Year: 2025

图片来源：界面图库 10月10日晚间，渤海银行（09668.HK）发布公告称，拟公开挂牌转让债权资产。本次确认的转让资产涉及本金金额约为人民币499.37亿元、利息金额合计约人民币104.36亿元、罚息金额合计约人民币93.34亿元、代垫司法费用金额合计约人民币1.26亿元。 转让资产的初步最低代价总额不低于约488.83亿元，相当于债权总额的约7折。 根据公告，此次拟转让的资产主要为渤海银行依法享有的债权资产。截至2024年12月31日，该资产包涉及本金约人民币499.37亿元，利息及罚息合计约人民币197.70亿元。经过减值准备后，其账面净值约为人民币483.10亿元。该资产包共涉及174户债权，其中约55%的本金账龄在5年以上。 对于此次公开转让债权资产，渤海银行在公告中解释为，是“为了优化本行资产结构，节约资本占用，更好的提升本行服务实体经济的能力。”渤海银行表示，通过转让债权，该行可将多年历史积存的经济资本占用较高、流动性较差的资产一次出清;并预期能够较大幅度改善本行资产质量，优化资产结构，节省风险资产占用，提高资本充足率，提升资本利用率、盈利能力，有效提高本行抵御风险能力，从而进一步提高该行的综合竞争力，促进可持续发展。 实际上，近年来渤海银行频频转让资产。2025年9月，渤海银行通过天津产权交易中心挂牌转让本金约256.03亿元的债权资产，最终天津津融以207.24亿元受让。2024年3月，渤海银行与天津津融签订资产转让协议，转让资产合计价值56.67亿元，成交价为39.67亿元。2024年11月，渤海银行再次完成一笔债权转让，本金、利息、罚息等债权金额合计约289.65亿元。 渤海银行成立于2005年12月30日，总部设在中国天津，有“最年轻的股份行”之称，2020年7月在港交所上市。 渤海银行2025年半年度显示，该行上半年实现营业收入142.15亿元，同比增长8.14%；净利润38.30亿元，同比增长3.61%。截至2025年6月末，总资产规模达1.82万亿元，总负债规模1.71万亿元。 值得注意的是，截至2025年6月末，该行不良贷款率从上年末的1.76%升至1.81%，上升0.05个百分点；不良贷款余额为172.69亿元，较上年末增加7.89亿元。数据显示，该行不良率水平在国内股份制银行中依然最高。  

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 汇丰拟动用千亿港元私有化恒生银行！ 10月9日，汇丰控股有限公司（下称“汇丰控股”，00005.HK）、 汇丰亚太与恒生银行（00011.HK）发布联合公告，宣布汇丰控股的全资附属公司汇丰亚太作为要约人，拟以协议安排方式将恒生银行私有化。 汇丰亚太方面给出的私有化建议为每股计划股份提供155港元的现金代价，较恒生银行于香港联交所包括最后交易日前的30个交易日所报平均收市价每股116.5港元溢价约33%。 根据建议所提供的计划代价，恒生银行的估值为2900亿港元，相当于2025年上半年账面价值1.8倍，明显高于香港同业的估值水平。此计划代价为最终价格，将不再提高。 受该消息影响，恒生银行10月9日暴涨25.88%，截至9日收盘报149.80港元/股；汇丰控股下跌5.97%，截至当日收盘报104港元/股。 总值1062亿港元，溢价约三成 公告显示，汇丰亚太已要求恒生银行董事会向计划股东提呈建议，根据公司条例第673条以协议安排方式将恒生银行私有化。 若计划生效，计划股份将予以注销，以换取计划对价，即持有每股计划股份可获现金港币155.00元（扣除股息调整金额，如有）。同时，恒生银行股东将获得2025年第三次中期股息，该股息不会从计划对价中扣除。 计划生效后，恒生银行将成为汇丰控股的全资附属公司。 155港元的计划对价，较恒生银行股份于香港联交所最后交易日收市价每股港币119.00元溢价约30.3%。同时较市场股票分析师于恒生银行刊发截至2025年6月30日止六个月中期业绩公告后所发出有关恒生银行的最高目标价港币131.00元溢价约18.3%，以及较中位目标价港币109.50元溢价约41.6%。 汇丰控股及汇丰亚太认为，此计划对价较恒生银行股份的市场价值呈丰厚溢价，并反映恒生银行于未来数年业务发展的潜在价值，同时为计划股东提供即时变现的机会。 “综合当前恒生银行股票市场价格、估值基准及同业情况，本次155港元的作价具有显著吸引力，有助于获得中小股东的支持，同时也反映了交易的战略价值溢价。”北京市京都律师事务所合伙人律师滕杰向界面新闻记者表示。 “市场表现反映出投资者对溢价的认可，但考虑到恒生银行中期业绩的不良升高、总减值贷款增加等表现，这一作价可能已充分计入当前的市场不确定性和房地产压力，提供给少数股东一个相对慷慨的退出机会。总体而言，该作价在短期内提振恒生银行股价，但对汇丰自身造成压力。”丹阳投资董长、首席投资官康水跃向界面新闻记者表示。 截至公告刊发之时，恒生银行已发行股份共计18.76亿股，其中6.85亿股将构成计划股份。 根据每股计划股份155.00港元的计划对价，对恒生银行的全部已发行股本估值约为2900亿港元； 汇丰亚太将根据建议向计划股东以现金支付的总额约为1062亿港元。 […]

10月9日，中国邮政储蓄银行（以下简称“邮储银行”）发布公告，《关于中国邮政储蓄银行吸收合并中邮邮惠万家银行有限责任公司的议案》获得股东大会通过。 这是行业内又一例直销银行被吸收合并案例。据不完全统计，近三年已经有超过20家直销银行陆续被整合。从2013年首家直销银行成立，经过十二年发展，行业正在完成“创新实践”到“全面融合”的逻辑切换。 邮储银行此次吸收合并动作传递出一个明确的信号，在银行业数字化进入深水区的当下，脱离传统银行模式的直销银行已经不再适应市场需求，资源集约、生态协同的数字化银行将是未来的方向。 行业拐点到来，直销银行迎来调整期 早在上世纪90年代末，北美及欧洲等金融业发达国家便开始推行直销银行业务，因其业务拓展不以实体网点和物理柜台为基础，具有机构少、人员精、成本低等显著特点，直销银行依托电话，为顾客提供比传统银行更便捷的金融服务。 2013年，直销银行开始在国内兴起，是传统银行应对互联网金融冲击的“试验田”，当时，手机银行功能有限，直销银行承载着轻资产、纯线上、低成本获客的期待。随后，直销银行进入爆发式增长期。2017年，国内首家独立法人直销银行成立，行业进入制度化探索阶段。 正是在这一阶段，2022年1月，邮惠万家成立，定位于“服务三农、助力小微、普惠大众”，对线上银行运营进行了积极探索。在结算领域，围绕商贸客群支付结算需求，研发创设产品“惠商贸”，成为邮政分公司拓展商贸客群、实现数据闭环、助力综合开发的“黏客”产品。在信贷领域，邮惠万家银行自主开发了个人经营贷款产品“优商贷”，创新采用实收利息的结构化分润方式，推动收益风险合理匹配。 直销银行巅峰时期，数量达到116家，但随着行业竞争加剧，手机银行不断迭代升级，直销银行定位和产品的差异化空间被不断压缩。行业拐点随之来临，近年来，国有大行、股份行开始对旗下直销银行渠道进行调整，多数直销银行功能被并入母行手机银行，到2024年，直销银行仅存20余家。 邮储银行也因势而动，在公告中，该行表示，近年来，邮储银行不断加大金融科技投入，数字化和集约化能力快速提升，以手机银行为主要服务渠道的格局已经形成，线上综合服务能力大幅增强。为有效利用资源，降低全行运营成本，拟吸收合并邮惠万家银行。 邮储银行在公告中称，本次吸收合并有助于进一步优化邮储银行管理及业务架构，巩固数字化转型成效，提高运营效率，降低管理成本。 此外，根据邮储银行公告，被合并方邮惠万家银行为邮储银行全资子公司，其财务报表已按100%比例纳入邮储银行的合并报表范围，本次吸收合并不会对邮储银行的财务状况和经营成果产生实质性影响，也不会损害该行及全体股东的利益。 长远来看，邮储银行所承接的邮惠万家银行的存量贷款、存款和资金，业务规模较小，且资金和贷款业务自然到期后不再续作，对邮储银行未来的业绩表现整体影响较小。 战略整合，邮储银行的“减法”与“加法” 在全行业净息差持续承压的宏观环境下，银行对精细化管理和降本增效的需求空前迫切。 直销银行独立法人的身份，意味着需要完整的IT系统、独立的风险管理体系、独立的市场营销和一套完整的管理层级。随着获客成本不断抬升，这种“重复建设”带来的高昂的管理和运营成本逐渐凸显。 邮储银行通过此次吸收合并邮惠万家，在战略上做“减法”，减掉冗余，提高资源释放效能。 在业内人士看来，终止邮惠万家银行后，邮储银行不仅整体管理成本下降，还能将邮惠万家银行过去几年锻造的人才队伍、积攒的优秀经验整合到邮储银行发展大局中，对邮储银行线上业务是强有力的补充，有利于形成“1+1＞2”的发展合力，符合邮储银行高质量发展的战略方向，也符合股东利益。 也就是说，在“做减法”的同时，邮储银行通过战略整合强化核心能力，给服务能力“做加法”。 事实上，用户需求的变化是导致直销银行日渐式微的核心驱动力，银行数字化背后，用户追求的是极致的便捷性和一站式服务。 […]

图片来源：图虫创意 界面新闻记者 | 曾令俊 曾经被视为香饽饽的金融租赁牌照，如今正被股东们摆上货架。 人民法院诉讼资产网信息显示，冀银金租4.93亿股股权将于11月初公开拍卖，起拍价达9.4亿元。这笔股权约占冀银金租总股本的24.64%，目前由第二大股东北京建安特西维欧特种设备制造有限公司持有。 这并非个例。今年9月，包括航天金租、天府金租、华融金租在内的多家金融租赁公司股权被转让或者拍卖，转让底价均达到亿元级别。 在严监管导向与股东战略重构的双重压力下，金融租赁行业正经历深度调整。 清仓式转让频现 金融租赁公司的股权转让市场近期异常活跃。除冀银金租外，多家金融租赁公司均在9月出现亿元级别的股权变动。 阿里司法拍卖平台显示，万腾实业持有的天府金租10%股权正在被挂牌拍卖，开拍时间为10月18日，起拍价达1.26亿元。 天府金租由四川天府银行于2016年发起设立，其中万腾实业持股10%。今年5月，天府银行还曾就收购天府金租部分股权及天府金租增资扩股的相关工作开展中介机构选聘。 9月8日，航天金租30%股权在北京产权交易所挂牌转让，转让底价高达14.2亿元，转让方为中国航天三江集团，是该公司第一大股东。转让完成后，中国航天三江集团将不再持有航天金租股权。 9月25日，中船财务有限责任公司所持华融金租2.1597%股权在上海联合产权交易所挂牌转让，转让底价达5.11亿元。 据界面新闻记者梳理，这些案例均呈现一个共同特点——清仓式转让，股东完全退出金融租赁行业。 金融租赁公司股权密集挂牌并非偶然，博通咨询金融行业资深分析师王蓬博对界面新闻记者表示，这背后反映的是行业深度调整与股东战略重构的双重压力。一方面，在严监管导向下，尤其是《金融租赁公司管理办法》修订后对主要出资人持股比例要求提升，倒逼股权结构不合规的公司进行整合或出清。另一方面，不少股东方如AMC（资产管理公司）、地方国企等正面临自身资产负债表修复压力，剥离非主业资产回笼资金成为现实选择。 2024年9月，国家金融监督管理总局披露新修订的《金融租赁公司管理办法》，将金融租赁公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于51%。 一位券商非银分析师对界面新闻记者表示，部分股东基于自身战略布局调整或资金周转的需求，做出了退出的决策；另外，随着监管政策逐步收紧，股东资质标准相应提高，导致部分中小股东难以达到持续出资的要求。 成交遇冷 与密集挂牌转让形成鲜明对比的是，金融租赁公司股权的成交情况却并不理想。 当前，金融租赁公司股权呈现 “挂牌多、成交难”的现状。除冀银金租发起人股东受让大额股权之外，不少金租公司股权处于长期挂牌状态。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 阳光保险集团近日公告，将于10月22日召开2025年首次临时股东大会，审议员工持股计划相关议案。几乎在同一时间，泰康保险集团也披露新的员工持股方案。 作为一种长期激励工具，员工持股计划让员工从单纯的“雇员”转变为与企业共担风险、共享收益的“合伙人”，更体现了公司的治理结构优化。 员工持股计划曾经创造了不少“造富神话”，但退出机制的不完善也令这一激励措施的落地出现过不少纠纷。 “员工持股计划的可持续发展，不仅依赖于激励设计本身，更取决于‘合规框架—退出机制—透明治理’三位一体的制度保障。唯有在法治与信任的双重基础上，该制度才能成为企业吸引和留住核心人才、实现长期价值共创的有效工具。”北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生告诉界面新闻。 面向高管和骨干 9月29日，阳光保险集团发布公告，拟推出名为“基业长青”的员工持股计划，并于10月召开临时股东大会审议相关议案。这是公司上市以来首个面向核心员工的系统性股权激励方案。 根据披露文件，计划对象包括集团及下属子公司关键岗位员工、高管及核心骨干，一般要求具有两年以上司龄。股份来源可包括股东转让、公司回购或公开市场购买，最终将以信托方式集中持有。 这一计划的存续期初定为10年，并在未特别终止的情况下可自动延长。锁定期采取分层设计：普通员工锁定3年，中层管理者4年，高管成员5年。锁定期满后，每年处置股份比例原则上不超过25%。如计划终止，将由持有人会议授权管理委员会与信托机构进行清算。 几乎在同一时间，泰康保险集团宣布启动新一轮员工持股计划，向核心骨干员工转让约4.69%的公司股份（128,015,625股），股份来源为此前员工持股计划到期处置形成的库存股。该计划旨在绑定核心员工与公司长期利益，推动公司稳健发展。 在参加对象方面，泰康保险集团员工持股计划的参加对象应在公司或公司的全资或控股子公司工作，领取薪酬并签订劳动合同，并根据参加对象所在机构与具体岗位，同时需满足一定的司龄与业绩条件。 具体而言，参加员工持股计划的员工需同时满足以下条件：在公司或公司的全资或控股子公司工作满2年及以上，领取薪酬并签订劳动合同；担任泰康保险集团、各全资或控股子公司、分公司一定层级以上机构或部门的管理职位、或担任一定层级以上核心专业技术职位；年度综合绩效考核为良好（即A或相应等级）等级及以上。 不过，部分未能满足上述工作年限要求的员工，如确需纳入员工持股计划的，需报经董事会批准。参与对象不包括公司独立董事和非员工监事。 朱俊生告诉界面新闻，员工持股计划在保险业的新一轮实践，反映出行业公司治理结构与激励机制的深化转型。从阳光保险、泰康保险集团等近期推出的新方案看，其核心目标在于通过“利益绑定+长期激励”，强化核心团队的稳定性与创业导向，推动公司战略从“规模驱动”转向“价值驱动”“长期主义”。 “与传统奖金激励不同，员工持股计划不仅是财富分享机制，更是治理结构优化的体现。它通过让员工成为‘风险共担、收益共享’的利益相关方，有助于形成企业文化上的主人翁精神，尤其在寿险转型、资产负债协调压力加大的背景下，这种中长期激励机制对留住核心人才、促进战略执行具有积极意义。”朱俊生表示。 造富神话 员工持股计划被视为保险公司在市场化改革中“利益捆绑”的关键工具，它既能让员工与企业形成价值共同体，也是一种留住人才的重要制度安排。 在中国保险业发展史上，中国平安是最早尝试员工持股机制的险企之一。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 界面新闻注意到，今年以来，多家银行陆续发布公告，调整个人账户动账短信通知服务门槛，如提高免费短信提醒交易门槛，或调整优惠方案。 业内人士认为，基于精细化成本控制和数字化转型考量，在信用卡权益缩水后，银行短信提醒成为又一个调整对象。 多家银行动账提醒业务调整 根据贵州省农村信用社公告，2025年10月面向个人新短信签约账户收取短信服务费，收费标准为2.5元/月/账户/手机号码（可全量收取动账短信通知；客户若自行设置短信发送起点金额后，将发送短信起点金额以上动账短信通知）。 公告显示，贵州农信社仍免费为建筑领域农民工工资短信签约个人账户、单位短信签约账户、短信签约存量账户提供100元以上动账短信服务，并为惠民惠农财政补贴资金个人账户的补贴资金进账短信暂免收取短信服务费。 “短信提醒过去是一个非常常见、实用的功能，账户余额发生变化后，持卡人可以通过手机短信马上知晓，不过现在基本各家银行这项服务都要收费。”一位国有行理财经理对界面新闻表示。 界面新闻梳理多家银行短信提醒业务后发现，目前国有银行、股份制银行和头部城商行短信提醒业务基本都需要付费，价格在每月1元至4元不等。 事实上，今年以来，已有多家银行发布类似公告，取消免费短信提醒，或者调整短信提醒起点金额。 辽宁振兴银行发布关于调整短信动账提醒起点金额的公告称，该行拟于2025年9月26日起调整短信动账提醒起点金额为2000元。 广东华兴银行自9月16日起停止发送账户动账金额在500元以下的相关短信提醒，湖北银行调高个人借记卡账户动账短信提醒的起点金额至100元。 界面新闻注意到，此轮动账提醒调整是中小金融机构跟进大行和股份制银行进行业务调整。 此前，中国银行于2025年4月17日起，对于享受终身免费短信动账通知服务的个人客户，调整其账户变动触发短信通知的默认交易起点金额为100元人民币。 去年年末，民生银行也发布公告称，根据业务调整需要，自2025年1月1日起，该行将不再延续个人借记卡人民币账户短信即时通服务（即以短信方式向客户提供账户资金变动通知的服务）项下的部分优惠措施。其中，民生银行“单笔通知起点金额默认或设置大于300元的动账短信提醒暂不收费”优惠措施终止日期为2024年12月31日，期满后不再延续优惠；“签约个人网银、手机银行、微信即时通三个产品中的1个（含）以上时，享短信即时通服务费9折优惠”优惠措施终止日期为2024年12月31日，期满后不再延续优惠。 微信成为动账通知平替 界面新闻了解到，目前除针对老年客户、社保账户、达标高净值客户等客群免收短信费外，多数银行针对个人储蓄账户提供的动账短信提醒服务已为收费服务。 “虽然银行和电信运营方签约的短信属于A2P（Application-to-Person）短信，单条成本要比个人发短信低不少，但银行客户量很大，考虑到现在移动支付这么发达，小额支付甚至可以免密，交易量很大，如果每笔都有通知，对于银行来说应该是一笔不小的开销，而且除了账户金额变动，短信验证码等成本需要银行自行承担。”一位股份制银行总行人士对界面新闻表示。 苏商银行特约研究员薛洪言向界面新闻介绍，不同银行对动账门槛金额的设置有所不同，有的默认较低起点，有的则设置较高门槛，需客户主动调整才能覆盖小额变动。随着交易规模扩大，这类成本累积显著。因此，调整动账短信提醒服务可视为银行精细化成本管理的一项举措。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 新型政策性金融工具终于落地。 据界面新闻记者整理、采访，国开行、农发行、进出口银行于9月29日注册成立新型政策性金融工具有限公司，并通过基金公司于当日实现首批项目资金投放，业内预计5000亿新型政策性金融工具可能将在10月底前完成投放，进而起到稳信贷、稳投资的作用。 除此之外，新型政策性金融工具短期内可能会带动抵押补充贷款（PSL）、社融口径下委托贷款的高增。 三大投放载体同日成立 今年4月25日召开的中共中央政治局会议提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。5个月后，新型政策性金融工具终于落地。 “新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。”国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超9月29日在该委新闻发布会上表示，“我们正在会同有关方面，抓紧将新型政策性金融工具资金投放到具体项目，后续将督促各地方推动项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量，推动扩大有效投资，促进经济平稳健康发展。” 就在同日，三大政策性银行注册成立投放载体，并实现资金投放。国家企业信用信息公示系统显示，9月29日国开新型政策性金融工具有限公司注册成立，经营范围为“一般项目：以自有资金从事投资活动”。该公司注册资本为200亿元，由国开行全资持股，法定代表人为陈梦蒙（国开行副行长）。 界面新闻记者根据国家企业信用信息公示系统查询信息截图 与此同时，农发新型政策性金融工具有限公司、进银新型政策性金融工具有限公司也在9月29日成立，分别由农发行、进出口银行全资持股，注册资本分别为100亿元、50亿元，两家公司的法人代表均由相关银行副行长担任。 据界面新闻记者检索，9月29日以来，三大政策性银行已通过新成立的基金公司投放资金。太仓市水务集团9月30日披露，国开新型政策性金融工具有限公司在9月29日设立当天即完成快速投放，市水务集团通过国家开发银行苏州分行成功获得全国首批、太仓首单新型政策性金融工具资金2076万元，该笔资金将以权益性资金方式注入项目公司，用于补充太仓市自来水有限公司扩建增压站工程项目的资本金。 再如，中交长江建设公司10月3日披露，近日该公司成功申请全国首批新型政策性金融工具，专项用于重庆特钢厂城市更新项目资本金投入。广东开平市10月9日披露称，此前一天（10月8日）开平市城市建设发展集团有限公司成功获得农发行广东省分行投放的首批新型政策性金融工具1.79亿元，专项用于开平市新美工业园老旧厂区改造项目建设。 “从2022年的经验看，5000亿新型政策性金融工具完全投出去可能只需要1个多月的时间，基金预计将在10月底前投入到项目，陆续形成实物工作量。”北京某券商政策研究员对界面新闻记者表示。 新型政策性金融工具和2015年-2017年推出的2万亿专项建设基金、2022年推出的7400亿政策性开发性金融工具较为类似。在2015年-2017年，国开行、农发行分别通过国开发展基金有限公司、中国农发重点建设基金有限公司投向具体项目；2022年国开行、农发行、进出口银行分别成立国开基础设施基金有限公司、农发基础设施基金有限公司、进银基础设施基金有限公司运作具体项目。 从节奏上看，2022年7月20日前后三家基础设施基金公司成立，首轮3000亿政策性开发性金融工具一个月内完成全部投放；2022年8月24日召开的国常会决定增加政策性开发性金融工具额度，10月末后续4400亿额度完成投放。 工商信息显示，前述基金公司的员工人数为0，实际上充当了SPV （特殊目的载体） 的角色。此次新型政策性金融工具参照过往惯例，组建新的基金公司进行资金投放。不过此次新型政策性金融工具投向不止有传统的基建领域，还包含数字经济、人工智能、低空经济等新兴领域。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 在市场上消失22年之后，曾经红极一时的分红型重疾险或将回归市场。 近日，国家金融监管总局印发《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），为健康保险未来发展划定思路。其中提到，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务。 分红型长期健康保险业务以分红型重疾险为主流，这一险种曾在2003年前后掀起销售热潮，然而，早期精算与风险管理体系不成熟，叠加分红机制的复杂性，使得销售误导、收益不透明等问题频发。彼时监管出手整顿，分红型重疾险逐步淡出市场。 如今，再次回归的分红型长期健康险，显然不再是过去的“旧瓶装新酒”，它的重启旨在探索健康险的长期可持续发展路径。 回归有望改变重疾险颓势 分红型健康险并非新鲜事物，在我国商业健康险发展的早期阶段，分红型重疾险曾一度风靡市场。2003年前后，这类兼具“保障+收益”的产品，以稳健分红和长期保障的双重卖点，迅速成为保险公司销售的主力。 但热潮之下隐忧渐显。彼时我国重疾险尚处起步期，精算与风险管理体系不够成熟，叠加分红设计后，产品条款更为复杂，销售误导、夸大收益等乱象频发。对保险公司而言，既要应对重疾保障的不确定性，又要管理分红分配的波动，运营难度与风险控制压力显著上升。 为规范市场秩序，2003年5月，原中国保监会发布《个人分红保险精算规定》，明确只有终身寿险、两全险和年金险三类产品可采用分红设计，重疾险被排除在外。自此，分红型重疾险逐步淡出市场。 如今，分红型长期健康险的重启，意味着监管正引导浮动收益型产品在健康险领域的规范化回归。这既是对保险产品供给侧改革的延伸，也释放出监管层希望激发健康险市场增长潜力的信号。 北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军向界面新闻表示，分红型重疾险回归，一方面有助于在定价利率下调的背景下，通过浮动收益提升产品的保障能力，另一方面也契合了消费者返还型或储蓄性产品的需求，有助于改变重疾险目前销售的颓势。 重疾险经历了近十年的高速增长后，市场渗透率已明显提升。华泰证券研报显示，2018年末时生效的重疾险保单合计已达2.2亿件。由于大量的重疾险保单已出售给消费者，重疾险覆盖率大幅提升，市场从增量阶段进入存量阶段。2019-2020年重疾险已经出现了增长乏力的现象，2021年在疫情等外部影响之下，出现了大幅下跌，并延续至今。 尽管重疾险的覆盖率较高，但从保障水平看，据业内推算，保额仅为10万~15万元左右，对于解决重大疾病带来的经济压力仍存在较大缺口。 有保险业资深高管告诉界面新闻，重疾险目前的困境是因为保费过于高昂，性价比较低。“不是市场不需要重疾险，而是保险公司走偏了，不会卖保障型产品。现在应该转变观念，把保费降下来，面向大众群体去做业务。”他表示。 而分红型重疾险则有望通过分红间接达到降低保费的目的。 北美准精算师陈睿向界面新闻分析，在当前1.75%预定利率定价下，分红型重疾险的起始保费虽高于普通型产品，但其保额具备随分红累积而递增的机制，长期来看理赔金额往往更高。消费者在配置这类产品时，可以适度降低初始保额，通过后续分红实现保障的“动态增长”，从长期来看反而有助于优化保费支出，实现“花更少的钱，获得更高保障”的效果。 缓解利差损难题 在业内看来，分红型重疾险的回归也有望成为缓解保险公司头疼已久的利差损的“利器”。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 张晓云 国庆节、中秋节“双节”叠加的8天“超级黄金周”正式收官。 10月9日，中国人民银行发布的数据显示，2025年国庆中秋假期，银联、网联共处理支付交易415.52亿笔，较去年国庆节假期增加95.23亿笔；处理支付交易金额13.26万亿元，较去年国庆节假期增加1.86万亿元。 文化和旅游部数据中心发布的最新测算数据显示，国庆中秋假日8天，全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次；国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元。 支付宝和微信方面公布的数据显示，10月1日至5日期间，消费与出游热度高涨。其中，入境游持续火热，免签政策、退税便利加上以支付宝、微信支付为代表的便捷移动支付服务，越来越多外国游客开启了中国游，进一步助推假日消费活力。 国内消费：多领域复苏与升级 支付数据直观呈现国内消费的强劲势头。 微信中秋数据显示，新一线城市和县域市场消费潜力凸显，假期前5天消费总额较五一假期增幅达10%，重庆更是成为消费金额、笔数全国双料冠军，在“花钱”最多城市中（北上广深除外）位居榜首，成都、苏州等城市也位列前十。运动健身笔数同比增长16%，美容美发、数码产品金额均同比增长11%，这些行业消费表现亮眼。 出游方面持续火爆，微信支付铁路及客运金额同比增长21%，新能源车充电桩消费金额同比增加43%。各地过节特色鲜明，像广州、上海、北京等地民众爱搜“夜宵、火锅”，尽显“吃货本色”；重庆、成都、广州等地则青睐“徒步、散步、单车”，追求慢节奏悠闲生活。边搜边玩成趋势，“路况”搜索量同比涨超4倍，攻略、美食等搜索量也大增。同时，人们也会放下手机，选择运动、聚会“开黑”等方式度假，聚会搜索同比翻番，唱歌聚会类小程序访问量同比提升12%，健身运动小程序访问量同比提升13%，小游戏分享次数环比增长10%。 与此同时，人们的过节方式也有新变化，“千里送蓝包”成风尚，趣味互动、玩具、月饼等蓝包礼物热销，假期玩具订单量较9月日均大涨13倍，月饼订单量大升3.5倍，鲜活大闸蟹单量大涨5倍。“祝福祖国”“赏月”则是最多人选择的微信状态。 跨境消费：“内外联动” 有活力 跨境支付数据折射出国内外消费市场的双向互动。 入境消费方面，支付宝数据显示，假期前5天全球入境游客支付宝消费金额同比增近40%，零售品牌支付金额涨超200%。“碰一下” 支付成新亮点，消费金额同比飙升500%，浦东机场、南京路步行街等5大商圈为首选场景，深圳 “碰一下退税” 笔数环比9月增 70%，上海离境退税开单数同比增6倍。 通过支付宝支付数据还发现，今年“十一”，国际游客来华最爱用手机“买买买”的城市前10名分别是广州、上海、深圳、北京、金华、珠海、佛山、杭州、苏州、东莞，这些境外游客的热门打卡目的地中，广州入境游客的支付宝消费金额较去年同比涨了70%。国际友人在城市漫步中，沉浸式体验当代中国人的真实生活。 外国游客扫支付宝付款码，购买中国丝绸制品带回家  图片来源：支付宝 微信数据显示，黄金周吸引了大量外国人来华体验，期间入境游用户访问微信小程序的人均日访问次数同比增超60%。大湾区“扫货”热度不减，中国香港市民北上内地消费交易笔数同比增超120%，电商、宠物、快递服务消费金额同比增速居前。 跨境双向消费同样活跃。微信数据显示，跨境旅游强势增长，港澳是热门目的地，香港线上打车订单量增5倍多，日本、韩国、泰国等也备受青睐，马来西亚因免签政策和商户支持微信支付，交易笔数同比增超2.5倍，韩国交易笔数同比增长46%，新加坡交易笔数同比增长32%。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 9月30日，国家金融监管总局公布了新一批罚单，此次两张罚单对邮储银行和百信银行及其相关责任人作出处罚，罚金超过3900万元。 事实上，这是9月以来，国家金融监管总局开出的第三批罚单，整个9月，金融监管总局公布的处罚涉及超过20个机构或个人，合计处罚金额超过3亿元。 与前两批罚单不同，第三批罚单均涉及互联网贷款业务相关违法违规行为。其中，邮储银行因“相关贷款业务、互联网贷款业务、绩效考核、合作业务等管理不审慎”等违法违规行为，邮储银行被罚没2791.67万元，相关责任人黄文贤被给予警告并罚款5万元。 邮储银行回应称，国家金融监管总局于2023年和2024年对邮储银行开展了相关检查，并于近日就有关问题下达了处罚结果。该行高度重视监管意见，按照监管要求有序推动整改。同时，该行始终将监管检查和指导作为促进各项业务合规发展的契机，通过完善制度、优化流程、强化执行、改进系统等措施，不断推动公司治理体系优化和内控管理水平提高。下一步邮储银行将严格落实监管要求，坚持依法合规经营，坚定不移推进高质量发展，全力服务实体经济，向广大客户提供优质金融服务。 中信百信银行因“相关互联网贷款等业务管理不审慎、监管数据报送不合规等”违法违规行为，合计被罚1120万元；相关责任人于晓红取消高级管理人员任职资格5年，朱祎敏被给予警告。 中信百信银行回应界面新闻称，此次处罚事项源自国家金融监管总局于2023年对中信百信银行的业务监督检查，处罚涉及的业务发生在2021年1月1日至2023年6月30日期间。该行高度重视监管意见，已全面落实相关整改措施，不断强化风险内控合规建设，经营发展稳中向好。下一步，将继续严格落实监管要求，坚持依法合规经营，坚定践行国有数字银行普惠初心，持续为客户提供简单可信赖的数字金融服务。 从9月公布的三批罚单来看，涉及政策性银行、国有行、股份制银行、地方银行，也有银行集团下属公司和保险公司。 比如，广发银行因相关贷款、票据、保理等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等被罚款6670万元；相关责任人李工凡、陈卉被警告并罚款合计10万元。 又如，建设银行因个别信息系统开发测试不充分、信息科技外包管理存在不足等事项，被罚款290万元。招商银行因数据安全管理不到位被监管警告并罚款60万元。 9月公布的罚单涉及原因多样，既有银行传统的信贷、票据、资金运作等传统业务风险，也有数据安全和前述互联网贷款业务等新的问题。 多位知情人士对界面新闻表示，罚单涉及案由均发生在几年之前，相关金融机构已经完成整改。 另外，9月以来，超过30名责任人被处罚，包括警告、罚款及禁业措施，凸显监管机构对违规行为“责任到人”的穿透式监管。