份阶段性经营的成绩单，更是一份深度剖析其穿越周期韧性的说明书。这份报告背后所折射出北京银行的战略核心观点清晰而坚定：以长期主义坚持战略转型、以数字化转型为核心驱动银行变革。 多重挑战，稳健增长显韧性 近年来，银行业普遍面临息差收窄、资产质量承压、营收净利润增速放缓的多重挑战。然而，北京银行交出了一份韧性十足的中期答卷。 首先，从核心财务数据来看，该行核心盈利能力持续提升。根据2025年半年报披露，截至报告期末，实现营业收入362.18亿元，同比增长1.02%，实现归母净利润150.53亿元，同比增长1.12%。 难能可贵的是，营收的增长并非以牺牲资产质量为代价。报告显示，北京银行的资产质量保持稳健。不良贷款率1.30%，较年初下降0.01个百分点，拨备覆盖率195.74%，风险抵补能力持续提升。 亮眼的财务数据是经营管理成果的直接体现。2025年上半年，北京银行在业务结构优化方面取得了显著进展。在公司业务方面，持续加大对京津冀协同发展、北京城市副中心建设等国家战略的金融支持力度，对公贷款投放精准高效，既实现了规模增长，又确保了资产质量。 数据显示，对公贷款较年初增长11.4%，重点领域信贷投放增速均高于平均值，科技、绿色、普惠、制造业贷款分别较年初高增19.31%、21.84%、17.27%、14.26%。 在零售业务方面，北京银行通过线上线下一体化服务，实现营收110.81亿元，零售资金量规模突破1.3万亿元，较年初增速7.28%。零售客户总数达3,149.57万户，较年初增长77.81万户，私行客户数本报告期增量创历史同期新高。 这些成绩都与北京银行的数字化转型密切相关。事实上，北京银行业务模式正在从“以网点中心”向“以数据中心”迁移，客户服务也从“人工服务”向“智能服务”进化。 搭建底层，长期坚持终“蝶变” 如果说2025年半年报是一张静态的“快照”，那么回溯几年以来的发展历程，才能真正理解北京银行战略转型是如何一步一个脚印取得现在的成绩。 早在几年前，北京银行管理层就已深刻洞察到，银行业的未来属于那些能够将科技能力转化为核心竞争力的机构，并于2022年将数字化转型上升为核心战略，由总行党委统一领导、统筹推进，成立金融科技管理委员会，以数字化转型统领发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理方式“五大转型”。 事实上，在过去的几年中，银行普遍在金融科技系统、业务流程改进方面投入重金。 回顾过去的三年，北京银行党委书记、董事长霍学文坦言：“我们的投入不是最多的，经过三年发展，北京银行数字化转型的成效走在了同业前列。” 总结这三年的战略转型，北京银行做了三件事——统一数据底座、统一金融操作系统、统一风控平台。 一是是统一数据底座：传统银行的数据散落在各个业务系统，难以整合利用。北京银行通过构建统一的数据底座，打破了数据孤岛，实现了全行数据的集中管理和高效应用。这不仅为精准营销提供了数据支撑，更为智能风控奠定了坚实基础。数据从“资源”变成了“资产”，价值得到了最大化的释放。 二是统一金融操作系统：这是一项颇具前瞻性的战略布局。传统的银行系统笨重、僵化，难以快速响应市场变化。北京银行打造的统一金融操作系统，类似一个“银行版”的开放平台，能够快速封装和调用各类金融服务，支持业务的敏捷开发和快速上线。这使得银行的创新能力大大增强，能够迅速推出满足客户需求的新产品。 三是统一风控平台：风险永远是银行业务的底线。北京银行通过建立统一的风控平台，实现了对各类风险的集中监控和智能化管理。该平台利用大数据和机器学习算法，能够实时识别异常交易、评估信贷风险，极大地提升了风控的精准性和效率。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 9月23日，振华科技（000733.SZ）公告关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展。此前董事会同意自2025年9月16日起12个月内，使用额度不超过17亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。在赎回部分理财产品后，振华科技又购买了新的保本浮动收益型理财产品。  事实上，在低利率环境下，不仅居民存款出现搬家，上市公司资产配置规模和结构也发生了变化。与居民端类似，利率较低的存款产品吸引力下降，上市公司也开始寻找收益更高的替代资产，部分资金从追求稳健向主动投资迁移。 上市公司购买理财规模连续三年下降 Wind数据显示，截至9月23日，今年以来，共有1094家A股上市公司购买理财产品，合计持有12235只产品，认购金额合计7707.19亿元。对比2024年同期，1202家上市公司合计购买理财产品8802.31亿元，购买理财产品上市公司数量和金额分别下降8.99%和12.44%。 事实上，上市公司购买理财的规模已经连续三年下降。受到市场利率下行和资管新规的影响，2023年上市公司购买理财规模同比骤降34%，2024年降幅收窄至5.45%。 从产品类型上，上市公司通常将闲置资金投向定期存款、结构性存款产品、通知存款、银行理财、证券公司理财、逆回购，也有一些公司会建立基金专户，由专业团队投资。 一家国有企业投融资部门负责人对界面新闻表示，国企对于资金管理非常严格，每个季度都要对资金成本和投资情况进行复盘。这两年存贷款利率都在下降，管理层会重点对公司的存贷款利率进行考核，也会想办法置换成更低成本的融资，但在闲置资金投资方面，公司规定只能投资保本型的理财，存款利率越来越低的情况下，公司仍然只能把大部分资金用于购买定期存款，剩下的一部分配置结构性存款产品。 相比之下，一些民营上市公司理财手段要丰富得多。一位上市公司财务负责人对界面新闻表示，公司这两年开拓海外业务，在东南亚投资建厂，从国内获得较低成本的融资，在海外购买美元货币基金产品，再加上一些汇率套期保值规避波动风险，公司的总体融资成本是负的。 在今年购买理财产品的上市公司中，唯科科技（301196.SZ）持有理财产品达到369只，成为目前A股持有最多理财产品的上市公司；而按照金额统计，九州通（600998.SH）持有42只理财产品，合计认购金额达到240.9亿元，其中，有超过224.9亿元购买逆回购，其余资金购买了结构性存款产品。 股市走俏，公司理财风险偏好提升 普益标准近期发布的数据显示，截至8月末，全国现金管理类产品的平均近7日年化收益率为1.32%；固收类产品过去6个月投资收益为1.12%，较上月上升6BP。 Wind数据显示，从整体收益表现来看，今年上市公司购买的理财产品平均预计收益率区间中位数在1.2%至2.19%。考虑到对公理财往往资金量较大，利率相比个人理财有所上浮，这一收益也能反映出高流动性，低风险的产品仍然是上市公司购买理财的首选。 从上市公司总体购买产品的结构来看，结构性存款占比从2023年的63.8%降至2025年的60.9%。同期，银行理财、国债逆回购等低风险高流动性的产品占比增加，值得注意的是，上市公司购买的基金专户总金额从15.19亿元增加至30.75亿元，规模直接翻倍。 也就是说，上市公司理财规模虽然小幅下降，但由于二级市场回暖，一些上市公司风险偏好有所抬升。 有券商银行业分析师对界面新闻表示，理财规模总体下降，除了资管市场、利率环境的变化，上市公司自身经营也是重要原因。2024年A股上市公司营收和净利润分别同比下降0.84%和0.61%，2025年上半年延续弱复苏态势，企业经营性现金流增速放缓，闲置资金规模自然缩减。 2025年上半年，133家上市公司披露证券投资金额达295.5亿元，洋河股份、中粮资本等企业将部分闲置资金投向股票和债券。西部金融研究院数据显示，2025年上市公司证券投资规模同比增长42%，而同期理财规模下降24.96%，反映出资金从“稳健理财”向“主动投资”的迁移。 中信证券研报称，整体来看，上市公司虽然更倾向于配置短期、低风险产品，但已经开始逐步提升对券商、公募基金等多元化产品的配置比例。在存款利率持续下行的背景下，资金逐步从存款转向理财市场，预计未来一年上市公司存款转理财规模有望达数千亿元。境外理财通过QDII、南向通等渠道也逐渐成为企业资产配置的重要方向。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 9月23日，邮储银行（601658.SH）发布公告称，将吸收合并下属全资子公司中邮邮惠万家银行有限责任公司（以下简称邮惠万家银行）。本次吸收合并完成后，邮惠万家银行的独立法人资格依法注销，邮惠万家银行的全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利义务由邮储银行承继，邮惠万家银行客户的相关权利和义务均不受影响，已合法签署的合同、协议继续有效。 邮储银行表示，该事项已通过邮储银行董事会审议，并需提交股东大会审议及国家金融监督管理总局批准。此次吸收合并不构成关联交易或重大资产重组，不会对邮储银行财务状况和经营成果产生实质性影响。 据了解，邮储银行此次调整并非个例，而是近年来银行业数字化转型进程中的普遍现象。今年5月26日，北京银行（601169.SH）一纸公告宣告旗下直销银行APP服务于6月25日整体迁移至手机银行。自2023年起，民生银行、汉口银行、东莞银行等至少19家银行相继整合直销银行服务。 直销银行成立初衷，是希望通过无实体网点、纯线上服务打破传统银行地域限制。数据显示，2019年，全国直销银行数量一度达到116家，其中城商行占53.3%，农商行占24.4%。 有市场人士对界面新闻分析，作为直销银行，邮惠万家银行成立是银行业探索线上线下协同发展的创新模式之一。直销银行初期以其线上化、低成本特性受到关注，但如今其独立存在价值已被大幅稀释。与功能日益强大的手机银行相比，直销银行在产品同质化、获客成本高等方面面临挑战，难以满足市场对一站式、全场景金融服务的需求。 邮储银行在公告中也表示，本次吸收合并有助于进一步优化邮储银行管理及业务架构，巩固数字化转型成效，提高运营效率，降低管理成本。 前述分析人士认为，吸收合并邮惠万家银行后，邮储银行不仅整体管理成本下降，还能将邮惠万家银行过去几年锻造的人才队伍、积攒的优秀经验整合到邮储银行发展中，对邮储银行线上业务是强有力的补充，有利于形成“1+1＞2”的发展合力。 公开信息显示，邮惠万家银行成立于2022年1月，注册资本50亿元，是邮储银行全资子公司。邮惠万家银行定位于“服务三农、助力小微、普惠大众”。 邮储银行表示，将以此次吸收合并为契机，推进数字化转型。 一是夯实科技能力基座。提升科技核心系统自主可控能力，全面推进前台业务服务、中台产品风控、后台运营管理数智化转型。 二是深化业务经营管理。围绕“全客户、全旅程、全产品、全渠道、全场景”重塑体验，提升业务经营效率和服务水平。同时，实现内部经营管理降本提效。 三是筑牢风险防控体系。一方面，加强数字化风控能力建设，不断完善风险管理机制。另一方面，强化数字金融风险防范，推进数据安全精细化管理，全面提升风险识别与安全分析能力。

图片来源：界面新闻 据第一财经，根据最新监管要求，近期，跨境互联网券商富途控股、老虎证券进一步关闭中国内地居民的开户通道。 富途客服提供的信息显示，富途证券开户条件有所变更，目前富途证券（香港）的开户要求中，中国内地客户开户需持有海外永居身份证明。富途客服表示，现在公司正在进行系统升级，目前仅支持有中国香港或澳门身份证的客户开户；待系统升级完成后，客户可使用内地身份证+海外永居身份证明进行开户。 老虎证券要求提供的信息与之前变化不大：根据监管合规要求，如果是居住在境外的大陆客户，需提供境外工作/生活的有效证明文件，如当地工作签证、居留许可、纳税凭证等，经严格审核通过后方可办理开户。老虎证券不再接受中国内地居民通过提供境外工作或生活相关证明文件开户，仅接受持有非中国内地身份证件的客户申请开户。 此前，富途、老虎证券手机App已无法在境内手机应用商城搜索和下载。全球最大的互联网券商盈透证券App同样也无法下载。 另据《每日经济新闻》，记者从盈透证券官方渠道获悉，中国内地居民通过盈透证券官方网页，仍可递交开户申请文件。需一次性上传多达11项证明文件，除常规的身份证明外，还涵盖房产证明、近3个月的水电气缴费账单、电话费账单、商业保险缴费凭证以及银行流水等关键材料。此外，还需要提供政府签发的文件或声明，以证明客户姓名和地址，材料的完整性与真实性将直接影响开户审核结果。 自2016年起，中国证监会明确表示，除合格境内机构投资者（QDII）和沪港通机制外，未批准任何境内外机构为境内投资者参与境外证券交易提供服务。 2022年12月30日，中国证监会正式宣布推进对富途控股、老虎证券非法跨境展业的整治工作，并于2023年1月13日发布《证券经纪业务管理办法》，明确将加强对非法跨境经纪业务的日常监管，稳步有序推进整改规范工作。 2023年5月，富途控股和老虎证券发布公告，为响应中国证监会规范跨境证券业务的行业整改要求，在境内线上应用商店下架其交易APP。 分析人士指出，这一系列政策调整显示出监管部门对跨境金融业务的监管正在持续深化和规范，跨境互联网证券生态趋于合规和稳健。证券业内人士则建议内地投资者，若需境外投资，优先考虑合规渠道（如港股通），并确保自身身份及材料符合券商要求。

来源：界面新闻 9月23日，上海金融监管局披露的行政处罚信息公开表显示，安盛天平财产保险有限公司因编制虚假报表，被上海金融监管局罚款50万元。与此同时，刘思敏（LIU SIMIN）（时任安盛天平财产保险有限公司财会部门负责人）被警告并罚款7万元。 近年来，安盛天平财险多地分支机构收到罚单。1月3日，国家金融监督管理总局陕西监管局发布行政处罚信息显示，安盛天平财产保险有限公司西安中心支公司，因编制虚假财务报表，被责令改正并罚款29万元。时任安盛天平财产保险有限公司西安中心支公司副总经理（主持工作）孔令宇，被警告并罚款5万元。 去年12月9日，国家金融监督管理总局榆林监管分局行政处罚信息显示，安盛天平财产保险有限公司榆林中心支公司因虚列、套取费用，被处以十二万元罚款。时任该中心支公司营销部负责人王苗苗被警告并处一万元罚款。 去年2月21日，国家金融监督管理总局大连监管局公布的行政处罚信息显示，安盛天平财产保险有限公司大连分公司开发区支公司，因虚列业务费用，被责令改正，处23万元罚款。刘小媛被责令改正，给予警告，并处4万元罚款。 2023年8月3日，因虚列费用，国家金融监督管理总局泉州监管分局对安盛天平财险泉州中心支公司处以22万元罚款；对谢李广给予警告，并处4.3万元罚款。 安盛天平财险成立于2004年12月31日，为法国安盛集团在华全资子公司 。2014年，法国安盛集团（AXA）与国内股东组建合资公司安盛天平。2019年，安盛天平由安盛集团全资控股，成为外资全资财险公司。  天眼查显示，公司的经营范围包括机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险；企业/家庭财产保险及工程保险；船舶/货运保险；农业保险等。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 在“健康中国”战略与医保控费双重驱动下，健康管理正成为保险业的新战场。老龄化加速、慢病高发让传统的“事后赔付”模式难以为继，“主动健康”与“风险减量”成为新共识。 国家金融监督管理总局近日批复同意中国人民健康保险股份有限公司（以下简称“人保健康”） 出资2亿元全资设立人保健康管理有限公司，这是总局成立以来批准的首家非金融子公司。这不仅意味着人保健康“大健康”战略的再落一子，也让保险业拓展健康服务领域的步履更快。 从海外经验看，健康险走向健康管理，才能真正掌控风险和客户。如今中国保险业正加速复制并本土化这种模式，保险公司是停留在“卖保单”的生意，还是进化为“全生命周期健康服务商”，或许已有答案。 保险业缘何瞄准健康管理 作为国内首家专业健康险公司，人保健康近年来持续推进“大健康”战略，将健康管理视为经营特色和风险管控的重要抓手。 人保健康方面表示，公司正构建“保险+健康服务+科技”的新商业模式，把健康管理服务作为风险减量的重要手段，坚持健康保险和健康管理“双轮驱动”，打造覆盖全流程的健康管理服务体系，有效降低客户发病和失能风险，助力从“被动医疗”向“主动健康”转变。 人保健康党委书记、总裁邵利铎称，获批设立子公司是具有里程碑意义的举措，新公司将建设覆盖全国的自有医疗健康服务网络，升级集团统一的健康管理平台，逐步打造人保在医疗、康复护理、慢病管理、药品供给等领域的特色服务能力，完善客户健康干预、体检就医等全流程服务。 人保健康早在2021年即开始筹划设立健康管理公司，2025年正式申请独资发起，8月获金融监管总局批复通过。 为何保险公司纷纷瞄准健康管理领域？背后是行业经营模式与市场需求的转变。 有资深健康险从业人士向界面新闻分析，一方面，传统“事后赔付”的保险模式难以满足当下需求，保险公司更优之策是在“事前、事中”介入健康服务，实现从“保健康人”向“保人健康”的转变。通过对客户进行健康风险评估、疾病预防、慢病管理等干预，可降低疾病发生率和医疗费用支出，控制理赔成本。 另一方面，人口老龄化和慢性病高发使全民医疗支出压力骤增。保险公司参与健康管理，有助于缓解医疗支出压力、填补健康保障缺口。与此同时，公众健康意识提升，也催生了对健康管理服务的旺盛需求。 方正证券研报分析指，随着利率持续走低，寿险业务利差损压力提升，健康险业务或成为未来险企重点布局的业务：一是当前政策环境持续刺激居民对健康险的需求，健康险在2023年重回快速增长通道，未来重疾险新单或持续低位徘徊，但医疗险保费增长动力强劲。二是健康险业务质量优于寿险业务。 政策环境的引导同样是重要因素。“健康中国2030”规划纲要明确提出“丰富健康保险产品，鼓励开发与健康管理服务相关的健康保险产品”，并要求促进商业保险公司与医疗、体检、护理等机构合作，发展健康管理组织等新型服务形式。 此后，国务院先后出台多份文件鼓励保险业提供健康管理服务，监管部门也制定专门规则规范和支持保险公司的健康管理服务。 2020年原银保监会下发《关于规范保险公司健康管理服务的通知》，将健康管理服务划分为健康体检、健康咨询、疾病预防、慢病管理、就医服务、康复护理等七大类型，并强调通过对客户健康危险因素的干预来预防疾病发生、促进康复，从而降低医疗费用。 最新修订的《健康保险管理办法》更是单列“健康管理服务与合作”一章，明确保险公司可将健康保险产品与健康管理服务相结合，为客户提供健康风险评估、疾病预防、健康咨询、慢病管理等服务，以降低健康风险和疾病损失。 […]

当前，伴随市场回暖，指数化投资迎来高速发展期。作为向上涨场环境下的优质配置工具，指数增强基金成为投资者捕捉赛道机遇、优化资产组合的重要引擎。 招商基金在指数增强领域厚积薄发，取得较好超额回报，场内交易的中证2000增强ETF近一年超23.36%的超额收益；招商中证1000指数增强基金成立至今8年多时间，累计超额收益高达114.47%，位居指数增强基金同期表现之首。 这份可观的业绩离不开招商基金量化团队的深厚底蕴与不懈创新，团队在传统的动量因子之上，引入了更多基本面分析，兼具主动管理和量化的优势，追求相对于传统量化策略更明确的长期投资回报。 多点开花，过往持续超额回报彰显实力 A股市场企稳反弹，宽基指数普遍上涨。指数增强基金亮眼依旧，其在弱市中控回撤的韧性，与上涨市中创超额的能力，构成了其相较于被动指数的优势。 指数增强基金是指在跟踪标的指数的基础上，通过量化策略积极获取超额收益，为投资者提供一种既追求享受市场整体增长回报，又能争取超越市场平均水平的投资途径。指数增强基金不仅能瞄准指数的Beta收益，还争取通过主动管理收获Alpha收益，在市场回暖的当下受到不少投资者追捧。 招商基金在8年前就前瞻性地围绕指数增强产品线进行重点布局，紧跟市场趋势，把握行业先机，奠定了在指数增强领域领军者的地位。。 2017年3月成立的招商中证1000指数增强A（004194）无论是绝对收益还是超额收益，均取得优异业绩。截至2025年9月21日，该基金累计超额收益高达114.47%，位居指数增强基金同期表现之首。招商中证1000指数增强在2018年以来的每个年份内，每年均跑赢目标指数超5个百分点。更为难得的是，该基金自2019年以来的每个年份内，除2022年外每年均实现了正收益。 除此之外，截至2025年9月21日，招商中证2000指数增强A（019918）近一年取得17.62%的超额收益，位居市场前列，招商中证800指数增强、招商中证1000指数增强、招商中证消费龙头指数增强、招商国证2000指数增强近一年均获得超5%的超额收益。 除了场外指数增强基金，招商基金也布局了多只场内交易的增强ETF，如中证2000增强ETF、1000ETF增强、科创50ETF增强、500指数增强ETF、沪深300增强ETF等。 截至2025年8月20日，中证2000增强ETF（159552）近一年累计涨幅高达104.54%，拥有超23.36%的超额收益。此外，招商基金旗下的1000ETF增强(159680)、500指数增强ETF(561950)和沪深300增强ETF(561990)近一年均实现了超额收益，近一年累计回报高达83.74%、63.83%和39.85%。 由于过往绩优业绩吸引了投资者关注，在8月份成交金额排名前四的增强ETF中，招商基金独占三席。中证2000增强ETF成为8月份场内成交金额最多的增强ETF，1000ETF增强紧随其后，沪深300增强ETF全市场排名第四。     深耕指增，以量化智慧捕捉市场阿尔法 招商基金指数增强与量化产品的超额业绩，源于公司量化投资团队对卓越的极致追求。团队的深厚底蕴与不懈创新，是产品领跑市场的坚实基石。 招商基金量化投资部拥有一支具有国际化视野的团队，团队成员具有丰富的量化策略储备、投研资源支持，能够结合丰富量化产品发展经验，不断推出创新量化型产品，通过精细化布局，满足投资者各类量化投资需求，成员具有金融工程、风险管理和信息技术等专业背景，形成了具有独特风格的投资方法和策略。 多元化的专业结构背景保证团队从不同角度对市场进行深入分析和研究。金融工程专业人员擅长构建复杂的量化模型，为投资决策提供精准的数据支持和策略框架；风险管理人员能够敏锐地识别和评估各种潜在风险，确保投资组合在风险可控的范围内运行；信息技术人才负责搭建高效的数据处理和交易执行系统，保障整个投资流程的顺畅进行和信息的及时传递。团队内各专业人员相互协作、优势互补，形成了一个强大的投资决策和执行团队。 这种团队架构是传统价值投资理念与现代量化技术融合的基础，体现了以王平为代表的招商基金量化团队秉持的”基本面驱动量化”投资理念。 量化投资部总监王平自2006年加入招商基金，至今拥有超19年研究经验，近15年公募管理经验，最新公募管理规模超过166亿元。王平及其团队的稳定性让量化投资策略能够长期持续迭代更新。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 张晓云 据上海高院微信公号消息，近日，上海市高级人民法院对全市法院涉刑事案件中虚拟货币变价处置工作作出规范指引。 日前，上海市宝山区人民法院（以下简称宝山区人民法院）根据上述指引要求，在上海市高级人民法院的指导和上海市公安局的协同配合下，采用“境内委托、境外处置、闭环回流”方式，成功对9万余枚FIL币予以变价处置。 在刑事涉财产执行案件里，加大追赃挽损力度一直是维护受损群众利益的关键途径。然而，虚拟货币因其匿名性、跨境流通性和技术复杂性等特性，使得现有处置方式面临重重困难。同时，其交易合法性还受到金融监管政策的制约，如何在遵守监管规定的前提下提升追赃挽损效果，成为人民法院在刑事涉财产执行工作中亟待解决的挑战。 面对这一前沿司法难题，此次上海法院系统有何创新？此前北京在涉案虚拟货币处置方面此前也已踏出创新步伐，两地在整体思路上有何共通之处？ 上海模式和北京模式 面对虚拟货币这一前沿司法难题，上海法院从政策法规和操作路径方面进行充分调研论证，在上级部门的指导下，联合多单位，探索“全链条合规、多主体协同”的变价处置机制。 具体而言，人民法院将涉案虚拟货币委托给先行试点的第三方机构处置，第三方机构提供履约担保后，把境外交易环节转委托给具有资质的境外代理商，并在香港证监会认证的持牌虚拟资产交易平台，以不低于交易日前20日均价的价格完成境外处置环节。完成处置后，在履行国家外汇管理审批手续后，资金结汇转入人民法院案款专属账户，后续依法没收上缴国库或者发还被害人，成功实现 “境内委托、境外处置、闭环回流”。 无独有偶，稍早前，北京在涉案虚拟货币处置方面也踏出创新步伐。 2024年4月，北京市公安局法制总队代局制定涉案虚拟货币规范管理工作指引，并联合北京产权交易所探索打造涉案虚拟货币跨境处置 “北京样本”。 在该模式下，公安机关将涉案虚拟货币实物委托给北交所处置，北交所选定专业服务机构对涉案虚拟货币进行检测、接收、移交等操作，并通过香港合规持牌交易所公开变现出售，结汇转入公安机关涉案款专用账户，后续依法没收上缴国库或者发还被害人。 2025年5月23日，北京市公安局顺义分局对涉案的7000余枚虚拟货币成功处置，这些虚拟货币涉及提供侵入、非法控制计算机信息系统程序、工具罪，通过香港合规持牌交易所出售变现，所得价款回流入境申报结汇后转入顺义分局涉案款专用账户。 对比上海宝山法院与北京的案例，二者在整体思路上有着共通之处，均借助香港合规持牌交易所完成境外处置环节，实现资金的合法回流。但在具体操作主体上存在差异，上海宝山法院是人民法院将涉案虚拟货币委托给先行试点的第三方机构处置；而北京则是公安机关将涉案虚拟货币实物委托给北京产权交易所处置，由北交所选定专业服务机构开展后续流程。 上海正策律师事务所魏峻军律师在接受界面新闻采访时表示，这种差异源于两地不同的司法资源配置与前期探索基础，但都为解决虚拟货币处置难题贡献了宝贵经验，也为其他地区在面对类似问题时提供了多元化的参考模式，推动着全国范围内在涉案虚拟货币处置领域的持续探索与完善。 虚拟货币的财产属性 上海宝山法院委托境外机构对FIL币变现处理，相信有不少人会感到疑惑。虚拟货币是货币还是财产？炒币不是违法吗？那么，在刑事案件中，应该如何平衡监管要求与资产保护？ 魏峻军向界面新闻表示，可从三个方面去理解这件事：一是境内炒币的违法性。根据《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》在我国境内开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务等均属于违法行为，相关业务的民事合同无效，构成金融犯罪的要依法追究刑事责任。 二是虚拟货币又是依法被保护的网络虚拟财产。《民法典》第127条对网络虚拟财产依法受保护也做出了规定。即FIL币属于网络虚拟财产，只要不在境内开展兑换、交易等服务，我国法律保护民事主体的网络虚拟财产。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 扬帆，出海。 近日，度小满发布多个墨西哥业务招聘岗位，包括信贷产品经理-墨西哥（后端+用户端）、HRBP（驻场墨西哥）、海外风险策略等。从中可一窥，我国互联网金融企业正加快信贷业务的出海步伐。 图：度小满发布多个墨西哥业务的招聘岗位       图源：BOSS直聘 事实上，信也科技、乐信等多家金融科技公司均已布局海外信贷业务。比如，信也科技印尼业务品牌AdaKami于2019年12月获得印尼金融服务管理局(OJK)颁发的金融许可证；菲律宾业务品牌JuanHand也已获得菲律宾证券交易委员会颁发的在线贷款许可。 业内人士告诉界面新闻记者，目前印尼、墨西哥等地是热门的信贷业务出海目的地。这些国家人口基数大，信贷需求高，展业门槛也并不高，因此吸引了诸多中企入局。 但由于可使用数据有限，风控成为中企在当地展业的一大考验。从0至1走出去之后，如何更稳当地扎根下来，是一个重要课题。 出海 多名业内人士向界面新闻记者强调，目前海外市场已是公司重要的业务增长点。 今年二季度，信也科技国际业务交易额突破32亿元，同比增长39%；营收近8.0亿元，同比增长41.5%，占集团总营收的22.3%。 截至2025年6月30日，信也科技国际市场累计注册用户数量达到4280万，同比增长47.1%；累计借款人数达到870万，同比增长55.4%；2025年第二季度的新借款人数为110万，同比增长126.4%；截至6月末，未偿还贷款余额达到21亿元，同比增长50.0%。 乐信目前正在墨西哥、印尼等地推进海外业务。财报显示，今年一季度，乐信的海外业务获客成本环比下降19%，盈利环比提升。公司还提及，于今年一季度完成了对上述两个市场的金融产品升级改造、完善中台风险体系、提升获客渠道运营能力。 对于最新的海外业务收入，乐信在财报中并无过多着墨，但数据显示，2025年第二季度贷款应收款项减值准备为2.57亿元人民币，2024年第二季度为1.71亿元人民币，准备金增加主要由于表内贷款未偿还余额增加，包括海外业务贷款未偿还余额的上升。 嘉银科技在二季报中强调，海外市场始终是嘉银科技长期战略布局的重要方向。该公司介绍，嘉银科技在印尼的合作伙伴业务发展态势良好，放款金额同比增长超200%，注册用户数同比增长约170%。墨西哥业务方面，季度内放款金额和注册用户数环比增长近40%，重点探索产品创新和优化风控体系。 宜人智科在二季报中提及，公司业务覆盖亚洲18亿人口市场。目前公司海外业务主要在菲律宾和印尼展开。菲律宾方面，于2023年推出相关信贷产品，运营14个月后实现现金流为正；印尼方面，与当地金融集团AG Network & Associate达成合资协议，于今年下半年启动运营。另外，公司正在北美和中东地区探索业务机会。 […]