Month: July 2025

近日，平安信用卡与平安壹钱包联合推出的“信用卡积分直抵月月享”服务，将万里通积分应用场景由支付宝、京东、美团等平台，进一步拓展至携程。用户在这些平台线上场景支付时，可使用平安信用卡消费获赠的万里通积分进行一键抵扣，每笔最高优惠10%。从外卖到旅游出行，为用户“省”上加“省”。 以美团外卖为例，积分抵扣操作简便，只需三步：在线下单时选择美团支付并绑定平安信用卡，勾选“使用银行卡积分抵扣”，确认支付即可完成，轻松实现“省”上加“省”。 图为积分一键抵扣示展示页面（美团/支付宝/携程） 用户可以在支付宝、京东、携程平台通过【我的-银行卡-平安银行信用卡】路径找到“信用卡积分服务”或“积分服务”、“积分抵扣”相关入口，开通积分抵扣服务；在美团平台选择【我的-设置-支付设置-积分抵扣】打开积分抵扣开关，即可体验服务。 “信用卡积分直抵月月享”服务直击“唤醒积分”和“助力消费”两大需求，自2024年上线以来，已累计服务超过五百万用户，月均带动消费交易数亿元。该服务以“支付+积分”的创新模式，突破传统信用卡积分兑换的局限，让用户在日常高频消费场景中，可以顺畅地使用平安信用卡即万里通积分一键抵扣，实现“消费-积分-再消费”的良性循环。随着抵扣应用场景的拓展，用户的“省钱”体验也持续升级。 同时，平安信用卡与平安壹钱包的合作，也将万里通积分的应用场景从平安体系内延伸至外部更多优质平台，进一步提升积分权益价值。据悉，与抖音平台的积分直抵合作也已经在对接推进中。 平安壹钱包权益业务部副总经理陈硕表示：“我们从用户的行为习惯出发，让用户在常用场景中，如外卖、购物、旅游等平台付款时，使用平安信用卡付款并一键抵扣积分，让闲散积分真正‘活起来’，为用户带来省时、省心、省钱的消费体验。” 长期以来，平安信用卡与平安壹钱包在积分运营侧都保持着紧密合作。目前，万里通积分应用场景已涵盖旅游出行、餐饮外卖、商城购物、影音娱乐等20余类消费场景，可互通的知名积分品牌包括东航、南航在内的30余家。平安壹钱包将继续携手平安信用卡，以积分为纽带，深度连接用户“三省”体验，助力获客、活客，提升综合金融转化效能。

来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 “下一步，人民银行上海总部将继续积极回应民营企业合理融资诉求，通过挖掘更多‘小切口’，进一步提升民营企业融资获得感。”人民银行上海总部货币信贷调研部副主任周鹏在回答界面新闻记者提问时表示。 7月24日，人民银行上海总部召开2025年第三季度新闻发布会，介绍上半年上海金融运行情况，并回应上海金融改革的相关问题。央行上海总部披露的数据显示，上半年上海市社会融资规模同比多增，信贷总量平稳增长，融资成本稳中有降，信贷结构持续优化。 贷款方面，6月末上海市本外币贷款余额12.85万亿元，同比增长8.4%，比全国高1.6个百分点。从增量看，上半年非金融企业贷款增量占全部新增贷款的55.2%，是信贷增量的主体。 存款方面，6月末上海市本外币存款余额22.9万亿元，同比增长7.5%。从期限看，住户和非金融企业的定期及其他存款增速较上年同期均有所回落，存款定期化特征减弱。 社融方面，上半年上海社会融资规模增量为8418亿元，同比多增3240亿元，较好地满足了实体经济的融资需求。 在发布会上，周鹏回答了界面新闻记者关于金融支持民营企业的情况，并介绍下一步工作计划。周鹏向界面新闻记者表示，人民银行上海总部会同相关部门组织实施了包括《上海金融助力民营经济高质量发展行动计划》在内的一系列政策举措，积极引导更多金融资源流向民营经济，取得了较好成效。 一是充分发挥结构性货币政策工具引导作用。上半年人民银行上海总部累计发放支农支小再贷款244.3亿元；通过科技创新和技术改造再贷款，加强对科技型民营企业首贷和大规模设备更新的定向支持，辖内再贷款名单企业的科技创新贷款增加54亿元，支持758家科技型企业获得首贷；技术改造贷款增加231亿元，支持上海市落地75个技术改造和设备更新项目。在央行资金的撬动下，上半年辖内普惠小微贷款新增952.9亿元，民营经济贷款新增1136.2亿元。 据界面新闻记者了解，支农再贷款向地方法人金融机构发放，引导其扩大涉农信贷投放，降低“三农”融资成本；支小再贷款也向地方法人金融机构发放，引导其扩大小微、民营企业贷款投放，降低融资成本。科技创新和技术改造再贷款则是去年新创设的结构性货币政策工具。 2024年4月，人民银行联合国家发改委等部门创设科技创新和技术改造再贷款，发放对象为21家全国性金融机构，激励引导金融机构加大对科技型中小企业，以及对重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。对于符合要求的贷款，按贷款本金的60%予以低成本资金支持。今年5月份人民银行增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，由5000亿元增加至8000亿元。 二是持续提升信贷服务质效。人民银行上海总部引导辖内金融机构深入摸排民营企业融资需求，开展银企对接活动逾750场次，新增民营企业授信户同比增长11.2%。同时，进一步做好科技型民营企业金融服务，联合市经信委推出“专精特新贷”专属金融产品，形成央行低成本资金与财政贴息的政策合力，大大提高银行服务专精特新企业的积极性。在降低企业融资负担方面，二季度人民银行下调政策利率后，辖内贷款利率保持回落。6月上海新发放的普惠型小微企业贷款平均利率为3.22%，同比下降67个基点。 三是更好支持民营企业在资本市场健康发展。人民银行上海总部联合上海证监局举办民营上市公司股票回购增持贷款政策宣讲和银企对接活动。截至6月末，辖内金融机构审批通过股票回购增持贷款项目超过130个，其中民营上市公司项目占比近八成，助力民营企业开展市值管理。科技创新债券推出后，积极支持民营企业通过债券融资发展新质生产力，近期上海首只民营企业科技创新债券成功发行。 股票回购增持再贷款是去年新设立的结构性货币政策工具，引导金融机构向上市公司和主要股东提供贷款，贷款资金坚持“专款专用，封闭运行”，分别支持其回购和增持上市公司股票。 周鹏介绍，下阶段，一方面要以稳岗扩岗促就业为抓手，鼓励银行有针对性地开展产品和服务模式创新，助力民营企业稳定经营、扩大用工；另一方面要聚焦重点园区和产业领域，加强对不同类型民营企业的调研走访，及时了解并协同相关部门推动解决民营企业融资痛点堵点。

图片来源：中金黄金官网 7月24日，中金黄金(600489.SH)一度大跌超7%。截至午间收盘，该股跌幅为4.97%，报15.10元/股，总市值为732亿元。 中金黄金今日早间发布公告称，7月23日，东北大学6名学生在中金黄金控股子公司中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习浮选工艺过程中，因格栅板脱落坠入浮选槽。经全力施救，6人被救出后， 医护人员确认已溺亡。另有1名老师受伤。 据21世纪经济报道7月24日消息，中金黄金证券部工作人员在接受南财快讯记者采访时表示，“我们(涉事矿厂)现在已经停产了，正在抓紧处理善后工作，后续的这个事情都要等主管部门的通知。” 该人员还称，目前当地政府相关部门正在处理该事件，公司目前正在等待现场的信息反馈。谈及何时复产时，上述人员表示，需要等待主管部门确认公司方面没有问题即可复产。 中金黄金在上述公告中称，事件发生后，公司立即启动了应急预案，公司领导第一时间前往现场组织处理，及时按相关程序上报当地政府各相关部门。目前各项处置工作正有序进行。公司还称，对事件不幸遇难者表示沉痛哀悼，对伤者和遇难者家属表示诚挚慰问，并对此产生的社会影响深表歉意。 今年2月，“中国黄金内蒙古矿业”官方公众号发布文章称，在生产过程中，浮选车间始终将安全生产放在首位，严格执行公司安全操作规程，并以保命条款和零伤害条款为抓手等，采取重点工作专人盯防、多措并举的管理方式，着力为职工提供一个安全、舒适的工作环境。文章称，去年浮选车间安全环保事故为零、职业健康事故为零、安全生产事故为零，实现了“零事故”的安全目标。 天眼查APP显示，中国黄金内蒙古矿业有限公司成立于2005年11月5日，注册资本4亿元人民币。中金黄金持有其90%的股份。 官网资料显示，中金黄金成立于2000年6月23日，由中国黄金集团有限公司的前身中国黄金总公司作为主发起人，联合其它6家企业共同发起设立。2003年8月14日在全国黄金行业率先上市，被称为“中国黄金第一股”，是国内黄金矿业目前唯一一家央企控股的矿业上市公司。  

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 2022年以来，随着房地产市场调整，房地产贷款出现萎缩。与此同时，政务类贷款保持增长，尤其一些城商行政务类贷款占贷款总额的比重已超40%，极个别已超50%。 界面新闻记者采访银行业内人士了解到，近期“退名单”平台成银行信贷新增长点。究其原因，融资平台在名单之内新增融资受到限制，而退出平台名单后，融资平台成为市场化经营主体，融资限制解除。 对于政务类贷款占比上升，市场给予了积极反馈，政务类贷款占比较高的银行市值涨幅也较大，因为这类银行的资产质量更有保障。不过退名单后城投债务风险仍需引起关注。 “退名单”平台成信贷新增长点 “对公信贷投放还是以基建类项目为主，地方债置换隐性债务导致部分对公贷款减少，但退出类平台会有新增需求。”南方省份某城商行总行信贷部人士对界面新闻记者表示。 该人士对界面新闻记者解释称，以前在名单内，融资平台只能借新还旧，不能新增融资，但融资平台退出后就成为普通的国有企业，可以新增融资，既可以是项目贷款，也可以是流动资金贷款。 这和近年来的地方债管理有关。据华西证券的一份研报，本轮城投退名单是指退出2023年6月经各省党政主要负责同志签字确认报送国务院的融资平台名单，名单内的融资平台新增融资受限。 不过，名单内城投满足以下条件可退出融资平台名单：首先，需要完成隐性债务清零；其次，需要征得三分之二及以上债权人同意，并要求不同意的债权人证明企业还涉及地方政府隐性债务或者承担政府融资功能，若债权人逾期无反馈则视作同意；最后，需要政府出文。 2024年下半年，江苏、浙江、湖北、福建等多地融资平台相继发布公告拟申请退出融资平台名单，并公开征求债权人意见。财政部部长蓝佛安今年6月24日在全国人大常委会作报告时披露，（2024年）加快推进地方融资平台改革转型，融资平台数量减少7000多家。 在融资平台退出名单后，相关领域信贷投放增加的不止前述城商行。某股份行总行资产负债部人士对界面新闻记者介绍，今年对公信贷投放比较好的是市场化转型的融资平台业务，这类平台已经退出融资平台名单且贷款项目有现金流，和传统的融资平台贷款不一样。 “前两年出于合规审慎的考虑，非高风险地区的融资平台类业务我们都停掉了，去年下半年一些分行的同事找到总行希望放开市场化转型的融资平台业务，但当时出于谨慎考虑没有放开。”前述股份行总行资产负债部人士对界面新闻记者表示，“今年初信贷开门红，他们又找到总行，说同业都在抢这块业务，价格也不错能到四个点，我们也就放开了这块业务的投放。” 从历史上看，“退名单”类平台的新增融资风险仍值得关注。2010年原银监会作为对口监管部门形成了监管口径的第一份融资平台名单，并按照季度更新报送。2013年一些融资平台退出名单后，融资规模也出现增长。 财政部原陕西专员办2016年的一篇文章就提醒，地方融资平台公司实施退出后，从法律形式上成为一个独立运作的商业公司，似乎实现了平台公司与地方政府的风险隔离，将平台公司的风险置于可控范围之内。但从实际情况分析，政策初衷并未实现。 文章解释称，退出平台后，平台公司贷款和发行债券的难度大幅降低，融资额度可能会大幅增加，平台公司的债务风险会越累越高。因此平台公司的退出仅仅是实现了风险在显性和隐性之间的转换，在即期和远期之间的转化，实际的政府债务风险甚至可能会极大增加。 政务类贷款的不同“打法” 实际上，近年来包括“退名单”类平台贷款在内的政务类贷款出现明显增长，弥补了房地产贷款的下降。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 7月23日，沪指盘中站上3600点，再创年内新高。 界面新闻走访发现，伴随A股连续上扬，不论是针对高净值人群的私募产品还是受众更广的含权益类理财产品销售都不同程度走俏。 分析认为，中长期来看，由于固收类理财产品的业绩比较基准也将与存款利率保持相对一致的下行趋势，居民可能从纯固收领域向“固收+”领域迁徙，开始更多关注含权类理财产品。而银行在销售过程中，将面临更加严格的合规要求。 含权产品销售走俏 “固收类产品是每月理财的热销产品，7月我们重点推荐一款封闭期420天的固收增强产品，中低风险，业绩基准2.75%至3.45%，今天是第一天募集期。”一位国有行理财经理向界面新闻介绍。 普益标准监测数据显示，截至6月末，存续固收类理财产品规模约23万亿元，较去年末增长7.96%。与存款利率持续下行相匹配，固收类理财产品的业绩比较基准也呈现下行趋势，2025年6月存续产品的业绩比较基准为2.86%，较去年末下降27个BP。 “现在大盘涨得不错，存款利率越来越低，一些风险偏好相对高的客户把资金从存款转向理财产品，固定收益类理财主打‘低波稳健’，是今年卖得最好的一类理财产品。最近，固收+产品销售也很不错，可以明显看到市场的风险偏好有抬升。”一位股份行网点负责人对界面新闻表示。 “固收+”是一种投资策略，这类理财产品通常80%以上投资于债券、存款等固定收益资产。另外不超过20%的部分投资于股票、可转债、期权等风险资产来增厚收益，其目标是在控制风险的前提下，获得较高的收益。 从最新的二季报数据来看，上半年多家公募基金的“固收+”产品规模增量超过百亿元。其中，景顺长城基金的“固收+”规模增量大幅领先，达到356.50亿元。中欧、中银、富国、易方达等公司的规模增量也位居前列。 通常，固收+的年化收益率在3%以上，部分产品在权益市场上涨时，年化收益率可以超过5%。但这类产品波动也比较大，权益市场下跌时，产品有跌破净值的风险。 一位国有行总行个金条线人士对界面新闻表示，今年私募产品卖得也比去年同期好不少。“市场回暖是直接原因。另外，还有两个政策因素。一是公募费率改革后，一些能力强的基金经理‘奔私’；二是银行代销私募产品新规落地后，合规要求变得更加严格，有利于促成大行和头部私募的合作，投资者会有更多产品选择。” 多个《办法》剑指合规 上述国有行人士对界面新闻表示：“现在合规要求越来越严格，银行渠道的私募产品不会做公开宣传，基本围绕私行等高净值客户定向营销。” 7月11日，国家金融监督管理总局发布《金融机构产品适当性管理办法》（下称《办法》），明确要求“将适当的产品通过适当的渠道销售给适合的客户。” 《办法》中明确指出，金融机构销售私募产品的，应当按照相关法规及监管制度明确私募产品投资者认定标准，以有效方式对投资者资产规模、收入水平、投资经验、风险承受能力等进行评估，并以非公开方式销售。 此外，今年3月，监管机构印发《商业银行代理销售业务管理办法》（下称《代销管理办法》），招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对界面新闻表示，《代销管理办法》首次系统规范银行代销业务，意在遏制部分机构存在误导销售、飞单私售、合作管控不足等情况。 一位长三角省分行消保部门负责人对界面新闻表示，一直以来，银行理财销售不规范引发的消保投诉很多，是银行非常头疼的问题。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 在上海某科技大厂工作的陈志因日常压力较大，被确诊为中度焦虑，需要每日服用辉瑞生产的精神药物舍曲林。 他告诉界面新闻，从今年开始，常去的三甲医院开不到进口版的舍曲林了，只有国产版。如果想继续用辉瑞生产的版本，需要拿着处方去医院对面的药店。 资深保险经纪人张慧也告诉界面新闻，今年的理赔案中，涉及外购药和国际部的案例数量显著上升，在前来咨询的客户中，问院外进口药能否报销的客户也越来越多。 2024 年下半年，国家医保局发布按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版方案，要求2025 年1 月起在全国落地实施。分组颗粒度更细，预算刚性更强，由此公立医院在普通病区对高价进口耗材、创新药的使用被严格限额。 但需求并不会消失，医保改革被视作商业健康险发展的契机，2025年的健康险发展也进入快车道。 健康险大升级 医保控费和集采加速推进，让外购药责任从“可有可无的亮点”升级为中端医疗险甚至百万医疗险的“标配”。保险公司嗅到这一风向，纷纷迭代条款。 今年5月，腾讯微保旗下多款“微医保”系列医疗险产品全面拓宽院外购药：升级的外购药品及外购医疗器械保障，突破了传统药品的理赔限制，只要符合处方通用名，即使同一药品存在不同剂型、规格，均可纳入申请报销范围。 腾讯微保并非个例。日前蚂蚁保宣布，旗下百万医疗险品牌“好医保”系列的核心产品进行新版升级，扩充了院外购药的报销责任，而且新增了包括全目录进口药、近400种原研药在内的1500多种先进药械。 “外购药责任”俨然成了商业健康险的新增长杠杆——上一次类似爆点，还要追溯到百万医疗险普及时代。 更吸引保险人的，是“医保外”就医流向的变化：患者去公立医院国际部、特需部或私立机构的脚步正变得更频繁。这不仅抬高了外购药险的需求，也为含高端医疗责任的其他商保产品带来增量。 华泰证券研报分析指，医保支付改革旨在提高医保基金的使用效率，并引导医疗机构控制成本。对于有支付力的消费者，也激发出更高的商业医疗保险需求，医保管理部门积极支持商业医疗险与医保“错位发展”。预计中端医疗险受益较多，有望在未来几年获得长足发展，保费有望达到350亿-1050亿元。 蚂蚁保平台医疗险负责人周豪杰向界面新闻表示，基本医疗保险的核心是广覆盖，所以难以顾及如质子重离子治疗等前沿高端医疗。商业健康险的补位，让先进医疗方式更便捷地触及普通百姓，这不仅符合商业保险未来的发展方向，也是优质医疗资源普惠发展的重要体现。 从2023年起，多家险企开始给中端医疗险叠加国际部、特需部增值服务。还有公司与多点执业的公立医院专家签约，让客户到私立医院也能用上名医处方和更丰富的药械选择。 业内普遍预期，当“医保保基本、商保补升级”成为常态后，看病的最大分野将不再是普通门诊还是特需门诊，而是“医保支付”还是“商保支付”。 增长瓶颈与“鸡肋”之惑 尽管药品责任的创新为医疗险注入了新活力，商业健康险整体增速仍面临瓶颈。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 6月22日推出的跨境支付通上线迎来“满月”。一个月时间，跨境支付通参与银行实现快速扩容，从原来的12家增至19家。 目前内地参与机构仍为6家，包括中国农业银行、中国银行、交通银行、中国建设银行、中国工商银行、招商银行。 香港参与机构从原来的6家增至13家，包括中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲、天星银行、交通银行（香港）、中信银行（国际）、创兴银行、招商永隆银行、南洋商业银行、上海商业银行，其中后面7家银行为新增机构。 香港参与机构新增至13家 图源：香港金管局 目前参与机构的整体运行情况如何？下一步扩容计划有哪些？为何部分用户汇款失败？ 部分机构正在进行测试 跨境支付通是指内地网上支付跨行清算系统（IBPS）与香港快速支付系统（FPS）的连接，由中国人民银行与香港金融管理局共同推动，以实现内地与香港快速支付系统的互联互通。 相较于传统跨境汇款，跨境支付通能够有效缩短跨境汇款链路，提高跨境汇款效率，基本实现“秒到账”。据多名用户反馈，使用体验相当“丝滑”。“转港币秒到，还不收手续费，方便快捷。”内地居民肖肖如此感叹。 目前跨境支付通整体运行情况如何？香港金融管理局（以下简称“金管局”）发言人向界面新闻记者表示，跨境支付通自6月22日推出服务以来，整体运作畅顺，现时两地汇款交易主要为个人对个人小额支付，交易宗数平稳。 应用场景方面，目前跨境支付通主要支持个人对个人的汇款，同时也支持个人缴费场景，例如学费、医疗费、公用事业缴费；以及机构对个人汇款，例如发放薪金。 金管局发言人告诉界面新闻记者，“除个人对个人小额支付外，跨境支付通服务初期以试点运行的方式，试行与民生相关的个人缴费，例如学费、医疗费、公用事业，用户如欲缴费，请先联络相关企业及机构确认有否参与相关试点。” 金管局发言人还向界面新闻记者明确，待两地参与机构累积经验及服务运作顺畅后，将再逐步扩展至更多机构和不同的应用场景。 参与机构方面，短短一个月，香港参与机构已新增7家，后续有无进一步的扩容计划？ 金管局发言人向界面新闻记者表示， 除了首批参与的银行之外，还有其他机构已陆续加入。另外，部分机构亦在进行测试，他们将在完成相关预备工作后陆续加入。 界面新闻记者了解到，有香港数字银行正在进行跨境支付通方面的测试，预计很快上线。 […]

图片来源：图虫 7月22日，中国儒意（00136.HK）发公告称，近日，本公司的间接全资附属公司上海儒意星辰企业管理有限公司（买方）、上海万达网络金融服务有限公司（卖方）及快钱金融服务（上海）有限公司（目标公司）订立股权转让协议。 据此，上海儒意星辰企业管理有限公司拟以2.4亿元收购快钱金融服务（上海）有限公司30%的股权，分三期支付。 快钱金融服务（上海）有限公司的大股东为上海万达网络金融服务有限公司，隶属于大连万达集团。 快钱金融是获得中国人民银行颁发的第三方支付牌照的机构，主要为大中型企业提供综合支付解决方案，并积极拓展数字人民币及跨境支付业务。其持有互联网支付、移动支付、银行卡收单及跨境人民币支付等多项支付业务牌照。 中国儒意在公告中表示，交易需等待包括央行批准在内的若干先决条件获得满足后，方可完成。此次交易完成后，中国儒意将成为快钱金融服务（上海）有限公司单一最大股东，但快钱并不会成为中国儒意的附属公司。 中国儒意认为，此次收购将促进集团业务进入第三方支付及金融科技领域，有助于集团长远增长，并能与集团现有业务（包括线上流媒体、游戏及线下影城）产生协同效应。 近年来，万达为缓解资金压力，出售资产的动作不断。此前，中国儒意已经多次收购了万达旗下资产。 2023年7月23日，中国儒意公告称，公司下属公司上海儒意影视制作有限公司受让北京万达投资有限公司49%股份，交易价格为22.62亿元。本次股权转让前，万达文化产业集团及王健林合计持有其100%股权。此次交易使得中国儒意成为公司的第二大股东，同时儒意系间接持有万达电影9.8%的股份。 2023年12月，万达电影公告称，公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司 51% 股权转让给上海儒意投资管理有限公司。 2024年4月，万达电影公告称，“儒意系”持有万达投资100%的股份。由于万达投资是万达电影的控股股东，“儒意系” 实控人柯利明取代王健林成为万达电影实控人。 据公开信息，中国儒意控股有限公司是一家以科技赋能的流媒体公司，通过儒意影业的制片能力与南瓜电影的科技算法，为用户提供无广告的个性化观影体验。 中国儒意的前身为马斯葛集团，在2015年被恒大集团和腾讯控股收购后更名为恒腾网络。2020年，恒腾网络收购儒意影业与南瓜电影，开始重点布局影视、流媒体业务。2021年11月，恒大全部清空其所持有的恒腾网络的股权，彻底退出。2022年2月，恒腾网络更名为中国儒意。

图片来源：图虫创意 界面新闻记者 | 曾令俊 又有银行评级遭遇下调！ 近日，中诚信国际发布评级报告 ，将常德农村商业银行股份有限公司（下称：常德农商行）主体信用等级由AA调降至A+，二级资本债信用等级由A+降至A，评级展望稳定。 对于此次评级下调，中诚信国际总结了三方面的原因：其一，资产质量承压，该行不良贷款率大幅上升；其二，盈利能力出现大幅下滑；其三，资本充足率已低于监管要求，资本补充压力较大。 该行如何看待评级被下调？7月22日，界面新闻记者致电常德农商行，相关负责人表示，“不方便接受采访”。 净利润同比暴跌94.5% 这是继5月山西榆次农商行降级后，2025年第二家遭遇主体信用评级下调的商业银行。 “信用评级是投资者评估风险的重要依据，评级下调意味着风险上升，投资者会要求更高的回报率来补偿风险，这将直接导致银行在发行债券、同业拆借等融资活动中成本上升。”某股份制银行金融市场部门人士对界面新闻记者说，当常德农商行信用等级下降后，在市场上进行融资时，无论是发行债券还是进行同业拆借，都需要付出更高的利息成本，这无疑会增加银行的运营负担，压缩利润空间。 位于湖南北部的常德农商行，由原常德武陵农村商业银行与原鼎城区农村信用合作联社于2016年3月合并组建，注册资本10亿元。作为扎根地方的金融机构，其命运与区域经济深度绑定。 中诚信国际在评级报告中明确指出三大降级主因：资产质量显著恶化、盈利水平大幅弱化、资本充足率跌破监管红线。 资产质量方面，该行不良贷款率从2023年末的3.01%升至2024年末的4.81%，到2025年一季度进一步攀升至4.88%，远高于农商行平均2.86%的不良率水平。 截至2024年末，该行关注类贷款在总贷款中占比跃升至10.76%，逾期贷款占比已攀升至11.4%，显示出潜在风险仍在持续扩大。 该行贷款高度集中于常德本地，房地产相关行业（建筑业、房地产业及住房按揭）敞口达23.95%。随着当地房地产价格波动与去化缓慢，建筑业关注类贷款风险尤为突出。 “不良贷款率大幅上升，表明该行在信贷资产质量管控上出现了较大问题。房地产相关行业风险的暴露，对区域性银行的资产质量冲击尤为明显，常德农商行可能在前期对相关行业信贷投放较为集中，导致风险过度积累。”某股份银行银行对公业务人士对界面新闻记者说。 资产质量恶化直接冲击盈利空间。2024年，该行全年净利润仅257.87万元，相较2023年4720万元净利大幅缩水94.5%。 利息收入方面，受LPR下行、减费让利政策影响，该行全年实现净利息收入6.03亿元，同比大幅减少18.11%。尽管非息收入中的债券投资收益有所增长，但杯水车薪——平均资本回报率从2.47%骤降至0.14%，资本创利能力显著减弱。 盈利恶化导致资本内生能力减弱，而风险加权资产持续扩张更令资本充足率承压。截至2025年3月末，该行核心一级资本充足率跌至6.75%，资本充足率仅8.08%，双双跌破监管红线。拨备覆盖率更是从2023年的188.63%腰斩至2024年末的95.19%，到2025年一季度进一步降至67.57%，远低于监管要求。 中小银行加速“退场” […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 深圳的蔡先生收到了香港理财经理推荐的新产品，11.87%的年均收益格外诱人。 受访者提供 根据蔡先生向界面新闻展示的计划书，这款产品核心是 “少掏钱多投资”，靠贷款放大收益。 保单总保费100万美元，第一天要是退出来能拿回的现金价值为93.8万美元。客户仅需先拿出10.8万多美元当首付，剩下的89.1万多美元通过银行贷款，能贷到首日可退金额的95%，相当于出1块钱，撬动9块的投资。 融资采用固定利率3.5%，每年需支付利息31195美元。 收益方面，保单持有3年，非保费融资总收益13.29%，即年化4.43%，保费融资总收益35.62%，即年化11.87%；持有10年，非融资总收益49.02%，融资总收益164.01%，年化高达16.4%。 这样的操作，又被称为“保费融资”，一时间风靡香港。 香港保费融资的核心逻辑类似于买楼按揭，是用银行贷款支付大额保费，同时以保单现金价值作为抵押，实现“低首付、高杠杆” 的保险配置。 北美准精算师牟剑群（Alex）向界面新闻介绍，由于这张保单所能提供的年化收益率高于银行提供的贷款利率，因此这中间就产生了一定的“套利”空间。保费融资通常可以撬动保费杠杆，这样就进一步放大了“套利”的收益，从而让投保人获得了一个单纯从保单上拿不到的收益水平。 3年年均11.87%的收益着实诱人，但业内人士提醒，其中也并非全无风险。 资深港险代理人李希向界面新闻表示，2020年-2021 年，香港市场利率处于低位，美元融资成本约2%。此时若客户通过贷款投资分红型保单，保单利差较大，客户能从中获利。 “但后来市场环境变化，融资利率一度攀升至5%以上。这种情况下，纯购买分红型保单的风险便显现出来，贷款所用货币的利率波动是不可控的，客户无法确定其能否始终维持足够的利差。一旦融资利率上涨幅度超过保单分红收益，可能出现亏损。”李希告诉界面新闻。 以渣打银行7月18日报价为例，港元贷款年息约2.37%，美元贷款年息高达5.95%。 香港保监局曾在2024年提醒，保费融资是一把双刃剑，在过往低息环境下，投保人希望透过保费融资赚取保险产品与贷款当中的息差，借助杠杆效应倍大保单回报，然而此举会同时倍大风险及可能损失。现时利率高企，保费融资的偿债成本随之上升，加之市面上以融资方式购买的多为分红保险产品，该类保单收益受保险公司投资表现影响，并非保证且回本期较长，令保费融资的风险骤增。 同时，牟剑群向界面新闻提醒，保费融资在放大收益的同时，其实也把所有要承担的损失给放大了，这其中就包括保单早期退保的损失。如果选择分红险产品做保费融资，在收益可观之前提前退保，保费融资会把这个退保损失放大3~5倍。 保费融资产品也不是人人都有资格购买。 […]