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图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 “养龙虾”的风吹到了保险业。 界面新闻记者从多家保险机构处了解到，目前大多数机构并未开始“养龙虾”，不过，也有少数公司试水。 截至目前，全国多地下场支持“养龙虾”。与之同时，“养龙虾”的风险逐渐暴露，3月10日晚间，国家互联网应急中心已发布关于《OpenClaw安全应用的风险提示》。 金融行业天然对安全风险更加敏感，有媒体报道称，日前部分金融机构接到有关风险提示，因安全考虑要求严控部署类似OpenClaw外部平台。保险业应不应该“养虾”？如何安全“养虾”？ 保险“养虾”远景 以生成式大模型为代表的人工智能技术，以AI智能体（Agent）的形式在各行各业“遍地开花”。 中国人工智能产业发展联盟近期发布的《保险业智能体落地路线图研究报告（2025年）》指出，保险业作为金融体系的重要分支，具有数据密集、产品丰富、服务多元化等特点，智能体在保险行业拥有广阔的发展前景。 根据麦肯锡数据，保险业受到生成式AI影响产生的生产力提升可达500亿至700亿美元，且在销售、承保、理赔、客服等业务领域，帮助保险公司提升效率、降低成本。 那么，当下爆火的智能体OpenClaw能给保险行业带来什么？ “不同于其他通用传统大模型和Agent，OpenClaw是一位可以授权操作的‘Al数字员工’。”某头部险企科技负责人告诉界面新闻记者，“它能自主规划并执行复杂任务，如自动收集数据、生成分析报告、处理文档、调度跨系统流程等，并支持内网部署、业务数据不出私域，广泛适用于金融、医疗等高合规性要求场景。” “OpenClaw在保险行业确实具备广阔的应用空间，核心价值在于降本增效、优化服务体验。”保险科技金融服务商星火智云科技公司（星火保）AI项目组负责人告诉界面新闻，在内部办公方面，可以自动生成会议纪要、精准检索知识库，减少内勤事务性工作，让团队聚焦核心业务；客户服务方面，可延伸至智能客服、保单解读、理赔材料初验，提升响应速度，降低服务成本；风控决策方面，能够智能分析业务数据，辅助核保、理赔风险识别，提升风控精准度与处理效率。 “当前，OpenClaw应用正处于‘鼓励试点探索’与‘安全规范建设’并行阶段，已初步验证其在真实业务场景中的高效价值，有望成为集团深化数字化运营的关键基础设施。”上述头部险企科技负责人对界面新闻表示。 保险“龙虾”初上岗？ 从上述头部险企的试水来看，其养殖的“龙虾”已经能够“上岗打工”了。 “在AI办公领域，OpenClaw已经与我们内部的邮箱、会议等关键办公平台和能力打通，邮件处理、日程管理、工作总结等大多数办公场景均可通过OpenClaw完成。员工们热情高涨，截止到目前已经开放至超2000员工使用，创建的办公Skill总数接近200余个。”上述头部险企科技负责人告诉界面新闻，“未来，将逐步实现OpenClaw与公司平台的全面打通，让员工拥有真正的‘数字分身’。” Skill是指给Agent用的技能，是“龙虾”的“使用手册”，告诉“龙虾”在什么场景、用什么工具、做什么事情、有哪些注意事项等，是“龙虾”能够真正为人所用的关键之一。而Skill也是众养虾者从“龙虾”安装完毕至其顺利“上岗打工”所需跨越的壁垒之一。 某头部云厂商内部人士告诉界面新闻记者，他刚养的内网龙虾还没探索到应用场景，“得看Skills深入研究下。而且现在很多Skills有漏洞，有些会存在恶意代码执行。” […]

图片来源：界面新闻 界面新闻记者 | 曾令俊 近段时间，多家银行陆续迎来首席合规官。 据界面新闻记者不完全统计，截至3月10日，已有30家左右上市银行的首席合规官正式“上岗”。然而，在这场标准化的合规架构搭建中，一个显著特征引发了市场的广泛关注：超过半数的首席合规官由行长兼任，比如农业银行聘任行长王志恒兼任首席合规官，中国银行聘任行长张辉兼任首席合规官。 苏商银行特约研究员薛洪言对界面新闻记者说，国内银行推行行长直接兼任首席合规官的高配模式，背后有着多重考量。从银行内部管理角度而言，行长作为经营决策的核心，兼任合规官能有效打破部门之间的壁垒，确保合规要求深度融入业务全流程，避免合规管理与业务发展脱节。同时，这种模式还能优化治理效率，使合规指令可直接传导至业务一线，减少层级传递带来的损耗，提升合规工作的响应速度。 行长兼任成为主流模式 2024年12月，国家金融监督管理总局公布《金融机构合规管理办法》（以下简称《办法》），明确要求金融机构应当在机构总部设立首席合规官，且首席合规官应为高级管理人员，并允许行长（总经理）或其他高级管理人员兼任。 该办法自2025年3月1日起实施，给予一年过渡期。随着2026年3月1日过渡期结束，各大银行纷纷加速推进首席合规官的聘任工作。 截至目前，A、H股上市银行中，包括农业银行、中国银行、光大银行等30余家公告聘任首席合规官。比如，3月9日，东莞农商银行发布公告，其副行长叶云飞兼任首席合规官的任职资格已获东莞金融监管分局核准；2月27日，建设银行、交通银行、浙商银行、青岛农商银行、兰州银行等五家上市银行官宣聘任首席合规官。 招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼对界面新闻记者说，设立过多的高管岗位，高管团队内部分工过细，可能会增强内部沟通协调成本。如果首席合规官或合规官仅是一般高管而不是党委委员，那么在银行经营管理中的话语权并不强，难以有效发挥作用。特别对于中小金融机构而言，设立过多的高管岗位不利于工作开展，这将给经营管理工作造成负担，徒增经营管理成本，因此不建议单设专职的首席合规官或合规官。 据界面新闻记者梳理，从人选来源看，银行的首席合规官主要分为三类： 第一类：副行长、首席风险官等其他高管兼任。典型如交通银行聘任首席风险官刘建军兼任首席合规官，光大银行聘任副行长杨文化兼任，重庆银行由副行长、首席风险官王伟列兼任。 第二类：专职首席合规官模式。 华夏银行是这一模式的先行者，聘任杨宏担任首席合规官。杨宏曾在华夏银行国际业务部、信用卡中心、地方分行等多个部门任职，行业经验丰富。值得一提的是，在所有公布的大中型银行（6家大型商业银行和12家全国性股份制银行），只有华夏银行设立了专职的首席合规官。 2025年以来，在12家股份制银行里，华夏银行被监管处罚金额最大，达到1.22亿元；2025年收到单笔罚单8725万元，为当年银行业最大罚单。法询金融监管研究院江华认为，很有可能是因为高额罚款暴露了一些合规管理上的不足，才导致华夏银行针对性设立专职首席合规官，以此来强化合规管控，降低监管处罚，消除不良影响。 第三类：行长直接兼任。这是目前的主流模式，占比过半。建设银行行长张毅、农业银行行长王志恒、中国银行行长张辉、兰州银行行长刘敏均属此列。 盘古智库高级研究员江瀚对界面新闻记者分析称，由行长兼任首席合规官，能直接将合规责任压实到“一把手”，确保合规资源调配不受部门壁垒限制，快速响应监管要求。其次，出于降低内部协调成本与提升执行效率的考量。合规管理涉及全行所有业务条线，若由副职或独立高管担任，往往面临跨部门推动难、话语权不足的困境。行长作为经营核心，能有效打破业务与风控的博弈僵局，确保合规指令穿透至基层。 是否会有角色冲突？ 一个更深层的疑问浮出水面：当业务发展指标与合规要求发生激烈冲突时，身兼二职的行长，能否保持合规判断的独立性？ 一位股份制银行合规部门人士对界面新闻记者表示：“我们在方案论证时，专门比较过三类模式的情况。专职模式独立性最强，但要重新搭建跨部门协同机制，磨合期至少半年；副行长兼任能利用现有架构，但权威性可能会打折扣；行长兼任决策效率最高，但我们也担心角色会有一些冲突。” […]

图片来源：受访者提供 界面新闻记者 | 杨志锦 “科技创新债券通过政策引导、产品创新和市场机制完善，有效连接了金融与科技，为科技创新提供了有力的金融支撑，推动了产业升级和经济高质量发展。”全国人大代表，中国人民银行湖北省分行党委书记、行长马骏对界面新闻记者表示。 就金融支持实体经济等问题，界面新闻记者在全国“两会”期间专访了马骏。马骏表示，下一步，央行湖北省分行将进一步推动科技创新债券扩容增量，重点支持科技型企业发行中长期科创债，为全省打造科技创新高地提供坚实金融支撑。 马骏还介绍，截至2025年末，湖北省金融“五篇大文章”贷款余额39436.5亿元，同比增长16.2%，占全省贷款余额的42%；贷款增量5494.4亿元，占全省新增贷款的81.6%。 “五篇大文章”贷款增量占全省新增贷款的81.6% 界面新闻：2025年，湖北省金融运行呈现哪些特点？ 马骏：2025年以来，人民银行湖北省分行认真贯彻适度宽松的货币政策，湖北金融运行总体平稳、稳中有进，呈现出“四个更加”的鲜明特点。 一是金融总量支撑更加有力。2025年全省社会融资规模增量1.2万亿元，比上年多增896亿元。2025年末，全省本外币各项贷款余额9.38万亿元，同比增长7.73%，高于全国平均水平1个百分点以上。本外币存款余额站稳10万亿元大关，成为全国第10个存款超10万亿元省份。直接融资渠道不断拓宽，债务融资工具余额连续多年居中部第一。 二是金融资源配置更加精准。各项结构性货币政策工具精准发力，推动金融机构发放重点领域贷款余额3338亿元，金融资源正加速向重点领域和薄弱环节集聚。 三是金融改革创新更加深入。明示企业贷款综合融资成本试点纵深推进，本外币一体化资金池、绿色外债等跨境金融试点政策稳步落地，科创债发行实现突破。 四是金融服务质效更加提升。贷款利率保持低位，2025年全省新发放企业贷款加权平均利率降至3.09%，同比下降0.43个百分点；引导金融机构运用“301”线上信用快贷模式累计发放贷款6153亿元，借助资金流信用信息平台发放贷款630亿元，依托中征应收账款融资平台发放贷款3571亿元，通过数字化手段进一步降低融资门槛、提升融资效率。 下一步，人民银行湖北省分行将继续贯彻落实好适度宽松的货币政策，落实落细各项政策措施，为湖北加快建成中部地区崛起重要战略支点营造适宜的货币金融环境。 界面新闻：目前湖北省在做好金融“五篇大文章”方面取得哪些成效？ 马骏：近年来，人民银行湖北省分行与有关部门协力做好金融“五篇大文章”，一体推进科技、绿色、普惠、养老和数字金融协同发展、取得实效。 截至2025年末，金融“五篇大文章”贷款余额39436.5亿元，同比增长16.2%，占全省贷款余额的42%；贷款增量5494.4亿元，占全省新增贷款的81.6%。 从结构看，2025年全省科技、绿色、普惠、养老产业和数字经济产业贷款呈现“总量增长、结构优化、质效提升”的良好局面。其中，全省科技贷款余额15824.94亿元，同比增长16.45%；全省绿色贷款余额18912.04亿元，同比增长22.40%；全省普惠贷款余额12521.77亿元，同比增长12.48%；全省养老产业贷款余额59.16亿元，同比增长155.21%；全省数字经济产业贷款余额3336.43亿元，同比增长17.23%。 重点支持科技型企业发行中长期科创债 界面新闻：去年5月，人民银行、证监会推出债券市场“科技板”。目前湖北省科创债发行情况如何，下一步有何计划？ […]

界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 近期，互联网渠道销售的定期寿险产品迎来一轮集中调价。 界面新闻注意到，多家保险公司在蚂蚁保、腾讯微保等平台销售的定期寿险产品，已在今年2月底前后陆续停售或完成升级，新产品费率较此前有所上调。 其中，华贵人寿的“华贵大麦2026”、中意人寿的“中意擎天柱11号”等产品均已进入更替周期，预计将在2至3月期间完成新旧产品切换。 图片来源：保险经纪人 从实际影响来看，此轮调价幅度整体较为温和。以30岁左右投保人为例，一份保额200万元、保障至60岁的定期寿险，年保费通常在千元左右。即使费率上调，年保费增加金额多在几十元至一两百元之间，对消费者支出的影响相对有限。 在业内人士看来，本轮定期寿险费率上调并非由单一因素驱动，而是税收政策调整、利率环境变化以及行业定价逻辑回归等多重因素共同作用的结果。 对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格向界面新闻表示，此轮价格调整的一个直接触发因素来自税收政策变化。2026年1月发布的最新增值税优惠政策明确，将免征增值税的一年期以上人身保险限定为“返还本利”的人寿保险、年金保险和健康保险产品。 这意味着，以风险保障为主、满期不返还保费的定期寿险将不再纳入免税范围。方正证券测算显示，新增约6%的税收成本已逐步传导至产品定价端，这也成为终端保费普遍上调约5%至10%的重要原因之一。 除了税收因素，定期寿险的定价基础也在发生变化。北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军向界面新闻分析，预定利率是保险产品定价的重要依据之一。近年来随着市场利率持续下行，人身险预定利率研究值不断走低，2025年已降至约1.89%。在投资收益率承压的情况下，保险公司需要通过调整费率，以避免未来可能出现的长期“利差损”。 风险定价所依据的数据体系也在更新。2026年起实施的《中国人身保险业经验生命表（2025）》对人口死亡率数据进行了修订，使保险公司能够更精细地评估不同年龄群体的风险水平。业内人士指出，生命表调整并不意味着保费必然下降，其更重要的作用在于推动产品定价更加贴近真实风险。 与此同时，行业竞争格局的变化也在推动定价逐步回归理性。过去几年，在互联网渠道推动下，定期寿险价格持续下探，一些产品定价相对激进。随着部分公司赔付率上升以及偿付能力监管趋严，行业正在逐步回归更加稳健的风险定价模式。 尽管价格有所上涨，但在业内看来，定期寿险依然是保障效率最高的险种之一。 宋占军表示，定期寿险作为一种保障型险种，保费不返还，保额保费杠杆高，适合家庭经济支柱投保。价格波动对定期寿险的高保障属性影响较小，普通家庭仍应积极配置定期寿险。 保险经纪人陈琳向界面新闻介绍，从功能上看，定期寿险的核心在于“收入替代”，而非投资或储蓄。其作用是当家庭经济支柱发生身故或全残时，提供一笔保险金，用于覆盖房贷、日常生活、子女教育等必要支出，从而缓冲经济支柱缺失带来的冲击，维持家庭财务稳定。 正因如此，在保险市场成熟的欧美地区，定期寿险一直是家庭保障的基石。 “对普通家庭而言，配置的关键在于匹配家庭责任周期。保障期限应覆盖负债最重、责任最大的阶段，例如保至60岁或70岁；保额则需要综合估算家庭负债、子女教育费用及赡养支出。此外，选择产品时，除了关注保费，也应仔细阅读健康告知、免责条款，并考察保险公司的理赔服务能力。”陈琳表示。

图片来源：受访者提供 “十五五期间，上海国际金融中心建设将实现从规模扩张向功能升级的战略性转变，其核心定位是建设成为全球人民币资产配置中心和风险管理中心，成为服务金融强国战略的核心枢纽与制度型开放的先行高地。”全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩（上海代表团）对界面新闻记者表示。 近期召开的全国两会上，“十五五”规划纲要草案提交全国人大审议。草案在“健全宏观经济治理体系”一章中单设“加快建设金融强国”一节，其中指出“加快建设上海国际金融中心”。就上海国际金融中心建设的相关问题，界面新闻记者在两会期间专访了田轩。 田轩建议，在企业加速“出海”背景下，上海国际金融中心建设需强化跨境金融服务供给能力，推动人民币在国际贸易结算、跨境投融资中的计价结算功能升级。同时，要丰富跨境金融产品体系，开发适配企业全球化运营的跨境信贷、跨境股权投资、跨境资产管理等产品。 沪港联动：构建“在岸—离岸”双循环枢纽 界面新闻：如何看待“十五五”期间上海国际金融中心的历史方位？ 田轩：“十五五”期间，上海国际金融中心建设将实现从规模扩张向功能升级的战略性转变，其核心定位是建设成为全球人民币资产配置中心和风险管理中心，成为服务金融强国战略的核心枢纽与制度型开放的先行高地。这一跃升不仅体现为金融要素资源的持续集聚与配置能力的显著增强，更彰显于规则、标准、技术等金融“软实力”的输出，以及在全球金融治理中话语权的实质性提升。 界面新闻：与纽约、伦敦等国际金融中心相比，上海的短板和优势分别是什么？上海未来5-10年最关键的突破口是哪些？ 田轩：相较纽约、伦敦等国际金融中心，上海的核心短板在于外资参与度偏低，且在资本市场深度、跨境资本自由流动度及国际投资者参与广度上仍存显著差距。但优势也很明显，突出体现在其金融基础设施全球领先、制度创新试点密集落地、人民币国际化纵深推进以及超大规模市场带来的独特生态韧性。 未来几年，上海国际金融中心建设最关键的突破口在于：深化金融市场双向开放，进一步放宽外资在银行、证券、保险等金融机构的持股比例限制，加快QFII/RQFII机制优化与跨境投融资渠道扩容，推动人民币计价金融产品全球发行与交易；加速金融科技融合创新，依托人工智能、区块链等技术提升金融服务的数字化、智能化水平；构建高端金融人才集聚高地，同时强化本土复合型人才培养体系等。 界面新闻：香港、上海两大国际金融中心分别有何优势，两地金融中心联动建设的空间如何？ 田轩：香港拥有高度开放和国际化的金融市场体系，与国际金融规则高度接轨，为跨境金融交易提供了稳定、透明且可预期的法律环境；同时，香港外资持股占比高，资金不受限制地跨境流动，且构建了完善的离岸人民币产品体系，是连接中国与全球资本市场的关键桥梁。上海则依托内地庞大的经济体量、完整产业链与政策创新、完善的金融基础设施及人民币在岸市场深度，正加速建设全球人民币资产配置中心。 两地功能高度互补，上海主攻在岸市场深度与制度型开放，香港深耕离岸市场广度与规则兼容性。随着沪港通、债券通、互换通机制持续优化，跨境理财通扩容与“一带一路”投融资平台加速建设，两地在市场互联互通、产品互认、监管协作等维度的协同效应日益凸显，有望形成“在岸—离岸”双循环金融枢纽。 适当放宽离岸金融业务的准入限制和监管要求 界面新闻：上海“十五五”规划纲要提到，要加快建成人民币资产全球配置中心、风险管理中心。如何理解这一战略定位，如何达成这一目标？ 田轩：上海提出加快建成人民币资产全球配置中心、风险管理中心，本质是依托在岸市场深度与制度型开放，构建以人民币计价的各类金融资产的跨境流转、交易与配置枢纽，增强国际市场对人民币资产的认可度。二者相互促进、互为支撑，共同构成上海国际金融中心建设的核心支柱，助力上海在全球金融体系中从“参与者”向“规则制定者”、“标准引领者”转变。 实现这一目标，需持续完善人民币资产配置的市场体系，推进股票市场、债券市场、外汇市场、衍生品市场等市场的对外开放与创新，进一步放宽资本项目管制，探索实施更加便利的跨境资金流动管理模式，如扩大QFLP、QDLP试点范围与额度，简化跨境投融资的审批流程，提高资本跨境流动的自由度与便利性。同时，鼓励金融机构开发适应全球投资者需求的人民币汇率、利率、信用等衍生品产品，扩大人民币外汇期货、期权的交易品种与规模，推出基于离岸人民币市场的风险管理工具等。 界面新闻：如何理解上海“十五五”规划纲要提出的“构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系”？上海如何进一步发展离岸金融业务？ 田轩：构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系，核心在于以制度型开放为引领，突破地域与监管边界，实现全球范围内资金的高效融通与资源配置。该体系旨在打造具备全球影响力的金融资源配置枢纽，系统性集成离岸人民币资金集聚、交易结算、投融资及风险管理等功能，全面提升上海在全球金融网络中的枢纽地位与服务能级。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 3月6日，人民银行行长潘功胜在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，强化利率政策执行和监督，对于一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范。 据界面新闻记者采访、了解，过去几年监管部门持续对低息贷款、高息存款进行整顿，以稳定商业银行净息差。从近段时间看，因为利率高、增长快、有套利等问题，同业存款可能成为自律监管的对象，其措施可能包括对超出政策利率的同业活期存款规模进行限制、规范同业定期存款报价等。 同业存款新问题 商业银行存款分为一般性存款、同业存款两大类，其中前者为吸收自企业、个人、政府等非金融主体的资金，需缴纳存款准备金；后者为吸收来自其他银行、证券、保险、信托等金融机构的存款。 “一般性存款相对来说标准化，挂牌利率很清晰。但同业存款大多数是一对一谈的协议存款，价格不公开，透明度比较低。”某股份行资产负债部人士对界面新闻记者表示。 据界面新闻记者梳理，过去几年一般性存款利率经过了多轮下调，国有大行一年期存款利率由2022年的1.75%下降至当前的0.95%，但同业存款仅在2024年对同业活期存款进行自律，导致当前商业银行同业负债利率水平偏高。 以工商银行为例，2025年上半年该行存款平均付息率为1.45%，同业及其他金融机构存放和拆入款项平均付息率则为2%，后者高出前者55BP，其他上市银行也呈现出同业存款利率高于一般性存款的特征。 “按照之前的自律规范，非银活期存款利率锚定7天逆回购利率，现在是1.4%，高出一般性活期存款100多个基点。而同业定期存款还没有纳入自律监管，都是一对一谈的，利率可能更高。”前述股份行资产负债部人士对界面新闻记者表示。 根据市场利率定价自律机制2024年11月发布的自律要求，除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考7天期逆回购操作利率确定利率水平；若银行与非银金融机构（含非法人产品）约定同业定期存款可提前支取，提前支取利率原则上不应高于超额存款准备金利率。 实践中，部分同业活期存款利率仍高于1.4%的政策利率。 天风证券的一份研报称，MPA（宏观审慎评估）对非银同业活期存款的定价可能采取加权平均考核方式。在此机制下，部分议价能力较强的非银机构仍能获得银行提供的高利率存款产品。尤其在季末等关键时点，部分同业活期存款利率可能显著高于7天逆回购利率，从而推高银行的整体负债成本。 这也导致非银存款在过去一年持续高增，由此成为部分商业银行吸收存款的重要渠道。央行数据显示，2025年1月-2026年1月非银存款增速整体高于住户存款、企业存款，其月均增速分别高于住户存款、企业存款3.3个、10.5个百分点。 界面新闻记者根据同花顺ifind、央行数据整理制图 同业存款高增有多方面的原因：一是2024年末同业自律规范后，非银存款有所下降，2025年初基数较低。二是随着利率不断下行，部分住户存款向理财、保险等资管产品迁移或者直接入市，进而在非银机构形成沉淀。三是由于同业存款利率较高，部分非银机构可能在金融市场上先从银行拆借资金，然后再存回银行赚取利差。 国联民生证券的一份研报称，随着同业存单利率徘徊在低位，同业存款相对存单价格有了吸引力，宏观上“非银向银行借回购，又以存款形式存回银行”的同业资负链条在恢复性扩张。 或迎自律监管新要求 今年政府工作报告提出，规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质。潘功胜3月6日在经济主题记者会上表示，强化利率政策执行和监督，对于一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范。 […]

界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 随着中东地区局势持续紧张，全球能源运输的“咽喉”——霍尔木兹海峡的航运活动已明显放缓。与此同时，一个对公众而言相对隐蔽但影响深远的变化正在发生：部分航运战争保险正在迅速收紧，甚至出现短暂“缺席”，这让航运企业与货主面临更高的成本和更复杂的风险管理。 在战争风险快速上升的背景下，国际保险市场正在重新评估中东航线的承保条件。多名航运保险业内人士表示，部分航次现在需要临时单独投保战争险，保费较此前已显著上涨。 航运保险体系承压 华泰证券非银首席分析师李健团队在研报中表示，一般情况下，国际航运涉及的战争保险主要包括两类：一是船东投保的船体战争险，主要覆盖船舶因战争或武装冲突导致的物理损失；二是战争责任险，覆盖战争导致的责任赔偿风险。 与此同时，货主通常还会单独投保货物战争险，以保障运输途中货物的损毁或灭失。 在这个风险分担链条上，船东互保协会和商业保险公司是直接承保方，它们会将风险进一步分散至再保险市场，而伦敦劳合社以及部分大型再保险公司往往是最终的风险承接者。这是一套高度全球化的风险分散体系。 “一旦战争风险上升，整个保险链条都会迅速收紧。”曾在欧洲大型财险公司从事航运险精算的陈辉向界面新闻表示。他指出，在当前局势下，保险公司的第一反应通常不是彻底不保，而是大幅提高保费、缩短保险期限，并提高对船舶安全运营的要求。 霍尔木兹海峡连接波斯湾与阿曼湾，是全球最重要的能源运输通道之一。国际能源署数据显示，全球约五分之一的石油贸易需要通过这里。任何安全风险的上升，都可能迅速传导至能源价格与整个航运市场。近期，已有不少航运公司开始调整航线，部分油轮选择延迟航行或等待护航，也有船东暂时避开相关高风险航线。 “航运企业最担心的是不确定性。”陈辉表示，“一旦某海域被保险市场认定为高风险区域，船只每次航行都需要重新评估保险条件。”而这直接导致航运成本迅速上升，并最终通过运费影响能源和大宗商品价格。 按航次投保成常态 保险市场的紧张情绪已在制度层面得到体现。中国船东互保协会于3月4日发布通函称，根据伦敦保险市场联合战争险委员会的最新决定，中东地区“战争险除外区域”的范围已被进一步扩大。新的保险安排已于3月8日生效。 所谓“除外区域”，即被认定为高风险的海域，常规的战争险将不再自动覆盖，船东必须额外购买附加险或为单个航次单独投保。在这种情况下，新的保险往往按“单次航行”来投保，不仅保费明显上升，对船舶航行、安全及运营方面的要求也更为严格。 有市场分析指出，冲突升级前，单次波斯湾航行的船舶战争险保费约为船体价值的0.025%，而市场预计短期保费可能上涨50%。同时，货物战争险的保费也可能同步上升，从而推高整体运输成本。 在部分极端情况下，保险市场甚至可能出现短暂的“报价真空”。 一位保险经纪公司负责人向界面新闻解释称，当风险评估无法快速完成时，保险人有时会暂停新的承保报价，以等待局势进一步明朗。这对航运企业而言意味着直接压力，如果船舶无法获得战争险保障，部分港口和金融机构可能拒绝相关业务，从而打乱整个运输计划。 短期来看，航运市场更可能出现的是风险溢价上升，而非航线完全关闭。在全球能源与贸易高度依赖海运的背景下，霍尔木兹海峡的任何安全变化，都可能迅速在航运保险市场上体现为费率和承保条件的调整。 而在战争阴影下，这条全球最繁忙的能源通道，其航运风险成本正在悄然上升。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 截至3月10日，已有57家人身险公司公布2025年四季度偿付能力报告。 界面新闻记者梳理发现，2025年绝大多数人身险公司实现净利润增长，保险业务收入整体也实现小幅增长，但57家人身险公司中，36家净资产缩水，其中以中小险企为主，泰康人寿作为保险业务收入与净利润规模的领头羊，2025年净资产水平也下降16.18%。 此外，受利率下行等多重因素影响，57家人身险公司的偿付能力整体走弱，长生人寿的偿付能力未达标。 人身险公司净利润整体大增 从净利润水平看，57家人身险公司交出的2025年成绩单表现亮眼，合计净利润同比增长165.56%，其中48家险企2025年净利润实现增长或扭亏、减亏，10家险企2025年亏损。 具体来看，东吴人寿、同方全球人寿2025年净利润同比增长3813.67%、3448.83%，陆家嘴国泰人寿、君龙人寿同比增幅超700%，招商信诺人寿、华泰人寿、弘康人寿、东方嘉富人寿等十余家人身险企2025年净利润增幅超过100%。中信保诚人寿、泰康养老、华贵人寿等7家寿险公司扭亏；恒安标准养老、海保人寿等7家公司减亏。 数据来源：企业预警通、险企2025年四季度偿付能力报告，界面新闻记者整理制图 从利润规模来看，泰康人寿以271.59亿元领跑，相比2024年增长84.52%，与第二名中邮人寿的83.47亿元利润规模拉开显著差距。而长生人寿、北大方正人寿、横琴人寿、中华联合人寿、三峡人寿等十家寿险公司2025年净利润亏损。其中长生人寿增亏，亏损规模由2024年的1.99亿元扩大至5.12亿元。国宝人寿则由2024年的盈利转为亏损。 数据来源：企业预警通、险企2025年四季度偿付能力报告，界面新闻记者整理制图 从保险业务收入来看，56家人身险公司2025年合计保险业务收入同比增长11.66%。其中新华养老2025年保险业务收入增幅最大达1092.7%，恒安标准养老这一增速也达到257.38%。 数据来源：企业预警通、险企2025年四季度偿付能力报告，界面新闻记者整理制图 从规模来看，泰康人寿、中邮人寿保险业务收入居前，分别达到2386.64万元、1591.66万元，工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿、招商信诺人寿等银行系险企紧随其后。 数据来源：企业预警通、险企2025年四季度偿付能力报告，界面新闻记者整理制图 而华汇人寿、长生人寿、横琴人寿等15家人身险公司2025年保险业务收入同比下滑。 数据来源：企业预警通、险企2025年四季度偿付能力报告，界面新闻记者整理制图 整体来看，2025年人身险公司业绩实现可观增长，其中一个因素与新会计准则的实施有关。 立信会计师事务所首席合伙人、董事长朱建弟对界面新闻表示，“保险行业核心经营指标，包括保险服务收入、承保业务利润、净利润等将在新准则下出现显著调整，传统绩效考核模式亟待针对性优化，以实现会计利润和内部考核的有效结合，以考核导向精准锚定新准则下的业务发展路径，全面赋能公司业务战略落地，推动保险业务实现质的有效提升。” […]

来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 近日，开源AI智能体OpenClaw（俗称“龙虾”）的迅速破圈，相关讨论也从AI行业从业者渗透向银行业。 凭借较低的代码门槛，灵活的部署方式以及24小时待命的自主执行能力，不少银行从业者也对其展现出浓厚的兴趣。不过，虽然OpenClaw应用场景广泛，但其自带的风险与合规问题也让不少银行从业者保持了相对审慎和观望的态度。 “折腾一下午，没想好用来做什么” “同事之间有不少讨论，大家都在讨论OpenClaw，但我们部门因为没有计算机相关专业，所以大家还是看热闹为主，没有人实际上手‘养龙虾’。”一位股份制银行人士对界面新闻表示。 一位银行省分行人士对界面新闻表示：“我周末部署了OpenClaw，过程对小白并不友好，虽然有的教程号称是‘保姆级’，但一步一步跟着视频操作，部署的过程并不顺利，中间还报错了，我不得不又找了好几个视频教程，最后在评论区翻到了跟我遇到相同问题的人，找到解决办法。部署好之后，只是进行了简单的对话，尝试让他帮我整理了一个文件夹。虽然折腾了一下午，但部署好之后却没有想好用来做什么。” 在银行业中，受访的多数人对“养龙虾”观望情绪浓厚，这一方面是技术上存在一定门槛，另一方面，银行对AI智能体的应用更加保守。 多位银行人士对界面新闻表示，目前还没有看到正式的通知文件，讨论多限于私下交流或部门内部。 有银行总行人士对界面新闻表示，之前技术部门有过相关的要求，鼓励本地化部署大模型，但要求如果涉及到数据要脱敏，总的来说数据安全和合规要求比较多，态度相对谨慎。 一位银行软件开发部门人士对界面新闻表示，银行出于数据安全和合规考量，大模型必然会做本地化部署，而在应用层面的开发上，会严格遵循“白名单”制度，从业务部门收集一些分类场景，进行智能体的搭建和技术验证，决策过程相对长，所以很难快速跟进“养龙虾”这样的热点。 前述省分行人士对界面新闻表示，目前银行内部上线了一些智能体应用，已经可以解决智能客服、政策文件查找、邮件拟写、会议纪要生成以及授信报告撰写等工作，这些场景对于目前银行业务来说已经能够基本满足日常工作的使用需求，从这个角度来说，部署OpenClaw的优势并不明显。 安全性存疑是根源问题 前述软件开发人士对界面新闻表示，OpenClaw作为一个开源的项目，已经暴露出的一些安全问题，可能是金融机构最忌讳的。 Meta公司超级智能实验室AI对齐与安全总监Summer Yue在社交媒体上分享了其部署OpenClaw整理邮件后，邮件被意外删除的经历。她表示，OpenClaw在收到整理邮箱指令后，未经允许就开始执行删除邮件的动作，并多次无视停止指令，最终导致上百封邮件被批量删除。她分析认为，原因可能与大语言模型在处理长文本“上下文压缩”机制有关。 近日，工信部网络安全威胁和漏洞信息共享平台发布《关于防范OpenClaw开源AI智能体安全风险的预警提示》。提示称，由于OpenClaw在部署时“信任边界模糊”，且具备自身持续运行、自主决策、调用系统和外部资源等特性，在缺乏有效权限控制、审计机制和安全加固的情况下，可能因指令诱导、配置缺陷或被恶意接管，“执行越权操作，造成信息泄露、系统受控等一系列安全风险”。 银行软件开发人士对界面新闻解释，OpenClaw最核心的风险来自于权限失控与数据安全漏洞。OpenClaw的核心优势在于自主执行操作，这意味着它需要获取系统高级别权限，才能实现读写文件、调用API、执行终端命令等功能。 合规与责任界定的模糊性，进一步加剧了银行的应用顾虑。当前，金融行业对AI智能体的应用尚未形成统一的规范标准，OpenClaw的自主执行特性，让“机器决策”与“人类责任”的边界变得模糊。 […]

图片来源：受访者供图 界面新闻记者 | 曾令俊 2025年以来，银行业经历了全品类降息、长期限存款及大额存单加速退场的调整，当前商业银行净息差已降至1.42%的历史低位。与此同时，今年银行业还面临着“存款”搬家的压力。 全国两会期间，全国人大代表、四川天府银行董事长黄毅在接受界面新闻记者专访时表示，自2025年以来，随着货币政策持续宽松、贷款市场报价利率（LPR）多次下调，以及长期限存款和大额存单产品加速退出市场，商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位，标志着中国银行业正式进入“低利率、窄利差”的新常态。 黄毅表示，这一深刻调整，正在倒逼整个行业重塑盈利模式与发展逻辑，推动银行从“规模驱动”向“价值驱动”的根本性转型。 重塑银行业盈利模式 界面新闻：2025年以来，银行业经历了全品类降息、长期限存款及大额存单加速退场的调整，这种调整对整个银行业的盈利模式带来了哪些深层次影响？ 黄毅： 一是传统利差盈利模式面临结构性挑战。长期以来，中国银行业依赖“高息差”支撑利润增长的模式正在瓦解。当前1.42%的净息差已逼近国际系统性重要银行（SIBs）的监管预警线（通常为1.5%），部分中小银行甚至出现息差跌破1.3%的情况。资产端：对公贷款利率普遍进入“3时代”，优质企业融资成本已低于2.8%；零售贷款（如经营贷、消费贷）平均利率跌破4%，收益率持续承压。负债端：尽管存款挂牌利率普遍下调，但“存款定期化”“长期限偏好”趋势未根本扭转，银行仍面临存款成本刚性问题，进一步压缩息差空间。 二是规模扩张难抵收益下滑，利润增长中枢下移。在息差收窄背景下，单纯依靠“以量补价”的增长逻辑已难以为继。2025年一季度上市银行整体净利润增速放缓至3.2%，较2021年高峰期（8%+）显著回落。净利息收入同比增速普遍进入“1时代”甚至“零增长”区间，部分城商行出现负增长，倒逼银行重新思考资本效率与资源配置逻辑。 三是风险偏好被动上升，资产质量管控压力加大。为维持收益水平，部分机构可能被迫“信用下沉”或延长久期，增加对高收益资产的配置，如弱区域城投、高成长但未盈利科技企业等，潜藏信用风险。同时，低利率环境也抑制风险溢价补偿，银行需更精细化的风控模型与定价能力来识别真实风险。 界面新闻：在净息差下滑的背景下，银行的发展逻辑如何重构？ 黄毅：在净息差触底的背景下，银行业的核心发展逻辑正在发生系统性转变，从“规模至上”到“价值创造”。 一是非息收入成为第二增长曲线。中间业务收入占比成为衡量银行转型成效的关键指标。财富管理、托管、投行、支付结算、金融科技输出等轻资本业务重要性凸显。 二是客户经营从“单笔交易”转向“全生命周期价值”，银行不再仅追求“放一笔贷款”，而是通过综合金融服务方案提升客户粘性与综合回报。 三是数字化转型从“渠道优化”升级为“价值引擎”，数字化不再是“线上化替代”，而是成为降本增效、精准定价、智能风控的核心工具。四是资本管理从“被动吸收”转向“主动配置”，在资本回报率（ROE）承压背景下，银行必须更审慎地配置资本，优先投向高RAROC、低资本消耗的业务。 界面新闻：在净息差下滑的背景下，天府银行采取了哪些应对策略？ 黄毅：我行坚持打造“产业银行、数智银行”战略转型目标，立足当地开展特色化、差异化经营，推动银行健康可持续发展，积极探索可持续盈利路径。 一是坚守合理定价，拒绝“自杀式”竞争。严格执行FTP（内部资金转移定价）机制，确保每笔资产收益覆盖资金成本、风险成本与运营成本。对大额存单等高成本产品主动退出，代之以智能存款组合、现金管理产品等更可持续的负债结构。 […]