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图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 近日，哈尔滨银行（06138.HK）发布公告，将在2026年3月27日召开董事会，审议2025年度业绩及发放股息建议。值得注意的是，这份公告落款董事长仍是邓新权。早在2024年末，邓新权已经提交辞呈，也就是说，邓新权递交辞呈后继续履职超过一年。 界面新闻就此致电哈尔滨银行相关人士以及哈尔滨银行有关部门电话，对方均表示不知情。 2024年11月6日晚间，哈尔滨银行发布公告称，出生于1965年1月的邓新权因临近法定退休年龄，向该行董事会提交辞呈，申请辞去执行董事、董事长及董事会发展战略委员会主任委员职务。董事会选举时任行长姚春和为新任董事长，在姚春和任职资格获得监管核准前，由邓新权依照法律法规及公司章程有关规定，继续履行董事长相关职责。 截至2026年3月，姚春和的任职资格已等待监管核准长达16个月，远超监管规定的原则性核准期限。根据《中资商业银行行政许可事项实施办法》，高管任职资格核准原则上应在30日内作出决定，代为履职期限通常不超过6个月。邓新权也成为国内上市银行中少见的辞任后长期继续履行董事长职责的案例。 上海金融与发展实验室副主任董希淼对界面新闻表示，尚不清楚哈尔滨银行的具体情况，从过往经验来看，任职资格长期得不到监管核准，除了申请材料不完整或不符合要求等操作性原因之外，任职资格迟迟未被核准，一般还可能涉及两大方面原因： 第一，个人原因。工作经历、知识或能力不匹配，这是最常见的原因之一。比如一些政府官员到银行工作，缺乏从事金融工作经历，就不会被很快核准。或者，个人存在行政处罚等不良记录。 第二，银行原因。如果银行本身正处于风险事件处置过程中，或其经营行为涉及严重违反审慎经营规则、向金融监管部门提供虚假信息等问题，监管部门在核准时往往会更加审慎。 公开履历显示，邓新权属于兼具监管从业背景与银行经营管理经验的高管，拥有超过20年金融监管系统从业经历，早年曾任职于中国人民银行黑龙江省分行、原银监会黑龙江监管局。2018年，邓新权加入哈尔滨银行，先后担任监事会主席、董事长等职务，主导了该行上市后的战略优化、业务转型及风险化解等重点工作。 拟任董事长姚春和任职哈尔滨银行前长期供职于中国工商银行，2022年6月加入哈尔滨银行并担任党委副书记，于2023年3月正式出任该行执行董事、行长，任职期间推动该行资产规模扩容。 尽管公司治理层面出现异常情况，但该行阶段性业绩仍实现较快增长。数据显示，2025年前三季度，哈尔滨银行实现营业收入106.47亿元，同比增长10.69%；归属于母公司股东净利润达13.96亿元，同比大幅增长77%，盈利增速在同期港股上市地方银行中表现突出。 不过，在增长背后，该行经营管理指标仍存在隐忧。在资产质量方面，截至2025年6月末，哈尔滨银行不良贷款余额为112.70亿元，不良贷款率为2.83%，较上年末下降0.01个百分点，虽有小幅回落，但仍高于国家金融监督管理总局公布的2025年二季度末城商行1.76%的平均水平。

来源：界面图库 3月19日晚间，全球贵金属市场遭遇重挫。截至界面新闻发稿，‌现货黄金跌破4600美元/盎司‌，报4567.89美元/盎司，下跌5.18%。现货白银日内跌幅扩大至10%，报67.77美元/盎司。 消息面上，美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.5%—3.75%不变。这是美联储连续第二次在议息会议上维持利率不变，符合市场预期。会议过后，美元指数上涨，对贵金属价格形成压制。 分析人士指出，伊朗战争导致美元上涨，并降低了近期降息的前景。美元走强使得以美元计价的大宗商品对海外买家来说更加昂贵，而较低的借贷成本通常会支撑黄金等非收益性资产。 2026年初金价延续强势，一度上涨到5594.77美元/盎司，随后出现了大幅度回调。白银于2026年1月触及‌117.7美元/盎司‌的历史高点，随后开启深度回调。 前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉界面新闻，美联储已经多次降息，今年降息时间可能有所推迟，3月份预计按兵不动，但到下半年有可能会择机降息。 对于黄金白银后续走势，业内专家普遍认为将呈现“短期承压、中长期向好”的格局，但也有机构提示了近期的风险。 高盛长期看涨黄金至5400-6000美元，认为黄金已从传统避险资产转变为“粘性对冲”工具，涨势不仅依赖利率预期，更与财政失控风险和货币信用体系焦虑深度绑定。 花旗发布研报，将白银称为“黄金类固醇”（gold on steroids），预测白银将在三个月内达到150美元/盎司，若金银比修复至历史低位，甚至可能触及170美元。 摩根大通则认为，白银缺乏核心支撑，面临更大回调风险。2月初白银曾在单日暴跌超26%，从120美元跌至85美元，显示投机情绪过热。 白银的上涨需要工业需求验证，而非单纯依靠金融属性。 德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen表示，金银下跌反映了市场对中东冲突带来的通胀风险给予更高权重，市场预期美联储可能维持利率不变更长时间。 荷兰国际集团分析师表示，尽管地缘政治紧张局势通常会支撑避险需求，但能源成本上升带来的通胀影响正在对黄金构成压力。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 界面新闻记者获悉，原银保监会副主席、国务院参事王兆星近日因病逝世，享年67岁。王兆星是一位深耕金融监管近三十年的老将，其人生轨迹，见证并参与了中国金融改革开放、监管机制不断完善的历程。 1959年，王兆星出生在吉林榆树，1978年考入吉林财贸学院（现吉林财经大学）财政金融系；随后攻读西安交通大学经金学院货币银行学硕士，1985年，王兆星硕士毕业后留校任教，后获西安交通大学经济学博士学位。 1990年，王兆星进入中国人民银行，任金融管理司证券处干部，从此开启了近三十年的金融监管职业生涯。1991年至1999年，王兆星从金融管理司证券处的普通干部，到政策研究室副处级调研员，再到银行监管一司机构管理处处长，积累了丰富的监管经验。 1999年3月，王兆星升任中国人民银行银行监管一司副司长。2002年，任中国人民银行银行监管组组长（正局级）。 期间，王兆星曾代表银行业参加中国加入世界贸易组织（WTO）谈判，主持过中国银行业“有效银行监管核心原则”评估、中国银行业实施国际新监管标准研究规划、中国银行业对外开放、完善小企业金融服务、银行业非现场监管系统建设和风险预警等重大课题研究。 王兆星见证并参与了近年来中国金融监管体系的改革发展。2003年，原中国银行业监督管理委员会（银监会）成立，王兆星调任原银监会银行监管三部主任，2007年，他先后担任原银监会主席助理、副主席，分管审慎规制、大型银行监管、政策研究等重要领域，还曾兼任原北京银监局局长。 “脱离实体经济的金融就是无源之水、无本之木。” 2014年，在国新办新闻发布会上，王兆星表示，实体经济本身就是金融的衣食父母，如果实体经济陷入了困境，金融也很难独立繁荣和发展。所以，金融必须要回归服务实体经济这样一个本质，金融不能搞自我创新，不能搞自我循环，不能搞自我膨胀，否则，就会酿成金融的泡沫和金融危机。 2017年，针对“影子银行”等行业乱象，原银监会开始加强监管、修订监管制度。2018年3月，根据国务院机构改革方案，原银监会和原保监会合并组建原中国银行保险监督管理委员会（银保监会）。王兆星成为原银保监会排名第一的副主席、党委委员。 2019年2月，王兆星在国新办发布会上表示，经过两年时间，监管先后修订和制定了近百个监管制度、法规、办法，来弥补监管制度的漏洞和空白，同时也对十几万家银行保险机构进行了现场检查，处罚违规银行保险机构近6000家，处罚相关责任人7000多人次，禁止一定期限乃至终身进入银行保险业的人员300多人次。同时取消一定期限直至终身银行保险机构董事及高管人员任职资格达到454人次。 王兆星介绍，经过两年努力，各种金融乱象得到了有效遏制，各种违法违规经营行为和非法金融活动得到了有效治理，各种影子银行活动也得到了有效监管，金融风险总体上得到了有效控制，金融安全稳定得到了有效维护，金融风险从发散状态转向了收敛状态，也基本遏制、转变了金融资金脱实向虚的局面，使更多的金融资金脱虚向实，流向实体经济，也使得影子银行的野蛮生长和房地产金融的过热，通过加强监管被套上了缰绳，使它不能再任意狂奔。 “由此也打破了国际上一些人的预言，说中国影子银行的野蛮生长和房地产的金融过热可能会引发中国系统性金融风险和金融危机。”王兆星说道。 2019年7月，王兆星被聘任为国务院参事；同年9月，卸任原银保监会副主席职务。 卸任后的王兆星，依然活跃在金融领域的前沿。2021年，在中国加入世贸组织二十周年之际，他接受《金融时报》专访，系统回顾了入世以来中国金融业的开放历程。他指出，金融监管体系的完善是一个动态持续的过程，未来需进一步完善审慎监管标准、构建风险处置与金融稳定保障体系。

北京时间3月19日，中国领先的新消费数字科技服务商乐信（NASDAQ：LX）发布2025年四季度未经审计财务业绩。面对宏观经济环境与行业周期调整带来的持续挑战，四季度，乐信多元化业务生态进一步显现韧性，公司整体经营稳健。在长期主义理念驱动下，公司抵御周期波动的能力进一步增强。四季度，公司营收30亿元；利润（Non-GAAP EBIT）2.99亿元。2025年全年，公司利润（Non-GAAP EBIT）22.16亿元。 规模方面，四季度公司交易额500亿元，管理在贷余额966亿元，活跃用户数453万，新增活跃用户88.4万。2025年全年，公司累计交易额2053亿元。 乐信CEO肖文杰表示：“四季度，行业新规正式落地，公司坚持以合规牵引业务发展，以用户为中心优化产品矩阵与个性化服务体验，有效提升可持续经营与抗风险能力。 展望2026年，我们将加大在小微企业和优质消费客群经营方面的资源投入，推动小微融资更便捷高效，进一步助力释放消费增长动能，带动提升公司长期、持续的经营价值。同时，我们将不断扩大优质客户的占比，构建客群结构更优、盈利来源更稳的业务基础，推动公司高质量增长，为股东创造长期可持续的回报。” 公司延续一年两次的分红政策，2025年下半年分红约占净利润的30%，将按每ADS 0.188美元金额派发，预计于2026年6月3日到账。管理层个人增持计划已完成，公司回购计划完成约80%。 锚定促消费政策主线，多元生态业务助力经济发展 财报显示，四季度，公司充分发挥自身多元化业务优势，依托个人信贷、分期零售、普惠金融等旗下生态业务，精准、高效服务市场需求，助力实体经济发展，促进消费增长。 2026年政府工作报告部署今年重点工作任务时提到，深入实施提振消费专项行动，促进商品消费扩容升级。作为国内首家线上分期零售服务商，公司旗下分期乐平台长期积累的品牌及供应链优势，能够有效满足用户3C数码、大件商品和生活用品消费需求。季度内，平台持续完善供应链，提高仓储物流效率，在双十一、双十二等大促节点，推出免息、低息等优惠措施，单日发货量持续创新高。四季度，商城总体交易量同比增长94.5%，民生刚需消费品交易量同比增长383.14%，服饰、个护、运动、饰品等品类交易量环比均实现超100%增长。 分期乐工作人员在物流仓质检发货 作为“五篇金融大文章”之一，普惠金融正加速融入低线城市街边烟火小店、乡村养殖种植户，成为小微企业和个体经营户融资的重要支撑。季度内，分期乐普惠新增引入主流三方数据，实现对用户信用风险的多维度核验，共帮助近14万用户获得普惠贷款47.3亿元。 海外业务方面，季度内，公司在墨西哥、印尼两大核心市场的战略布局成效显现，规模、盈利与资产质量同步优化，成为驱动公司发展的新动能。 AI深度嵌入业务场景 风控与服务效率双提升 财报显示，四季度，乐信保持领先技术投入，持续升级底层能力。AI大模型与智能体技术已从辅助工具走向核心能力，深度嵌入风控、客服、运营等关键金融场景，在行业调整期助力公司实现整体风险可控，为业务稳健发展与高效运营提供长期支撑。 AI智能体广泛运用于公司各业务场景 风控领域的智能化升级是公司四季度科技投入的重点。四季度，公司融合大模型认知、推理、判断与智能体的执行能力，将AI核心能力整合至用户端，推动交互体验从被动响应转向主动前瞻预判，实现更自然的人机交互与精准匹配，用户体验得到大幅提升。季度内，大模型与AI智能体在多个风控环节落地应用，风控效率与识别精准度得到显著提升。策略层面，大模型能力加持的策略生成智能体，可深度挖掘客户多维度数据，构建高精度风险识别模型，自动生成差异化风控策略，并实现策略的持续实时优化与全流程动态评估，从而驱动风控决策更加科学、高效；在合规质检环节，大模型辅助质检系统有了强大的语义理解与多模态适配能力，信息覆盖更全面、识别准确率更高，有效提升业务全流程合规水平；在用户运营环节，提额智能体可以精准识别用户真实诉求，在智能对话中帮助用户完成自助操作，压降人工成本、提升用户体验的同时，达成风控与服务效能的双重升级。 在客户服务领域，AI 智能体已成为提升服务质量与运营效率的核心支撑。四季度，客户服务智能体凭借高效响应与精准解答能力，显著提升服务效率与用户满意度。目前，智能客服日均可解决超 80% 的用户咨询，在有效降低人工成本的同时，实现服务响应速度与服务体验的同步提升。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 今年以来，险资股权投资动作频频。 据界面新闻记者根据公开信息不完全统计，2026年以来，保险公司已新成立8家股权投资基金，涉及泰康人寿、长城人寿、大家人寿等多家保险公司。2025年11月至12月，也至少有7家新成立的股权投资基金背后浮现险资身影，相比此前动作明显加快。 “可以把买股票/债券比作‘在超市买菜’，把私募股权投资比作‘去农场种地’。险企做私募股权投资，就是用‘时间换空间’——牺牲资金的灵活性，去换取未来更高的回报和更稳定的财务报表。”对外经济贸易大学保险学院教授王国军告诉界面新闻，“只要低利率环境不变，险企为了生存和盈利，就会一直加大这方面的投入。” 险企频繁设立股权投资基金 今年以来，已有多家险企参与设立股权投资基金。 天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）于2026年2月初成立，该公司执行事务合伙人为高和明德（北京）企业管理服务有限公司，出资额达86.01亿元，经营范围主要包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。 而其合伙人名单中，共有七家保险公司现身，分别为泰康人寿保险有限责任公司、长城人寿保险股份有限公司、友邦人寿保险有限公司、中宏人寿保险有限公司、中意人寿保险有限公司、中美联泰大都会人寿保险有限公司、泰康养老保险股份有限公司。 此外，中保投智星安（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）、中保投义德（苏州）股权投资合伙企业（有限合伙）分别于2月26日、3月5日相继成立，经营范围均为股权投资。天眼查显示，前者合伙人为中保投资有限责任公司（下称：中保投资）与永安财险；后者合伙人为中保投资与中汇人寿，出资比例分别为1.4156%、98.5844%。 据中保投资官网介绍，根据《国务院关于中国保险投资基金设立方案》，中保投资担任中国保险投资基金的普通合伙人，负责基金设立、募集和管理，于2015年12月成立。中保投资股东共46家，其中保险公司27家、保险资管公司15家、社会资本4家。 就在不久前的3月13日，中保投融新盈（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）成立，合伙人均为中保投资及其子公司。 此外，广东华安汇星股权投资合伙企业（有限合伙）、天津初冀股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京诚达数智股权投资基金合伙企业（有限合伙）、汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）也均于年内成立，背后涉及险企包括华安财险、大家人寿、中国人寿、中国人保等。 界面新闻记者整理制图 其中，中国人寿参与设立的汇智长三角（上海）私募基金将聚焦长三角地区人工智能领域科技创新、产业升级新机遇，投资于成长期股权类资产，主要包括人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业中的科技创新企业。 界面新闻记者发现，险企设立股权投资基金自2025年底开始就有明显加速趋势。2025年11月与12月，嘉兴平济股权投资合伙企业（有限合伙）、中保投智松睿（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）等7家股权投资基金成立，背后涉及保险机构包括平安资本、太保资管、人保、中国人寿等（平安资本、太保资管为保险资管公司）。 风险与机遇并存 险企近期加速参与设立股权投资基金，折射出险企对于股权投资的热情，也源于政策的支持。 2025年，《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》等政策文件发布，释放鼓励险资参与股权投资的信号。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 3月，中国商业航天迎来了史无前例的“技术大考月”。3月13日，长征八号甲在海南商业航天发射场将10颗卫星送入轨道；3月16日，快舟十一号遥七完成“一箭八星”发射。而更引人注目的是，蓝箭航天朱雀三号、中科宇航力箭二号、天兵科技天龙三号等多款可重复使用火箭已排上日程，计划在3月中下旬集中进行首飞或回收试验。 业内人士普遍认为，商业航天正从早期技术验证阶段，迈入规模化运营的关键过渡期，而风险管理能力，将成为影响行业长期发展的重要变量。随着风险由“偶发”转向“常态”，作为风险转移工具的航天保险，也逐渐被推至台前。 商业航天提速，风险同步放大 2026年以来，我国商业航天发展明显加速。发射节奏持续加快的同时，低轨卫星互联网等“星座化”项目进入组网关键阶段。业内数据显示，以“星网”等项目为代表的低轨星座正加速推进，未来或涉及万颗级卫星部署，对发射服务提出更高频率与可靠性要求。 与此同时，可重复使用火箭等新技术路线不断推进，试图通过降低发射成本打开更大规模的商业化空间。在政策与资本的双重驱动下，多地将商业航天纳入战略性新兴产业布局，产业链整体升温。 从行业规模来看，中商产业研究院数据显示，2020年至2024年，我国商业航天产业规模已由约1万亿元增长至2.3万亿元，复合增长率超过20%，并有望在未来进一步扩大。 从行业阶段来看，商业航天正在由“单点突破”的技术探索，转向“体系化运行”的产业阶段。但随之而来的，是风险暴露的同步提升——发射失败、入轨异常、在轨失效乃至空间碎片带来的连锁风险，均对企业经营构成潜在冲击。 在高风险、高投入的商业航天领域，保险的意义正在被重新定义。 一方面，航天保险仍是最直接的风险转移工具。业内人士指出，一次商业发射任务往往涉及数亿元级投入，一旦失败，对企业现金流冲击显著；另一方面，其金融属性也在增强——保险覆盖程度，正逐步成为影响项目融资与资本进入的重要因素。 从机构实践来看，保险的保障范围也在不断延展。平安产险相关负责人向界面新闻记者表示，目前航天保险已从传统的发射风险保障，拓展至覆盖“研发—测试—发射—在轨运行”的全流程风险，同时还包括第三方责任、合同履约等多维度风险保障。 在一些业内人士看来，保险正在从单一赔付工具，向“风险管理+金融支持”的综合服务转变。例如，通过“保险+融资”的组合方案，为航天企业提供资金支持与风险托底，缓解“高投入、长周期”带来的经营压力。 不过，多位受访专家指出，当前航天保险的定价体系，正面临结构性挑战。 定价与承保体系承压 北京市社会科学研究院副研究员王鹏向界面新闻记者表示，传统航天保险基于低频发射和高冗余设计的“静态精算”逻辑，正面临失效压力。随着可重复使用火箭推广，硬件老损风险呈现非线性特征，而相关数据仍较为缺乏；与此同时，卫星互联网星座加速组网，使风险由“单体事件”转向“系统性概率”。 换言之，原本围绕“单次发射”的定价框架，正在被“全生命周期+系统风险”的评估逻辑所取代。 中国国际科技促进会低空经济分会专家顾问高承远向界面新闻记者指出，当前航天保险的核心变化在于风险从“低频、独立”转向“高频、相关”。例如，可重复使用火箭打破了单次风险独立假设，而批量发射与星座组网，则使风险呈现出集中化特征。因此传统依赖历史失败率的定价方式已难以适用，行业正转向基于实时数据的动态评估。 中国城市发展研究院投资部副主任袁帅向界面新闻记者表示，目前我国商业航天保险的短板，主要在于风险分散机制单一，仍以直接承保与再保险分保为主，缺乏更高层级的风险对冲工具。这也意味着，在单次任务保额持续上升的情况下，市场整体承接能力仍存在天花板。 […]

图片来源：图虫创意 界面新闻记者 | 曾令俊 尽管围观者超过1.5万人，起拍价已较评估价打了七折，但福建华通银行股份有限公司（下称“华通银行”）的一笔千万级股权依旧未能逃脱流拍的命运。 京东资产交易平台显示，截止到3月17日上午10时，福建省信通投资集团股份有限公司（下称“信通集团”）持有的华通银行股权经过一天的拍卖后，最终因无人报名而流拍。这笔股权的起拍价为4218.2万元，评估价原本为6026万元，七折起拍也未能换来“接盘侠” 。 “此次华通银行流拍的股权，以及此前多数民营银行流拍的股权，均为中小比例股权，占比普遍低于5%，无法对银行经营决策、董事会席位产生实质影响，没有控制权溢价。对于投资者而言，这类股权既不能带来稳定分红，也无法实现产业协同、资本运作，自然无人愿意接手。”有券商银行业分析师对界面新闻记者说，而且监管对银行股东的资质要求较高。 信通集团与华通银行的渊源颇深。作为福建省首家民营银行，华通银行成立于2017年1月，由永辉超市股份有限公司、阳光控股有限公司等八家闽籍民企共同发起设立 。 彼时，信通集团作为发起人之一，持有华通银行8.85%股权，位列第四大股东，并拥有董事席位。然而，好景不长。随着信通集团自身陷入资金链困境，其持有的银行股权开始频频异动。 转折点出现在2023年。根据华通银行2023年财报披露，信通集团的持股数出现了断崖式下降，其所持大部分股权分别转让给了永辉超市、福建盼盼生物科技、三棵树涂料以及福建圣农食品等其余股东。经过此次调整，信通集团的持股比例从8.85%骤降至2.77%，从第四大股东滑落至第八大股东。 本次被摆上拍卖台的6650万股，正是信通集团目前剩余持有的全部股权。这笔股权目前处于质押状态，且由于信通集团存在被执行人信息，故被北京市朝阳区人民法院依法进行司法处置。虽然首次拍卖流拍，但按照司法程序，后续通常会有折价后的二拍。 除了信通集团外，华通银行还有多位股东存在债务问题。据天眼查APP显示，该行第二大股东阳光控股有限公司为失信被执行人；第六大股东福建三盛房地产开发有限公司为被执行人。目前，第二大股东阳光控股所持全部股权悉数被冻结，福建三盛房地产持有的该行7%股权也被冻结。 2023年4月，华通银行还因股权管理不到位、流动资金贷款贷前调查不尽职等两项违规被原福建银保监局开具100万元罚单。 据华通银行2024年年报，该行当年实现营业收入7.5亿元，同比增长3.6%；实现净利润0.84亿元，同比增长13.2%；资产总额约367.5亿元，在19家民营银行中位居倒数第四。资产质量方面，截至2024年末，该行不良贷款率为1.21%，拨备覆盖率211.22%，虽处于合理区间，但相较于同行业优秀民营银行仍有差距。 事实上，民营银行股权流拍已是常态。近两年来，国内已有多笔民营银行大额股权遭遇流拍，比如，2024年12月，第四大股东广东超华科技持有的梅州客商银行17.6%股权先后三次拍卖，评估价4.18亿元，多次折价起拍，最终均因无人出价流拍。 另有城商行战略规划部门人士对界面新闻记者分析说，近年部分中小银行、民营银行出现资产质量恶化、股东违规占用资金、治理混乱等问题，叠加金融行业风险防控趋严，投资者对民营银行股权的风险偏好大幅降低，即便标的无明显瑕疵，也倾向于持币观望，不愿涉足非上市银行股权这类流动性差、退出难的资产。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 金融监管总局、央行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（下称《规定》），要求贷款人向借款人展示综合融资成本明示表，清晰披露个人贷款息费成本，引发广泛关注。 对于《规定》的发布，“有预期，但（实践）还是有难度。”有业内人士告诉界面新闻记者。 界面新闻记者了解到，在去年下半年，有多家互金公司参与了息费明示的调研工作，“提交了息费明示参考表，以及一些相关条款。”有业内人士告诉界面新闻记者。 素喜智研高级研究员苏筱芮告诉界面新闻记者，“结合315前夕监管约谈贷款平台运营机构的动作看，不论是营销宣传、息费披露还是投诉机制健全，背后均指向了金融消费者保护工作，表明消保已成为当下个贷业务的重中之重。” 对于《规定》，多名受访人士向界面新闻记者表示了类似看法，“《规定》将有利于行业良性发展，有助于整治分期商城、双融担、大会员等经营乱象。对于行业竞争格局而言，则更有利于头部、腰部企业，行业会进一步出清。” 《规定》自2026年8月1日起施行。“正在根据最新政策研究整改方案，保障8月1日生效前落地。”有头部机构人士告诉界面新闻记者。 观望会员费的纳入情况 根据《规定》，个人贷款业务综合融资成本是指由借款人承担的与贷款相关的各项息费，包括但不限于贷款利息、分期费用、增信服务费等正常履约成本，以及逾期罚息等违约情形下的或有成本。 根据《规定》，贷款人是指商业银行、农村合作银行、农村信用合作社、汽车金融公司、消费金融公司、企业集团财务公司、信托公司、小额贷款公司等金融机构和地方金融组织。合作机构是指在营销获客、担保增信等领域与贷款人合作开展个人贷款业务的第三方机构。 “新规将加速行业优胜劣汰。部分风险较高、息费过高的信贷产品或将退出市场，而始终坚持合规经营的机构将从中受益。随着‘合规受益、违规受限’的政策导向逐步落地，行业生态有望实现持续净化与良性发展。”有消金人士告诉界面新闻记者。 该人士认为，一方面，新规通过明确综合融资成本的上限及构成项目，全面透明化展示各项成本，不断抬高合规门槛，将有效遏制息费拆分、隐形收费等不规范行为，持续压缩灰色套利空间。这将促使相关机构在营销宣传中更加规范、真实，杜绝“低价引流”等误导性行为，营造公平、透明的市场环境。 另一方面，新规有力保障了消费者的知情权。借款人能够清晰了解真实的综合年化成本，无需再在繁杂的合同中逐项查找费用信息。成本的透明化，有助于消费者根据自身消费特点和还款能力，理性选择适合的金融产品，树立科学、适度的借贷观念。 据界面新闻记者了解，本次综合融资成本明示的规定与利率上限不划等号。不过，在从业人士看来，明示也即意味着“必须遵循利率上限”。 目前业内主要观望，明示表会不会将会员费纳入其中。 在互金领域，会员一般分为大会员、小会员，大会员价格较高，通常与放款条件挂钩，属于变相突破利率上限；小会员，价格较低，通常与生活权益等增值服务挂钩。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 “去年我们票据规模下降了一千多亿，票据占贷款总额的比重也下降了。今年我们的目标是再压一压，争取压到1000亿左右的水平。”某股份行总行资产负债部人士近日对界面新闻记者表示。 长期以来，凭借调节信贷规模等优势，票据资产被商业银行视为“香饽饽”。但2023年以来这一热度明显消退，持续“压降票据”成为行业常态。 据界面新闻记者统计，2023年-2025年6月间，多家上市银行票据压降幅度超过50%；分银行类型看，压降票据的银行集中在股份行、城商行。对于诸多商业银行而言，票据资产已从“小甜甜”变为“牛夫人”。 界面新闻记者采访了解到，中小银行压降票据主要受三重因素驱动：监管部门淡化信贷规模考核，商业银行通过票据冲量的动力下降；票据贴现收益率大幅下降，难以覆盖负债成本；一些套利机制消失。 值得注意的是，在中小银行压降票据的同时，四大行的票据资产余额还在逆势上升，这又是为何？ 多家银行票据资产腰斩 票据，通俗地说，就是企业卖货后对方没给现金、而是给的一张“延期支付的欠条”。如果这张欠条由银行担保兑付，就叫银行承兑汇票；如果是普通企业开的，就是商业承兑汇票。当持票企业急需资金时，可将未到期票据转让给银行进行贴现。 “这实质上相当于银行向持票企业放款。完成贴现后，银行在资产负债表中借记票据贴现科目，作为对公贷款的一部分。”某股份行西部省分行资产负债部人士向界面新闻记者介绍。 上市银行财报中一般会披露持有票据的情况。据界面新闻记者统计，过去相当长的一段时间内，商业银行票据余额整体呈现稳步增长的态势。但2023年以来，多家股份行、城商行大幅压降票据，部分压降幅度甚至超过50%。 其中，西安银行（600928.SH）压降幅度最大。财报数据显示，截至2025年6月末，该行票据贴现余额7亿元，相比2023年末下降了94%；票据占该行贷款的比重也由6%降至0.25%。 再如民生银行（600016.SH）票据贴现余额由2023年末的2776亿元降至2025年6月末的1191亿元，期间压降了近六成。此外，长沙银行（601577.SH）等三家银行票据贴现余额降幅超过了50%，其他多家上市银行票据余额也出现不同程度的下降。 界面新闻记者根据企业预警通整理 需要注意的是，虽然降幅巨大，但多家银行仍保留着一定规模的票据。“在现代金融体系下，票据首先是支付工具，其次才是融资工具。有的客户也有贴现需求，如果你不做，那么客户就流失了，所以票据余额不可能压降到0。”前述股份行西部省分行资产负债部人士对界面新闻记者表示。 一些上市银行也在业绩会上明确表态要压降票据。去年8月，时任中信银行（601998.SH）行长芦苇在该行中期业绩会上表示，票据资产是银行的资产种类之一，但收益相对较低，当市场利率波动时，甚至可能成为拉低收益的拖累。2025年上半年，中信银行主动大幅压缩票据资产规模，一季度压了1400亿元，二季度再压800亿元。 财报数据显示，2023年末中信银行票据贴现余额为5000多亿元，但2025年6月末已低于2300亿，压降幅度超过50%。 票据贴现收益率大幅下降 […]

图片来源：界面新闻 3月16日早盘，现货黄金伦敦金一度快速跳水，向下跌破5000美元，最低跌到4966美元，下跌1.04%。同期，白银也一度跌破80美元。 截至发稿，伦敦金报收4993.15美元/盎司，跌0.5%。 国内方面，上海黄金交易所AU9999价格回落。界面新闻3月16日查询主要品牌足金饰品价格发现，零售价普遍回落，报约1550元/克；其中，周大福足金饰品报1557元/克，周生生报1547元/克，老庙黄金报1552元/克，均较前日有所下跌。  分析人士称，引发这一轮下跌的核心因素在于即将召开的美联储议息会议（FOMC会议），3月19日的FOMC会议将是本周焦点。前期金价涨幅过大，积累了大量短线获利盘。在关键会议前，部分资金选择离场观望，导致抛压增大。 FOMC会议是美国联邦公开市场委员会决定美国货币政策的核心会议，主要任务是通过利率调整平衡经济增长与通胀。市场焦点转向6月降息概率与年内降息次数，任何信号偏差都可能引发金价单日50美元以上的暴涨或暴跌。 消息面上，美以对伊朗的军事行动仍在持续，中东紧张局势未有缓和迹象。3月16日，据央视新闻报道，记者获悉，以色列国防军当地时间16日凌晨称，其对位于伊朗首都德黑兰的设施发动大规模袭击；德黑兰凌晨传出爆炸声。同一时间，以色列军方称，监测到伊朗发射的导弹，正在进行拦截。以色列中部多地已响起防空警报。 另据新华社报道，美国总统特朗普当地时间15日接受《金融时报》记者电话采访时威胁称，若北约盟友不采取行动协助美国使霍尔木兹海峡保持畅通，北约将面临“非常糟糕”的未来。 3月13日，世界黄金协会公布，2026年1月，全球央行累计公开净购金量达5吨，较2025年的27吨的月均购金量，2026年初的购金势头有所放缓。受金价波动和节假日因素影响，部分央行可能暂缓了购金步伐。然而地缘紧张局势几乎无缓和迹象，很可能推动各央行在2026年乃至更长期内继续增持黄金。 虽然短期金价波动，但机构仍然看好长期走势。摩根士丹利认为，若地缘政治紧张局势维持，预计金价将在今年下半年“或达到每盎司5700美元”。华创证券也看好黄金价格长期的表现，黄金价格步入超级周期，央行购金需求在不断强化，避险需求和投资需求或长期持续。 高盛则在最新研报中大幅上调金价预期，将2026年12月黄金价格预测从此前的4900美元/盎司大幅上调至5400美元/盎司，上调幅度超过10%。高盛认为，私人投资领域正在加速配置黄金，或将成为推动金价超预期上涨的关键力量。其中，新兴市场央行持续进行储备多元化调整，2026年月均购金量预计达60吨，这将贡献14个百分点的涨幅；美联储2026年降息50个基点将推动西方黄金ETF持仓上升，贡献3个百分点涨幅；全球财政可持续性等宏观政策风险短期内难以完全消除，相关对冲需求预计保持稳定，支撑金价维持在较高水平。