Year: 2025

随着金融市场的日新月异与数字化转型的加速推进，消费者权益保护不仅成为金融机构履行社会责任的体现，更是维护金融市场稳定、促进社会和谐的关键。作为由中国联通与招商银行共同组建的深圳唯一、粤港澳大湾区首家消费金融公司，招联消费金融股份有限公司（以下简称“招联”）以更高标准、更严要求、更实举措，全方位提升服务品质与消保工作质效。从制度完善、科技创新到知识普及，招联多管齐下，推动消保工作向更加制度化、规范化、系统化的方向迈进，用实际行动维护与保障消费者合法权益。 深化责任落实 筑牢信任基石 面对外部市场环境快速变化，招联将合规理念深植于心、消保措施落实于行。公司治理方面，招联董事会设立“风险管理与消费者权益保护委员会”，负责确保消费者权益保护战略目标和政策有效执行。消保架构方面，招联从顶层设计入手，持续优化消保治理架构，明确公司各部门消保职责，制定并实施一系列消保工作举措，严守监管规定和行业标准，保障各个业务环节都能有效落实金融消费者权益保护的相关要求。同时，结合业务运营实际情况及市场变化，招联持续修订和完善消保相关制度，并重点针对消保管理、投诉管理、催收管理、信息安全保护进行全面梳理和优化。 多年来，招联全面践行金融工作的政治性和人民性，在业内率先提出将消保升级为公司核心能力，提质增效，实践极致体验。招联客户投诉48小时首联率达到99.04%，5个工作日办结率达98.73%，客户满意度达98%。在行业整体消保压力上升的形势下，招联投诉率稳步下降，投诉治理、监管转办案件压降等消保工作成效获得监管单位的高度认可和点名表扬。 科技引擎驱动 护航美好生活 在数字化浪潮的推动下，科技创新已成为消费者权益保护工作的重要引擎。中国人民银行发布的《金融科技发展规划（2022-2025年）》强调，要“深化数字技术金融应用，健全安全与效率并重的科技成果应用体制机制”。在此背景下，招联积极响应政策号召，深入运用大数据分析、人工智能等先进技术优化消保工作，为消费者提供更优质、更安全的金融服务。 2023年以来，招联进一步推出了以“自信”（客户智能自证与自主增信）、“自愈”（帮助逾期客户自解决债务）为代表的数智化“自服务”体系，提高消费金融可得性与便利性。其中，“自信”服务支持用户7×24小时随时随地自主管理和证明自己的信用，让40%的客户在传统机构无法提供信贷服务的情况下完成自助认证和审批，目前已为超1500万客户降价和减免利息。而聚焦贷后管理的“自愈”服务，则将“主动找客户”的传统贷后模式进化为“客户主动找”的新型贷后交互模式，不仅让客户感受到尊重和关怀，实现自我治愈，同时也有效提升客户体验，呵护客户信用。 当前，以科技创新为核心驱动力的新质生产力正在重塑金融服务业态。招联敏锐把握时代趋势，首先于2023年11月推出消费金融行业首个130亿参数开源大模型“招联智鹿”，与百度、阿里、清华大学等机构的大模型同期入榜国内权威榜单C-Eval和CMMLU权威榜单。后经两次迭代，招联又分别推出8B和70B两个规格参数的“招联智鹿二代”大模型，模型性能与智能分析决策等高阶能力进一步跃升。 结合“招联智鹿”大模型等科技能力，招联构建了以AI为基础的数字消保核心能力，创新借鉴中医“治未病”理念，打造“防未然”“防投诉”“防升级”三层递进式消保防线，通过AI识别、分群精准施策、AI作业质检、智能诊案，实现了从源头预防到高效处置的全链条覆盖。招联以“智鹿”大模型为基座，升级构建了“精确分类、精准施策、精细度量、精锐组织”的四精“消保智能体”，应用在消保全流程中，为消保工作提质增效。目前，“招联智鹿消保智能体”实时洞察超过60种场景，问题一次性解决率达到90%，累计识别出灰黑产号码6000多个、定位疑似被灰黑产代理投诉近7万件，有效保护消费者合法权益。 持续金融宣传 播撒温暖能量 为切实帮助消费者了解金融常识、抵御金融风险、提升金融素养，招联积极响应金融监管部门指示精神，开展多角度、多形式的线下、线上消费者教育宣传工作，全面提升金融消费者素养和风险防范意识，触达消费者超3亿人。 自2020年以来，招联多次联合公安部打击治理电信网络新型违法犯罪查控中心、深圳市公安局南山分局反诈中心等公安机关、股东招商银行开展系列反诈公益直播活动，创新建立公安、企业反诈联动合作宣传新模式，以亲民、新颖的方式向观众深入浅出地普及各类投资诈骗、校园诈骗、网购诈骗等常见案例和甄别技巧，并与观众进行线上互动交流，引起同业和社会的良好反响。日常宣传上，招联还坚持通过官网、APP、微信公众号、微博、抖音等渠道，以原创图文、漫画、短视频等多种形式开展线上专项宣传，取得了良好的宣传效果。 为进一步深入践行金融为民的服务理念，招联走进群众，为消费者权益保护加码。结合315消费者权益日、防范非法集资宣传月、金融教育宣传月等核心时点，招联分别聚焦不同主题与人群开展广覆盖、多元化的线下金融宣教活动。通过打造“极致体验消保驿站”、“反诈杯”广场舞大赛、快闪活动等创新形式，将金融知识与公司产品、服务相结合，在寓教于乐的欢快氛围中提升金融消费者素养和风险防范意识。此外，招联还连续多年联合团中央所属的中国青年网，组织大学生开展“暑期三下乡”公益实践活动，走进新疆喀什、甘肃和政、广东河源等50多个重点帮扶地区，累计覆盖乡村居民超过600万人、学生群体超400万人，并在云南武定、河北康保、黑龙江饶河、云南永仁设立“信用书屋+消保宣教基地”，促进乡村教育发展，构建文化普惠新载体。 加强金融消费者权益保护工作，既是构建现代化金融治理体系的重要基石，也是实现金融业高质量发展的必然要求。招联严格遵守监管政策和合规要求，不断深化消费者权益保护模式的革新，通过立体化、全方位的金融知识普及和科技能力输出，持续增强消费者的金融认知能力和风险警觉性，为构建和谐金融生态、推动经济社会高质量发展持续贡献力量。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 随着2025年最后一个交易日落下帷幕，A股保险股年度行情“出炉”。 2025年，中国人保（601319.SH）、中国人寿（601628.SH）、中国太保（601601.SH）、中国平安（601318.SH）、新华保险（601336.SH）分别累计上涨21.21%、10.39%、26.60%、35.87%、46.03%。同期上证指数涨幅为18.41%，仅中国人寿跑输上证指数。 相比金融领域的其他板块，如银行、证券等，2025年保险板块表现更为强劲。Wind数据显示，券商指数（886054.WI）2025年累计上涨4.05%，银行指数（882115.WI）同期涨幅达12.04%，而保险指数（882246.WI）同期涨超30%，达31.31%。 对于2026年A股保险板块走势，业内普遍认为，后续保险股资产端和负债端有望迎来双双回暖，估值或将迎来较大修复空间。 多因素驱动 事实上，保险板块的估值修复始于2024年，而在此前，受困于资产端、负债端同时走弱，保险股股价表现低迷。 2024年，中国人保、中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险累计涨幅分别达到62.06%、50.59%、48.68%、37.60%、66.26%，普遍高于“牛市氛围”下的2025年涨幅。 2025年来看，12月保险板块表现尤为突出。截至12月31日收盘，中国人保、中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险12月分别累计上涨4.21%、4.55%、20.60%、15.95%、7.21%。而同期上证指数涨幅约2.06%。 其中，12月29日，中国太保盘中股价突破43元/股，创下历史新高（前复权，下同）；12月25日，中国平安股价盘中逼近72元/股，创下近五年新高；12月23日，中国人保创下自2019年3月以来新高，同日，新华保险股价创历史新高。 数据来源：Wind 对于12月保险股的“独立行情”，业内分析认为，保险板块表现强势，与近期政策利好及行业经营向好有关。 “随着经济复苏预期增强，市场对保险产品的需求有望回升，尤其是长期储蓄型和保障型产品的销售预期看好。”盘古智库高级研究员、港股100强研究中心顾问余丰慧向界面新闻分析称，“其次，近期央行货币政策维持稳健中性，利率环境相对稳定，这有利于保险公司投资收益的提升。” “2025年以来权益市场表现亮眼，前三季度上市保险公司净利润超4200亿元，同比涨幅超33%，行业基本面持续向好。”某股份行理财子投资经理对界面新闻分析称，同时，分红险转型有利于压低保险公司负债成本，缓解利差损压力，也降低了客户在利率上行期集中退保的流动性风险，为保险公司在2026年的良性扩张打下了坚实的基础。 余丰慧补充道，“此外，保险行业监管政策趋于明朗化，特别是针对险资运用方面的新规出台，增强了市场的信心。” 12月5日，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置，以培育壮大耐心资本、支持科技创新。 上述投资经理告诉界面新闻，“这在一定程度上降低了保险公司偿付压力，减少了对险资资本的占用，引导保险公司释放出更多的增量资金‘长钱长投’。” 12月14日，商务部、人民银行、金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，提出发展商业保险年金、商业健康保险、意外伤害保险等保险产品，提高金融对服务消费的适配性，促进优化服务供给。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 伴随着12月31日收盘，A股银行股2025年“龙虎榜”新鲜出炉。 Wind数据显示，银行指数全年上涨12.04%，虽与去年涨幅有一定差距，但依然显示出资产配置的吸引力。 42只A股上市银行中，有35只上涨，7只下行。其中农业银行（601288.SH）涨幅达到52.66%，独占鳌头。厦门银行（601187.SH）紧随其后，全年上涨35.78%。此外，浦发银行（600000.SH）、重庆银行（601963.SH）、工商银行（601398.SH）、宁波银行（002142.SZ）年涨幅均超20%。 农业银行年涨幅达到52.66% 图源：Wind 而华夏银行（600015.SH）、郑州银行（002936.SZ）、北京银行（601169.SH）、光大银行（601818.SH）、民生银行（600016.SH）表现相对疲软，分别下行9.82%、7.26%、6.49%、5.59%、3.09%。兰州银行（001227.SZ）、成都银行（601838.SH）分别小幅下行1.81%、1.28%。 在受访人士看来，银行股正从估值修复迈向价值重估，目前高股息、低估值依然是银行股的主要吸引力。展望后市，建议投资者关注净息差压力以及宏观经济对银行资产质量的影响。 “从估值修复迈向价值重估” 截至12月31日收盘，Wind银行指数（882115.WI）报7180.68点，全年上涨12.04%。 对比来看，银行股跑输上证指数的18.41%，深证成指的29.87%，沪深300的17.66%，同时也不及去年银行指数43.56%的涨幅。 分季度来看，银行股一季度涨2.95%，二季度大涨12.44%，三季度则跌8.68%，四季度重拾涨势，上行5.99%。 总市值方面，国有四大行依然居前，工商银行以2.63万亿元位居榜首，农业银行以2.61万亿元紧跟其后，建设银行（601939.SH）、中国银行（601988.SH）的总市值分别为1.87万亿元、1.70万亿元。万亿元俱乐部玩家还有招商银行，总市值为1.09万亿元。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向界面新闻记者表示，2025年银行股整体表现稳健，涨幅虽显著低于2024年43.56%的惊人涨幅，但仍展现出较强的防御性与配置价值。分季度看，全年呈现前高、中调、后稳的特征。 苏商银行特约研究员武泽伟向界面新闻记者表示，2025年银行股走出了结构性上涨与阶段性波动交织的“小牛市”行情，整体表现稳健但内部显著分化。与去年板块整体超过40%的强势上涨相比，2025年银行指数约12%的涨幅虽有所放缓，但这是在去年高基数上的继续重估，至2025年12月31日收盘，A股银行股总市值达14.65万亿元，意义重大。 “分季度看，行情并非一帆风顺，经历了二季度的大涨、三季度的回调与四季度的修复。这种波折走势反映了市场情绪从乐观预期到回归基本面的动态过程，本质上标志着银行股正从被动的‘估值修复’迈向主动的‘价值重估’新阶段。 ”武泽伟告诉界面新闻记者。 农行涨超50% 整体来看，国有六大行、农商行全线上行，股份行、城商行则表现分化。 […]

图片来源：视觉中国 2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将开始计付利息。 12月31日，工行、农行、建行、交行、邮储银行等国有银行公布了数字人民币钱包余额计息的规则。 工商银行、农业银行、邮储银行表示，为数字人民币实名钱包余额按照活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致；交通银行表示，自2026年1月1日起，交通银行将数字人民币实名钱包（包含一类、二类、三类个人钱包和单位钱包）余额，按照该行公布的活期存款挂牌利率计付利息。如用户开立的数字人民币钱包为四类个人钱包，则钱包内的余额不计付利息。 建设银行指出，自2026年1月1日起，该行数字人民币实名钱包余额将按照该行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致，并相应修订《中国建设银行数字人民币钱包个人客户服务协议》相关内容。该行也在公告中介绍到，数字人民币是指中国人民银行发行的法定数字货币和相关支付体系，采用双层运营架构，由中国人民银行向数字人民币业务运营机构发行，再由数字人民币业务运营机构兑换给公众。自2026年1月1日起，数字人民币钱包（不含四类钱包）中的钱包余额按照中国人民银行规定的活期存款计结息规则计付利息，并由乙方依法代扣代缴利息税（如有）。 此前，中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，该方案明确新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息。这也意味着，经过十年研发试点，数字人民币将从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代。 数字人民币（e-CNY）是中国人民银行发行的数字形式法定货币，定位等同于流通中现金（M0），由指定运营机构向公众兑换，支持“双离线”支付、实时到账、零手续费。2014年，中国启动数字人民币研发。2019年，在深圳、苏州、雄安新区、成都以及2022年北京冬奥会场景开展数字人民币第一批试点，后扩展至17个省市的26个试点地区，基本覆盖长三角、珠三角等地区。 截至2025年11月末的最新数据显示，数字人民币在境内外的应用已初具规模，累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元。通过数字人民币App开立的个人钱包达2.3亿个，单位钱包达1884万个。在跨境应用方面，多边央行数字货币桥项目累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额中的占比约95.3%。

图片来源：界面新闻 上海银行股份有限公司（以下简称“上海银行”，601229.SH）两笔借款超7年、违约超3年的追债案，终于迎来一审判决。 12月29日晚，上海银行发布有关诉讼事项进展的公告称，12月26日，上海银行深圳分行收到两份一审《民事判决书》。 判决书显示，深圳深业物流集团股份有限公司（以下简称“深业物流”）应于判决发生法律效力之日起十日内，向上海银行深圳分行偿还借款本金34.772亿元、38.99亿元及相应的利息、逾期违约金；同时，深业物流应于判决发生法律效力之日起十日内向深圳分行支付律师费合计40万元（20万元+20万元）。 此外，上海银行深圳分行对深业物流提供的不动产享有抵押权，并有权就处分该抵押物所得价款以及相关抵押物地上建筑物的补偿金优先受偿；对宝能地产股份有限公司（以下简称“宝能地产”）提供的不动产享有抵押权，并有权就处分该抵押物所得价款超出前顺位抵押担保债权的部分优先受偿；宝能地产承担担保责任后，有权向深业物流追偿。对Baoneng Landmark Richer Limited（宝能置地润泰有限公司）（以下简称“宝能置地”）提供的质押财产及其收益享有质权，并有权就处分该质押财产所得价款优先受偿；宝能置地承担担保责任后，有权向深业物流追偿；对深业物流提供的不动产的租金应收账款享有质押权，有权就质押的应收账款优先受偿。 深圳市宝能投资集团有限公司（以下简称“宝能投资”）对深业物流应向原告上海银行深圳分行偿还的借款本金34.772亿元及相应的利息，逾期违约金和应支付的律师费20万元向原告承担连带清偿责任；宝能投资承担担保责任后，有权向深业物流追偿。 宝能控股（中国）有限公司（以下简称“宝能控股” ）、姚振华、宝能投资对深业物流应向原告上海银行深圳分行偿还的借款本金38.99亿元及相应的利息，逾期违约金和应支付的律师费20万元向原告承担连带清偿责任；宝能控股、姚振华、宝能投资承担责任后，有权向深业物流追偿。 本次公告涉及的诉讼进展不会对上海银行的本期利润或期后利润造成重大影响。 根据公告，2024年9月27日，上海银行深圳分行与深业物流、宝能地产、宝能置地、宝能投资金融借款合同纠纷一案被广东省高级人民法院受理。同日，上海银行深圳分行与深业物流、宝能地产、宝能控股、姚振华、宝能投资金融借款合同纠纷一案亦被广东省高级人民法院受理。 据此前公告，2018年9月、10月，深圳分行通过认购信托资金向深业物流分别放款15亿元、23亿元，到期日分别为2021年9月26日、2021年10月18日。担保方式为深业物流、宝能地产提供不动产抵押担保，宝能置地提供股权质押等担保，宝能投资提供连带责任保证担保。截至起诉日，深业物流尚欠本金34.772亿元及利息等。 2018年12月，深圳分行通过认购信托资金向深业物流放款40亿元，到期日为2022年6月17日。担保方式为深业物流提供不动产抵押担保、租金应收账款质押担保，宝能地产提供不动产抵押担保，宝能控股、姚振华、宝能投资分别提供连带责任保证担保。截至起诉日，深业物流尚欠本金38.99亿元及利息等。截至起诉日，深业物流尚欠本金38.99亿元及利息等。 此后两笔借款均出现违约。上海银行此前曾公告，已按监管规定将本次诉讼所涉两笔授信纳入不良资产。公开资料显示，上海银行成立于1996年，2016年在上交所上市。截至2025年9月末，该行总资产约3.31万亿元。 据天眼查App，上述诉讼的被告方均为以深圳市宝能投资集团有限公司为核心的宝能系公司；股权穿透显示，姚振华为上述系列公司的实控人。近年来，宝能系陷入流动性困境，涉及多起债务与诉讼，部分资产进入处置阶段。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 暴跌之后，白银上涨势头再现。 12月30日，截至发稿，伦敦银现货报74.66美元/盎司，日内涨幅为3.47%。 此前两个交易日，白银价格走出了一波过山车行情。12月26日，伦敦银现货大涨10.47%；12月29日，伦敦银现货盘中最高冲刺至83.97美元/盎司，但随后高位跳水，全天跌幅达到9.08%。 全年来看，白银涨幅已经明显超过黄金涨幅。截至发稿，伦敦银现货全年涨幅接近160%，而伦敦金现货涨幅为67%。 作为“穷人的黄金”、“黄金的小老弟”，白银近日缘何受到投资者热捧？相较于黄金，白银有哪些独特属性？投资者需注意哪些交易风险？ 具备双重属性 “白银太疯了！” “白银还是厉害啊！” 在一个贵金属投资群里，有人如是感叹道。在这个交流群里，白银最近愈加频繁地被提及，其背后，是越来越多投资者将目光转向白银。 需要说明的是，黄金作为避险资产，长期以来都被视作重要的投资标的，金融属性突出；而白银则兼具金融属性以及工业属性。 “白银是重要的贵金属，具有保值增值的作用，历史上，白银曾经作为货币来使用。另外，其实白银的一个更加广泛的用途是它的工业属性。目前非常热的光伏产业，银粉是重要的原材料，占据了光伏成本的很大一部分。”某期货人士告诉界面新闻记者。 而银粉、银浆的市场需求正处于增长阶段。根据华经产业研究院的一份报告，光伏银浆是光伏银粉的主要应用产品，光伏银浆的市场需求增长直接推动了光伏银粉行业的发展。中国光伏银浆市场在过去几年增长迅速，2020年，中国光伏银浆的销售收入约为121亿元，到2024年已增长至447亿元，复合年增长率为38.6%。预计2025年，中国光伏银浆的销售收入将达到约558亿元。 光伏领域之外，白银亦广泛使用在其他工业领域。 “白银目前的现实使用需求主要包括三方面。第一，电气化与能源转型，包括光伏、储能、电网、EV及功率器件；第二，电子与连接，包括消费电子、5G、AI数据中心的高密度互联；第三，化工、医疗与材料，包括抗菌、催化、焊料等。”法国里昂商学院管理实践教授李徽徽向界面新闻记者总结道。 根据芝商所的介绍，虽然黄金和白银均被视为贵金属，也可能齐涨共跌，但黄金被视为全球通货，往往在市场走向不明时期充当通胀对冲和避险资产。白银的工业应用更为广泛，工业用途消耗的白银占50%-60%，而黄金为10%。 值得指出的是，近年来白银长期处于供需失衡的状态。根据白银协会发布的《2025年世界白银调查》，2025年全球白银缺口预计为1.176亿盎司，较2024年有所收窄。数据显示，从2021年至今，全球白银一直呈现出供不应求的状态。 （2025年全球白银缺口预计为1.176亿盎司 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 “今年1月我在银行买了一些美元存款，当时一年期利率3.4%，没想到后来人民币持续升值，现在看如果到期后换回人民币，这笔投资肯定是亏损的。但不换回人民币，再投资美元存款产品，利率又有点鸡肋，有点进退两难了。”小李对界面新闻表示。 12月30日，人民币继续了此前的升值态势，在离岸市场12月25日升破“7”后，人民币对美元即期汇率走强并升破“7”关口，这是2024年10月以来首次升破这一整数关口。今年以来，人民币升值幅度超过4%，也就是说，汇率波动已经抹平了利率收益。 随着美联储年内第三次降息落地，国内银行美元存款利率也随行就市整体下降，与此同时，近期人民币对美元汇率持续走强，突破关键关口，进一步加剧了美元存款的收益不确定性。对于投资者而言，如何在利率波动与汇率变化的双重影响下理性配置美元存款，成为当前需要重点考量的问题。 美元产品高息不再 2025年12月11日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间，这是年内第三次降息，年内累计降息幅度达75个基点，美元降息周期的传导效应迅速向国内银行美元存款市场扩散。 界面新闻通过查询手机银行APP或致电银行网点等多种方式了解到，从整体走势来看，多数国有大行及股份制银行的美元定存利率已跌破3%，进入“2字头”区间。目前国有大型银行及头部股份制银行中的美元定期产品，存期从一个月至两年，利率普遍在0.2%至0.8%之间。交通银行利率水平相对较高，除了1个月美元存款利率为0.2%，其余三个月至两年美元存款利率在2.3%至2.8%之间。 另外，招商银行、兴业银行美元存款产品利率与交通银行大致相当。有国有大行理财经理向界面新闻表示，在网点线下办理可能会根据起存金额不同有所上浮，但即便上浮后，利率也不高。 有银行网点理财经理对界面新闻表示：“现在美元存款和理财产品比去年低太多了，去年我们银行曾经有过4%以上的美元定期存款，R1型的美元理财业绩比较基准甚至能超过5%，现在存款最高也不超过3%，美元理财产品也不到4%。而且今年年末人民币升值的势头很猛，买了美元产品的收益基本都跑不赢同期人民币产品了。” 一位国有行个金条线总行人士对界面新闻表示，2024年9月，美联储开启2020年3月以来的首次降息。事实上，在美联储进入降息周期之前，不少银行美元存款产品利率就已经开始下调。“当时美联储降息是一定会发生的，只不过降息节奏和幅度不确定，加上近几年银行一直在压降高息存款，所以一年以上的美元存款产品高利率很少见，美联储开始降息后，各个银行也根据自己的节奏降低了美元储蓄产品的利率。” 汇率波动风险不可忽视 事实上，目前依然有银行实行差异化的揽储策略。如西安银行的“美元金信存”定期存款产品，其中6个月、1年期执行利率为3.98%。南京银行12月17日发布的鑫汇添个人外币存款定价，起存金额分别为3000美元、5000美元、1万美元、5万美元以及20万美元五档，每档起存金额下又分为3个月，6个月及1年的3个不同期限。其中，3个月的利率分别为2.1%、2.3%、2.5%、3.1%及3.3%，6个月的利率为2.25%～3.4%，1年期的利率为2.5%～3.42%。 前述银行总行人士对界面新闻表示，除了美联储基准利率会影响美元存款利率，银行自身头寸也是影响美元储蓄产品利率的关键因素。考虑到每年年初是贷款投放的高峰期，银行客户可能会有外币贷款需求，所以银行需要提前做好美元储备。 尽管部分银行的美元存款利率仍维持在3%以上，显著高于当前人民币定存的水平，但近期人民币对美元汇率的持续走强，已成为影响美元存款实际收益的关键变量。对于投资者而言，单纯关注利率高低已不足以判断投资价值，汇率波动带来的汇兑损益、利率下行的再投资风险等因素，均需纳入综合考量。 从全年维度看，2025年以来人民币对美元累计升值已超4 %，仅过去60天就升值1.7%。近期人民币对美元汇率呈现出强劲的升值态势，进一步压缩了美元存款的收益空间。人民币的持续升值意味着，投资者在未来结汇时可能面临明显的汇兑损失，甚至可能抵消美元存款的利息收益。 多位银行理财经理提醒，除非近期有使用美元的需求，否则没必要换美元博一个名义上的高息。“扣掉兑换手续费，收益远不及预期，没必要折腾”。另外，也有理财经理提醒，目前换汇需要说明旅游、留学等实际用途。 有权威专家在接受媒体采访时表示，人民币汇率走势仍存在较大不确定性，预计人民币汇率升至7元后，市场一致性预期减弱，后续购汇力量可能有所增加。此外，权威专家也强调，人民币升值过快不排除央行会采取措施；提示企业和金融机构切忌盲目跟风、赌汇率走势。 […]

图片来源：视觉中国 近日，知名私募基金经理、半夏投资创始人李蓓推出高价投资课程引发金融圈广泛关注，4节线下课程定价12888元。 12月26日，李蓓通过个人公众号“半夏投资”正式宣布推出“从0开始学投资”系列课程。据课程信息显示，此次授课共4节，涵盖普通人投资基础知识、投资选项取舍思路、大类资产择时与股市风格选择、个股机会与风险四大核心主题。 课程采用线下授课形式，每节包含2小时讲课与1小时答疑，单节售价3888元，4节打包购买价12888元，限额200人。课程称教会普通人学投资，轻松实现10%以上长期年化收益，且明确为唯一一次系统性线下课，后续不会再加开。课程内容还将录制成线上版本，并将与中信出版社合作整理成书。 若以报满200人计算，线下课程部分的收入应在258万元左右。有网友调侃“投资的尽头是卖课”，也有声音质疑其变现意图。 12月27日，李蓓发文回应称，开课是“人生中的一个意外”，并非规划内业务，PPT均为现成材料，初衷源于偶然的好感与责任心，同时也希望借此对自身投资框架进行系统梳理，而线下授课也是为了高效完成书籍整理工作。 李蓓表示，“知识付费领域每年变现最高估计也就千万，大家都知道，我不缺几千万”，强调不会开设付费会员、不会拉付费微信群，也不会为学员点评短期行情或推荐股票。她同时承诺，本次线下课程、未来线下分享会及线上课程的所有收入，都将纳入半夏投资设立的慈善基金。 公开资料显示，李蓓本科毕业于北京大学元培学院，研究生毕业于北京大学光华管理学院，拥有10年基金管理行业工作经验。曾于交银施罗德基金管理有限公司担任专户投资经理，上海泓湖投资管理有限公司担任投资总监及基金经理。 李蓓2017年创立半夏投资，2022年成为国内首位百亿私募女掌门，因特立独行的投资观点被业内称为“私募魔女”。比如，她在2022年底提出“A股新一轮长期牛市起点”的观点、2023年称地产股是“十年一遇机会”等。 私募排排网数据显示，目前半夏投资有2只基金的业绩公开展示，今年以来的收益率分别为15.61%和23.17%，累计收益率分别为166.32%和73.44%。不过，从近三年来看，半夏平衡宏观对冲私募基金收益率为3.28%，而同期沪深300收益率为19.33%。另一只半夏宏观对冲三期私募基金，近三年收益率为-1.47%，同期跑输沪深300约19个百分点。 李蓓并非首个跨界知识付费的金融界人士，此前知名经济学家洪灏就曾于10月推出年度知识付费产品，以899元/年的订阅价吸引超8600人订阅，毛收入预计超764万元，远超不少券商首席分析师年薪。此外，刘煜辉、付鹏等券商首席也相继入局，知识付费成为金融圈IP变现的新风口。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 中国人大网日前公布消息称，十四届全国人大常委会第十九次会议对《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》（以下简称修订草案）进行了审议，并将草案公布。 国家金融监督管理总局副局长丛林在全国人大常委会做报告时表示，多年来银监法对加强银行业监管、促进银行业规范健康发展发挥了积极作用，其总体制度框架适应监管需要。但随着近年来银行业的迅速发展，监管面临着一些新情况新问题，有必要对现行法律进行修改。 据界面新闻记者梳理、采访，现行银监法面临的问题有：以银行业金融机构为监管对象、缺少股东及实控人监管的法律授权，风险处置机制有待完善，违法行为成本偏低等，尤其第一个问题较为突出。近年来多起风险事件显示，问题股东及其实控人违规控制中小银行并将其“掏空”。 针对前述问题，此次修订草案从制度层面进行了完善，尤其是强化对银行股东及其实控人的监管，明确穿透监管原则。此外，修订草案还对风险处置机制等内容进行完善，加大对会计师事务所、互联网平台等第三方机构的监管力度。 上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对界面新闻记者表示，这次修订不是对个别条款的修补，而是围绕“监管对象更完整、监管规则更成体系、监管工具更有梯度、风险处置更可衔接、法律责任更有力度”的思路，把多年监管实践中已经成熟、有效的做法固化为法律制度，并为应对新的风险形态（科技外包、数据治理、跨境信息等）给出了上位法的接口。 穿透监管识别实控人 现行银监法于2004年施行，于2006年对个别条款作了修正，至今已近20年。当时正值原银监会从人民银行分设，银监法为银行业监管提供了制度保障。 从银行业发展看，银监法施行时正值中国银行业进入“黄金10年”，较强的盈利能力吸引了各类资本进入银行业，个别民营资本甚至通过隐蔽的股权关系控制了中小银行。2015以来，随着中国经济增速放缓，个别中小银行风险事件爆发，其中一些案件显示实控人“掏空”了中小银行，尤以包商银行的案例最为显著。 《央行金融稳定报告（2021年）》披露，从1998年开始，明天系陆续通过增资扩股和受让股权等方式不断提高其在包商银行的股权占比，截至2019年5月末持股近九成。在控股包商银行期间，明天系通过虚构业务，以应收款项投资、对公贷款、理财产品等多种交易形式，共占用包商银行资金逾1500亿元，占包商银行资产总规模近30%。 “金融机构是资金密集型企业，入股或控制金融机构往往可以获得融资便利。在国内外金融发展历程中，部分股东或实际控制人违规入股或控制金融机构，套取资金，最终造成金融风险累积的情况时有发生。”央行在报告中指出，“问题股东违规控制金融机构的目的就是将其变为不受限制的‘提款机’”。 金融监管总局资管机构监管司司长赖秀福在2022年的一篇文章中也指出，股东违法违规行为已经成为银行业金融机构尤其是中小机构风险事件的主要根源。股权结构不透明、入股资金不合法、违规开展关联交易等问题，严重侵害金融机构、存款人和社会公共利益，危害经济安全和金融稳定。 某种程度上，银监法修订的首要任务就是解决这一问题。据界面新闻记者梳理，此次修订草案共80条、1.12万字，分别相比现行银监法增加28条、0.6万字，其新增的部分主要就是加强对主要股东及其实控人监管的内容。实际上，现行银监法对银行股东及其实际控制人并没有提出监管要求。 据界面新闻记者梳理，此次草案强化穿透式监管，将监管对象由银行业金融机构延伸至银行业金融机构的主要股东、实际控制人，并从准入条件、出资义务、禁止性行为、违法处罚等方面对主要股东及其实控人提出要求。 界面新闻记者根据修订草案整理 其中，此次修订草案第二十八条提出，银行业金融机构的主要股东应当按照规定向银行业金融机构逐层说明其股权结构直至实际控制人，以及与其他股东的关联关系，及时、准确、完整报告自身及其控股股东、实际控制人、关联方等可能影响股东资质条件或者导致所持银行业金融机构股权结构发生变化的有关情况。 曾刚对界面新闻记者表示，银行业风险案例表明，公司治理失灵往往是最难修复、破坏性也最大的风险源头。很多问题并非起于某一笔业务，而是来自股东端的不当干预、关联交易与利益输送、抽逃出资或虚假出资等。本次修订的一大重点，就是把股东监管做成“制度化、工具化、可执行化”的闭环，不再满足于识别名义股东，而是强化对主要股东、实际控制人的审查与持续监管。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 “最后一周！您的2025年节税红包即将到期！缴存个人养老金，全年最高可省5400元。” 随着2025年步入尾声，各大银行加速冲刺个人养老金缴存业务，理财子、基金公司等机构也在全力配合。 界面新闻记者梳理发现，建设银行、工商银行、中国银行、中信银行等多家银行正以节税倒计时宣传、推出微信立减金方式吸引客户缴存个人养老金。 界面新闻了解到，作为养老金体系第三支柱的个人养老金制度自2022年11月启动试点，各大银行已从主推个人养老金开户，转变为主推个人养老金缴存。 根据《2025中国养老金金融白皮书》，截至2025年6月15日，开通个人养老金账户人数已超过1.5亿。但目前看，整体缴费率仍然偏低。 业内分析认为，个人养老金的税收优惠对年轻人的吸引力不大，未来可以通过拓宽领取条件、打通其他账户、分人群进行税收优惠、增加权益类投资产品等多种方式，增加个人养老金的吸引力和普惠性。 各大银行冲刺个人养老金缴存 目前，建设银行、工商银行等银行均在各自公众号推出2025年节税红包及微信立减金大礼包。 例如，工商银行个人养老金首开首缴礼为最低28元、最高188元微信立减金；当年累计缴存12000元可享最低78元、最高388元微信立减金的累计缴存礼。建设银行、中国银行、中信银行等多家银行也推出了微信立减金的多重好礼。 根据个人所得税政策，每年向个人养老金账户缴纳12000元可在税前全额扣除，账户内的投资收益暂不征税。存入个人养老金账户里的钱可投资多种养老金融产品，其投资收益暂不征收个人所得税，缴存部分领取时不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。 图片来源：工行湖南公众号 按照节税最多的情况算，根据工行湖南公众号提供的《不同收入水平节税速查表》，全年应纳税所得额超过96万元的部分，适用税率为45%，个人养老金账户年缴纳12000元则可节税5400元，而取出这12000元及其投资收益时仅需缴纳本金的3%即360元的个人所得税，“投资回报率”不低。 不过，对于全年应纳税所得额适用税率不高的人群，以及离退休还有很多年的年轻人来说，个人养老金则显得没那么“香”，而这也是如今个人养老金账户整体缴费率偏低的原因之一。 某城商行内部人士告诉界面新闻，“现在个人养老金（营销）不火爆了，我们就推点产品，但大家积极性不高。因为每个人一年也就12000元的额度，所以也没什么可营销的，想买的人自然会买。快退休的人买比较合算。” 国企职员小叶今年30岁，当初为了完成任务配合开通了个人养老金账户，但只存了0.5元。“个人养老金对于快退休的人或者工资高的人来说有用，他们可以节税，但对我来说意义不大。”小叶对界面新闻表示。 与“长钱长投”相悖？ 个人养老金通过税收优惠和长期投资激励，引导居民自主积累养老资金，增强退休后的收入保障。但其制度设计相对更吸引临近退休人群，是否与“长钱长投”的初衷相悖？ […]