Month: November 2025

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 在低利率环境下，“存款搬家”趋势持续，银行理财产品正在成为“香饽饽”。 根据普益标准统计，截至2025年10月末，银行理财市场存续规模为31.63万亿元，较上月末增加3596亿元。而业内预计这一规模还将持续增长。 “固收+”类理财产品兼具稳健收益与增强收益，已成为理财市场新的增长极。在此背景下，多资产策略将成为理财业务重要的增量方向。但从产品收益率方面看，“固收+”变成“固收-”并不鲜见。 理财产品收益率回升，或持续扩容 从产品类型看，目前现金管理类产品及固定收益类产品占据理财产品的绝大部分份额。 根据普益标准数据，截至10月末，银行理财市场存续规模中，现金管理类产品6.62万亿元，占比20.9%；固定收益类产品24.20万亿元，占比76.5%；混合类产品7478亿元，占比2.4%；权益类产品240亿元，占比0.1%。 其中，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.57万亿元）、兴银理财（2.34万亿元）和信银理财（2.14万亿元）。 从收益率表现看，10月理财产品收益率呈现回升态势。 根据普益标准数据，2025年10月，现金管理类理财产品近1月年化收益率为1.33%，较上月增长3bp；固定收益类理财产品收益率为3.00%，较上月上升186bp，其中纯固收类、固收+类理财产品收益率分别为3.17%、2.97%，分别较上月增长189bp、186bp；混合类理财产品收益率为3.25%，较上月下降137bp。 普益标准分析认为，此轮收益回升主要源于以下因素：一方面，低利率环境下居民资金继续从存款流向理财，为市场提供了充裕的流动性；另一方面，理财子公司积极把握债券市场的结构性机会，有效增厚了产品收益。 Wind数据显示，截至今年三季度末，居民存款余额为163.98万亿元，同比增速较2023-2024年同期有所下滑，存款搬家趋势明显。 华西证券首席经济学家刘郁认为，理财规模逆势增长可能源于比价效应下的“存款搬家”。截至10月24日，国股行1年及以内定存挂牌利率已降至1.5%以下，而理财收益率虽有下行，但与存款比仍有较好的相对收益。 中信证券首席经济学家明明认为，随着存款利率进入下行通道叠加居民前期高利率定期存款陆续到期，这部分“超额储蓄”进一步加速了储蓄向理财的转移。长期来看，“存款搬家”效应仍是理财规模高速增长的关键动力，该趋势有望持续延续。 刘郁预计，若后续理财产品净值维持相对稳定，11月将实现3000亿-4000亿元的规模增长。国信证券预计2026年理财规模将提升至35万亿-36万亿元。 “固收+”成新增长极 随着银行存款利率进入“1时代”，“固收+”类理财产品或是新的增长极。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 11月26日，发改委网站正式发布《信用修复管理办法》（以下简称《办法》），标志着我国信用修复制度有了明确标准。 2025年政府工作报告和中办、国办印发的《关于健全社会信用体系的意见》明确提出要“构建统一的信用修复制度”。根据上述意见要求，制定了此次《办法》。 明确失信信息分类标准 北京某律所主任律师对界面新闻表示，《办法》建立了“轻微、一般、严重”三级失信分类体系，实行“过罚相当”的差异化管理。这种分类方式让信用修复更具针对性，避免了“一刀切”的僵化处理。​ 根据《办法》，轻微失信信息主要包括简易程序处罚、警告、较小数额罚款等，原则上不予公示，确需公示的最长不超过3个月，且履行完法定义务即可申请修复。 一般失信信息涵盖较大数额罚款、没收非法财物等，最短公示期3个月、最长1年；严重失信信息则包括巨额罚款、吊销许可证、列入严重失信主体名单等，最短公示期1年、最长3年。不同级别失信信息的修复，都需满足“达到最短公示期、纠正失信行为、公开信用承诺”三大核心条件。 信用修复办理入口统一 以往信用修复存在申请渠道分散、流程复杂等问题，《办法》对此进行了系统性优化，确立了 “信用中国” 网站统一受理的机制。 信用主体申请修复时，只需登录 “信用中国” 网站，提交三类材料：纠正失信行为的证明文件、信用承诺书，以及法规要求的其他材料。整个流程有明确的时限要求：认定单位3个工作日内决定是否受理，7个工作日内给出修复结果，复杂情况可延长10个工作日，“信用中国” 网站则在10个工作日内反馈最终结果。 《办法》为重整企业开辟了 “绿色通道”。在重整计划执行期间，企业可凭法院裁定书申请临时屏蔽失信信息、解除限制措施；执行完毕后，凭法院确认文书即可正式修复信用 信用修复不得收取费用 《办法》明确，申请主体若提供虚假材料、承诺严重不实，将被记入信用记录并公示 3 年，3年内不得再次申请修复，构成犯罪的还将追究刑事责任。 同时，《办法》明确规定信用修复不得收取任何费用，对变相收费、违规办理修复的单位和个人，将依法依规追究责任。 多位银行业人士对界面新闻表示，今年6月，国务院办公厅印发《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》后，社交媒体上就有防范不法分子以“信用修复”为名实施诈骗。这些骗局常以“内部渠道”“百分百删除”为诱饵，利用部分消费者急于消除不良记录的心理实施欺诈。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 作为国内最大的黄金珠宝交易集散地，水贝正被非法分子瞄准。 11月1日，冯丰（化名）正常在水贝营业，突然收到银行的一则冻结通知。 冯丰赶紧联系银行客户经理，客户经理告之，其银行资金5万元已被冻结，冻结时间半年，具体需要联系新疆方面公安局。 经与警方联系后，冯丰才意识到，是半个月前的一笔交易因涉诈而触发了冻结。 据冯丰回忆，当时，一名自称郭总的人通过企业微信号联系上他，郭总很快选购了一个古法金葫芦、一只古法手镯，共计53克，金额总计54004元。郭总先是通过银行卡转账了5万元，并称“卡限额了，剩下的4000块钱，支付宝转你”，两笔款项到账后，冯老板安排了顺丰快递送货。本以为尘埃落定的一单交易，没想到却成为了诈骗案件的其中一环：“洗钱”。 界面新闻记者了解到，该名郭总的微信号绑定的企业名为“广州明瑜投资有限责任公司”，界面新闻记者查询天眼查信息显示，该公司已于2022年5月被列入经营异常名录。界面新闻记者致电办案警官，对方表示无法透露具体信息。 令冯丰意外的是，受涉案卡影响，其名下其他银行卡以及微信支付也处于被限制使用状态。他立刻与深圳市罗湖翠竹派出所取得联系，在提供了相关聊天记录、交易货单等资料后，冯丰名下其他银行卡以及微信支付成功解冻，但涉案银行卡目前仍被冻结，日常经营以及生活都受到了影响。 界面新闻记者了解到，近年来因涉诈被冻卡的水贝商户不在少数。事实上，利用黄金“洗钱”的现象长期存在，而伴随近年来“断卡行动”的有力推进，叠加虚拟货币等洗钱问题愈加突出，黄金交易涉诈情况更显严峻。 当前，我国反诈反洗钱力度不断加强，在这一大背景下，水贝商户的冻卡忧虑日益加剧。这场集体困境，是否有解法？ 大小商户先后中招 在水贝经营多年的陈晨告诉界面新闻记者，他“中招”了两次。 “一次是去年中秋节前，涉案资金2000元，被江苏警方冻结了三天后改为限制非柜面交易，沟通半个月后终于拿到警方出具的解控函，银行依函件解除风控。但期间微信支付也被冻结，几经辗转才联系到客服解决，后来发现名下社保卡也被冻结。第二次是去年国庆前，卖黄金收到2万多元，贵州警方要求到当地处理，半个月后电话联系我，并让我退款或部分退款，我拒绝了，后来银行卡成功解冻。”陈晨回忆称。 陈晨告诉记者，第一次被冻结的是二级卡，第二次被冻结的是三级卡。 “所谓二级卡、三级卡，指的是涉案银行卡的级别。在相关案件中，直接收到受害者汇入资金的银行卡为一级卡；直接接收从一级卡转出资金的银行卡，即为二级卡；资金再从二级卡转出，直接接收这笔资金的银行卡就是三级卡，以此类推。”北京市京师（深圳）律师事务所高级合伙人、珠宝行业法律事业部主任邱丽平告诉界面新闻记者。 陈晨以及冯丰都告诉界面新闻记者，近来因涉诈而导致银行卡被冻结的现象在水贝相当普遍。“我印象中2023年就有此类问题，2024年更是大规模出现。”陈晨回忆称。 从时间节点上看，2020年的“断卡行动”是一个重要影响因素。当年10月10日，国务院打击治理电信网络新型违法犯罪工作部际联席会议全国“断卡”行动部署会召开，在全国范围内开展以打击、治理、惩戒非法开办贩卖电话卡、银行卡违法犯罪团伙为主要内容的“断卡”行动。在管控压力之下，非法分子将更多目光转向大额、高频的黄金交易。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 近期公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称“十五五”规划建议）提出，积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。 据界面新闻记者梳理，这是资产证券化首度写入五年规划建议。“十五五”规划建议涉及金融的内容合计270字，其中首次提及“资产证券化”这一相对较小众的金融产品，显示出资产证券化在“十五五”期间的重要性。 这可能是因为当前已进入到做优增量和盘活存量的新时期，而资产证券化是盘活存量的重要抓手。《党的二十届四中全会〈建议〉学习辅导百问》（以下简称《辅导百问》指出，资产证券化具有盘活存量资产、稳定宏观杠杆率、优化资产负债结构、拓宽融资渠道等重要功能。 “改革开放四十多年，中国积累了大量社会财富，家底变得非常厚实，同时经济发展进入新常态，经济增速逐步放缓。这意味着，当前我们正处在一个需要重视存量管理的阶段。”国家金融与发展实验室主任张晓晶对界面新闻记者表示。 同花顺ifind数据显示，近年来中国资产证券化发行规模稳定在2万亿左右。截至11月25日，资产证券化余额3.5万亿元，其体量相比中国债券市场、存量资产的比重仍非常小，未来仍需进一步发展，举措包括健全市场法律底层结构和配套安排、引入长期资金参与等。 盘活存量的选择 张晓晶对界面新闻记者表示，一般来说，在家底薄（财富规模还不够大）、经济增速快的时候，增量增长是存量积累扩张的主要途径，增量管理尤为重要，但在家底渐厚、经济增速放缓的时候，存量管理的重要性凸显。这时，不仅要在增量上做文章（如仍然要保证较快的增长率），更要在存量上做文章，因为存量资源的优化调整，成为盘活家底、增厚家底的主要手段。 据张晓晶领衔出版的《中国国家资产负债表1978-2022》一书测算，1978—2022年， 中国各部门总资产从2.6万亿元上升到1435.8万亿元，社会净财富由2.1万亿元上升到773.9万亿元。 盘活存量也在近年的高层会议上得到强调。2024年底召开的中央经济工作会议提出要统筹五组关系，其中一组关系为“统筹好做优增量和盘活存量的关系”。 中央财办分管日常工作的副主任韩文秀今年3月发文解读称，传统的经济增长和宏观经济理论主要关注增量，存量问题关注不够。随着经济发展和全社会资产负债不断积累，两个方面紧密相关、相互作用的关系日益凸显，宏观经济治理必须扩大视野，把增量和存量有效结合起来，才能更好推动经济高质量发展。 “从很多地方的实践看，善于盘活存量资源、资产、资金的地区，推动发展的成效也更明显。”韩文秀称。 “做优增量、盘活存量”也写入“十五五”规划建议，并作为“十五五”时期经济社会发展必须遵循的原则之一。“十五五”规划建议还相应提出，编制宏观资产负债表，全面摸清存量资源资产底数，优化资产负债结构；推进全国行政事业单位存量国有资产盘活共享等。 张晓晶对界面新闻记者表示，盘活存量主要是盘活政府部门资产，包含政府代表国家和全民所拥有的自然资源、经济资源和社会事业资源。要鼓励地方政府大胆盘活存量资产，比如通过资源资产化、资产证券化等方式，把沉睡的资产转化为可流动的资产。 毫无疑问，资产证券化是盘活存量的重要方式。《辅导百问》解读称，资产证券化可将存量资产转化成流动性强的金融产品，打通信贷市场、货币市场和资本市场的连接通道，有助于提升金融市场深度，满足投资者需求。 中证鹏元结构融资评级部高级分析师孟洋对界面新闻记者表示，“十五五”规划建议中指出要建立健全功能完善的资本市场，其中一项改革举措就是稳步发展资产证券化。这一指导性建议说明资产证券化是当前我国融资体系的重要补充完善手段，也是推动资本市场效率提升、服务实体经济的关键抓手。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 据媒体报道，武汉市民赵龙（化名）连续五年购买长安保险“长安金甲”医疗险，因肾衰竭多次获得理赔。然而在2024年续保时，他收到保险公司“无法继续承保”的通知。长安保险给出的理由包括“重复投保”“带病投保”，赵龙认为这是“因病拒保”，遂将保险公司诉至法院。 该案一审法院认定保险公司拒保不违法，但宣传存在瑕疵。目前案件已进入二审阶段。 法院判决书显示， “长安金甲”医疗险合同中已明确写明“本保险为一年期，不保证续保”。尽管销售人员在与赵龙的聊天中表示“不会影响续保”“可以买到99岁”，法院认定这些说法仅属于营销话术，不能取代合同条款的法律效力。“可以持续购买”与“保证续保”并非同一法律概念，难以据此认定保险公司负有续保义务。 湖北监管部门随后介入调查，指出保险公司在宣传中确实存在表述不够规范之处，但同时明确，拒保行为本身并未违反现行监管规定。 因健康险不保证续保而失去后续保障在业内并非罕见，也让健康险背上“晴天送伞，雨天收伞”的争议，但更深层的原因是商业医疗险产品结构与消费者续保期待之间长期存在的错配。 某保险科技公司健康险精算人士向界面新闻表示，医疗险赔付的不确定性极高，医疗通胀也显著高于一般通胀水平。“如果强制保证续保，且无法调整费率或筛选风险，产品会迅速被高风险群体占据，最终只能整体停售。” 其实保证续保并不是做不到，但意味着承担长期且不可逆的风险。前述精算人士表示：“保证续保需要准备长期责任准备金、建立长期精算模型，还要能覆盖未来医疗通胀和政策变化，成本远高于一年期产品。不是每家公司都有能力承接这样的长期风险，价格也很难做到足够低。” 换言之，续保越稳定，保费通常也越高。 尤其是中高端医疗险，几乎清一色是一年期的产品。北美准精算师陈放向界面新闻解释，高端医疗险因保障范围广泛，其经营稳定性极易受到昂贵新型疗法成本以及医疗滥用风险的冲击。为管控赔付风险、避免陷入因持续涨价而导致健康客户流失的“死亡螺旋”，保险公司需每年对产品条款与费率进行动态调整，例如限制高频门诊的赔付比例、更新昂贵医院列表等。这种常态化的调整机制，使得高端医疗险难以符合监管对长期健康险“保证续保”的要求 此外，监管框架同样明确了“不保证续保”的要求。2021年原银保监会发布的规范文件明确规定，短期健康险合同必须写明“不保证续保”。 监管的目的在于防止模糊宣传误导消费者，并避免保险公司因隐性续保承诺承担难以控制的长期风险。因此，所谓“保证续保”不仅是产品选择的问题，还受到明确的监管制度约束。 虽然短期医疗险无法承诺长期续保，但对许多消费者而言，健康状况恶化后无法续保的风险客观存在。医疗险的保障价值往往集中体现在健康恶化、需要长期治疗的时期，一旦此时失去保障，对家庭而言冲击巨大。 为满足消费者的需要，过去两年间，越来越多保险公司开始推出带有6年、10年甚至20年保证续保责任的长期医疗险，或针对癌症/心脑血管等疾病终身续保。这类产品普遍具备在合同中列明保证续保期间内不因健康状况变化拒保、理赔后依然可续保、即便产品停售也不影响老客户继续承保。 除了选购长期医疗险外，有保险销售人员向界面新闻建议，医疗险应与重疾险、门诊险等长期健康险搭配配置，借此分散高额或频繁理赔带来的续保压力，避免因健康状况变化在关键时期失去保障。

图片来源：界面图库 近日，据广西纪检监察网消息，广西投资集团有限公司副总经理黎敦满涉嫌严重违纪违法，目前正接受自治区纪委监委纪律审查和监察调查。得注意的是，黎敦满曾于2019年至2021年担任柳州银行董事长，除了他之外，该行还有两位原董事长接连在卸任后被查。 资料显示，黎敦满，1971年10月生，广西金秀人，中共党员，在职大学学历。其拥有丰富地方金融工作经历，曾任中国银行股份有限公司柳州分行柳南支行、来宾支行行长，玉林分行、桂林分行党委书记、行长。 2016年，黎敦满任柳州金融投资发展集团党委副书记及总经理。2017年3月，黎敦满获任柳州银行行长；2019年8月，他升任柳州银行董事长，同时兼任该行行长。直至2021年4月，柳州银行发布行长变更公告，聘任谢斌为该行行长，黎敦满不再兼任行长职务。 2021年7月，黎敦满被聘任为广投集团有限公司副总经理。2023年4月，他在集团内再获升迁，被提名为子公司广西金融投资集团董事长。 直至2025年9月底，广西金融投资集团宣布，依据相关文件及程序，彭湖已接任广西金投集团董事及董事长职务，而原董事及董事长黎敦满则相应免职。 截至目前，柳州银行已有三任原董事长在卸任后被查。 在黎敦满之前，柳州银行董事长为李耀清。2021年7月22日，广西纪检监察网消息显示，柳州市金投集团原党委书记、董事长李耀清被双开。经查，李耀清违反中央八项规定精神和廉洁纪律，接受可能影响公正执行公务的宴请；违反生活纪律；利用职权在业务审批、认购股份、承揽工程等方面为他人谋取利益，非法收受他人巨额财物，涉嫌受贿犯罪。 此外，柳州银行的前董事长刘忠也被查。据广西壮族自治区柳州市中级人民法院，2007年至2013年，刘忠利用职务便利，为相关单位和个人在柳州银行办理贷款、入股柳州银行、承揽银行营业网点装修等方面提供帮助，收受相关单位和人员的财物共计折合1307.7万元。 法院信息显示，2010年至2013年11月，柳州银行违反《中华人民共和国商业银行法》等法律法规规定，规避银监部门监管，采取将集团客户拆分为多个单一公司的方式，超授信集中度向中美天元集团旗下的公司签发各类贷款；刘忠作为柳州银行党委书记、董事长亲自签发66笔，违法发放贷款68.7亿元。最终，柳州市中级人民法院决定对被告人刘忠执行有期徒刑16年，并处罚金110万元。 柳州银行官网显示，该行成立于1997年3月，27年来经历了“一整合”“两更名”：即1997年3月28日，由8家城市信用合作社和柳州城市信用合作社联合社整合成立柳州市城市合作银行；1998年5月更名为柳州市商业银行；2010年6月更名为柳州银行。 柳州银行2025年三季报显示，截至2025年9月30日，柳州银行资产总额2591.81亿元，同比增加128.57亿元，增幅5.22%。  

来源：视觉中国 首批三家全国性股份制银行AIC（金融资产投资公司）均已获准开业。 11月23日，中信银行发布公告称，于2025年11月21日收到《国家金融监督管理总局关于信银金融资产投资有限公司开业的批复》，根据该批复，信银金融资产投资有限公司注册资本为100亿元人民币，注册地为广东省广州市。后续信银金融资产投资有限公司将依照有关规定办理开业手续。 同日，招商银行（H股）也发布《关于招银金融资产投资有限公司获准开业的公告》。该行于11月21日收到监管批复，其全资筹建的招银金融资产投资有限公司获准开业。根据公告，招银金融投资注册地为深圳市，注册资本高达150亿元。 11月16日，兴银金融资产投资有限公司在福州正式揭牌成立，成为全国首家由股份制银行发起设立的金融资产投资公司（AIC）。该公司注册资本100亿元，将主要依托专业化、市场化的债转股及相关业务，支持科创企业与民营企业优化资本结构、降低杠杆率。 三家全国性股份制银行AIC获准开业，标志着我国银行系AIC市场时隔八年迎来扩容。 这背后是政策的持续推进。2024年9月，国家金融监督管理总局发布《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》。 2025年3月，国家金融监督管理总局办公厅进一步发文，将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份。金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金，可以在试点城市所在省份进行股权投资，进一步加大对科技创新和民营企业的支持力度。 该文件同时提出，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。 2025年5月，科技部等7部门联合发文，构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，联合制定《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。该文件提出，拓宽创业投资资金来源，将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。 截至目前，国有大行中5家均已成立金融资产投资公司（AIC），分别为工银投资、农银投资、中银资产、建信投资和交银投资。 10月27日，邮储银行披露，该行收到《国家金融监督管理总局关于筹建中邮金融资产投资有限公司的批复》（金复〔2025〕604号），同意其筹建中邮金融资产投资有限公司（暂定名，公司名称以有关监管机构、市场监督管理部门核准的名称为准）。筹建工作完成后，邮储银行将按照有关规定和程序向国家金融监督管理总局提出开业申请。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 继兴银投资获批开业后，股份制银行金融资产投资有限公司（AIC）再扩容。 11月23日，中信银行发布公告，该行全资子公司信银金融资产投资有限公司（下称 “信银投资”）已于11月21日获金融监管总局正式开业批复。 同日，招商银行公告，收到监管批复，该行筹建的招银金融资产投资公司（下称 “招银投资”）获准开业。 今年3月金融监管总局发布的《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，政策红利持续释放，银行系AIC阵容扩充至9家。作为服务实体经济的“耐心资本”，银行系AIC正从传统债转股业务向科创企业股权投资延伸，成为市场关注的焦点。 两股份行AIC落地广深 根据公告，信银投资注册资本为100亿人民币，注册地为广州市；招银投资注册地为深圳市，注册资本为150亿元。 自今年3月份，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，支持符合条件的商业银行发起设立AIC以来，年内已有邮储银行、招商银行、中信银行、兴业银行等4家银行宣布筹建AIC。目前，3家股份行AIC均已获准开业，其中，兴银投资已在福州揭牌成立。 值得注意的是，与多数银行投资子公司将注册地设在银行总部不同，信银金投注册地为广州市。 一位国有行AIC人士对界面新闻表示，银行投资子公司注册地与银行总行所在地不在同一城市虽然不多见，但并非没有先例。此前，工银金融资产投资公司将注册地落在江苏南京。前述人士解释说，通常投资子公司所在地都是经济非常有活力的“科创高地”。当地政府会为AIC公司提供共同出资、项目推介等一系列支持。 据了解，广州市将为信银金投正式开业和开业后的经营提供支持与保障。 银行系AIC数量达9家 回溯银行系AIC公司发展，2017年，工、农、中、建、交五大国有商业银行率先获批设立了金融资产投资公司。彼时，这些机构的初始使命清晰而单一——主要从事市场化债转股业务，帮助企业降杠杆、防风险。注册资本普遍在100亿元至120亿元之间。 随后，五大国有行AIC陆续增资，建信金融资产投资公司和工银金融资产投资公司增资至270亿元，农银金融资产投资公司和中银金融资产投资公司分别增资至200亿元和145亿元。2023年，交银金融资产投资公司注册资本也从100亿元增加至150亿元。 今年3月，监管政策明确支持符合条件的商业银行发起设立AIC后，多家银行迅速响应。 5月7日，兴业银行获批筹建兴银投资，注册资本100亿元，成为首家布局AIC的股份制银行；加上注册资本金100亿元的邮储银行和此次获批筹建的两家股份制银行投资子公司，银行系AIC数量达到9家，注册资本金合计达到1585亿元。 邮储银行研究员娄飞鹏对界面新闻表示：“继国有大行之后，股份制银行陆续开始尝试这一新的业务形态，有助于充分发挥其机制灵活、市场敏锐等优势。” […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 2022年11月25日正式启动的个人养老金制度至今已满三年，在制度建设不断完善、居民参与度快速提升之际，其带动的养老金融市场变化与银发经济增量，正在为金融业乃至整个养老产业链重塑格局。 在日前举办的“中国养老领域创新发展研讨会”上，国民养老党委书记、总经理黄涛指出，我国养老体系正从“老有所养”向“老有幸福”转型，但供需仍存在结构性错配，需兼顾“有没有”与“好不好”的双重目标。 在过去较长一段时间里，居民养老意识主要集中在基本养老保险（第一支柱）与企业/职业年金（第二支柱）。但过去三年，随着个人养老金制度正式落地、产品体系逐步丰富、税收激励增强，第三支柱开始成为城市中产群体的新增选择。 多位与会专家指出，三年来居民在养老储蓄行为上出现了结构性变化。首先，从过去只关注“有没有储备”，逐渐转向更加注重“长期规划”。 随着银行、保险机构和专业养老金融公司持续推出教育型产品与养老规划工具，养老金融知识的普及速度明显加快，居民对于“账户余额之外的资产如何配置”这一问题的关注度显著提升。对外经济贸易大学保险学院副院长孙洁表示，二十年前，大家关注的是基本养老金能否保障；而现在，第三支柱的觉醒意味着居民真正开始以生命周期视角规划养老。 在个人养老金制度的带动下，金融机构正在加速调整布局，养老金融的竞争逻辑也随之发生变化。业内普遍认为，行业正从单纯售卖产品，迈向提供系统化、长期化的解决方案。 以国民养老为例，其正探索“轻资产、轻机构、轻人员”的运营模式，通过数字化提升效率、降低成本，从而让利于客户。同时，低门槛的养老钱包等新产品进一步提升了第三支柱的可及性，反映出养老金融正从“推产品”转向“做规划”，更加注重居民全生命周期的财富管理需求。 保险资金凭借其稳健风格与长期久期优势，正成为养老金投资的重要“稳定器”。中再资产管理股份有限公司总经理翟庆丰指出，保险资金的收益波动较小，与养老资金追求安全性、长期性、匹配性的特点高度契合，将持续为第三支柱的发展提供关键支撑。 大型银行则在加快构建“养老金融+服务+产业”的全链条体系。工商银行养老金融部总经理韩强介绍，目前工行管理的养老金规模已超过5.8万亿元，并对全国1.6万家网点进行适老化改造，打造6000余家养老金融特色网点。工行的目标不仅是提供金融产品，更希望成为老年群体“可信赖的咨询入口”，提供与养老相关的信息服务与资源连接。 尽管金融端的产品与制度改革不断推进，但在业内看来，这只是养老体系变革的一个侧面。随着我国城镇化率已达67%，9.4亿人口生活在城市，社区正在成为决定居民晚年生活质量的“主战场”，服务端与社区端的深度创新在深度影响银发经济的发展速度。 安馨康养创始人鄂俊宇指出，全国城镇适老化改造需求超过1.1亿户，但当前供给远未匹配需求增长。与传统装修不同，适老化改造并非“一次性工程”，而是覆盖老年人全生命周期的持续服务体系，其商业机会横跨安全防护、智慧感应设备、康复辅具、居家健康监测及长期看护等多个领域，吸引了大量资本关注。 国家发展和改革委员会社会发展研究所室主任、研究员李璐认为，养老领域将形成服务、产品、科技的大融合趋势，有望能解决传统服务业人手不足问题，智慧康复辅具能减轻养老院服务压力，“从汽车产业在老年代步车研发生产上的机遇，到适老化住宅建设带来的新方向，千业百态均可与老龄化需求融合，传统行业适配养老需求后有望焕发新生机。”

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 曾令俊 “我们五年期定期存款已经下架没有了，暂时没有关于上线的通知。”梅州客商银行客服人员告诉界面新闻记者。 近日，梅州客商银行公告称，由于政策调整，已下架五年期定期存款产品，并终止了相关自动续存服务。 此次中小银行下架5年定期存款并非个例，而是呈现出“多点爆发、逐步蔓延”的特征。据界面新闻记者不完全统计，仅2025年10月以来，就有内蒙古、广东等地多家中小银行加入调整行列。 某小型民营银行人士对界面新闻记者表示：“我们也是迫不得已。以前小银行要靠较高利率吸引储户，但现在这种模式已经难以为继。” 长期存款加速退场 长期限存款产品的退潮，在近期的中小银行中形成一股趋势。 首家公开宣布取消五年期定存的是土右旗蒙银村镇银行。该行在11月初发布公告称，自2025年11月5日起，取消五年期整存整取定期存款。 民营银行在这方面调整更为积极。据统计，目前已有7家银行下架五年期定期存款，包括梅州客商银行、网商银行、苏商银行、中关村银行、亿联银行、华瑞银行和新安银行。 梅州客商银行APP显示的定期存款期限仅为3个月、6个月、1年期、2年期和3年期，利率分别为1.2%、1.5%、1.7%、1.75%、1.75%——其中二年期与三年期利率已持平。 部分银行如蓝海银行、华通银行，虽然APP上仍显示有五年期定存，但实际处于“售罄”状态，客户已无法购买。 融360数字科技研究院高级分析师艾亚文对界面新闻记者说，主要是银行及市场对未来利率走势有进一步下降的预期，部分银行根据自身负债结构调整揽储策略，减少长期负债端成本，停售长期定期存款产品。市场利率大概率还会继续下行，未来银行存款利率长期趋势是向下的。 苏商银行特约研究员薛洪言告诉界面新闻记者，部分村镇银行和民营银行调整存款业务，其核心驱动因素源于银行经营压力与政策环境的双重作用。当前银行业普遍面临净息差收窄的挑战，中小银行在此背景下尤为承压。利润空间的持续压缩，使得银行为缓解负债成本压力，不得不通过下调存款利率、缩减长期限产品来优化负债结构。 中小银行下架长期存款产品的背后，是银行业普遍面临的净息差压力。11月14日，国家金融监管总局公布2025年三季度银行业保险业主要监管指标数据情况。净息差方面，民营银行环比下降0.08个百分点。 薛洪言进一步对界面新闻记者说，从深层逻辑看，中小银行在揽储能力和品牌信任度上通常弱于大型银行，此前依赖高息长期存款吸引客户的模式已难以为继。在净息差收窄的行业性压力尚未缓解，且存款利率市场化定价机制不断推进的背景下，未来预计将有更多银行通过缩短存款期限和下调利率来平衡收益。 存款结构失衡加剧流动性压力 监管层对高息揽存的整治力度持续加码，也从根本上切断了中小银行依赖长期高息存款的路径。2022年存款利率市场化调整机制落地后，中小银行存款利率浮动上限较国有大行低10-20个基点。 2024年末利率自律机制推出的两项倡议，更让长期存款的利率风险凸显。“对公存款协议要加‘利率调整兜底条款’，意味着银行不能再长期锁定高利率，5年期存款的利率不确定性大幅增加。”某城商行零售部门负责人对界面新闻表示。 […]