图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 曾令俊 今年以来，银行业资本补充市场呈现明显分化景象。一边是国有大行与股份制银行密集发布二永债（商业银行发行的二级资本债和永续债），大额发行计划接连落地；另一边，农商行“颗粒无收”，城商行也仅有北京银行、宁波银行发行了二级资本债，合计规模360亿元。 Wind数据显示，今年二季度，商业银行共发行20只二级资本债和永续债，合计发行规模达到5960亿元。其中，工行、农行、中行、建行四家国有大行合计发行规模超过3500亿元，占总发行规模接近六成，头部集中特征极为突出。 “市场对中小银行风险偏好明显下降，尤其是那些区域经济下行压力大、资产质量欠佳的机构。”某券商银行业首席分析师对界面新闻记者表示，今年以来，银行间市场对中小银行二永债的认购热情显著降低，主承销商不得不提高发行利率吸引投资者，进一步压缩了中小银行的发行意愿。 中小银行几乎集体缺席 今年一季度，商业银行二永债市场一度出现罕见的发行“空窗期”，全市场发行量为零。彼时业内普遍认为，这或与监管批文下发节奏偏慢有关。 进入4月后，压抑已久的发行需求集中爆发。工商银行率先打响“第一枪”，4月10日，该行公告完成500亿元二级资本债发行，票面利率为2.00%，成为2026年国内商业银行首单二级资本债。 截至5月31日，国有六大行共发行二级资本债8期，规模合计3200亿元；发行永续债10期，规模合计2850亿元，两类资本工具发行总额达6050亿元，占全市场发行总量的62%。 “今年特别国债3000亿元注资国有大行，加上自身利润留存，国有大行资本充足率普遍处于高位，这为我们大规模发行二永债创造了有利条件。”某国有大行金融市场部人士对界面新闻记者说，“我们发行二永债主要是为了优化资本结构，满足TLAC监管要求，同时为支持实体经济储备充足的信贷投放能力。” 股份制银行方面，截至5月底，12家全国性股份制银行共发行二级资本债5期，规模1500亿元；永续债4期，规模1200亿元，合计2700亿元，占全市场发行总量的28%。 4月27日，招商银行率先发行300亿元永续债，拉开了股份行二永债发行序幕。随后，浦发、中信、兴业等银行纷纷跟进，发行规模均在200亿元以上。值得注意的是，股份行二永债发行利率普遍在2.2%-2.5%区间，高于国有大行，但低于往年同期水平，反映出市场对头部股份行的认可度依然较高。 “股份行今年二永债发行热情高涨，一方面是因为去年底积累了较多待发行批文，另一方面是净息差收窄背景下，外源性资本补充需求上升。”某股份行分行人士告诉界面新闻记者。 上述人士对界面新闻记者说，“我们选择在二季度集中发行，主要是看好市场流动性充裕带来的低成本融资窗口。” 与大行形成鲜明对比的是，截至5月31日，仅有北京银行、宁波银行两家城商行发行了二级资本债，合计规模360亿元，农商行则无任何二永债发行记录。 更值得关注的是，即使是已获得监管批文的中小银行，也普遍选择推迟发行。据统计，截至5月末，中小银行在手二永债批文额度仍高达近2500亿元，但实际发行率不足10%。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对界面新闻记者说，银行业资本补充分化显著，也反映出，市场资金向头部集中，信用分层有所加剧，中小银行需要探索多元化资本补充渠道以应对挑战。 发行成本居高不下 为何会出现这种分化的情况？ […]
金融出海｜腾讯金融科技副总裁陈起儒：从“单兵突围”走向“组团作战”，金融科技加速中企出海
图片来源：受访者供图 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 “金融科技是伴随着中企出海走向全世界的。与之配套的基础设施、金融科技能力一起走出去，中企将更好地展业。”近日，在接受界面新闻记者专访时，腾讯金融科技副总裁陈起儒表示。 在他看来，中企出海一定是“组团”出海，而非单打独斗。 在这个“组团出海”的过程中，腾讯扮演什么角色？“我们一定不是主角，我们只是中企出海的一个助推器。我们希望做好支付的基础设施建设，先把‘路’铺好，与各合作方协调共进，把‘连接’做到极致。”陈起儒表示。 “与国内体验一致化” 界面新闻：你认为中企出海近年来呈现出哪些趋势、特征？他们在支付端的核心需求发生了哪些变化？ 陈起儒：据我观察，以前主要是大型企业出海以及微型的个体电商企业出海。现在，有许多处于中间层的中小企业走向海外。海外市场也对中国制造、中国品牌呈现了十分大的需求，促使更多中企走向海外。 支付需求方面，不同类型有不同的痛点。比如，大型企业对于汇率波动问题更加敏感，小型企业则关注成本以及服务的便捷程度。也有一些比如合规、反洗钱等方面的共性需求。在服务中企出海的过程中，我们在合规方面投入巨大，包括风控模型的改进、数据安全的保障等方面。 另外我还注意到，企业对于资金归集账户的需求越来越高。企业最关注的是资金的流动性以及运转效率，需要对多个账户进行有效管理。这个归集账户相当于一个蓄水池，如果这个蓄水池乱糟糟的，那资金效率、运营效率都会很低，干不了什么大事；如果蓄水池是整洁有序的，那就可以很好地支撑业务周转。 但最重要的是，这个蓄水池千万别“炸掉”，这也是为什么我们要强调安全合规，且怎么强调都不为过。 界面新闻：在服务不同规模的出海企业时，你们发现哪一类企业的金融服务缺口最大？ 陈起儒：中小企业的金融服务缺口最大。大企业有自己的财务团队和银行关系，可以获得跨境金融方面的“贴身服务”。中小卖家如果要在全球展业，面对的是碎片化的收付款体系，不同国家消费者习惯不同的支付方式，有的用银行账户或卡，有的用本土钱包，有的用本地实时支付网络，中小企业其实没有能力逐一对接。 所以中小企业走出去，更多是“借船”出海——找到一个在全球场景跑通的生态搭便车。 微信小程序就是这样一艘“船”，目前已覆盖了全球100多个国家和地区。作为微信小程序官方支付解决方案，TenPay Global精准匹配这一需求，企业一次接入即可整合各类本地支付方式。 对用户而言是熟悉的支付体验，也解决了企业多币种收款与管理的问题。 界面新闻：海外不同市场分化明显，你们服务中企出海的路径是否也随之分层？ 陈起儒：不同市场的竞争格局和进入壁垒差异很大。但无论面对哪种类型的市场，我们的核心打法是一致的，都是“1+1+1”的合作模式。 […]