Month: September 2025

图片来源：界面图库 界面新闻编辑 | 江怡曼 9月22日，金价再创新高。现货黄金持续走高，盘中突破3720美元/盎司，截至发稿，报3722.16美元/盎司，涨幅为1.02%。 当天，A股方面，黄金股持续大涨，截至当天收盘，中金黄金、晓程科技涨超9%，西部黄金涨超8%。港股黄金股多数也出现上涨。截至发稿，灵宝黄金、招金矿业、潼关黄金等均上涨超3%。 9月份以来，现货黄金价格接连上涨。而此前，现货黄金已经历了4个多月3300美元/盎司左右的高位横盘整理。 回顾今年以来的黄金市场表现，现货黄金累计涨幅近1000美元，涨幅高达近40%，整体表现强劲。市场普遍认为，降息预期致使美元走弱，成为以美元计价的黄金价格上涨的重要助推器。 当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息。此外，美联储还暗示今年还将再降息两次。 世界黄金协会数据显示，在高金价上涨背景下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%。其中，黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的关键驱动力，二季度流入量达170吨，与2024年二季度的少量流出形成对比。二季度金条与金币投资总量亦同比增长11%至307吨。其中，中国投资者领跑全球，金条与金币需求同比激增44%至115吨。 近期，多家主流金融机构对黄金价格走势普遍持乐观态度，认为金价仍有进一步上行空间，但也提示短期波动风险加大。 摩根大通认为，投资者需求已取代央行成为金价上涨主引擎，预计2025年四季度现货金价均价为3800美元/盎司，2026年第一季度将突破4000美元/盎司。 高盛集团在9月12日更新的报告中大幅扩充了对黄金的看涨逻辑，将长期（2029年及之后）金价预期从2850美元/盎司上调至3300美元/盎司，并维持2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的阶段性目标价。 不过德国商业银行提醒，短期国际金价在3700美元/盎司上方存在回调压力，需警惕美联储政策声明带来的波动。  

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 在9月22日的国新办新闻发布会上，央行行长潘功胜在回应下一步货币政策考虑时用了以我为主、支持性和Data Based几个关键词。 据界面新闻记者采访、梳理，“以我为主”是中国货币政策宏观层面的确定原则，要求货币政策调控从国内经济情况出发，而不是简单跟随；支持性则是指货币处于降息周期或利率水平相对较低，与适度宽松的货币政策基调类似；Data Based是方法论，货币政策具体调整主要依赖于经济数据。与主要发达经济体货币政策盯住通胀目标不同，中国货币政策的目标较为多元，这使得中国货币政策Data Based的方法论更为复杂。 短期来看，美联储降息后，中国货币政策以我为主的空间将增大，叠加7月、8月经济数据走弱，一些市场人士预计年内仍可能降息。但也有观点认为，全年预计能实现5%的增长目标，而商业银行净息差、政策利率已很低，货币政策操作需为未来预留空间，年内再降息的概率不高。 “以我为主”背后的政策选择     潘功胜在发布会上表示，中国央行在货币政策的确定上，宏观层面的原则是非常清晰的，中国的货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡。 据界面新闻记者检索，“以我为主、兼顾内外均衡”由中国央行前行长易纲在2018年底首度提出。易纲当时在清华大学进行“中国货币政策的框架”演讲时表示，全球化背景下，货币政策不可避免要承担内外政策协调的“两难”，在此过程中，中国的货币政策应坚持以我为主，保持货币政策的有效性，同时兼顾国际经济协调，争取有利的外部环境。 随后““以我为主、兼顾内外均衡”表述被央行官方多次提及，核心要义指向，中国是一个大型经济体，货币政策主要是服务国内经济。 从学术上看，这是中国货币政策在“不可能三角”之间做出的选择。经济学上的“不可能三角”指一国无法同时实现资本自由流动、货币政策独立和汇率稳定三大目标，必须舍弃其一。如选择允许资本自由进出并维持汇率稳定，则需放弃货币政策自主权，利率须被动跟随锚定国，典型的如中国香港地区，港元利率调整紧随美元。 2022年-2023年，美联储开启加息周期，联邦基金目标利率从0-0.25%升至5%-5.25%。在美联储加息的外溢效应影响下，多数新兴市场国家选择跟随进入紧缩状态，而中国不但没有跟随加息，还根据调控需要及时降息，真正做到了“以我为主”。当然，人民币也承受了贬值压力，兑美元汇率跌至7.3左右。 华创证券固收首席分析师周冠南对界面新闻记者表示，“以我为主”的定力源于可控的汇率及跨境资金流动管理能力。一方面，汇率调整的灵活性、充足的汇率管理工具箱和应对单边贬值的经验对国内利率政策自主性起到保护作用；另一方面，较为可控的资本外流压力为货币政策的独立性提供了条件。 2024年9月美联储开启降息，今年9月18日美联储再度降息25个基点，市场预计年内美联储还将降息两次。美联储降息后，中国货币政策的外部掣肘减弱，以我为主的空间将进一步增大，但中国并未跟随，9月22日公布的LPR仍保持不变。 多目标下的Data Based方法论更为复杂 潘功胜在发布会上还表示：“就当前中国的货币政策立场，我们多次与市场进行沟通，市场也是非常清楚的，当前中国的货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。这一政策立场为我国经济的持续回升向好和金融市场的稳定运行创造了良好的货币金融环境。” “支持性货币政策”这一提法首次提出于去年6月。当时，潘功胜在陆家嘴论坛上表示，欧美经济体总体上还保持着高利率、限制性的货币政策立场。中国的情况有所不同，货币政策的立场是支持性的，为经济持续回升向好提供金融支持。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 界面新闻记者获悉，近日，中国银行业协会发布的《中国贸易金融行业发展报告（2024—2025）》（以下简称《报告》）显示，银行业贸易金融业务整体保持稳步增长态势。 据中国银行业协会贸易金融专业委员会不完全统计，2024年银行业国际结算量12.75万亿美元，国内信用证结算量3.62万亿元，同比分别增长10.35%和17.89%，双双创下历史新高；国际贸易融资业务量4,884.75亿美元，较上一年小幅回落，而国内贸易融资业务量4.66万亿元，同比增长16.35%，凸显国内大循环带动市场需求持续释放；国际保理业务量133.18亿美元，近三年来首次出现同比下降，国内保理业务量突破4万亿元，同比增长17.03%，仍是银行业保理业务的主要增长点。 报告称，在贸易金融发展整体向好的背景下，银行业仍需关注多重风险挑战： 一是贸易金融领域国别及主权信用风险传导效应凸显，全球主权债务违约率攀升，美国关税政策波动、非洲主权债务危机及区域地缘政治冲突加剧，对跨境贸易结算与融资安全形成考验； 二是贸易融资线上化发展伴生新的风险，人工智能、大数据等新技术的运用可能存在数据安全漏洞、隐私泄露及AI模型有效性等问题，对贸易金融应用场景的数据安全评估与审查构成新挑战； 三是跨境贸易金融外汇合规风险防控压力增大，外汇展业改革压实银行跨境资金“第一道防线”的风险防范责任，对银行外汇风险识别能力、数字化能力和合规内控力度提出更高要求； 四是跨境贸易金融经济制裁合规风险提升，国际制裁形势呈现复杂化、多边化趋势，银行贸易金融反洗钱和制裁合规风险应对压力进一步凸显。 面对机遇与挑战，报告认为，银行业要不断强化风险防控。具体来看： 针对跨境贸易中的国别及主权信用风险，构建多层次评估与预警机制，优化市场布局并完善风险对冲工具； 针对技术应用场景多样化带来的挑战，完善贸易融资线上化数据安全体系，建立模型审计机制，保障线上化贸易融资业务合规可控； 针对跨境资金流动合规要求及银行展业规范需求，强化外汇合规管理，遵照外汇展业改革制度体系的具体要求，在提升跨境贸易便利化及相关投融资效率的同时强化风险管控； 针对跨境贸易结算中的洗钱风险，完善全流程核查机制，动态应对国际制裁与反洗钱挑战，确保贸易资金结算安全。

来源：界面新闻 界面新闻编辑 | 江怡曼 9月22日，界面新闻了解到，近日中国人民银行浙江省分行行政处罚决定信息公示表显示，湖州银行因8项违法违规行为，被中国人民银行浙江省分行警告，并处427.05万元罚款。同时，4名相关人员被罚，合计罚款17万元。 经查，湖州银行存在以下违法行为：违反金融统计管理规定；违反账户管理规定；违反商户管理规定；违反反假货币业务管理规定；占压财政存款或者资金；违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；未按规定保存客户身份资料和交易记录；未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告。 同时，时任湖州银行运营管理部总经理叶某远对违反账户管理规定负有责任，被警告并罚款5万元；时任湖州银行零售银行部总经理姜某对违反商户管理规定负有责任，被警告并罚款5万元；时任湖州银行运营管理部副总经理莫某绯对未按规定保存客户身份资料和交易记录负有责任，被罚款4.25万元；时任湖州银行法律合规部总经理蔡某对未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告负有责任，被罚款2.75万元。 据了解，这是今年以来湖州银行收到的第一张罚单，也是其成立以来收到的最大罚单。 公开信息显示，湖州银行是浙江省湖州市一家区域性股份制商业银行，成立于1998年6月，前身为湖州市商业银行，2010年12月更为现名。 2023年3月4日，湖州银行主板上市申请获上交所受理，本次拟募资23.98亿元。  2024年12月27日，国家金融监督管理总局浙江监管局发布批复，同意湖州银行增加注册资本6.07亿元，由10.13亿元变更为16.2亿元。 财务数据方面，2025年上半年，湖州银行实现营业收入17.57亿元，同比增长6.04%；实现净利润6.16亿元，同比增长5.26%。截至2025年半年末，湖州银行资产总额为1818.32亿元。 2024年，湖州银行营业收入33.36亿元，同比增长19.91%；净利润同比增长2.85%至10.84亿元。  

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 9月22日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。金融监管总局局长李云泽在发布会上介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。发布会信息量巨大，李云泽介绍了银行保险业总体发展情况、风险化解处置、加强金融监管、化解房地产和地方债务风险、政策法规制定等一系列问题。 银行业保险业总资产超500万亿元 据李云泽介绍，“十四五”期间，行业高质量发展实现新跨越。综合实力更加雄厚。目前银行业保险业总资产超过500万亿元，5年来年均增长9%，全球最大信贷和第二大保险市场地位更加稳固。多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系日益完善，大型机构主力军和压舱石地位和作用更加突出，中小机构服务当地、特色发展取得实效。金融运行总体稳健。不良贷款、资本充足、偿付能力等主要监管指标稳中向好，均处于“健康区间”，5年来处置不良资产较“十三五”时期增加超40%，行业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元。 二是金融服务再上新台阶。融资主渠道作用有效发挥。5年来，银行业保险业通过信贷、债券、股权等多种方式，为实体经济提供新增资金170万亿元。重点领域投放精准有力。科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增长27.2%、21.7%、10.1%。普惠型小微企业贷款余额36万亿元，是“十三五”末的2.3倍，利率下降2个百分点。 三是金融监管开创新局面。监管体制深刻变革。总局系统机构改革圆满收官，“四级垂管”架构有效运转，金融消保统筹工作扎实推进，省市县三级防非打非机制全面覆盖。坚持严格执法、敢于亮剑，累计处罚机构2万家次、责任人3.6万人次，罚没金额210亿元。 稳妥处置高风险机构，重拳整治金融乱象 李云泽强调，我们始终把防范化解金融风险作为监管部门的首位主责，把稳妥处置中小金融机构风险作为重中之重。 一是稳妥处置高风险机构。重点地区“一省一策”形成改革化险方案，综合采取兼并重组、在线修复、市场退出等多种方式，有力有序推进实施。当前，无论是高风险机构数量还是高风险资产规模，都较峰值大幅压降，在金融体系中占比都比较小，风险完全可控。相当部分省份已实现高风险中小机构“动态清零”。 二是加快推进改革转型。总的方向是加强党的领导、健全公司治理、提升可持续发展能力。5年来，农信社改革蹄疾步稳，过半省份组建省级法人机构。城商行改革重组有序实施，股份制银行高质量发展扎实推进。保险、资管等机构加快回归本源，功能定位不断增强。中小金融机构的减量提质成效明显，区域布局持续优化。 三是重拳整治金融乱象。集中治理大股东操纵和内部人控制，严肃查处利用关联交易非法输送利益，清退违法违规股东3600多个，一批不法金融集团得到依法处置。坚决遏制脱实向虚，加强资金穿透监管，着力整治层层嵌套、空转套利，严格规范交叉金融产品，引导金融活水流向实体经济。 李云泽表示，与此同时，金融监管总局积极助力化解房地产和地方债风险，持续推动房地产市场止跌回稳。多措并举稳定融资，为保障性住房等“三大工程”提供资金支持超1.6万亿元，租赁性住房贷款年均增长52%。牵头建立城市房地产融资协调机制，“白名单”项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，有力保障广大购房人的合法权益。支持化解地方债务风险，指导金融机构严守不新增隐债的红线，依法合规对融资平台开展债务重组和置换，助力地方在发展中化债、在化债中发展。 消费服务行业贷款余额增长80% 在做好金融“五篇大文章”，支持重点领域和薄弱环节方面，李云泽总结，可以简要概括为“一增一优一补”。 “一增”就是增供给，全力支持完成经济社会发展目标。强化有效投资的融资保障，为沿江高铁、南水北调后续工程等“十四五”102项重大工程项目提供充足资金支持。基础设施贷款余额54.5万亿元，较“十三五”末增长62%。充分发挥7000多亿元政策性开发性金融工具作用，撬动投资9万多亿元。加强提振消费的金融供给，批发零售、住宿餐饮等消费服务行业贷款余额增长80%。车险累计承保机动车超16亿辆次，较“十三五”时期增长40%。搭建了新能源车“车险好投保”平台，推动实现“愿保尽保、凡投必保”。目前在保车辆超过4000万辆。助力实施稳外贸政策，出口信用保险覆盖面持续扩大，累计提供风险保障4.4万亿美元，较“十三五”时期增长52%。打造跨境贸易金融服务“快车道”，为跨境电商、海外仓等提供“一站式”综合服务，有力促进国内国际双循环。 “一优”就是优结构，着力引导资源向新质生产力集聚。加强科技信贷支持，高新技术企业贷款余额近19万亿元，年均增速超20%。培育壮大耐心资本，保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较“十三五”末增长85%，助力资本市场稳定健康发展。强化科技保险保障，累计提供风险保障超过10万亿元，首台套、首批次保险支持创新应用项目3600个，为科技研发和成果转化“保驾护航”。去年以来，金融监管总局积极推进金融资产投资公司股权投资、保险资金长期投资改革、科技企业并购贷款和知识产权金融生态“四项试点”，累计为科技领域新增投资超过万亿元，有效促进了科技创新与产业创新深度融合。 “一补”就是补短板，切实强化薄弱环节金融支持。持续提升民营小微企业融资获得感，疫情期间，对17万亿元贷款实施延期还本付息，惠及经营主体超1000万户。去年以来，牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，发放贷款22万亿元。扩大无还本续贷政策覆盖范围，涉及贷款9.4万亿元，切实缓解中小企业资金压力。支持脱贫攻坚与乡村振兴有效衔接，向脱贫地区发放贷款31.5万亿元，发放脱贫人口小额信贷近4000亿元，支持脱贫户和监测对象900万户次。普惠型涉农贷款年均增速14.6%。三大主粮完全成本和种植收入保险覆盖全国，“十四五”期间亩均保额提升了72%。更好满足养老健康需求，商业养老金、养老理财等业务试点稳步推进，养老第三支柱建设不断加快。大病保险服务12.2亿城乡居民，长期护理保险覆盖1.8亿人，5年来商业健康险为患病人群累计支付1.8万亿元经济补偿。助力提升灾害保障水平，保险业针对洪涝灾害、台风地震等累计赔付超过1500亿元，做到应赔尽赔、能赔快赔、合理预赔。综合性巨灾保险试点在20多个省市落地，推动防灾减灾“安全网”进一步织密织牢。 此次发布会上，李云泽还透露，银监法律草案已经国务院常务会议审议通过，保险法修订加快推进中。 […]

来源：界面新闻 杭州城建：涉及两起重大诉讼案件主债务本金合计4000万元 杭州市城市建设发展集团有限公司发布公告，披露其作为连带责任保证人涉及的两起重大诉讼案件。原告均为中信银行股份有限公司杭州分行，被告一为杭州建工集团有限责任公司，被告二为杭州市城市建设发展集团有限公司。两起案件分别涉及借款本金2000万元及相应罚息、律师费，合计金额分别为2026.517万元和2036.833万元。目前案件已被杭州市上城区人民法院受理，尚未审结。 蓝光发展：被纳入失信被执行人 四川蓝光发展股份有限公司公告，2025年06月17日至2025年09月16日期间，公司本部及重要子公司新增25项被纳入失信被执行。 四川蓝光发展股份有限公司发布2025年半年度亏损公告，合并报表净利润亏损25.52亿元。主要原因为经营亏损约18.8亿元、减值计提1.94亿元及非经营性损益影响4.8亿元。公司受房地产市场低迷和债务风险影响，项目销售毛利较低且财务费用高企。四川蓝光发展股份有限公司2025年上半年总资产937.32亿元，总负债1442.70亿元，净资产-505.38亿元。 融创中国：获香港法院批准举行重组计划表决会议 融创中国控股有限公司近日获香港法院批准召开债权人会议，对其96亿美元的离岸债务重组计划进行表决。截至6月24日，约75%未偿还本金的债权人已加入重组支持协议。此次重组需满足香港法律规定的通过条件，即获得总金额75%以上及各类别多数债权人支持。此前信达香港对计划表示担忧，清盘聆讯已延期至2026年1月5日。这是融创继2023年完成一轮重组后，第二次推进大规模离岸债务重组。 佳兆业集团：境外债务重组预计将于9月15日前后生效 9月15日，佳兆业集团控股有限公司宣布其境外债务重组所有条件已达成，重组方案全面生效。公司已向债权人发行总额约133.72亿美元的新票据与强制可换股债券，实现削债约86亿美元，债务期限平均展期5年，2027年底前无刚性还本压力，票面利率降至5%-6.25%。此次重组标志着企业债务风险化解取得重大进展。尽管财务压力仍存，2025年上半年亏损约100.97亿元，但公司计划通过盘活资产、引入战略投资者等方式提升运营效率。佳兆业在大湾区拥有丰富土地储备及大量城市更新项目，未来将推动资源转化，助力可持续发展。 信达投资：孙公司成都盛臻被判对鼎晖合伙的债务承担连带清偿责任 信达投资有限公司公告，信达地产股份有限公司子公司成都盛臻房地产开发有限公司被深圳市中级人民法院终审判定就成都吉盛的5894.24万元债务向鼎晖合伙承担连带清偿责任。根据判决，公司子公司信达地产将依据会计准则计提相应预计负债，该事项预计将减少信达地产2025年税前利润9115.69万元。 融信集团：因未按时披露2024年年报遭深交所公开谴责 融信（福建）投资集团有限公司公告，公司及相关当事人因未在2025年4月30日前披露2024年年度报告，被深圳证券交易所公开谴责。公司已于2025年7月29日完成整改并披露相关报告，同时承诺加强法律法规学习，完善公司治理与信息披露管理。  

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 A股“慢牛”至今，险资也在悄然提高风险偏好。 截至9月19日（周五）收盘，上证指数今年以来上涨近14%，创业板指涨幅超44%，科创50指数上涨37.79%。 与此同时，险资也在加大权益市场的布局。国家金融监管总局披露的数据显示，截至2025年二季度末，我国保险公司资金运用余额突破36万亿元，达36.23万亿元，同比增长17.4%。其中，财产险股票投资占比8.33%，人身险股票投资占比8.81%，分别环比提升0.77、0.38个百分点。 除了直接投资股票，险资借道ETF（交易型开放式指数基金）入市的趋势愈发显著。Wind数据显示，截至6月末，险资合计持有约500只ETF，持有的ETF份额超过2500亿份，持仓市值超2800亿元，持有ETF份额较2025年初出现明显增长。 中信建投策略分析师夏凡捷对界面新闻表示，对于A股来说，保险资金等中长期资金配置周期较长，投资思路稳健，在过去几年中对市场的影响力不断上升，正在成为A股市场的基石。 减持宽基ETF，行业ETF规模翻倍增长 华泰证券根据Wind数据统计，近年来，保险公司持有权益类ETF的总规模（此处规模按前十大持有人信息统计，下同）快速增加，从2022年底的574亿元快速增加到2025年中的2584亿元。2025年上半年险资持有权益ETF总规模增速相比2024年下半年有所放缓。 整体看，险资呈现出减持传统宽基ETF和增持成长行业ETF的现象，风险收益偏好增加。 渤海证券根据同花顺iFind数据统计，2025年上半年保险系主体大幅减持宽基指数ETF，包括沪深300、中证A50和中证1000等指数，其中沪深300指数净流出315.87亿元；中证A500指数得到增持，上半年净流入185.53亿元，可能存在保险系主体将部分仓位置换为中证A500指数的情况。 行业方面，华泰证券根据Wind数据统计，2025中报险资持仓A股行业ETF总规模超过642亿元，相比2024年报的323亿元增长近100%，电子行业ETF持仓总规模最大，其次为国防军工、非银金融、医药生物、计算机等。2025中报相比2024年报，险资持仓ETF规模增加最多的行业为国防军工、电子和非银金融，减少最多的行业为银行、电力设备和医药生物。 “险资是长期稳定的资金，会增加资金供给，不会带来交易量和股价的波动，有利于稳定股市。”某保险业专家告诉界面新闻，“由于会计制度的要求，险企可能优先考虑高股息的蓝筹股，另外布局和科技金融、养老金融、绿色金融结合起来的板块，对险企来说可能更受益。” 五大上市险企方面，界面新闻记者根据同花顺iFind数据最新统计，在目前已上市的1032只股票型ETF中，中国平安人寿保险股份有限公司及其旗下资管产品出现在其中169只ETF的前十大持有人名单中，是其中22只ETF的第一大持有人。这22只ETF中，行业ETF主要涉及行业为银行、新能源、证券、人工智能、光伏，指数ETF主要包括上证综指ETF、中证A50指数ETF、沪深300ETF鹏华、创业板ETF博时以及科创板相关。 中国平安副总经理兼首席财务官付欣在2025中期业绩发布会上介绍，全行业上半年增配股票，中国平安主要选择了在相对低利率和波动环境中表现稳健的高分红股票资产。 中国人寿保险股份有限公司及旗下资管产品出现在147只股票型ETF的前十大持有人名单中，是其中43只ETF的第一大持有人。重仓ETF涉及行业主要包括军工、酒、芯片、新能源车、食品饮料、周期股、软件、机器人等；涉及指数主要包括中证A50、沪深300、中证A500和数个科创板相关ETF。 中国太平洋人寿保险股份有限公司及其相关资管产品出现在25只股票型ETF的前十大持有人名单中，其中交运ETF、A500ETF指数基金、ESG300ETF的第一大持有人均为中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红。 人保集团及中国人民人寿保险股份有限公司现身10只股票型ETF的前十大持有人名单中，是红利低波ETF天弘的第一大持有人。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 “半年前我的理财经理推荐我购买一款‘理财’，目前封闭期已经结束，半年的持仓收益率2.8%，这个收益水平我还是比较满意的，但后来才知道，这是一个基金，我觉得基金产品风险很高，赶快赎回了。”张女士对界面新闻表示。 张女士对界面新闻说，此前，出于对银行工作人员信任购买了其推荐的FOF（基金中的基金）产品，但这一产品明显不符合她的风险偏好，幸运的是，今年以来权益市场上扬，投资才没有亏损。 在银行存款日渐走低，股市一路上扬的情况下，投资者对既能摆脱低收益困境，又能控制净值大幅波动的理财产品需求日益强烈。作为一种将固定收益资产与权益类资产相结合的投资策略，含权理财产品凭借其独特的风险收益特征，在市场中脱颖而出。 固收+理财产品一般以风险相对较低的固定收益类资产作为底仓搭建“基础收益”， 如存款、债券等，同时加配部分收益与波动更高的资产及策略，寻求向上的“弹性收益”，如股票、衍生品等。 有业内人士提醒，尽管含权理财产品热销，投资者购买理财产品时不可盲目跟风，一定要选择与自身风险偏好匹配的产品。另外，银行也应加强合规内控，防止营销动作变形。 存款搬家，固收+成发力重点 “我们银行理财产品的购买有超过80%都是客户在手机银行上下单，而且理财子公司成立以来发行的债券类理财产品，全部实现了到期正收益。这给了营销很大的信心，今年我们也注意到了存款搬家的趋势，特别是股市很好的情况下，含权益类的理财产品销售也很不错，客户有不少在前一款理财产品到期后会主动询问有没有‘固收+’类似产品。”一位股份制银行总行人士对界面新闻表示。 据中信证券研报测算，今年7月股市加速上行，股债跷跷板作用下，债市深度回调，但银行理财规模并未受到影响，在7月增长2万亿后，8月其规模依旧逆势继续增长约3000亿元，当前规模约32.97万亿元，续创历史新高。 在资产荒的背景下，含权益的理财产品成为大势所趋。截至8月底，“固收+”理财规模较年初增长超1.1万亿元，增速显著高于纯固收产品。 中信证券首席经济学家明明对界面新闻表示，长期来看，经济强修复仍面临多重制约因素，债市利率虽然近期回调，但长期来看，预计后续债市利率中枢仍将趋于下行，纯固收产品收益率的吸引力逐步降低，预计“固收+”产品未来仍会呈增长态势，成为理财规模增长的重要发力点。“若按此趋势，全年增量有望突破1.4万亿元，占理财市场总增量的比重预计超40%。 而在整体理财规模中，“固收+”产品占比从年初的6.8%升至8月底的9.2%，而纯固收产品占比则从90.5%微降至88.3%，反映资金从纯固收向“固收+”迁移的趋势。 前述总行人士表示，前两个月债市深度回调时，该行曾主动引导过存款和理财到期的客户购买含权理财产品。总体上，原先购买纯债券理财的客户要比购买存款的客户更容易接受含权理财产品。主要是引导购买固收+类和结构性存款产品，目前看效果很不错。 固收+火爆的两大驱动因素 固收+销售火爆，原因之一是政策引导。一位公募基金交易人士对界面新闻表示，目前监管导向支持理财子公司参与权益市场，这不仅能给理财产品创造新的收益增长点，还能让更多理财资金为资本市场提供长期资金，在存款搬家和机构寻找优质资产的背景下，引导投资者风险偏好从“保本”向风险可控的稳定收益转变。 另外，低利率环境下资管机构存在增厚收益的需求。传统固收产品的收益率与市场利率水平高度相关。当市场进入持续低利率周期，单纯依赖债券票息收入难以提供有吸引力的回报。为了维持产品竞争力，理财机构需要寻找更高收益率的投资渠道，股市一路上扬，使得“固收+”产品成为市场焦点。 不过，有银行网点负责人对界面新闻表示，银行客群风险偏好普遍较低。“让习惯了购买定期的客户去购买理财都不容易，含权理财的风险要更高一些，有的人一听资产配置有股票就直接拒绝。” […]

图片来源：视觉中国 9月19日，界面新闻注意到，近日国家金融监督管理总局海南监管局披露行政处罚信息，中信银行股份有限公司海口分行、中信银行股份有限公司三亚分行、中信银行股份有限公司海口大英山支行因贷款管理不尽职、信用证业务管理不到位被罚。 具体来看，中信银行海口分行被罚款115万元，中信银行三亚分行被罚款20万元，中信银行海口大英山支行被罚款20万元。 近期，中信银行接连收到罚单。9月12日，国家金融监督管理总局披露的行政处罚信息公开表显示，中信银行因理财回表资产风险分类不准确、同业投资投后管理不到位等事项，被罚550万元。 4月29日，国家金融监督管理总局湖北监管局发布行政处罚信息，中信银行武汉分行因“项目贷款管理不到位、固定资产贷款发放不审慎、保理业务基础交易不真实”等违规行为，被处以170万元罚款，相关责任人叶波、付强被警告。 3月22日，因存款业务管理不审慎，国家金融监督管理总局宁波监管局对中信银行股份有限公司宁波分行罚款50万元。 3月21日，因贷款管理不审慎等，云南金融监管局向中信银行昆明分行及相关责任人开出罚单，对中信银行股份有限公司昆明分行罚款35万元，对分支机构罚款80万元。对责任人许毅禁止终身从事银行业工作，对责任人项伟予以警告。 8月27日晚间，中信银行发布2025年半年度报告。今年上半年，中信银行营业收入为1057.62亿元，同比下降2.99%；归属于该行股东的净利润364.78亿元，同比增长2.78%。 第二季度单季归母净利润169.69亿元，同比增长4.11%。资产总额98584.66亿元，较上年末增长3.42%。不良贷款率1.16%，与上年末持平；拨备覆盖率207.53%。资本充足率13.47%，核心一级资本充足率9.49%。 截至9月19日，中信银行报7.4元/股，股价下跌了1.07%。

近日，贵州银行（06199.HK）发布了2025年半年度报告。报告期内，该行营业收入和净利润双增，实现营业收入61.02亿元，同比增长2.26%；实现净利润21.29亿元，同比增长0.31%。每股净资产3.64元，基本每股收益0.14元，ROA和ROE分别为0.72%和8.08%。 资产质量方面，截至报告期末，该行不良贷款率为1.69%，较年初下降0.03个百分点；拨备覆盖率为331.87%，较年初提升15.89个百分点。信用风险、市场风险、流动性风险等主要监管指标全面达标，风险抵补能力保持稳健。  资产规模稳健增长，截至报告期末，贵州银行资产总额为6037.47亿元，较年初增长137.60亿元，增幅2.33%。贷款总额3643.47亿元，较年初增长172.62亿元，增幅4.97%。存款总额3927.31亿元，较年初增长177.29亿元，增幅4.73%。 总体上看，2025年上半年，该行坚持稳中求进总基调，全面贯彻新发展理念，深化转型发展，全行经营保持稳中有进、稳中向好态势。  积极践行“五篇大文章” 此前召开的中央金融工作会议提出，要建设金融强国，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、 作为我国金融体系的主力军，商业银行在践行“五篇大文章”的队伍中走在了前列， 财报披露，截至报告期末，该行科技金融贷款余额98.12亿元，较年初增长17.41亿元，增幅21.57%。绿色信贷余额612.93亿元，较年初增长25.82亿元，增幅4.4%。普惠金融贷款余额612.03亿元，较年初增长5.65亿元，增幅0.93%。养老产业贷款余额16.21亿元，较年初增长5.9亿元，增幅57.22%。数字经济产业贷款余额40.05亿元，较年初增长8.9亿元，增幅28.57%。  贵州银行将继续坚持金融工作的政治性、人民性，加快培育金融新质生产力，着力做好“五篇大文章”，以数字化转型统领发展模式、 业务结构、运营能力和管理方式转型，努力把自身建设成为客户服务智能、产品供给敏捷、合作生态丰富、风险防控精准、运营安全高效，对贵州经济社会高质量发展具有显著推动作用的数智化区域性银行。  做好科技金融大文章，落实落细监管机构关于科技金融相关工作要求，建立健全科技 企业融资体制机制，从产品创新、授信政策、审批权限、信贷流程等方面加大对科技企业的支持力度。  做好绿色金融大文章，着力推进绿色金融体系化发展，从加大投放、创新产品、提升管理、优化结构、管控风险、扩大影响等六个方面不断优化完善体制机制，做强绿色银行 品牌。  做好普惠金融大文章，贯彻落实《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，结合实际，制定本行普惠金融实施方案，进一步完善普惠小微敢贷、愿贷、能贷、会贷长效机制，不断巩固提升工作质效。  做好养老金融大文章，以多样化养老领域金融服务需求为出发点，丰富养老服务金融 产品，助力养老产业发展。加大在线线下渠道适老化改造工作力度，加快推进适老化服务优化升级。  做好数字金融大文章，秉持数据要素和数字技术双轮驱动业务转型的内涵和目标，持续完善数据治理体系，从连接、数据、智能、平台、生态等五个领域助力重点业务转型突破，不断锻造、提升核心竞争力。  助力贵州构建现代化产业体系 作为根植本土发展的区域性银行，贵州银行以国家战略和贵州省发展规划为引领，与当地经济发展“同呼吸、共命运”。报告期内，该行坚持以高质量发展统揽全局，积极助力贵州构建现代化产业体系。 贵州省“十四五”规划提出：以高质量发展统揽全局，把在新时代西部大开发上闯新路、在乡村振兴上开新局、在实施数字经济战略上抢新机、在生态文明建设上出新绩作为主目标（即“四新”），全力主攻新型工业化、新型城镇化、农业现代化、旅游产业化（即“四化”），奋力谱写新时代贵州高质量发展新篇章。 […]