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图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 在国际原油市场剧烈波动的背景下，近期，包括工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、招商银行（600036.SH）在内的多家银行密集发布公告，调整原油基金产品风险等级。 过去，原油基金风险等级通常是“中高风险（R4）”，而调整为银行风控体系的最高的“高风险（R5）”后，绝大多数银行客户风险等级与这类产品不匹配。业内分析认为，国际油价高波动成为此轮风险等级上调的直接原因。 多只明星原油QDII“中枪” 在过去很长一段时间里，无论是基金公司自身的风险评级，还是多数银行的代销评级，原油类基金产品基本维持在R4（中高风险）级别。这一级别对应的目标客户群相对宽泛，只要通过商业银行风险测评、取得C4（增长型或平衡进取型）资质的普通零售客户，均可在网银或手机银行App上“一键申购”。 自4月下旬开始，宁波银行（002142.SZ）调整了此类产品的风险等级，随后工商银行、建设银行等国有大行和招商银行、浦发银行（600000.SH）等股份制银行也陆续调整了风险等级。 涉及产品既包括跟踪国际原油期货价格的被动型QDII基金，也有油气赛道的主动管理型基金。界面新闻注意到，此前市场热度很高的南方原油LOF、嘉实原油LOF以及易方达原油LOF均在此次调整范围内。 以建设银行为例，其代销的南方原油和南方原油（QDII-LOF）C也全部调整为高风险。 有银行网点理财经理对界面新闻表示，目前原油类基金产品的波动比较大，即便风险承受能力能够适配产品风险等级，也不建议投资者购买。 一位国有大行财富管理部门人士对界面新闻表示，各家银行调整产品风险等级的方向基本一致，但因内部合规流程不同，落地时间略有先后。对于调整风险等级的原因，他解释说，国际油价波动频繁，产品净值随之波动也比较大。 国际油价波动叠加移仓损耗 为何银行集中上调原油基金风险等级？国际原油市场的极端走势是直接诱因。 从国际市场来看，受到中东局势影响，今年以来，布伦特原油和WTI原油现货和期货价格频繁上演“过山车”行情。 统计数据显示，布伦特原油期货年初尚不足60美元/桶，受中东地缘冲突影响一度飙升至110美元/桶上方，近期在100美元/桶附近徘徊。原油现货价格今年以来涨幅超过70%，最大回撤超过30%，振幅达到110%。 这种极端的震荡，直接传导到了国内原油QDII基金的净值上。以南方原油LOF为例，这一产品今年最大涨幅近140%，最大回撤也接近30%，最近一个月跌幅达到7%。 事实上，原油价格波动只是促使银行调整风险等级的直接原因，根本原因在于原油类基金的产品结构设计。国内基金产品中，跟踪国际油价的QDII基金大多采用“FOF”模式，即基金中的基金。这类基金并不能直接购买实物原油，而是通过持有国外原油ETF或原油期货合约来跟踪油价。当期货市场出现长期的“远高近低（升水）”结构时，基金为了维持仓位，必须定期进行“移仓换月”——即卖出即将到期的便宜合约，买入更昂贵的远期合约。这种被动的操作会产生巨大的展期成本。 另一方面，受额度限制，QDII基金份额有限，一旦供小于求，场内交易就出现溢价。今年一季度，多只原油LOF的场内溢价率一度超过20%，吸引大量追涨资金入场；随后油价回调，溢价快速收敛，持有者同时承受净值下跌和溢价收窄的双重损失，实际亏损远超油价跌幅。 事实上，国家金融监督管理总局近年来反复强调商业银行在代销金融产品时的“适当性管理”责任，并明确提出了商业银行作为代销渠道，必须对产品进行独立的风险评估；如果银行评估的风险等级与基金公司官方披露的等级不一致，必须严格按照“就高不就低”的原则执行。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 5月27日，由界面新闻主办的首届“跨境金融创新大会”在深圳举办。 会上，汇丰中国大湾区总经理李其乐在主旨发言中表示，中国企业出海的模式正在迭代升级，从“产品出口”（1.0时代）到“并购扩张”（2.0时代），再到如今以全球产业链布局、技术合作与生态共建为核心的“出海3.0”阶段。 李其乐表示，这一阶段的出海，不再只是产品和业务“走出去”，而是把中国企业具有优势的研发、生产、技术标准、经营管理等先进经验融入国际市场，标志着中国产业体系在全球价值链中的地位不断提升。 “我们观察到几个显著趋势：一是产业多元化，从传统制造业向新能源、新消费等创新产业延伸；二是主体市场化，以民营企业为主，合作和竞争趋于市场化；三是布局全球化，从欧美市场向东盟、中东和中南美洲等新兴市场拓展。”李其乐介绍。 新趋势也带来了新挑战。李其乐认为，首先是市场适应性。企业在进入新市场前，需要深入了解当地法律法规、商业惯例、社会风俗，尤其是在新兴市场，合规风险相对更高，政策变化快、税收体系复杂、语言文化障碍比较突出。 其次是账户和资金安排。一般而言，海外账户开立都比国内账户更耗费时间精力，需要提供完备的证明材料。当账户开立好之后，资金注资、头寸管理、汇率风险控制成为普遍难题。 最后是融资需求。企业在海外项目的投资经营活动以及资本市场运作（如境外上市、定向增发、并购、债券发行等），需要专业金融机构提供定制化融资和落地执行方案。 因此，李其乐认为，新一代的中国出海企业要有战略眼光，也更加需要拥有广泛的海外网络、专业能力和本地化资源的金融合作伙伴，以降低全球化运营中的风险和不确定性。 在李其乐看来，出海不仅是企业的战略选择，更是中国经济高质量发展的客观趋势。在这个发展浪潮中，既需要政府和监管部门给予适当引导，使企业出海有序开展，也需要银行在内的各类服务机构，为企业保驾护航。“我们始终相信，中资企业出海不应是‘单打独斗’，而是‘生态共建’。” “汇丰扎根中国，协助中国企业走向世界。我们围绕客户架构搭建了适配其全球化征程的服务矩阵，通过‘全球客户经理’和‘中资企业海外服务部’的紧密配合，为企业提供从总部到海外市场的全链条支持。”李其乐称。 另据了解，汇丰在中国内地、中国香港、英国、美国、印度等市场推出了“汇丰科创金融”品牌，聚焦硬科技、人工智能、生物医药等创新赛道，为初创企业提供有助于发展的国际金融资源。

图片来源：界面新闻 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 第二十届深圳国际金融博览会于2026年5月27日至29日在深圳会展中心（福田）举办。作为本届金博会的重要议程，首届跨境金融创新大会于5月27日上午开幕，主题为“大湾区联动·金融新引擎——打造跨境金融新生态，赋能中企全球化新征程”。大会由上海报业集团指导、界面新闻主办。 界面财联社总编辑张衍阁在会上发表致辞表示，今年是“十五五”规划开局之年，也是中企出海提质深耕的关键之年。商务部数据显示，2025年我国对外非金融类直接投资达1456.6亿美元，其中对非洲、欧洲投资分别实现41%和20.9%的高速增长，中资企业出海正从“产品出海”向“产能出海”深度演进。 “在这一进程中，跨境金融作为连接国内外市场的关键纽带，无论是融资、支付、保险还是金融科技，都面临信息壁垒高、合规要求严、服务体系碎片化的现实挑战。如何让金融更好地服务中企出海，是时代提出的重要课题。”张衍阁表示。 张衍阁介绍，作为上海报业集团主管主办的新型国际财经媒体和数智化金融信息服务商，界面财联社始终与国家发展战略同频共振。今年2月，我们推出“全链路中企出海服务矩阵”，致力于成为中国企业全球化征程中最可信赖的战略伙伴。这一矩阵涵盖四大核心板块： 一是“全球视野”，我们将在纽约、伦敦、东京、新加坡等地建立十多个海外记者站，通过“出海日报”“出海头条”“出海一线”“出海对话”等栏目，全方位呈现全球商业动态； 二是“智库赋能”，我们将携手中国出海企业协作联盟首发《中国出海企业全球影响力评价报告》，推出“海外市场通”“海外政策通”等产品，实时追踪全球政策变化； 三是“资源链接”，我们将联动全球顶尖机构，构建跨地域、跨领域的资源网络，助力企业搭建海外“朋友圈”； 四是“出海服务”，我们将通过举办论坛、商务考察、闭门研讨等活动，为企业提供从市场进入策略、品牌本地化传播到合规咨询的定制化解决方案。 张衍阁介绍，在金融出海这一关键领域，我们的布局也在不断深化。我们在现有出海栏目基础上新设“金融出海”栏目，围绕跨境融资、跨境支付、跨境保险、金融科技出海等议题推出深度报道、高端专访、政策解读等内容，致力于打通跨境金融领域的信息壁垒，助力中资金融机构“走出去”。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 第二十届深圳国际金融博览会于2026年5月27日至29日在深圳会展中心（福田）举办。作为本届金博会的重要议程，首届跨境金融创新大会于5月27日上午开幕，主题为“大湾区联动·金融新引擎——打造跨境金融新生态，赋能中企全球化新征程”。大会由上海报业集团指导、界面新闻主办。 会上，界面财联社总编辑张衍阁、深圳市福田区政协副主席王晓蓉发表致辞，多位重磅嘉宾围绕会议主题发表主旨演讲。 平安银行跨境金融部（离岸业务部）总经理张群表示，平安银行充分发挥在岸国际账户、离岸OSA账户、自贸区FT账户、境外机构境内账户（NRA）、海外分行五大账户体系优势，深耕跨境投融、跨境贸融、跨境支付结算、跨境资金管理等产品体系，为企业投资、并购、贸易等经营活动提供境内外、本外币一站式跨境金融综合服务，助力企业全球化布局。 兴业银行国际业务部/交易银行部总经理陈李剑表示，兴业银行联动全球资源，构建了全周期的金融出海服务体系。针对湾区企业出海前、中、后不同阶段需求，兴业银行提供跨境结算、便捷汇兑、上市募资回流等一站式金融服务；依托跨境FICC专业优势，打造投融资配套、资金汇率管理两大核心场景，通过总行与香港分行双交易平台协同，为企业提供全流程汇率与资金风险管理服务。 汇丰中国大湾区总经理李其乐表示，中国企业出海已从产品出海1.0、并购扩张2.0，迈入以全球产业链布局、技术合作、生态共建为主的3.0阶段。汇丰围绕客户全球化征程搭建服务矩阵，在企业总部所在地设立全球客户经理，统一协调集团及下属公司境内外账户、资金和融资需求，与中资海外服务部紧密配合。此外，汇丰在多数海外市场深耕多年，并与当地政府、商会、投资促进机构及法律税务等专业服务机构密切协作，助力中资企业加快本地化进程。 大华银行中国副行长兼环球金融部主管杨瑞琪分享了大华银行两项金融创新成果：一是东南亚货币一站式服务，实现人民币与东南亚货币直接兑换，大幅压缩汇兑时间并降低汇率风险；二是打造“黄金之路”项目，链接中国与东南亚黄金市场。 行云集团合伙人、高级副总裁、跨境出海服务事业部总经理汤红顺在会上表示，企业出海面临缺渠道、缺人、缺钱、缺基建、缺合规五大痛点，解决这些痛点需综合均衡发力：一是数智驱动，以AI赋能出海全链路；二是渠道直联，实现商品与渠道端到端对接；三是本地落地，建立长期海外服务能力；四是坚持合规展业。 大湾区进出口商业总会执行会长、香港中小上市公司协会联席会长邹舒寄在会上表示，当前世界出现三大变化：全球化变成“区域全球化”，货币体系从美元主导走向多元化，产业从旧动能向AI新动能转换。他呼吁要把握中美战略平衡、新旧动能转化的窗口期，通过港股资本市场助力中国科创企业全球化，培育具有全球竞争力的AI巨头，大胆做多中国资产。 在“从‘产品出海’到‘产业出海’——全球化布局中的金融需求与应对”的圆桌论坛上，中国工商银行深圳市分行国际业务部总经理李豫广，浙商银行深圳分行国际业务部总经理王伟，东亚中国投行及机构客户部投行业务副主管、东亚中国大湾区并购融资中心总经理、湾区跨境并购联盟秘书长助理汤致远，深圳市互联网创业创新服务促进会会长、科创榜创始人胥苗龙进行了讨论分享。 讨论嘉宾认为，中企出海正从“产品出海”转向“产业出海”，品牌与本地化运营的需求上升，供应链金融和汇率避险成为核心诉求。金融机构可各显所长：大行依托全球网络推行“一国一策”，攻克双合规与属地化服务难题；股份行深耕产业专班，以特色产品弥补境外机构不足；外资行发挥全球联动优势，通过跨境并购联盟整合律所等资源，提供非金融服务。 据悉，作为国内领先的新型国际财经媒体和数智化金融信息服务商，界面新闻已正式推出“全链路中企出海服务矩阵”，致力于成为中国企业全球化征程中最可信赖的战略伙伴。布局跨境金融是服务中企出海的关键一环，界面新闻在现有出海栏目基础上新设“金融出海”栏目，围绕跨境融资、跨境支付、跨境保险、金融科技出海等议题推出深度报道、高端专访、政策解读等内容。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 在低利率背景下，人均效率成为观察银行经营质效的新窗口——谁能在低息差环境中用更少的人创造更多的价值，谁就掌握了穿越周期的主动权。 界面新闻记者根据同花顺ifind整理发现，2025年江苏银行（600919.SH）以412万元的人均创收水平位列A股上市银行第一位，成都银行（601838.SH）则以169万元的人均创利居首。 从银行类型看，优质城商行的人均创收和创利双双位居上市银行前列，而国有大行人均创收能力普遍低于行业平均。此外，即便零售业务承压，招商银行（600036.SH，03968.HK）人均创利仍居上市银行第六位。 如何理解这些排序差异？背后又藏着怎样的经营密码？ 界面新闻记者根据同花顺ifind制图，人数为年初年末数平均 国有大行人均创收普遍不高 商业银行人均营收和人均盈利是衡量银行经营效率的核心指标，简单而言就是平均一个员工一年创造了多少营收、利润。 界面新闻记者根据同花顺ifind数据统计显示，2025年42家A股上市银行员工一共261万人，合计实现营业收入5.7万亿元，相当于人均创造营业收入220万元。 从个体看，2025年江苏银行以412万元的人均创收水平位列A股上市银行第一位。江苏银行也是唯一一家人均创收超过400万元的银行，上海银行（601229.SH）、北京银行（601169.SH）等8家城商行人均创收处于300-400万元的区间。 商业银行的营业收入主要包括利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入（投资收益、公允价值变动损益、汇兑损益）三项，其中利息净收入占比最大。 分析来看，江苏银行人均创收水平高主要因为其人均净利息收入高。界面新闻记者根据同花顺ifind统计显示，2025年江苏银行人均净利息收入316万元，高出第二名北京银行50多万元。 究其原因，一是江苏银行净息差较高，2025年其净息差为1.73%，居上市银行第八位。二是江苏银行人均管理的表内资产规模较大。 以总资产/员工总数衡量，江苏银行人均管理的表内资产为2.3亿元，居上市银行第二位。 这又与江苏银行的资产负债表摆布有关。江苏银行近年来扩表迅猛，尤其是基建城投类贷款增长较快。相比零售贷款，对公贷款上量快，相应需要配置的员工数量少，尤其是城投类贷款，风险较低且单笔额度大。 “城投类贷款一笔就有几亿元，几乎没啥风险，一些产业类的企业，即便贷款几百万元，但实控人失联了，你晚上就睡不着觉。”东部省份某城商行计财部人士对界面新闻记者直言，“因此我们也给两类客户经理设置不同的考核权重和内部转移定价系数，不然大家都去做政府项目了。” 而人均创收最低的是厦门银行（601187.SH），主要因为其净息差在上市银行中最低，相应导致人均利息净收入较低。 […]

5月26日，在支付宝AI支付生态大会上，蚂蚁集团首席执行官韩歆毅表示：“AI时代下商业本质未变，但智能体新角色重构一切，支付宝以过去22年的技术积累与商业know-how，构建全新AI支付服务，助力新商业生态加速发展。” 韩歆毅认为，进入到智能体经济时代，商业的本质以及AI最终服务于人这两点并无变化。不同的是，支付的主体由人变为AI Agent 执行，服务的连续性由算力调度保障，并支持无感支付。基于服务的场景碎片化，极小额支付成为新的需求，AI支付在内容消费、数据授权等场景将广泛应用，而支付的成本也将大幅下降，并激活长尾经济，支付的形态也由此发生新的革命——支付演变为价值调度的中枢，承载多维数字资产的流通及价值转换。 韩歆毅表示，支付宝要做 Agent 时代的连接器和赋能器。基于此，支付宝在此次AI支付生态大会上，连续发布了全球首个Token Pay服务和AI钱包等产品，连同此前推出的AI付与AI收，正式完成了面向AI时代的全栈AI原生支付体系的构建。 最新数据显示，在此前全球首个支付笔数与用户人数双破亿的基础上，支付宝服务智能体支付的笔数再创新高，达3亿笔，支持95%通用智能体框架，成为全球首个大规模商用的AI原生支付基建。  

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 界面新闻近日从业内获悉，目前商业银行对零售信贷风控和审批有收紧的趋势。 “最近个贷风控确实是收紧了，总行对于贷款用途和放款后的资金流向都查得比以前更严格。”一位国有行个贷条线人士对界面新闻表示。 不过界面新闻在走访中获悉，不同银行对于零售贷款风控感受有所不同。另一家国有行省分行个贷条线负责人则表示，零售贷款风控并没有明显收紧，总行的考核任务基本没有调整，银行拓展业务的意愿仍然比较强。 体感有温差 此前，有媒体报道，出于控制风险的考量，实操中零售信贷的把控仍在趋于审慎。有银行将部分核心省会级城市支行的个贷审批权限全面上收至分行。 一位国有大行个贷条线人士对界面新闻表示，“我们银行消费贷的审批权限基本都在总行，为了更好地风控，不会把风控权限下放到分行，而且总行的科技能力也有保证，授信集中起来之后，调整风控参数也比较方便。” 他补充说，从去年下半年开始，消费贷和信用卡的准入门槛一直有所抬升，一方面是信贷需求增长有限，另一方，零售贷款不良有抬头的趋势，通过提高风控标准，从源头上遏制不良生成。“在实际作业中，银行对申请人的职业、收入稳定性及负债率的要求较以往严苛得多”。 不过另一位国有行省分行个金业务负责人则对界面新闻表示，并没有感受到风控明显收紧，“总行的考核任务都在，银行拓展业务有较强意愿。从最直观的考核指标来看，增量、增速还是每年要在上年基础上增长。本省的消费贷各项业绩增量在15%左右。” 有城商行人士对界面新闻表示，这两年因为国有行成本和利率优势比较明显，地方银行丢掉了一些零售贷款和普惠贷款市场份额。“消费贷贴息的政策，国有行是第一批落实的，客观上也对其揽客更加有利。” 2025年，国有六大行个人消费贷余额合计约3.34万亿元，一年净增近5700亿元，增幅超过20%。随着规模扩大，零售风险上升已经成为银行业面临的共性问题。多位银行管理层曾在年初的业绩发布会上对这个问题进行回应。 今年3月，招商银行（60036.SH）管理层在业绩发布会上就坦言，全市场的零售信贷风险还处在上升期。该行去年末个贷不良率达1.06%，首次超越对公业务。华夏银行（600015.SH）在2025年末个人贷款的不良率高达2.11%，比上年末上升0.31个百分点。 建设银行（601939.SH）副行长李建江在业绩发布会上表示，零售风险上升是行业共性的问题，建行正在强化零售领域的信用风险，深入实施零售信贷的集约化风控。“过去一年有所成效。个贷不良去年上升势头同比收窄。”不过，李建江坦言，零售领域的风险管控依旧是建行的重点，但今年建行有希望实现零售领域的资产质量保持稳定。 贷后监控是重点也是难点 界面新闻了解到，除了一些银行信贷审批条件有所提高，银行对于贷后管理也更加谨慎。 一位城商行个贷条线人士对界面新闻表示：“之前我们一位分管零售的行长曾经在会上问过，进件（客户提交申请）、贷款用途80%都是装修，真有那么多实际用于装修的吗？对于这个问题的答案，大家应该是心知肚明的。以前可以睁一只眼闭一只眼，但如果不良一直增加，那就要认真对待了。” 有股份制银行省分行条线负责人对界面新闻表示，借助大数据和数据交换，贷后资金的用途一直是银行监控的重点，比如涉及到国补、利率补贴和违规资金流入股市。不过，她也表示，贷后资金流向的监控一直是比较难的，违规资金往往在很短时间内就转走了，而且涉及到跨行交易，单凭一家银行很难追查到底。 前述国有行个人人士对界面新闻表示，零售贷款不良的压力仍然存在，银行需要在审慎控制风险的前提下支持消费，但支持消费不等于要放松风控，核心在于人群结构的择优投放，即对优质和稳健客群加大力度支持，维持价格优势的同时，加快审批，同时对敏感和高风险客群从严准入、压缩存量甚至是严禁准入。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 江怡曼 5月份以来，理财公司密集披露旗下部分产品提前终止公告，涉及日开型、最低持有期型及封闭式产品等多类品种。 近日，招银理财发布公告称，旗下“招睿目标盈安盈优选4号固收增强理财计划”原预计到期日为2027年2月1日，根据产品说明书相关约定，该产品已达到止盈条件，于2026年5月13日提前终止。该产品的产品说明书显示，其止盈目标收益率为3.00%（年化），成立于今年3月27日，距今不足两个月即实现止盈。 5月12日华夏理财也发布公告，其“固定收益增强型封闭式理财产品163号”原定到期日为2028年3月21日，因在止盈观察期内达到约定止盈条件，于2026年5月15日提前终止。5月19日，华夏理财再次公告，“固定收益增强型封闭式理财产品164号”原定到期日为2028年3月29日，同样在止盈观察期内达到止盈条件，将于2026年5月22日提前终止。 此外，光大理财近日公告显示，“阳光橙鑫盈打新策略优选目标盈3期（封闭式）理财产品”原预计到期日为2026年11月24日，因在止盈观察期内达标，于5月8日提前终止。中银理财5月19日公告称，“中银理财—稳富固收增强目标盈封闭式2025年33期”原预计到期日为2026年10月22日，因止盈观察期内首次连续两个估值日的成立以来年化收益率均不低于止盈目标收益率2.30%（年化），于2026年5月21日提前终止。 根据法询理财产品库的调整信息，5月以来，信银理财、招银理财、上银理财、光大理财、民生理财等多家机构公告了理财产品提前终止，涉及至少100只产品。另据同花顺iFinD的最新统计，截至2026年5月19日，年内已有至少818只理财产品宣告提前终止。 据上海证券报报道，除止盈触发的提前终止外，亦有产品因赎回较多、规模明显缩水而被迫终止。不过总体来看，主动终止的情况居多，主动“瘦身”正逐渐成为理财公司风险控制的新策略。 博通咨询首席分析师王蓬博告诉界面新闻记者：“银行理财产品提前终止，主要有两个原因。第一是部分产品存续规模过小，日常运营、后台管理等固定支出难以平衡，机构主动进行清盘整合。第二是当前市场资产收益水平持续处于低位，部分产品投资运作空间收窄，机构选择提前结束运作以规避后续运营压力。” 他认为，未来银行理财产品提前终止的趋势应该还会持续出现，一方面利率下行的大环境没有发生根本改变，市场资产收益水平难以快速回升，部分老产品的运作压力会持续存在。另一方面监管持续引导理财行业向高质量发展转型，更加注重产品的只均规模和运作效率，各家理财公司会继续梳理存量产品线，主动清盘低效产品。不过整体来看，提前终止的节奏会逐步趋于平稳。 他还称，这对不同人群来讲影响不同，对投资者来说，需要重新寻找合适的投资标的，同时也会在一定程度上影响投资者对银行理财的信任度。对理财公司来说，短期可能会面临部分客户流失的压力，但长期来看有利于优化产品结构，降低运营成本，提升整体盈利能力。对整个行业来说，会推动银行理财行业从粗放式扩张转向精细化发展，产品设计会更加贴合投资者的实际需求。 今年3月份，国家金融监督管理总局发布《理财公司监管评级暂行办法》，这是银行理财市场走向规范成熟的重要一步，也将进一步推动理财公司从“拼规模”转向“拼内功”，更好地服务居民财富管理需求和实体经济高质量发展。 银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》显示，截至一季度末，全市场共存续产品4.80万只，同比增加18.23%；存续规模达31.91万亿元，同比增加9.51%，而与2025年末的33.29万亿元相比，下降1.38万亿元。 《报告》显示，2026年一季度，理财产品累计为投资者创造收益1619亿元。其中，银行机构贡献197亿元，理财公司贡献1422亿元，理财投资收益总体稳健。 在经历一季度规模大幅缩水后，银行理财市场于4月迎来强劲反弹。据华源证券廖志明团队发布的数据，截至2026年4月末，银行理财规模合计达34.5万亿元，较3月末增加2.6万亿元，与往年相比增量较为突出；从产品总量来看，普益标准数据显示，4月存续产品总量达48497款，较一季度增加1156款。 从市场规模来看，机构测算显示，2026年银行理财行业规模有望突破35万亿元。中金研究预计，全年理财规模有望增长8%，扩容2.6万亿元至36万亿元；若债市环境有利，增速可能达11%至12%，推动总规模至37.4万亿元。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 5月25日，建设银行（601939.SH）盘中触及10.19元/股，创下历史新高，截至收盘报10.14元/股，总市值达到2.65万亿元。 今年以来，建设银行录得9.27%的涨幅，表现亮眼。但着眼整个银行板块，股价走势较为疲软。 根据Wind数据，截至5月25日收盘，银行指数（882115.WI）年内下行6.7%。作为比较，该指数在2024、2025年分别实现了43.56%、12.04%的涨幅。 个股表现分化。42只银行股中，有12只实现上涨，另外30只录得下行。其中，涨幅居前的四家银行均为城商行，包括青岛银行（002948.SZ）、成都银行（601838.SH）、江苏银行（600919.SH）以及宁波银行（002142.SZ），年内涨幅均超10%。其中，青岛银行“一骑绝尘”，实现了25.67%的涨幅。 （图源：Wind) 下跌股中，浦发银行（600000.SH）年初至今跌幅已逾27%，另外，农业银行（601288.SH）、兴业银行（601166.SH）、瑞丰银行（601528.SH）、上海银行（601229.SH）跌幅均超10%。 苏商银行特约研究员付一夫告诉界面新闻记者，本轮银行股走势显著分化，核心是行业息差周期、资产质量、区域禀赋及负债成本多重因素叠加导致，不同类型银行的经营修复节奏出现明显差距。 股份行普跌 今年以来，国有大行股中，仅建设银行、中国银行（601988.SH）分别实现了9.27%、2.97%的上涨。 另外4只国有大行股均录得下跌，其中农业银行（601288.SH）跌幅超14%，在2025年，该行走势强劲，实现了52.66%的涨幅，目前最新股价为6.44元/股。 （图源：Wind) 股份行表现消极，9只个股全部下行，除了浦发银行跌幅明显之外，兴业银行跌幅也达到13.75%。 （图源：Wind) 尤其值得注意的是，城商行整体表现积极。17只城商行股中，有8只上行，其中青岛银行涨幅名列前茅。另有9只下跌，其中上海银行跌幅达到10.50%。 （图源：Wind) 10只农商行股中，渝农商行（601077.SH）涨幅达到8.73%，常熟银行（601128.SH）涨幅为1.56%，其余8只年内均下行，其中瑞丰银行（601528.SH）跌幅超13%。 […]

界面新闻记者 | 曾令俊 长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会、长江存储正式启动IPO辅导，近期国产存储行业“双雄”接连传来资本市场捷报。 而在这两家明星企业的股东名单中，一个值得关注的现象浮出水面：中国银行、农业银行、交通银行、建设银行等多家国有大行旗下的金融资产投资公司（AIC）集体现身，且布局高度重合。 这一现象并非偶然。近年来，银行AIC持续加快股权投资业务布局，从新能源到人工智能，再到存储芯片，频频“押中”产业风口。 一家股份制银行投行部人士对界面新闻记者表示：“传统的息差盈利模式不可持续，全行上下都在思考转型方向。AIC股权投资为银行打开了一扇新的大门，既可以分享硬科技企业的高成长红利，又能通过投贷联动带动传统信贷、结算、跨境金融等综合业务。虽然前期投入大、回报周期长，但从战略层面看，这是一条必须走的路。” 四家AIC持股长鑫科技 上交所官网信息显示，长鑫科技科创板IPO事项将于5月27日上会，这距离其2025年10月初完成IPO辅导仅过去了7个多月。 根据其更新披露的招股说明书，已有四家银行AIC位列公司股东名单，分别为农银金融资产投资有限公司（以下简称“农银投资”）、建信金融资产投资有限公司（以下简称“建信投资”）、中银金融资产投资有限公司（以下简称“中银资产”）和交银金融资产投资有限公司（以下简称“交银投资”）。 从持股规模来看，各家AIC的布局力度存在明显差异。农银投资以持股5.74亿股、持股比例0.95%位居首位，建信投资以持股4.98亿股、持股比例0.83%紧随其后，中银资产和交银投资则各持有2.30亿股，持股比例均为0.38%。工商银行则通过旗下工融金投（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）参与投资，持股比例为0.64%。 与长鑫科技相比，银行AIC在长江存储的布局更为“整齐划一”。天眼查信息显示，中银资产、农银投资、建信投资、交银投资均出现在长江存储的股东名单中，且持股比例均为0.613%。工商银行同样通过工融金投进行投资，持股比例同样为0.613%。 值得注意的是，长江存储已于5月19日正式在湖北证监局进行辅导备案，辅导机构为中信证券和中信建投证券。国盛证券研报认为，长江存储有望最快于今年6月中旬向科创板提交上市申请，市场预测其IPO估值约3000亿元。 上述股份制银行投行部人士对界面新闻说，把几家千亿级体量的专业投资机构在同一个项目上“巧合”地凑在一起，概率几乎为零。“在这样体量的项目上，大家希望形成一种均衡的、多主体的持股结构。这样既能为企业一次凑足巨额粮草，各家的风险敞口又在可控范围内。” 博通咨询首席分析师王蓬博对界面新闻记者分析说，存储芯片是国产替代最核心的环节之一，长鑫科技和长江存储又是这个领域的国家队，刚好符合AIC投早投长投硬科技的定位。而且银行的资金周期长成本低，正好匹配半导体企业的研发和产能建设需求，还能做投贷联动。 苏商银行特约研究员薛洪言在接受界面新闻记者采访时表示，以国有大行为代表的AIC股权投资，被投企业呈现出战略导向性、技术硬核性与阶段成熟性相叠加的鲜明特征。从赛道看，资金高度聚焦于半导体、新能源、新材料等战略性新兴产业，多家国有大行AIC集体现身同一被投企业股东名单，体现了对国家战略产业的协同布局。 银行AIC的优势 近年来，银行AIC加速股权投资布局，且‌高度聚焦于存储芯片等硬科技领域‌。2024年以来，监管层持续推动AIC股权投资试点扩围，不仅将试点范围从国有大行扩大至股份制银行，还放宽了投资领域限制，明确支持AIC投向战略性新兴产业和“卡脖子”技术领域。 “政策层面的持续扩围是银行AIC加速布局股权投资的首要驱动力。”一位接近监管层的行业人士对界面新闻记者表示，“特别是将试点范围扩展至试点城市所在省份后，AIC基金的项目覆盖半径大幅拓宽，资金配置效率明显提升。保险资金参股AIC的通道也已打开，这将为AIC引入规模庞大、期限匹配的长期资金。” 当前，商业银行传统盈利模式面临深刻挑战。数据显示，商业银行净息差已降至1.42%的历史低位。在此背景下，AIC股权投资成为银行培育新利润增长点的重要战略选择。 […]