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界面新闻记者 |
界面新闻编辑 | 王姝
6月17日，2026陆家嘴论坛在上海开幕，《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》（以下简称《行动方案》）在论坛期间公开发布。《行动方案》由人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局和上海市人民政府联合印发。
《行动方案》提出，到2035年末，上海国际金融中心要成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。为此，《行动方案》从支持在浦东新区开展离岸金融先行先试、资金流动与账户管理、离岸金融业务等方面提出重点举措。
根据《行动方案》，首批试点的离岸金融业务主要是离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务六大项等。
“监管部门在陆家嘴论坛上推出以上海离岸金融行动方案为核心的一揽子政策部署，释放出中国金融高水平开放提速的明确信号。”国家金融与发展实验室副主任曾刚对界面新闻记者表示。
曾刚表示，《行动方案》最大的亮点在于“制度型开放”的深化。《行动方案》以账户隔离、主体限定为基础，在浦东新区率先探索离岸金融集聚，既对标中国香港、新加坡等成熟离岸中心的国际惯例，又嵌入中国特色的风险防控框架，可操作性较强。
设立三阶段目标
据界面新闻记者了解，离岸金融和在岸金融相对，其中在岸金融市场指在本国领土内、受本国法律和金融监管机构全面监管的金融市场，主要服务于本国居民和经济活动，交易以本币进行；而离岸金融市场是在特定地区设立、主要面向非居民提供金融服务的市场，通常不受当地严格金融管制，享有税收优惠或宽松监管，交易多为外币或离岸本币，与国际市场联系紧密。
因为在岸金融市场短期内无法大幅放开，我国需要通过制定特定的、宽松的监管政策为境外资金回流国内进行人民币资产投资提供新的交易市场，离岸金融市场就承担这样的使命。
近年来，上海依托自贸试验区及临港新片区先行先试，探索打造离岸金融（经济）功能区，加快“走出去”与“引进来”步伐。
此次《行动方案》提出，要在上海率先构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系，聚焦服务我国近年来逐渐形成的离岸经济金融需求，为“走出去”企业打造安全可靠的“金融避风港”，为全球其他国家和地区企业提供安全可靠优质的离岸金融。
北京大学光华管理学院院长田轩对界面新闻记者表示，构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系，核心在于以制度型开放为引领，突破地域与监管边界，实现全球范围内资金的高效融通与资源配置。该体系旨在打造具备全球影响力的金融资源配置枢纽，系统性集成离岸人民币资金集聚、交易结算、投融资及风险管理等功能，全面提升上海在全球金融网络中的枢纽地位与服务能级。
时间表上，《行动方案》提出，到2027年末，初步建立适应离岸金融业务的业务规则、风险管理和处置、营商环境等制度体系；到2030年末，逐步形成相对成熟的离岸金融制度和法治体系；到2035年末，成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。
“三阶段目标的梯次推进，体现出稳中求进的整体基调。”曾刚对界面新闻记者表示。
试点多项离岸金融业务
《行动方案》提出，要稳妥有序在浦东新区开展离岸金融试点，试点通过“物理集聚”“主体限定”“账户隔离”等方式探索离岸金融适度集聚和有效隔离。
试点业务方面，《行动方案》表示，初期优先发展具备一定基础的离岸金融业务，首批试点业务包括离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务等。
其中一些试点已有落地，此次进一步深化。如离岸贸易金融方面，去年6月，临港新片区启动离岸贸易金融服务综合改革试点。其核心是建立“白名单”制度：管委会认定合规企业，银行开立自由贸易账户；名单内企业可享受“免审单”便利，凭支付指令即可完成资金划转。截至今年初，7家试点企业累计完成离岸贸易结算超6亿元。
此次《行动方案》进一步提出，支持上海自贸试验区临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点扩围。支持全球优质贸易商设立离岸贸易专业公司，为其开展离岸贸易提供资金支付、结算、融资等金融服务。
再如自贸离岸债。去年重启后，目前已有10只自贸离岸债完成发行，发行规模约37亿元，其中9只登记托管在上海清算所，发行主体多为中资机构的境外分行或子公司。
最新一单自贸离岸债由交通银行香港分行发行。今年5月18日，交通银行落地全球首单引入自贸区分账核算单元（FTU）投资者的上海自贸离岸债。此次发行由交通银行香港分行作为发行人，发行规模为6亿元人民币，票面利率1.65%，投资者包括新加坡、澳门及香港等地境外机构投资者。
此次《行动方案》提出，在遵循“两头在外”原则和对标国际良好实践基础上，加快推进自贸离岸债高质量发展，进一步拓宽“走出去”企业及共建“一带一路”国家和地区等优质企业的投融资渠道。设置上海自贸试验区分账核算单元投资自贸离岸债专项额度，推动市场扩容增量。
业内人士认为，重启后的自贸离岸债更加开放、多元和国际化，真正迈向国际市场，未来纯外资企业发行、投资的案例将会增加。
一些新的举措也在落地。《行动方案》提出，支持符合条件的商业银行开展上海自贸试验区离岸人民币外汇交易业务。
“为推动外汇市场双向开放，促进在岸和离岸市场融合，助力上海打造人民币资产全球配置中心和风险管理中心，我们将授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等6家银行，利用中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。未来，我们将根据试点情况，进一步推动离岸人民币外汇交易市场发展。”央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上表示。
远东资信研究院副院长张林对界面新闻记者表示，授权六家银行在上海自贸区通过中国外汇交易中心平台开展离岸人民币外汇交易，有助于推动部分离岸人民币的定价权向在岸倾斜。
张林续称，目前在岸人民币（CNY）和离岸人民币（CNH）两个价格体系之间长期存在一定的价差和套利空间，给汇率管理带来额外的不确定性和摩擦。该试点如果顺利推进，有助于缩小两个市场的价差、改善价格发现机制，为企业和机构提供更为连续、高效的套保与风险管理工具。
《行动方案》在离岸金融法律制度体系、离岸金融监管和风险防控、统筹推进实施等方面也做出具体安排。
比如风险防控方面，《行动方案》提出，中央金融管理部门依法对离岸金融业务实施管理，并与上海市建立健全常态化协调机制，根据试点情况健全完善离岸金融业务管理。
