Year: 2025

8月29日，中国平安A股涨超3.8%，报61.1元，创月内新高；H股涨超3%，报57.9港元。 消息面上，26日，中国平安交出2025半年报，一份亮眼答卷。中国平安上半年整体经营稳健，集团实现归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7%，归属于母公司股东的净利润680.47亿元。寿险及健康险业务新业务价值同比大增39.8%。此外，现金分红水平稳定增长，中国平安将向股东派发中期股息每股现金0.95元，同比增长2.2%。 业绩公布后，美银发表研报，预期中国平安全年税后营运利润增长4%，推动全年股息维持稳定增长；将2025至27年盈利预测上调4%。另外，该行将其H股目标价由62.4港元上调至64.9港元，重申“买入”评级；A股目标价由60.3元上调至62.7元。 半年报数据显示，寿险新业务价值同比大增近40%，医疗养老生态圈客户覆盖率超过六成，综合金融协同效应进一步显现。面对市场长期低估，公司管理层在业绩会上直言，“是金子总会发光”，并相信平安的“光”还可以更亮。 在综合金融增强客户黏性，医疗养老满足切实需求的双轮驱动下，中国平安不仅稳住了基本盘，更在市场重估中获得了新的想象空间。 双轮驱动收获期已至 中国平安2025年中期业绩显示，公司在保险业变革的的背景下交出了一份逆势上扬的答卷。 数据显示，中国平安上半年营收小幅增长至5464.7亿元，营运利润稳步上扬至777.3亿元，分红继续提升，每股派息0.95元。净利润虽同比下降，但总体稳健，显示出业务结构优化后的抗压能力。 半年报中，最亮眼的无疑是寿险改革成果。寿险与健康险新业务价值大增近四成，新业务价值率跃升9个百分点。代理人队伍稳中有升，银保渠道更是爆发式增长近170%，叠加社区和线上触点，多点开花的局面表明，平安不再依赖单一路径，而是用综合金融的协同跑通了增长逻辑。 平安集团联席首席执行官郭晓涛在业绩会上表示，寿险新业务价值过去十几个季度持续增长，源于三重动力。 郭晓涛指出，动力一是行业趋势，低利率环境下，寿险进入黄金发展期，成为中等收入群体财富配置压舱石。动力二源于寿险在过去几年持续改革创新，现在释放改革红利，代理人渠道、银保渠道、社区金融服务渠道多渠道释放成效。另外，行业逐步进入同质化竞争阶段，只有增值服务才能形成差异化优势，所以公司重视增值服务，可以有效满足客户的多元化需求，为自身贡献长期发展动力。动力三来自AI（人工智能）的驱动。这三重动力是寿险高速增长的核心驱动。 与此同时，医疗养老战略进入快车道。如今已有六成客户享有医疗养老服务，客均合同数和资产规模远超普通客户。平安好医生营收增长近两成、净利翻倍，北大医疗和养老社区持续落地。 可以说，“产品+服务”的闭环正在成形，医疗养老不仅带来新收入，也成为客户黏性的护城河。平安的2.47亿客户群中，已有三成新客来自医疗养老转化，“服务带动销售”的模式正在被验证。 从半年报的数据可以看到，寿险新业务价值的强劲反弹、医疗养老生态的快速拓展，以及客户价值的持续提升，正在让中国平安的转型成果逐步显现。 战略纵深带动价值重估 但如果只停留在数据本身，仍不足以解释背后的逻辑。 真正支撑平安穿越行业周期的，是其自2019年以来坚定推进的战略转型。寿险改革已进入收获期，而“综合金融+医疗养老”这对双轮，正在成为公司长期增长的核心驱动力。 “综合金融+医疗养老”不是两个平行战略，而是相互强化的双轮驱动。 综合金融提供金融产品矩阵和渠道触达，医疗养老则满足真实需求、增强客户粘性，两者结合形成一个完整的业务闭环。客户在平安体系内不仅买保险，还能存款、理财、就医、养老，形成高频、多触点的全方位服务链。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 8月29日上午，华夏银行召开2025年中期业绩会，管理层回应了公允价值变动损益亏损、“反内卷”、下半年经营思路等问题。 华夏银行半年度业绩报告显示，报告期内，华夏银行实现营业收入455.22亿元，比上年同期减少28.32亿元，下降5.86%，比一季度降幅收窄11.87个百分点；归属于上市公司股东的净利润114.70亿元，比上年同期减少9.90亿元，下降7.95%，比一季度降幅收窄6.09个百分点。 回应公允价值变动损益亏损 华夏银行副行长、财务负责人、董事会秘书杨伟表示，今年一季度受市场环境及上年同期高基数影响，银行业其他非息收入负增长情况十分普遍。华夏银行把握市场超调机会，在利率高点择机增加高收益类资产配置，稳定市场化业务的收益水平和规模，增厚收益。投资收益、公允价值变动损益半年末降幅已较一季度末显著收窄。 Wind数据显示，2025年上半年，华夏银行实现公允价值变动净收益-1.86亿元，该指标对银行非息收入及净利润形成小幅拖累，但相比一季度已显著改善。一季度数据显示，该行公允价值变动收益为-24.73亿元，上半年较一季度亏损额减少22.87亿元，降幅达92.5%。 在谈到分红时，杨伟表示，综合考虑股东回报、监管要求以及公司可持续发展等因素，该行拟以2025年6月30日普通股总股本股为基数，每10股派发现金股利人民币1.00元（含税），合计派发现金股利人民币15.91亿元（含税）。 谈及市值管理，杨伟表示，2025年上半年，华夏银行制定了市值管理制度，披露了估值提升计划暨“提质增效重回报”行动方案，通过提升经营效率和盈利能力、持续现金分红、提升公司治理能力、开展投资者关系管理、优化信息披露、主要股东稳定持股、董监高自愿增持等举措，促进自身高质量发展，提升银行投资价值。“下一步，华夏银行将努力提升发展质效和盈利能力，增强资本内生积累能力，提高资本使用效率，持续提升公司价值；合理平衡自身发展和股东回报，保持分红政策的连续性和稳定性，推动股东持续分享经营发展成果。同时，我行将继续通过多种形式与投资者开展沟通交流，持续加强市值管理，努力给投资者更加满意的回报。” 谈反内卷、消费贷贴息 今年政府工作报告首次提出综合整治“内卷式”竞争，华夏银行行长瞿纲表示，华夏银行积极响应中央“反内卷”号召，严格落实行业自律开展的各项规范存贷款定价行为，坚持理性定价、风险定价，自觉维护市场竞争秩序，保证服务实体经济质效。下一步，该行将持续紧盯政策、紧盯市场，积极落实监管与自律要求，加强宣导、严格约束，从价格内卷回归价值服务，以客户为中心，为客户提供全方位的综合金融服务。 瞿纲在谈到消费贷贴息问题时表示，该政策的实施，对华夏银行消费信贷的增长具有正面影响。“我行正在积极组织开展个人消费贷款贴息政策落地传导执行，从产品、流程、系统等方面，合理简化办理手续，优化对客服务，为更广泛的客户群体提供优质金融服务，助力实体经济向好。” 谈下半年经营战略与资产质量 瞿纲在谈到下半年经营思路时表示，2025年下半年，该行将坚持稳中求进总基调，加快业务创新发展，深耕主责主业，从推动业务结构改善、产品综合运用和客户基础夯实、成本有效节约、质量保持稳定等方面着手，力争全年营收和利润保持稳定。 一是优化资源配置。推动业务结构改善。推动资产规模结构优化，持续加大服务实体经济力度；统筹平衡负债总量、结构与成本管控，推动负债成本有序下降，稳定息差水平。 二是强化综合服务。以客户为中心，加强客群分类经营体系建设，推进新客群开发、存量客群维护，抓好重点产品推动和综合运用，提供综合化、专业化的金融服务解决方案，增强客户合作黏性，培育壮大新的增长动能。 三是加强成本管控，深入推进降本增效。加强成本费用管理，按照”保障发展、厉行节约、合理开支、降本增效”的总体原则，落实降本增效要求，压缩一切非必要支出，提升资源使用效率，推动费用管理持续深化。 四是加强风险防控。深化全面风险统筹管理，夯实“一道防线”风控责任；严格资产质量管控，把好新增资产质量关，持续推动不良多元化处置，不断提升风险处置能力和价值贡献。 数据显示，在资产质量方面，截至报告期末，华夏银行不良贷款率1.60%，与上年末持平；拨备覆盖率156.67%，比上年末下降5.22个百分点；贷款拨备率2.51%，比上年末下降0.08个百分点。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 近日，六大助贷平台先后披露了二季度财报。 从在贷余额看，目前奇富科技、乐信均在千亿规模，信也科技、小赢科技、宜人智科在百亿规模，整体增长势头依然可观。 从营收业绩看，六大助贷平台普遍增收增利，其中奇富科技营收与净利润数据均具首位。 素喜智研高级研究员苏筱芮向界面新闻记者表示，上市金融科技公司二季度业绩总体增长，一方面是由于上半年政策加大了对提振与扩大消费的支持力度，为合规经营的金融科技公司提供了良好的政策环境，另一方面是在助贷市场盘整阶段，头部机构凭借其技术、风控、流量、客群等历史优势，获得了更多市场机会。 乐信净利润大涨125% 今年二季度，奇富科技、乐信、信也科技、小赢科技、嘉银科技、宜人智科等六大助贷平台分别实现营收52.16亿元、35.87亿元、35.78亿元、22.73亿元、18.86亿元、16.52亿元。 同比来看，乐信营收同比小幅下滑1.48%，其他五家公司均实现了同比增长，其中小赢科技涨幅达到65.60%。 财务数据显示，在今年二季度，乐信的技术赋能服务收入、分期电子商务平台服务收入均较2024年同期有所增长，营收下滑主要由于信贷促成服务收入部分，为22.7亿元，同比下降了15%。 具体而言，乐信的信贷促成服务收入包括以信贷为导向的贷款便利化和服务费收入、担保收入、融资收入。 其中以信贷为导向的贷款便利化和服务费收入下降明显，2025年二季度为11.31亿元，较去年同期的14.33亿元下降21%。乐信在财报中表示，该项收入减少的主要原因是表外贷款的年化利率下降，以及提前还款行为的增加。 同时，乐信2025年二季度的担保收入为5.71亿元，也较去年同期的7.22亿元下降21%。该项收入的减少主要是部分机构资金合作伙伴提供的表外贷款的未偿还余额有所减少。 净利润方面，奇富科技、乐信、信也科技、小赢科技、嘉银科技、宜人智科分别为17.31亿元、5.11亿元、7.51亿元、5.28亿元、5.19亿元、3.58亿元。 同比来看，除了宜人智科同比下滑了12.70%，其他五家公司均实现了同比增长，其中乐信同比涨幅达到125.11%；嘉银科技同比涨幅也达到117.80%。 逐一来看，宜人智科2025年第二季度的净利润为3.58亿元，而2024年同期为4.1亿元。宜人智科表示，净利润下降的主要原因是，由于风险承担模式下贷款规模的不断扩大，导致现行会计准则要求计提大量前期准备金。 而乐信在营收下滑的同时实现大幅的净利润增长，主要由于在2025年二季度，公司金融担保衍生品及以公允价值计量的贷款的公允价值变动收益为1.84亿元，2024 年第二季度则亏损3.68亿元，这一变化主要是由于随着贷款的偿还，担保义务得以解除而实现的公允价值收益所致。 […]

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 张晓云 8月28日，杭州银行（600926.SH）召开2025年半年度业绩说明会，回应了中期分红、定增进展和价格、资产增速和定价平衡等一系列问题。 2025年上半年，该行实现营业收入200.93亿元，同比增长3.9%；实现归母净利润116.62亿元，同比增长16.66%。资产质量指标维持行业领先地位，截至6月末，不良贷款率0.76%，拨备覆盖率520.89%。 在当前银行业面临“资产荒”的背景下，杭州银行董事长宋剑斌表示，该行将继续坚持轻资本路径，10%-20%的增长速度和杭州银行当前的发展阶段是相匹配的，这也是杭州银行内源资本补充可以支撑的增长。 分红率会进一步提升吗？ 今年，杭银转债150亿元已顺利完成转股工作，资本充足率得到了一定提升。 截至2025年6月末，杭州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.64%、11.98%、9.74%，较上年末分别上升0.84、0.93、0.89个百分点。 分红一直是中小投资者关注的热点话题。在资本充足率得到改善后，杭州银行是否有进一步提升分红率的计划？是否会进行2025年度中期分红？ 杭州银行董秘王晓莉表示，虽然经过转债之后，该行总股本增长至72.5亿股，但是考虑到新老股东共享同等回报的原则，实施2024年度分红时还是保持每股分红金额不变，没有因为股本的扩大而摊薄每股分红的金额，现金分红总额达到了42.5亿元，同比增长38%。 分红来自于利润，资本的充实也为创造更好的效益带来了更多可能性。王晓莉表示，杭州银行积极响应落实新“国九条”等制度要求，助力以投资者为本的资本市场建设，给予投资者可预期、有吸引力的投资分红回报。 对于中期分红的安排，王晓莉表示，杭州银行在2025年4月发布估值提升计划，即《提质增效重回报行动方案》的公告当中，已明确原则上每年要实施两次现金分红，以确保股东回报水平和公司盈利能力的持续提升相协调。2025年6月，该行年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分配方案的议案》，将适时实施2025年中期分红，具体方案由公司董事会来制定。 定增股份如何定价？ 自2023年6月杭州银行发布定增计划以来，定增的进展和价格一直是市场关注焦点。 2023年6月，杭州银行公告，拟向不超过35名特定投资者发行不超过9亿股（含本数）的A股股票，预计募集资金总额不超过人民币80亿元（含本数）。扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。 2025年3月，几家国有大行宣布定增方案，定价低于一倍净资产。因此，杭州银行的投资者关心城商行是否参照大行方案实施定增后会摊薄股东回报。但在4月的杭州银行2024年度业绩说明会上，杭州银行没有就定增发行价话题展讨论。 因此，此次中报业绩会，不少投资者再次关心，定增进展如何？定增的股份如何定价？公告称定增发行数量不超过9亿股，募集资金总额不超过80亿元，是否意味着杭州银行将以低于每股净资产的价格来增发股份？ 王晓莉表示，在定增申报流程方面，该行已于2025年4月11日召开董事会，审议通过了定增方案的延期议案。这次工作也是一次常规性的工作，确保一些工作的延续性。上述议案已经在2025年6月25日召开的2024年年度股东大会审议通过，但是还没有向上海证券交易所进行申报工作。 在发行定价方面，她表示，根据该行已公告的定增方案，发行价格主要有两个决定因素，就是两个价格取高者。一个价格是定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）该行人民币普通股股票交易均价的80%；第二个价格是发行前该行最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。根据这两个价格的孰高者，在目前的市场价格来看，定增价格还是低于每股净资产的。 […]

图片来源：新华保险 界面新闻记者 | 吕文琦 今年股价高歌猛进的新华保险（601336.SH，01336.HK）交出2025年上半年成绩单。 2025年中期业绩报告显示，今年上半年，该公司实现归属于母公司股东的净利润147.99亿元，同比增长33.5%；实现营业收入700.41亿元，同比增长26%。 对于新华保险股价表现，新华保险董事长杨玉成在业绩会上指出，公司具有投资价值。这两年来，公司内涵品质和价值确实得到了极大的改善。 截至8月29日收盘，新华保险A股报68.24元，涨5.49%，年内涨幅41.54%；H股报48.14港元，上涨1.35%，年内涨幅114.84%。 资产端怎么投？ 新华保险的成绩离不开投资端的表现。 2025年上半年，新华保险的投资组合年化综合投资收益率为6.3%，同比下降0.2个百分点；年化总投资收益率为5.9%，同比提升1.1个百分点，在上市险企中领先。 新华保险副总裁秦泓波表示，随着利率中枢下行，固收类资产安全边际正在明显变薄，同时负债端成本又具有较大的刚性，行业利差压力巨大。 秦泓波透露，面对挑战，新华保险将资产负债联动，在固收资产方面做好超长期债券周期匹配，强化固收投资的交易能力，通过多品种、多策略组合等来增厚投资组合整体收益；权益投资方面，将优化配置结构，在有效控制波动的前提下获取超额收益，公司将更加重视高股息股票的配置价值。同时，在新会计准则下通过划入OCI账户来平滑利润波动；二是积极支持战略性新兴产业。 半年报显示，截至2025年6月30日，新华保险的高股息OCI类权益工具投资由年初的306.40亿元增长至374.66亿元，增长68.26亿元。 针对市场关注的举牌，秦泓波指出，公司会综合考虑宏观市场环境、具体标的的产品价值与负债端的匹配程度，以及公司自身的战略协同和经营需要来进行相机决策。 自2023年11月底新华保险和中国人寿官宣联合成立500亿元的鸿鹄基金以来，保险资金通过私募证券基金投向股票的长期投资试点受到市场关注。中国人寿和新华保险已继续获批第二批和第三批试点。 在业绩会上，新华资产管理股份有限公司总裁陈一江表示，截至2025年年中，鸿鹄基金一期已完成建仓任务并取得良好收益；今年二季度末，二期基金已完成主体建仓，基本达成建仓目标。三期基金自7月初正式启动，目前推进顺利。若按计划实施，新华保险累计计划出资规模为462.5亿元。 陈一江透露，三期基金投资范围包括，中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。标的公司标准包括治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、流动性较好等。经过一年多实践，投资团队在标的股票选取能力上得到了长足进步。 负债端怎么做？ 在投资端之外，新华保险今年负债端的表现亦在行业内较为突出。 今年上半年，新华保险实现原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7%；新业务价值61.82亿元，同比增长58%。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 “面对复杂多变的市场环境，中国人寿迎难而上，保持战略定力，大力推动变革转型，交出了一份亮眼的成绩单，这份成绩单‘含金量’是很高的。”中国人寿董事长蔡希良8月28日在公司2025年中期业绩发布会上如是评价公司上半年业绩。 报告显示，中国人寿上半年实现归属于母公司股东的净利润为409.31亿元，同比增长6.9%；总保费5250.88亿元，同比增长7.3%。 蔡希良指出，公司始终注重股东回报，自上市以来已累计分红2277亿元，将以每10股人民币2.38元派发2025年中期股息。 浮动产品占比增长 中国人寿上半年公司保费同比增长7.3%，续期业务是保费规模的基石。 分渠道看，个险渠道上半年总保费为4004.48亿元，同比增长2.6%，其中，续期保费为3265.63亿元，同比增长10.4%。首年期交保费为640.85亿元。其中，个险渠道上半年新业务价值达243.37亿元，同比提升9.5%。该公司银保渠道总保费达724.44亿元，同比增长45.7%；新单保费达358.73亿元，同比增长111.1%。 截至今年6月30日，中国人寿个险销售人力为59.2万人，基本保持稳定，其中，营销队伍规模为37.6万人，收展队伍规模为21.6万人。 从产品结构转型情况来看，中国人寿大力推动业务结构转型，浮动收益型业务实现强劲增长，在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点。 中国人寿总裁助理、总精算师侯晋在业绩会上表示，年初公司在一季度处于转型适应期，包括中国人寿在内的整个行业都出现了新业务价值放缓的现象。随着对分红险销售技能的熟悉，公司在第二季度的销售端也有明显回升。 侯晋表示，从利率走势看，今年的利率与去年末相比总体平稳。在市场利率波动的过程中，中国人寿加强了资产负债统筹管理的组织和部署，包括在久期匹配方面，公司整体资产负债的有效久期缺口在2年至2.5年，今年上半年已经把新单业务的有效久期缺口缩短到了1.5年。“结合公司强有力的资产负债统筹管理的成效，未来我们有信心去管理好利率和利差损风险。” 中国人寿总裁利明光表示，下半年，中国人寿将更加注重资产负债联动，更加注重防范化解风险，并筑牢可持续竞争和发展能力，主动应对预定利率调整，做好产品切换，努力实现总保费稳健增长，新业务价值较快增长。 对A股市场保持乐观 截至今年6月30日，中国人寿投资资产达71271.53亿元，较2024年底增长7.8%。2025年上半年，实现总投资收益1275.06亿元，同比增长4.2%，总投资收益率为3.29%。 从资产配置结构看，中国人寿的权益类资产配置力度显著加大。其中，股票与基金（不含货币市场基金）的配置比例由2024年末的12.18%提升至13.60%。股票资产占比较上年末提升 1.12 个百分点，至 8.7%；规模方面，较年初净增 1190.5 亿元，达到 6201.4 亿元。OCI 股票（其他综合收益类资产）规模为 1402.6 […]

图片来源：界面图库 8月28日，据大河财立方报道，“青海银行股份有限公司”公众号消息显示，8月20日，行党委书记、董事长人选应海峰，行党委副书记、行长人选吴存寿，行党委委员、副行长张锋一行赴海西州分行开展调研座谈。 上述信息显示，应海峰已任青海银行行党委书记、董事长人选，吴存寿已任青海银行党委副书记、行长人选。 今年7月，根据中共青海省委组织部发布的省委管理干部任前公示，彼时担任青海省农村信用社联合社副主任的吴存寿，拟提任省管企业领导班子正职；彼时担任青海银行党委副书记、行长的应海峰，拟进一步使用。 公开信息显示，应海峰1970年11月生，曾任西宁市商业银行科技处员工、团委书记、科技处副总工程师、古城台支行副行长，青海银行公司业务部副总经理、总经理、首席信息官，党委委员、副行长，青海银行股份有限公司党委副书记、行长。 青海银行成立于1997年12月30日，原名西宁市商业银行，是青海省唯一的省级法人银行。截至2024年末，该行已拥有86家营业网点和1816名员工。 近日，青海银行发布2024年度财务报告。数据显示，该行全年实现净利润22.03亿元，同比增长8.5%，结束了此前连续两年的下滑态势。 截至2024年末，青海银行总资产规模达11,285.42亿元，同比增长仅1.6%，增速较2023年的4.6%明显放缓，同期，总负债规模为10299.13亿元，增速从2023年的4.8%回落至1.6%。 中诚信评级在最新的跟踪评级报告中指出，青海银行需要持续调整信贷结构以应对当地信贷需求不足带来的投放压力。同时，受经济复苏不及预期等多重因素影响，该行的不良率和关注类贷款占比仍处于较高水平，资产质量面临较大下行压力。此外，非信贷资产风险的暴露也进一步加大了该行信用风险管控的难度。

据融通基金公告，融通中证诚通央企ESG ETF联接基金于8月26日成立，发行规模达9.6亿元。Wind资讯统计显示，截至8月26日，该产品成为国内公募行业历史上首发规模最大的场外ESG主题指数产品。截至今年6月底，全市场ESG主题ETF及联接基金共17只（含融通中证诚通央企ESG ETF，规模为4.93亿元），合计规模12.08亿元。该产品的发行成立不仅巩固了融通基金在ESG指数产品领域的领先优势，更是其践行特色化、差异化发展路径的重要成果。 当前，公募基金管理规模已迈上35万亿元，行业正步入差异化竞争新阶段。今年5月8日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确提出支持基金公司特色化经营与差异化发展。面对持续攀升的资产管理规模，公募行业如何履行信托责任、助力居民财富保值增值、服务经济转型升级，已成为重要课题。 在这一背景下，融通基金交出亮丽“成绩单”：自2022年3月成为中国诚通集团控股的央企系基金公司以来，融通基金持续丰富国央企主题产品线，强化投研能力建设，权益与固收投资业绩显著提升，以实际行动践行服务国资央企的使命。截至今年二季度末，公司管理资产规模突破3398亿元，创历史新高。 央企基金公司的“双轮驱动”战略 融通基金成立于2001年，是国内第二批、全国第十三家成立的基金公司。2022年3月，中国诚通集团成为公司实际控制人，融通基金成为央企系基金公司。围绕如何服务实体经济与国资央企、提升投资者获得感，融通基金探索出以服务国有资本运营和居民财富管理为核心的“双轮驱动”发展战略，积极构建国内与国际业务“两翼齐飞”的格局。 在发展路径上，融通基金坚持差异化布局，持续丰富ETF、主动权益、固收及QDII等产品线。据统计，去年下半年以来，融通基金新基金发行显著提速，近一年共成立16只公募产品，募集总规模超122亿元，发行数量和规模均创公司历史新高。 差异化布局成效显著 融通基金充分发挥专业投研优势，积极融入中国诚通集团资本运营大局，支持集团编制中证诚通央企红利指数、中证诚通央企ESG指数、中证诚通央企科技创新指数及中证诚通国企战略新兴产业指数等一系列主题指数，凸显资产管理服务结构调整的鲜明主线。 2024年8月22日，融通中证诚通央企科创ETF成立，首发募集17.85亿元。融通中证诚通央企ESG ETF和融通中证诚通央企红利ETF相继于2024年11月和2025年1月成立。融通中证诚通央企科创ETF联接基金和融通中证诚通央企红利ETF联接基金也于今年成立，其中后者首发规模达9.83亿元。 除ETF产品外，2023年3月，融通基金发行成立了融通中证中诚信央企信用债指数基金，助力优化央企债券投资者结构；今年3月，公司首只央企主题主动权益基金——融通央企精选正式成立。目前，融通基金已初步形成覆盖主题ETF、债券基金、主动权益产品等多类型的国央企产品矩阵，体系日趋完善，业务特色愈发鲜明。 融通基金还积极响应政策导向，今年发行了跟踪“新国九条”发布后首条宽基指数——中证A500的融通中证A500 ETF及指数增强产品，引导资金流向新兴产业与实体经济关键领域；今年4月成功发行融通深证100 ETF，成为深证100ETF扩容后的首批产品。 国际业务方面，融通基金同样进展显著。去年9月，境外子公司融通国际首只开曼上市基金设立，并于开曼群岛证券交易所成功上市，进一步丰富了产品线。今年7月30日，融通国际在香港发行旗下首只公募基金——融通美元货币市场基金，品牌影响力和市场竞争力持续提升，为客户全球资产配置提供更多元的选择。 业绩与规模“双升” 2024年10月，商小虎正式担任融通基金总经理，他拥有国有资本运营公司和国际金融机构复合背景，具有23年境内外资本市场投研经验，曾担任券商资管副总经理、融通基金投资总监兼基金经理。 作为“投研系”总经理，商小虎高度重视投研核心能力建设。在架构方面，融通基金设立了大类资产配置投资委员会和大类资产配置小组，通过季度战略配置决策和每周市场研判，增强投研协同，提倡成果共享，提升投资稳定性和可持续性。在指数与量化领域，公司持续完善数据源、因子体系、策略模型与风控模型，搭建系统化、平台化的量化投资体系。 在人才建设方面，融通基金已形成以从业20年以上的专家型基金经理为核心、以从业10年以上的中生代基金经理为中坚力量的投研梯队，实现经验传承与思维创新的有机结合，提升团队稳定性与市场适应能力。 并入中国诚通集团后，融通基金投研实力显著增强。据国泰海通基金研究中心7月1日发布的数据，截至2023年6月30日，公司近三年权益类产品超额收益位列行业前30%（48/156），固收类产品位列行业前25%（35/151）。 […]

8月28日晚间，浙商银行发布2025年中报。中报显示，该行坚持金融工作的政治性、人民性，保持战略定力，整体经营稳健。总资产达到3.35万亿元，比上年末增长0.63%；上半年，实现营业收入332.48亿元，归属于本行股东的净利润76.67亿元；资产质量持续向好，不良贷款率进一步下降0.02个百分点。 分析认为，半年报业绩背后，是浙商银行对长期主义的坚持、风险理念的回归。今年以来，面对行业“低增长、低需求、低息差”周期性挑战，浙商银行摒弃规模速度情结，稳字当头，把行稳致远作为经营管理的首要出发点，延续既定战略、夯实竞争优势，为长期可持续发展蓄力。 稳底盘 业务规模稳健增长 2025年上半年，浙商银行优化资产负债结构，适度有序扩表：从“资产端发力”调整为“负债端发力”，资产结构调整为“低风险均收益”，在大力服务实体经济的同时，实现内生式发展。 财报显示，截至6月末，该行资产总额达到3.35万亿，比上年末增长0.63%。其中，发放贷款和垫款总额1.89万亿 元，比上年末增长1.69%，主要得益于持续加大对实体经济的信贷投放力度，彰显服务“五篇大文章”、深耕浙江大本营的战略定力。 如浙商银行已全面启动新一轮“深耕浙江”三年行动（2025-2027年），今年上半年，该行浙江省内融资服务总量达1.12万亿元，较年初新增985亿元，对浙江“千项万亿”重大项目投放已超去年全年水平。此外，在服务实体经济方面，绿色金融、涉农等重点领域贷款余额较年初分别增长10.31%、9.14%，均高于全行各项贷款增速。 值得关注的是，该行资产端结构已在调整改善，“低风险均收益”转型成效初显，推动资产质量持续向好。相较上年末，在资产总额增长0.63%的基础上，该行客户数增长约10%，表明“小额分散”资产的授信理念得到有效执行，并推动不良贷款率进一步降低至1.36%。 从负债端看，浙商银行质量提升与成本管控并重，负债稳定性得以增强。报告期内，该行负债总额达3.14万亿元，比上年末增长0.62%。其中，吸收存款实现“量增价降”，规模跃上两万亿新台阶达到2.07万亿元，比上年末增长7.47%。 优结构 推动板块协同发展 上半年，银行业普遍面临净息差缩窄、非息收入承压等挑战，对收入端和利润端形成挤压。报告期内，浙商银行营收承压的同时展现出较好的韧性：实现营业收入332.48亿元，同比下降5.76%；推进“低风险均收益”资产策略及负债结构优化工程，净息差1.69%，较去年全年收窄2BP；存款付息率同比下降31BP，有效对冲息差收窄压力。受市场震荡波动影响，非利息净收入下降，与同业趋势保持一致。同时，通过数字化转型驱动降本增效，业务及管理费93.75亿元，同比下降5.77%。归属于本行股东的净利润76.67亿元，同比下降4.15%。 浙商银行以长期主义为牵引应对行业周期性波动带来的挑战，持续升级对公、零售、资金同业业务经营策略，调整优化业务模式，提升中长期发展质量。“要转变为依靠高质量的产品和服务，从拼价格的内卷式竞争转变为差异化综合化服务。”浙商银行管理层曾表示。 具体来看，通过差异化综合服务，上半年该行公司板块稳健增长，服务实体经济有力有效。公司板块贡献全行57%营收，人民币公司存款较上年新增668亿元，付息率下降近25BP，公司客户数近27万户。 零售板块补齐短板，多项指标势头向好。随着零售体系建设的纵深推进，上半年，该行AUM规模迈上7000亿新台阶，零售代销中收同比增长36%。持续做大基础客户，做优价值客户，做深高端客户，零售客户数（含借记卡和信用卡客户）1451万户，较年初新增284万户。 同时，同业板块积极应对外部变化，持续深化竞争优势，自营外汇与自营贵金属等交易业务取得历史最优业绩。平安证券研报分析指出，随着浙商银行战略落地的持续深化，叠加历史包袱不断出清，预计未来盈利质量会逐步改善。 创特色 为长期向好积蓄动能 下半年，浙商银行如何打好基础、补齐短板，实现业绩持续企稳向好。 据介绍，近年来该行积极响应国家战略号召，迭代升级产品和服务，打造差异化竞争优势，特别是通过场景化服务、数字化赋能，在供应链金融、科技金融、跨境金融等金融支持“五篇大文章”方面取得突破。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 8月28日，中信银行召开2025年半年度业绩发布会，在回答界面新闻记者关于资产质量的问题时，该行副行长胡罡表示，中信银行资产质量总体稳定，零售业务的不良问题，是近年来尤其是去年以来行业所面临的共同问题。不过，今年上半年，该行进一步加大了零售业务的风险管控，从前瞻性指标来看，零售不良未来趋势总体稳中向好。 8月27日，中信银行披露了2025年半年度业绩报告。报告期内，实现归属于本行股东的净利润364.78亿元，同比增长2.78%。营业收入1057.62亿元，同比下降2.99%。 摒弃规模情结，专注效益和质量 中信银行行长芦苇现场介绍，上半年，中信银行在营收端积极开源，持续稳息差，拓中收。二季度营收降幅相比一季度呈现了边际改善。在成本端，将控成本列为重要经营主题，全力挖潜降本增效，资金成本、运营成本、风险成本都实现了有效压降，有力支撑了利润增长。在资产质量方面，风险指标继续保持稳定。拉长周期来看，不良贷款率过去六年连续下降，拨备覆盖率过去四年持续提升，资产质量更稳更实，向好的趋势比较明朗。 芦苇对界面新闻表示，中信银行已经摒弃了规模情结，更专注于效益和质量并重的增长。在具体业务方面，将纵深推进零售第一战略。同时，下半年将继续做好稳息差工作，全力推动活期存款的有效增长。 芦苇补充说：“坚持不以削弱风险抵御能力来换取短期的利润增长，业绩增长的成色、底色更足，在规模方面实现了合理而且有质量的增长。这主要体现在：上半年中信银行表外综合融资规模的增长快于表内资产增长，一般贷款规模的增长快于总资产的增长，存款规模的增长快于总负债的增长，财富管理的规模增长快于总存款的增长。” “下半年，我们将在有利的政策环境下，深入推进‘五篇大文章’和‘五个领先’银行建设，有信心取得较好的经营业绩，增强ROE稳定性，提升投资者回报。”芦苇表示。 零售风险是行业共性问题 2024年以来，银行业零售资产质量风险有所增加，界面新闻注意到，国有行、头部股份制银行和城商行在零售规模做大的同时，不良贷款率不降反升。 对于资产质量问题，中信银行副行长胡罡在回答界面新闻记者提问时表示，资产质量总体保持了稳定，一是关键指标向好；二是前瞻性指标改善，财务资源消耗下降，核销处置量下降；三是问题资产价值提升，清收回拨利润增加。 数据显示，资产质量方面，截至报告期末，中信银行不良贷款余额671.34亿元，比上年末增加6.49亿元，增长0.98%；不良贷款率1.16%，与上年末持平；拨备覆盖率207.53%，比上年末下降1.90个百分点，较一季度上升0.42个百分点。 胡罡指出：“零售业务的不良问题，是近年来尤其是去年以来行业所面临的共同问题。不过，今年上半年，该行进一步加大了零售业务的风险管控，并在产品结构、客户结构等方面都进行了调整。” “在体系优化上，中信银行37家分行个贷部门内嵌了风险负责人，在产品结构调整上，加大了个人住房按揭等低风险资产的投放力度。上半年，我行在住房按揭贷款增量保持可比同业第一位。并且，85%的按揭贷款客户都分布在一二线和人口净流入城市。在零售信用贷和信用卡业务方面，提高了客户准入门槛。在数字化风控方面，加快了风控模型迭代。” 展望下半年零售资产质量，胡罡对界面新闻表示，从前瞻指标来看，个贷不良+关注贷款、信用卡不良+关注贷款率都有所下降，个人消费贷和按揭相关的前瞻指标比年初都有下降，因此认为零售总体风险可控。 谈“反内卷”：银行业息差将企稳 今年，反“内卷式”竞争，首次出现在政府工作报告中。芦苇表示，反内卷政策和息差中性货币政策将推动银行业净息差逐步趋稳。一方面今年以来，反内卷政策逐步出台，有利于规范行业有序竞争，引导银行业把握好金融支持实体经济和保持自身健康发展。另一方面央行也推动存贷对称降息，货币政策传导效率进一步提升，有利于银行进一步压降负债成本。 芦苇认为，利率下行的环境下，息差仍有下行压力，目前主要是资产价格仍在低位运行，随着存量高收益资产逐步到期，将继续带动银行的资产收益率下行，导致息差仍有下行的压力。 […]