Month: October 2025

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 在金价不断攀升、黄金热度接连走高的2025年，保险公司获批入市黄金，部分积极投资黄金的险企如今大概率已赚得“盆满钵满”。 今年以来，COMEX黄金期货今年累计上涨约50%；上海黄金交易所SGE黄金9999今年累计上涨约54%，但近期黄金市场剧烈波动。 10月21日晚间，现货黄金跌破每盎司4200美元关口，创下近四年来最大跌幅，10月22日盘中一度逼近4000美元关口。而就在两天前，COMEX黄金期货创下近4400美元/盎司的历史高价，达到4398美元/盎司。 面对黄金巨震，险资作为中长期资金有什么态度？ 试点险企积极投资黄金 今年2月7日，国家金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称《通知》），规定自发布之日起，10家试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。 10家试点保险公司分别为人保财险、中国人寿、太平人寿、中国出口信用保险、平安财险、平安人寿、太平洋财险、太平洋人寿、泰康人寿、新华人寿。 这一政策的出台，标志着保险资金在资产配置上有了更多选择，也为黄金市场注入了长期稳定资金。业内分析认为，黄金作为一种具有避险属性和长期稳定价值的资产，与股票、债券等传统资产的相关性较低，能够有效降低投资组合的风险，优化保险资产配置结构。 《通知》出台后，试点险企快速跟进。 3月25日，中国人保财险、中国人寿、平安人寿、太平洋人寿官宣成为上海黄金交易所的会员机构，且在此后均宣布完成了首笔交易。 泰康人寿和太平人寿紧随其后，分别在6月30日和8月12日成为上海黄金交易所会员机构。 在短期快速下调之后，3月25日至今，COMEX黄金期货涨幅仍超过30%。而2024年，五大上市险企（中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险）总投资收益率均不足6%。 在2025年半年报中，中国平安提到上半年积极增加优质另类资产布局，并试点黄金投资业务，多元化拓展资产来源和收益来源。中国人寿半年报显示，上半年公司积极参与黄金等创新品种投资，拓宽保险资金投资渠道，增强投资组合多样性。 平安人寿相关负责人对界面新闻表示，自放开试点以来，平安人寿高度重视黄金这一大类资产在组合配置中的作用，积极推进黄金业务各项工作。“一方面，在当前的全球市场环境中，黄金具备良好的投资价值。另一方面，从组合角度看，增加黄金配置有助于分散风险、降低波动。” 截至目前，上述试点保险公司中，中国出口信用保险、平安财险、新华人寿、太平洋财险还未成为上海黄金交易所会员。 平安产险资产管理部内部人士对界面新闻透露，“我们审批的结果比其他公司要慢，因为我们走的不是会员通道，而是代理模式，但我们配置投资（黄金）的进度远比其他公司要快，我们其实已经配置了可以配置额度50%的黄金。” 《通知》提出，试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。这一规定旨在控制风险。 […]

在中国经济版图上，有一个省份既能凭GDP常年稳居全国前三的实力“扛鼎”，又能靠“十三太保各显神通”的县域活力圈粉；既能拿出苏州园林、昆曲评弹这样的千年文化瑰宝，又能端出阳澄湖大闸蟹、淮安小龙虾这样的舌尖盛宴；既能以智能制造、高端装备撑起工业脊梁，又能靠眼镜、水晶、家纺等特色产业占据全国市场——它，就是江苏。 作为长三角一体化的核心引擎、全国经济高质量发展的“优等生”，江苏的底气不仅来自“万亿城市俱乐部”的密集度，更源于十三座城市各自的“独门绝活”：镇江丹阳是“中国眼镜之都”，每4副国产眼镜就有1副产自这里；南通叠石桥家纺撑起全国家纺市场的半壁江山；连云港东海是“世界水晶之都”，晶莹矿石点亮全球市场；还有徐州烧烤的烟火气、无锡紫砂壶的非遗韵、扬州高邮湖大闸蟹的肥美金黄…… 产业集群的壮大，离不开产业链的紧密聚合；而产业链的韧性与活力，又深深植根于那些分布在县镇、扎根于产业上中下游的小微企业。小微企业正像毛细血管一样，发挥体量小、决策快、创新强的优势，自下而上为产业链、产业集群供给源源不断的发展动能和创新血液。 并且，产业链中的小微企业不是小角色。如果原材料涨价时的资金周转压力、技术升级时的研发投入缺口、接下大订单后的产能扩张需求，这些“小而急”的难题不及时解决，整条产业链的循环效率都会打折扣。 当地金融机构不断打通接触小微企业的“最后一公里”，形成“毛细血管”一样的金融供给网络。比如平安融易（江苏）融资担保有限公司（以下简称平安融易）在江苏省依托“线上+线下”服务渠道及田间地头移动服务，深入乡镇、园区，为小微企业及农户量身定制金融服务。这种精准滴灌的普惠金融服务，顺着“最后一公里”的脉络，精准赋能产业链上的“毛细血管”企业，让金融服务与产业需求形成了高效对接。 科技赋能，破解融资慢 平安融易依托“AI+O2O”线上线下融合服务模式，自主研发的“行云2.0”AI智能借款系统以“零文字输入、AI面对面服务”优势，让95%的小微客户在1.3小时内获得借款。 高效融资服务成了江苏众多小微企业应急融资时的可靠保障。通过平安融易，苏州阳澄湖蟹农40万当天到账，及时升级水质监测设备保障了螃蟹存活率；盐城东台的机械厂24万周转资金及时到位，让生产线赶上了供货期；连云港水晶加工商户30万进货资金1小时到账，不让商机溜走。 服务下沉，延伸覆盖半径 打破传统金融“等客上门”模式，平安融易服务人员深入基层一线，通过“前线走访+后台极速响应”协同机制，构建覆盖城乡的线下服务网络。 平安融易成为江苏小微企业主遇到融资难题时最先想到的选择之一。徐州夏夜的烧烤街、南京科巷的网红甜品店，当店主想借旅游热潮装修扩店时，无锡紫砂壶匠人想建设直播间带货时，平安融易服务人员的上门咨询服务，以及额度高、放款快的融资，成了抓住机遇的关键。 灵活定制 增强服务适配性 平安融易积极通过推广首贷、信用贷款，让更多小微企业主凭借免抵押、纯信用的方式获得了资金支持；此外，“人+企”风控体系7000多个变量纳入土地承包经营权、钢结构设施大棚、农产品地理标志等维度，盘活了小微、三农信用资产。 围绕不同行业特点，针对不同场景需求，平安融易推出定制化融资方案：在丹阳眼镜产业园，为经营多年的商户定制融资方案，解决设备升级的资金缺口；为泰州兴化的走地鸡养殖户匹配“车e贷”方案，助力培育高端品种；为淮安小龙虾商户定制无抵押借款方案，帮助改进包装、运输方式，使得小龙虾成功“北上”。 经济和金融这两种“毛细血管”的深度耦合，让苏州的研发优势能快速转化为无锡的制造成果，让淮安的配套能力精准对接南京的产业需求，最终让“散装”的单个产业在产业链条、集群上形成“聚合”效应。更进一步看，忽视产业链上“毛细血管”的健康，就难以构建强大的产业生态；缺乏与“毛细血管”匹配的金融服务，就难以释放实体经济的全部潜力。 平安融易的服务，正藏在这些产业流通的每一个关键环节里——它不是单一帮扶某个商户或农户，而是助力江苏的特色优势打通发展堵点，让这座“全能大省”的产业活力，更顺畅地转化为服务全国的实力。 江苏是经济大省，站在“苏大强”的肩膀上管窥产业链与资金链的融合，产业链的韧性与活力直接关系到发展质量。当产业的“毛细血管”与金融的“毛细血管”相遇、相融，不仅让每个企业获得成长的养分，更能让整个产业链焕发蓬勃生机。而江苏，也正带着这份由小微活力汇聚的底气，持续为中国经济高质量增长注入稳健的江苏力量。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 10月20日，A股缩量上涨，截至收盘，上证指数涨0.63%报3863.89点，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。个股涨多跌少，板块方面，科技股冲高回落，而煤炭、燃气等红利板块表现亮眼。 而在银行板块中，个股出现分化，国有行当日早盘下探后拉升，其中，农业银行（601288.SH）再次上扬，收盘实现了“12连阳”，盘中触及7.76元，收于7.75元，刷新股价历史新高。 分析普遍认为，银行股目前仍有介入的价值，但后续个股分化，板块普涨或难再现。 时隔7年，农行市净率恢复至1倍以上 农业银行股价屡创新高，估值也得到修复。此前银行股普遍破净，农业银行市净率自2018年3月以来首次回到1倍以上。 事实上，10月17日盘中，农行股价一度上涨至7.69元，超过2025年中期业绩披露的每股净资产7.65元。不过，收盘时该行股价回落至7.62元。 回顾今年以来板块表现，银行股今年以来不断走高，并在7月中旬到达年内高点，区间涨幅超过22%，随后开始调整，个股在7月11日前后陆续开始下行，板块整体跌幅超10%。双节假期后，银行板块又开始走强。 在这样的整体背景下，农业银行股价在板块开始调整后走出了更加强势的行情，7月中旬，在多数银行股开始调整的背景下，农业银行继续上扬超20%，并在9月初开始调整，但9月25日开始，农业银行开始了连续上涨，再创历史新高。 一位保险资管人士对界面新闻表示，四大行在政策层面几乎没有差异，农业银行股价强势表现可能还要归因于业绩表现。 一位银行业券商分析师对界面新闻分析称，与其他大行相比，农业银行在县域形成了差异化竞争优势，县域经济和下沉市场的增长为其资产扩张提供了动力。另外，县域业务负债成本优势也比较突出，支撑了其息差。 数据显示，截至今年6月，农业银行县域贷款余额达10.77万亿元，占境内贷款比重40.9%，增速9.3%。2025年上半年存款成本率1.42%，较2024年下降21BP。 “在资产质量方面，农业银行的不良贷款率始终在低位，而且拨备覆盖充足，不仅给予风险抵补能力，还能为利润释放提供空间。”前述分析师表示。 在资产质量方面，农行不良贷款率1.28%，较年初下降2BP，同时，拨备覆盖率295%，两项数据均处在行业前列。 此外，农行2025年上半年实现营业收入3699.37亿元，同比增长0.8%；归属于母公司股东的净利润1395.1亿元，同比增长2.7%，净利润增速在四大行中居首。 银行股分化或将加剧 多位分析人士对界面新闻表示，险资等中长期资金入市，也是支撑银行股走势的重要原因之一。 今年以来，以中国平安及其旗下险企为代表的险资频繁出手增持银行H股，招商银行、邮储银行、农业银行等上市银行H股颇受险资青睐。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 张晓云 沪农商行（601825.SH）10月20日晚间发布公告称，李冠莹因工作原因，辞去该行董事职务。李冠莹的离任不会导致该行董事会成员低于法定人数，不会影响董事会正常运作。 公开资料显示，李冠莹现任太平资产副总经理（主持工作）兼财务负责人。截至目前，中国太平通过太平人寿持有沪农商行4.3%股权。 对此，太平资产回复界面新闻称，投资沪农商行是保险资金多元化组合运用的一部分，本次辞任沪农商行董事是基于保险公司会计准则调整需求。太平将充分发挥保险资金专业特长，持续深化双方友好合作。 业内分析认为，李冠莹辞任后，沪农商行将不再是中国太平的联营企业，不再采用权益法核算。在新会计准则下，中国太平对沪农商行的投资将计入FVTPL或FVOCI资产。 剥离“重大影响”身份，长期股权投资变金融资产 根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》的相关规定，企业对于被投企业是否具有重大影响是判断是否采用权益法核算的关键，而不仅看持股比例。 中国社会科学院金融研究所资本市场研究室研究员、国务院参事尹中立此前撰文指出，计入长期股权投资的前提条件是要对被投资单位实施控制和重大影响，在国际通行保险行业的规则中，持有20%的股权可以认为是实施控制和重大影响。该规则在我国的执行过程中将持股比例标准大幅度降低，只要持股超过5%（达到举牌标准）就视同实施控制和重大影响。 虽然中国太平对沪农商行的持股不足5%，但中国太平2024年年报显示，“本集团通过委派一位董事对上海农商行实施重大影响，因此将其确认为联营公司，以权益法核算。” “如果两边兼任的话，李冠莹既是太平的高管，又是农商行的董事，这笔4.3%的股权在会计上分类为长期股权投资，辞任后这笔投资就是金融资产。”相关行业人士告诉界面新闻。 对外经济贸易大学保险学院教授王国军对界面新闻表示，“李冠莹辞任是太平为了甩掉‘重大影响’身份，在新会计准则下，没了这个身份，太平人寿持股沪农商行就可以不再按联营企业核算，减少资本占用。也就是说，不派董事，现在的4.3%股权≠联营企业，不再用权益法，改成按市价记账（公允价值），股价涨跌不再影响太平利润，资本更轻，财报更稳。” FVTPL和FVOCI二选一 2020年12月，财政部修订印发新保险合同会计准则，规定自2023年1月1日起在境内外同时上市以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业执行，其他执行企业会计准则的企业自2026年1月1日起执行。2023年，中国太平已使用新准则。 相较于旧会计准则，新会计准则的金融资产分类有明显变化： 旧会计准则的金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）、可供出售金融资产（AFS）、持有至到期投资（HTM）、贷款和应收款项类投资（LR）四类。 新会计准则金融资产分为以摊余成本计量的金融资产（AC）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI，也称其他债权投资和其他权益工具投资）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL，也称交易性金融资产）三类。 尹中立表示，新会计准则下，险企的股票资产需要在FVTPL和FVOCI中二选一。如果保险公司买入的银行股列为FVTPL资产，那么买入银行股价波动将直接计入险企当期损益；如果列为FVOCI资产，则通常旨在长期持有，不以出售为目的，而是为了稳定收益。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 曾令俊 银行净息差持续收窄压力下，中小银行正悄然开启新一轮存款降息窗口。 界面新闻记者注意到，10月以来，又一批中小银行加入了存款降息行列。苏商银行、上海华瑞银行、天津金城银行、福建华通银行、平阳浦发村镇银行等机构纷纷宣布下调存款利率。 其中，华瑞银行将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%，而苏商银行也预计近期存款利率将下调10个基点，有的银行下调多达了80个基点。 某股份行分行零售业务负责人对界面新闻记者说，“近年来，大型银行凭借资金规模优势，不断下调存款利率，对中小银行形成了一定的竞争压力。如果我们不及时调整，可能会面临存款流失的风险，但同时也不能过度下调，需要在留住客户和控制成本之间找到平衡。10月是传统的存款淡季，此时调整利率对客户的影响相对较小，是比较合适的时间窗口。” 降息潮再起 上海华瑞银行近日发布公告，将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%。而就在9月末，该行才刚刚下调过3年期、5年期定期存款利率。 华瑞银行可谓是今年存款降息的“常客”。数据显示，今年以来该行已累计降息7次——分别为1月份降息1次、4月份降息2次、5月份降息1次、7月份降息1次、9月份降息1次以及10月份降息1次。 经过这轮频繁调整，华瑞银行3年期存款利率已从2024年年末的2.8%降到2.15%，5年期存款利率则从2.8%降到2.1%。 进入10月，平阳浦发村镇银行、福建华通银行、辉县珠江村镇银行等多家区域性银行也相继宣布下调存款利率，部分产品下调幅度高达80个基点。 平阳浦发村镇银行自10月21日起执行新利率，中长期存款降幅最为显著——3年期、5年期利率均下调80个基点，活期存款利率也下调20个基点至0.05%。 经过多轮调整，一些中小银行3年、5年期定期存款利率多已降至“2字头”，部分农商行甚至跌破2%，如广西浦北农商行5年期利率仅1.6%，较国有大行优势大幅缩减。 银行净息差持续收窄是推动此轮存款降息的主要原因。根据国家金融监管总局发布的数据，商业银行净息差从去年底的1.52%降至今年一季度末的1.43%，随后进一步降至二季度末的1.42%。 苏商银行特约研究员武泽伟对界面新闻记者分析说，中小银行此时下调存款利率，是应对持续收窄的净息差与即将到来的高息存款集中到期两大压力的直接举措。同时，2022年至2024年间存入的大量高息存款将于2025年至2026年集中到期，这为银行调整负债成本提供了宝贵的时间窗口。 “1.42%的净息差已接近银行承受的临界点。”华东某券商银行业分析师对界面新闻记者指出，净息差收窄使得银行盈利能力受到严重挑战，调降存款利率成为必然选择。 融360数字科技研究院高级分析师艾亚文对界面新闻记者说，下调存款利率核心原因是中小银行面临持续收窄的净息差压力，需通过降低存款利率缓解负债端成本。而此前中小银行主要通过高利率政策来揽储，整体利率水平都比较高。    武泽伟对界面新闻记者说，从宏观视角看，此次利率下调若能有效降低银行的负债成本，将有助于缓解净息差收窄的压力，为银行体系保持稳健运行创造缓冲空间，同时也为未来可能的货币政策宽松预留出余地。 与此同时，市场对政策利率下调的预期也在升温。中信证券研报认为，四季度可能有一次10个基点的降息落地。 […]

来源：视觉中国 近期，多家中小银行下调存款利率。随着各期限存款利率的差异化下调，大中小各类银行均存在存款利率长短期“倒挂”现象，部分银行甚至出现“存三年不如存一年”的情况。 10月20日，平阳浦发村镇银行发布公告称，经研究决定，该行对各类存款利率进行调整。新利率将于10月21日正式生效。 10月16日，福建华通银行发布公告称，该行将于2025年10月17日0:00起，调整人民币部分期限存款挂牌利率。10月13日，上海华瑞银行发布《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》，将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%。 今年以来，华瑞银行前后合计7次降息，分别为1月份降息1次、4月份降息2次、5月份降息1次、7月份降息1次、9月份降息1次、10月份降息1次。调降对象主要为3年期和5年期的中长期存款，其中，3年期存款利率从2024年年末的2.8%降到2.15%；5年期存款利率从2024年年末的2.8%降到2.1%。 10月15日，辉县珠江村镇银行发布公告称，该行自2025年10月15日起调整人民币存款利率。 值得注意的是，银行存款利率长短期“倒挂”现象趋于明显。据中国证券报报道，建设银行App显示，该行三年期存款产品最高利率为1.55%，五年期存款产品最高利率为1.3%。 招商银行App显示，该行三年期、五年期存款利率分别为1.25%、1.3%，且只有整存整取的普通定期产品；而三个月期、六个月期、一年期、二年期均可购买1000元起存的“享定存”产品，利率分别可上浮至1%、1.2%、1.3%、1.4%，出现一年期利率高于三年期利率的情况。 随着存款利率的下降，银行净息差仍在持续收窄中。金融监管总局网站数据显示，2025年二季度，商业银行净息差为1.42%，较一季度下降0.01个百分点。相较于一季度，大型商业银行、股份行二季度净息差均有所下降；城商行、农商行二季度净息差与一季度持平。 据21世纪经济报道，10月20日，央行公布10月LPR：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，较上月维持不变，LPR两个品种已连续5个月“按兵不动”。多家机构分析，这主要源于上半年宏观经济稳中偏强，短期内通过引导LPR报价下调强化逆周期调节的必要性不高，预计四季度初前后央行有可能实施新一轮降息降准。

来源：界面图库 10月20日，香港证监会于官方网站发布公告，对瑞银（UBS AG）予以谴责并罚款800万港元。处罚原因在于瑞银的内部系统及监控机制存在缺陷，致使其在超过十二年的时间里未能准确核实客户的专业投资者分类。 公告显示，香港证监会的调查发现，在2009年至2022年7月期间，瑞银使用自动化程序来核实其客户的专业投资者身份，而该程序是基于瑞银对《证券及期货（专业投资者）规则》下适用于若干类别联权共有账户持有人的投资组合最低要求的错误解读。 因此，瑞银将若干联权共有帐户错误地分类为专业投资者帐户，而事实上这些帐户应被分类为非专业投资者帐户（非专业投资者客户）。这使得瑞银在没有取得有效常设授权以使用客户证券或证券抵押品，或没有在向他们发出的户口月结单中披露相关资料的情况下，向一些非专业投资者客户提供其证券汇集借贷服务，同时还向一些非专业投资者客户发售及销售拟仅供专业投资者购买的投资产品。 瑞银进行的一项覆盖2018年7月至2022年7月四年期间的回顾审查发现，共有560个在香港入账及/或管理的联权共有账户被错误地分类为专业投资者账户。 这些遭到错误分类的账户包括23个已登记使用证券汇集借贷服务的账户，涉及9190宗将在香港联合交易所有限公司上市或买卖的证券借予瑞银的证券汇集借贷交易；94个已就限于专业投资者的产品进行投资交易的账户，涉及合共500宗交易。 香港证监会认为，瑞银没有以适当的技能和小心审慎的态度行事，也没有设立有效的系统及监控措施，来确保对客户的专业投资者身份作出准确的分类和遵守适用的监管规定。 此外，香港证监会也表示，瑞银已进行了回顾审查，并在识别出和主动汇报有关违规行为后已采取补救行动，加强其内部监控措施及系统。同时，瑞银与香港证监会合作解决香港证监会的关注事项，将实施加强的投诉处理程序，以检视在有关期间可能被错误地分类为专业投资者的客户可能提出的任何投诉。 公开信息显示，瑞银的全称为‌瑞士联合银行集团，是瑞士最大的商业银行及跨国金融机构，总部位于苏黎世，该集团由瑞士联合银行与瑞士银行于1998年合并成立，现为全球财富管理领域的领军者，管理着全球26%的跨境财富‌ 值得注意的是，2021年8月，香港证监会曾对瑞银作出谴责，并处以罚款980万港元，原因是它违反了多项监管规定，包括没有勤勉尽责地监督其客户顾问、没有实施充足的监控措施来确保登记使用其证券汇集借贷服务的仅限于专业投资者客户等。

来源：视觉中国 10月21日，汇丰私人银行最新发布的《全球企业家财富报告》显示，面对市场波动和经济不确定性, 全球企业家计划通过投资人工智能技术、开拓海外市场等举措推动业务增长。在各个市场中，中国内地的业务机遇获得全球企业家高度关注：近六成（58%）受访的海外企业家有意在未来一年内在中国内地开展业务，凸显该市场在全球投资格局中的独特吸引力。 受访企业家认为，人工智能技术的广泛应用，高技能且具备竞争力的劳动力市场以及庞大的客户群体，是他们看好中国内地市场的关键因素。其中，来自印度尼西亚（83%）、阿联酋（81%）以及沙特阿拉伯（79%）的企业家对布局中国内地市场的兴趣尤为浓厚。这反映了亚洲企业家日益国际化的投资视野，同时也彰显了中国与东盟、中东等经济走廊持续释放的强劲活力。 与海外企业家看好中国内地人工智能发展潜力相呼应，中国内地企业家同样受科技进步尤其是人工智能带来的增长机遇鼓舞，因此对业务前景保持乐观，并积极布局未来。开拓新市场（59%）、投资人工智能技术（50%）与扩充人才队伍（41%）成为其未来一年业务拓展的三大首选举措。 除了业务拓展策略，本次调查还考察了全球企业家对个人财富的看法。与其他市场相比，中国内地受访企业家更倾向于将个人财富与企业发展深度捆绑，近半数（46%）的受访者表示，持续投资企业并扩展业务版图是他们积累财富的重要动力。此外，他们也更注重财富为家庭创造的价值：保障家人健康（59%）以及支持子女教育（50%）被视为财富积累的主要目的，这两项比例均显著高于全球平均水平。  在企业传承和个人生活规划方面，中国内地企业家相较其他市场的企业家更为“淡定”。尽管44%的受访者对下一代接班信心不足，但仅有少数人（大约两成）为家庭内部的相关讨论或“退休”后的个人发展感到担忧，比全球平均水平低一成左右，表明中国内地企业家在应对企业治理和传承准备方面已达到一定成熟度。 本次调查还发现，在当前不确定性的市场环境下，艺术品作为一种另类投资选择，正受到越来越多东亚地区企业家的青睐：数据显示，43%的中国内地受访者将个人财富投入艺术品收藏，远超全球平均水平（24%），紧随其后的是新加坡（37%）以及中国香港（33%）。 今年4月7日，汇丰发布的《新兴市场投资意向调查》显示，中国新一轮促进经济增长的措施提振了投资者对新兴市场的整体信心，叠加中国科技板块投资吸引力提升等积极因素，受访的全球机构投资者尤其看好中国市场前景。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 上市险企近日好消息不断，保费、盈利双飘红，股价持续上涨。 自10月13日晚新华保险（601336.SH，01336.HK）率先披露三季报预告以来，人保财险（中国财险，02328.HK）、中国人寿（601628.SH，02628.HK）相继发布2025年前三季度业绩预增公告。这三家险企的净利润同比增幅均保持在40%以上，其中中国人寿以50%-70%的增幅领跑。 投资收益助推利润上涨 10月19日晚，中国人寿公告称，经初步测算，2025年前三季度预计实现归属于母公司股东的净利润约1567.85亿元到1776.89亿元，同比增加约522.62亿元到731.66亿元，同比增长约50%到70%，保持高基数上的高增长。 谈及本期业绩预增的主要原因时，中国人寿表示，公司聚焦价值创造与效益提升，持续深化资负联动，深入推进产品和业务多元，可持续发展能力进一步增强。公司稳健开展跨周期投资布局，持续提升投资专业能力，不断增强投资组合收益稳定性，提升长期回报潜力。 此前，10月13日晚，新华保险发布公告称，预计前三季度归属于母公司股东的净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增加93.06亿元至134.42亿元，同比增长45%至65%。 10月16日晚，中国人保旗下子公司人保财险在港交所发布公告，虽未公布具体盈利数值，但明确前三季度净利润同比增幅将在40%-60%，延续了上半年的盈利向好趋势。 权益投资是险企业绩预增的重要原因，新华保险表示，资本市场回稳向好，使得公司前三季度投资收益在去年同期高增长基础上继续同比大幅增长，进而实现了净利润同比较大增长。  人保财险表示，在保持流动性安全边际的基础上，公司适度增配具有长期价值的优质权益类资产。受益于前三季度资本市场上涨，公司配置结构的优化放大了市场上涨的正向效应，总投资收益同比增幅较大。 得益于2025年A股市场整体回暖，险企在今年持续优化资产配置。数据显示，截至2025年二季度末，人身险公司和财产险公司投资股票的资金余额超3万亿元，较2024年同期增加近1万亿元。 截至2025年上半年末，今年业绩持续高增的新华保险的投资资产中，股票占比11.6%，与基金合计占比18.6%，这一核心权益配置比例远超同业。 值得注意的是，各险企股票投资中FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）占比较高，股价浮盈直接计入当期利润。2025年上半年，新华保险股票FVTPL占比达81.2%，中国人寿为77.4%。这种结构使得险企在股市上涨时能更充分地享受投资收益。 头部券商非银分析师谢晨告诉界面新闻，前三季度保险板块整体利润表现超出市场预期。多家上市险企业绩说明显示，尽管分红较弱，但投资端收益突出，打破了“红利弱即投资弱”的固有印象。 保费规模与结构改善 在资产端表现亮眼的同时，保险业负债端也呈现稳健增长与结构优化并进的态势。 从保费收入看，行业整体保持增长态势。2025年前9个月，中国太保寿险累计原保险保费收入2324.36亿元，同比增长10.9%；新华保险累计原保险保费收入1727.05亿元，同比增幅高达19%。 2025年1-8月，新华保险实现原保险保费收入1580亿元，同比增长21%。其中，8月份保费收入为203亿元，同比增长10.2%。这一增长部分受益于预定利率调整前的“炒停售”效应。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 近年来，中国着力构建覆盖全民、统筹城乡、公平可持续的多层次医疗保障体系。《深化医疗保障制度改革的意见》明确提出，以基本医疗保险为主体、医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险等共同发展的制度框架。 目前全国基本医保覆盖率已极高，但重大疾病仍可能让家庭因病致贫，凸显基本医保“保而不包”的局限。为此，国家鼓励通过大病保险、惠民保等补充机制提高保障水平，进一步减轻群众高额医药费用负担。 近日，界面新闻记者深入新疆地区，了解在人口相对分散、医疗资源薄弱的南疆地区，多层次医疗保障体系如何建立，保险公司又怎样发展商业健康险等保障力量，防止因病返贫发生。 喀什：大病保险防返贫 在我国医疗保障体系中，基本医保提供基础报销，大病保险和惠民保分别扮演“延伸”和“补充”的角色。大病保险由基本医保基金出资，商保公司经办，对参保人发生的高额医疗费用再报销一定比例，起到基本医保延伸保障作用。 喀什地区是南疆人口大区，也是新疆多层次医疗保障实践的前沿。喀什地区的大病保险采取“政府主导、商保承办”的运行模式。由政府通过招标选定商业保险公司具体承办，从基本医保基金中划出一定比例或额度作为保费，并实行盈亏风险调节机制。 这一模式既体现了政府兜底责任，也发挥了商业保险在精算管理、服务效率和风险管控方面的专业优势。2025年，喀什地区城镇职工大病保险人均保费为65元，城乡居民人均保费为155元，项目总保费规模达6.65亿元。 在具体保障政策上，人保财险喀什分公司社保部如福凯提向界面新闻介绍，大病保险对参保人群实行差异化保障。起付线分别为职工16000元、普通居民9200元、困难群体4600元；报销比例为职工和普通居民80%、困难群体85%；年度封顶线分别为职工70万元、普通居民30万元，困难群体不设上限。保障范围涵盖参保人经基本医保结算后的合规门诊与住院医疗费用。 但承办大病保险对于保险公司来讲并非易事，既要当“账房先生”，又要做好相关服务。喀什地区大病保险项目承办方人保财险喀什分公司社保部相关负责人向界面新闻表示，长期健康发展的基础是大病保险项目“盈亏平衡、保本微利、可持续运营”。 在保险公司经办过程中，该负责人认为，医保和保险公司的合作可以利用医保的历史数据精准测算大病保险人均筹资标准，动态预测基金走势，评估政策调整的影响，使决策更加科学。另外，避免简单的“盈亏分成”，设计更为精细的风险调节和超额损失分层分担机制。密切关注医保支付方式改革对大病保险的影响，及时提出合理的调整方案，确保政策间无缝衔接。 人保财险喀什分公司在参与大病保险经办中，还组建了医疗专家队伍配合医保局开展基金监管。通过飞行检查、智能审核等手段，人保财险协助查处医保违规套赔行为，遏制过度医疗，避免医保基金浪费，切实保障了医保基金安全。 针对基层群众报销难、跑腿多的问题，喀什于2018年在全地区定点医院推出“一单式”即时结算服务，在人保财险等商保经办机构支持下，参保患者出院结算时只需支付自付部分，基本医保报销、大病保险赔付和医疗救助资助均在医院端一站式结清。 自制度实施以来，大病保险的“减负”效应十分显著。自2015年到如今，人保财险为喀什地区参保群众提供大病保险理赔服务，全区累计享受大病保险117万余人次，赔付金额31.9亿元。单笔最高赔付金额为86.25万元。 据人保财险新疆分公司相关负责人介绍，截至2025年9月末，在和田、喀什、克州、阿克苏地区，城乡居民大病及城镇职工大病保险覆盖人群926.54万人，支付赔款7.21亿元，同比增加31.06%。 阿克苏：惠民保惠及各族群众 阿克苏地区则是新疆惠民保探索的先行者，2023年10月8日，新疆首个由政府引导的全民健康补充医疗保险——阿克苏惠民保正式落地启动。 阿克苏惠民保由政府指导，具有公益性、互助型特点，不限年龄、不限职业、带病也能参保，保费每人每年仅100元；目前阿克苏“惠民保”准入清单共计纳入药品292种、诊疗项目245个、医疗耗材142类、癌症类特殊药品19种，有效解决了重特大疾病群体看病贵的实际问题。 […]