Month: August 2025

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 张晓云 8月4日，南京银行（601009.SH）公告称，收到持股5%以上股东南京高科（600064.SH）告知，南京高科于7月24日至8月4日期间，以自有资金通过上交所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份750.77万股，占该行总股本的0.06%。增持后，南京高科持股比例由8.94%增加至9.00%。 公告称，此次增持基于对南京银行未来发展的信心与价值成长的认可，南京高科同时承诺，法定期限内不减持所持该行股份。 多位业内人士向界面新闻表示，国有股东增持银行向外界展示对银行发展信心，更通过国有资本示范效应激活市场活力。 今年以来，银行股整体表现不俗。截至8月4日收盘，在A股银行股中，今年以来累计涨幅超过20%的个股有9只，其中浦发银行（600000.SH）、青岛银行（002948.SZ）涨幅均超30%，超过六成累计涨幅超10%。8月5日早盘，南京银行股价开盘11.78元，微涨0.34%，截至当日午盘，该股收于11.97元，涨1.96%。 南京高科增持重回9% 此前，南京银行刚刚完成“南银转债”的提前赎回。 5月13日至6月9日，南京银行A股连续15个交易日收盘价不低于转股价8.22元/股的130%（即10.69元/股）；6月9日，南京银行召开董事会，决定行使提前赎回权；7月18日，南京银行正式完成“南银转债”的提前赎回，并于当日从上交所摘牌。 由此，南京银行总股本增加至12,363,567,245 股，但主要股东持股比例被稀释。 据南京银行7月18日披露的“南银转债”赎回结果公告，截至7月17日，法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）合计持股从16.38%降至16.14%，位居首位；江苏交通控股有限公司及江苏云杉资本管理有限公司合计持股由14.21%稀释至14.01%；南京紫金投资集团有限责任公司及紫金信托合计持股由12.74%降至12.56%。南京高科持股比例从6月末的9.05%降至8.94%。 此次增持后，南京高科持股比例由8.94%增加至9.00%，持股比例重回9%。 事实上，在“南银转债”提前赎回前，已有大股东出手加码增持。2024年10月8日至2025年4月10日，南京紫金投资集团控股子公司紫金信托合计增持77,130,523股，占总股本 0.70%；东部机场集团投资有限公司在2024年10月10日至2025年4月10日期间增持172,722,924股，占比1.56%。 国有股东为何选择增持南京银行？“此举不仅为股价构筑支撑底线，更通过国有资本示范效应激活市场活力，对优化地方金融生态具有标杆性影响。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受界面新闻采访时表示。 他认为，国有股东增持南京银行股份具有三重战略意义：一是传递核心股东对银行经营韧性与区域发展前景的坚定信心，显著提振市场情绪；二是彰显地方国资深化金融战略布局的意图，通过资本纽带强化区域金融稳定器作用；三是引导市场重新审视优质城商行的长期投资价值，推动银行业估值逻辑从短期盈利波动转向中长期生态位价值。 无独有偶，苏州银行近期也有国资股东增持预告。6月30日，苏州银行公告称，大股东苏州国际发展集团有限公司及其一致行动人计划自2025年7月1日起的6个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式，合计增持不少于4亿元。 邮储银行研究员娄飞鹏在接受界面新闻采访时表示，国有股东增持城商行，增强对城商行的管理，向外界展示对城商行发展的信心，吸引投资者投资城商行，不仅有助于增强城商行总体实力，优化互动结构，完善公司治理，也有助于提升城商行的服务能力，为经济社会发展提供高质量金融服务。 银行股行情背后 近年来，银行股因高分红、高股息受到机构投资者青睐，整体表现不俗。 […]

中信建投证券日前发布研报，首次覆盖中国第三方在线保险经纪平台元保（YB.O），并给予“买入”评级。 在中信建投看来，元保的核心竞争力在于拥有业内领先的用户全周期服务引擎，该引擎利用 AI 和大数据实现从用户洞察、个性化产品推荐、便捷投保到协助理赔的全流程智能化管理。 从引擎规模和深度看，截至 2025 年 3 月底，该引擎由超过 4700 个相互连接的预测模型和超过 5100 个用户标签维度构成，较上年同期分别新增600个模型和1,000个特征，实现了更为精准的预测，并显著提升了运营效率。此外，元保AI团队人数已占公司总员工数的10%以上，为AI引擎的迭代提供了扎实的保障。 研报称，这套个性化服务能力，使元保能够在传统保险公司数字化转型需求日益迫切的背景下，提供高效且精准的技术解决方案。 元保持续将前沿的AI技术融入业务：不仅部署了大语言模型（LLM）与智能Agent，用于自动化质检与客户咨询，还引入检索增强生成（RAG）技术，将通用AI与专业保险知识库深度结合，为用户提供更专业、更可信的咨询体验。 中信建投指出，这种以技术为核心的“飞轮效应”正在不断放大元保在获客、转化与运营效率上的优势。 与此同时，元保所处的中国互联网保险中介行业增量空间广阔。 根据弗若斯特沙利文数据显示，截至2023年末，中国线上渠道在寿险与健康险保费中的渗透率仅约12.3%，远低于其他互联网金融服务水平，表明线上保险市场仍处于早期发展阶段。 尤其是元保聚焦的“普惠保险”，主打高性价比的百万医疗险、重疾险等高性价比的健康保障产品，致力于满足普通大众在基本社保之外的保障需求。通过线上分销和AI驱动的智能推荐，元保让更多三线及三线以下城市用户能够以更低门槛享受完善的保障服务，推动商业保险在更广人群中的普及。 中信建投预计，随着消费者数字化习惯的养成和监管环境的完善，线上保险渗透率将在未来数年内持续攀升，为行业龙头带来数十亿级的增量市场。 中信建投强调，元保凭借自研AI能力和轻资产模式，在技术和服务深度上具备先发优势。公司持续加大研发投入，致力于将AI技术应用于更多业务场景。 随着元保在AI研发和系统服务领域不断投入，并持续深化与大型保险公司的战略合作，中信建投预计其技术优势将进一步固化，未来有望引领整个行业进入新的增长周期。投资者可重点关注元保在技术应用与市场拓展方面的进展，以分享中国互联网保险中介产业升级带来的长期红利。 中信建投认为考虑到元保业务的健康增长，当前估值仍然低于可比公司，期待后续随着市场关注度和流动性提升，业绩持续兑现后估值中枢有望抬升。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 “持有了近三年的个人养老金FOF（Fund of Funds，投资于其他基金的基金）产品，12月就可以到期赎回，持仓收益率超过8%，基本可以跑赢同期定期存款。”李女士对界面新闻表示。2022年末，李女士在个人养老金账户中选购了一只FOF产品，期间回撤一度超9%。 随着权益市场回暖，像李女士这样，较早一批购买个人养老金基金产品的投资者已经“回本”。社交媒体上出现“晒”个人养老金投资收益的用户。在业内人士看来，个人养老金试点范围和产品不断扩容，加上个人养老金理财产品在试点期间表现较好，个人养老金市场将迎来更大发展空间。 养老基金回报率领跑 目前，个人养老金可以选购的产品共有四类，分别为储蓄、理财、保险和基金。截至8月5日，界面新闻查询国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录，其中，理财、保险和基金产品目前分别有35、295、303只，加上466只储蓄产品，合计达到1099只产品。 界面新闻记者查询银行App发现，个人养老金基金产品中，有20只产品成立以来收益率超过10%，其中“中欧预见积极养老目标五年持有混合发起（FOF）Y”涨幅达到21.36%。由于去年以来A股逐步上行，基金业绩大幅回暖，近一年有20只产品收益率超过20%。 从个人养老金基金产品收益率来看，整体成立以来回报率中位数为4.97%，其中，今年以来回报率中位数是4.81%。 事实上，理财产品收益率表现也可圈可点。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》（以下简称《报告》）数据显示，个人养老金理财产品为个人养老金份额的投资者实现收益超3.9亿元（含浮盈），平均年化收益率超 3.4%。 在存款利率走低的背景下，与市场呈现存款向理财市场转移趋势相同，养老理财规模增长迅速。截至2025年6月末，养老理财产品个人养老金份额余额超151.6亿元，较年初增长64.7%。 养老理财“未来可期” 值得注意的是，《报告》披露，今年上半年，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2%。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对界面新闻表示，去年底个人养老金制度在全国实施的同时，明确推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围，为个人养老金理财产品增加提供制度支撑。个人养老金制度全国实施后，开户人数迅速增加，加上个人养老金理财产品在试点期间表现较好，共同推动个人养老金理财产品规模扩大。 2024年12月，人社部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，将制度从 36个试点城市扩展至全国。与此同时，养老金产品不断扩容。 娄飞鹏对界面新闻表示，养老理财产品具备三大核心投资价值： 第一是投资策略稳健。养老理财以低波动、低风险的资产配置为主，旨在提供长期稳定收益，并通过多元化配置和严格风控来降低市场波动影响； 第二是适配养老目标。养老理财产品的投资周期较长，通常以5年或更长时间封闭运作，匹配投资者的养老时间跨度； […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 随着人身险预定利率下调政策正式落地，保险产品预定利率进入“1”时代。 多家头部险企公告显示，普通型人身险产品的预定利率上限从2.5%下调至2.0%，分红型寿险的保证利率上限由2.0%降至1.75%。 这一调整使传统寿险的吸引力大幅下滑：保底利率从曾经的2.5%直接降到2%，在当前低利率环境下竞争力锐减。 而分红险由于保底收益降幅较小，反而相对凸显优势：仅比传统险低0.25个百分点，却还能提供浮动收益分享，这意味着分红险有望成为寿险市场的新主角。因此业内普遍将此次利率调整视为全面转型分红险的号角。 监管要求各公司在8月末前完成新旧产品切换，各大险企纷纷闻风而动。可以预见，传统寿险“退居二线”，分红险时代正在到来。 险企全面转型分红险 今年年初以来，“分红险转型”已在行业内被提及多次，不少公司早已开始未雨绸缪。 部分公司并未等待监管命令，而是提前着手布局低利率的新产品，以抢占先机。今年6月，合资险企同方全球人寿就率先推出了两款保底利率仅1.5%的分红险新品，将市场主流2%保底水平一下拉低了50个基点，引发业内关注。 2025年上半年新推分红险259款，占寿险新产品总量33%，数量已达2024年全年的74%。 从上市险企近期发布的数据看，头部公司均已在新单业务中大幅提高了分红险占比。 中国人寿今年一季度分红险新单保费占比达到51.7%，并计划未来继续提升；中国太保寿险一季度分红险新单占比18.2%，同比大幅提高16个百分点；中国平安寿险管理层则公开表示，分红险未来将成为主力产品，新单占比可能会超过50%。 界面新闻记者从熟悉新华保险人士处了解到，转型较晚的新华保险因尚未达到年初的分红险目标，因此也在近期调整战略，分红险在内部已经上升到战略的高度。 无论是头部险企还是其他主要同业，均已明确将分红险定位为驱动未来业务增长的核心动力。这股热潮预计将迅速扩展到更多保险公司，带动分红险新产品供给快速增加。 如今政策尘埃落定，各家公司更是全力跑步入场，行业呈现出全面转向分红险的趋势。 从成熟市场经验看，香港寿险业自2000年以来经历了两轮利率高低周期，但分红产品始终保持旺盛的生命力，其保证利率常年在1%以下，却依然赢得了广大客户的认可。据统计，分红险在香港市场的保费份额一度高达80%，成为绝对的市场主流。 根据招商证券的研究测算，假设未来三年全行业分红险新单保费占比稳步提升至50%，预计将带来累计超过1.8万亿元的增量保费。在寿险业面临增长瓶颈的当下，分红险所蕴含的长期保费收入潜力以及对业务成本的优化作用，被普遍视为重振行业活力的关键契机。 可以说，谁能更快地在分红险市场中确立稳固地位，谁就能在新一轮竞争中占据有利位置。 […]

界面新闻编辑 | 江怡曼 近期，广银理财收到一张千万级别的罚单。 8月4日，界面新闻了解到，金融监管总局近日披露的行政处罚信息公开表显示，广银理财有限责任公司因投资运作不规范、数据管理不审慎、信息登记不及时等行为，被金融监管总局没收违法所得194.94万元、罚款964.94万元，罚没合计1159.88万元。 另外，王光源、王未红因相同行为被警告并罚款共计40万元。 广银理财在官网上发布临时信息披露公告称，近日国家金融监督管理总局公布的广银理财行政处罚决定书，系2023年对公司开展风险管理及内控有效性现场检查的处理结果。 广银理财表示，高度重视监管意见，以问题整改为契机，认真举一反三，加强内控合规管理，建立健全长效机制，保障公司经营管理稳定。下一步，广银理财将进一步深入贯彻落实党中央决策部署，规范投资运作管理，提升专业化投研能力，不断提高内控合规管理水平。 公开信息显示，广银理财有限责任公司是广发银行股份有限公司的全资子公司，成立于2021年12月1日，注册资本50亿元人民币。 2023年6月，公司发布公告称，祁一飞按照监管规定向公司董事会提出辞呈，请求辞去公司总裁职务，公司董事会已批准其辞任事宜。6月1日，公司召开第一届董事会第十八次会议，经王兵董事长提名，聘任李宇先生为公司总裁，任期与第一届董事会同期。 2025年上半年报告显示，今年上半年，广银理财共新发产品124只，其中公募产品80只，按金额计总计1567.9亿元，同比减少近128亿元；私募44只，按金额总计102.5亿元，同比增加74.7亿元。 若按投资性质看，广银理财今年上半年固定收益率共新发123只、权益类1只，分别同比增加了53只、1只，而固定权益类总金额1668.13亿元，同比减少43亿元。 截至今年上半年末，广银理财旗下经穿透后投资资产金额占比最高的是债券，达867.4亿元，占全部产品总资产的46.8%；其次是同业存单，金额351.1亿元，占比18.94%。广银理财存续规模排第三的是现金及银行存款，金额近280亿元，占比15.1%；第四是非标债权，金额近150亿元，占比8.06%；第五是拆放同业及债券买入返售，金额92.4亿元，占比4.99%。

吉林融资担保：新增4宗重大诉讼及3宗被执行案件 吉林省信用融资担保投资集团有限公司发布公告称，公司作为担保机构，为客户借款提供担保，于近日新增4宗重大诉讼案件，另有3宗案件被执行。其中，4宗重大诉讼标的金额合计达3.147亿元，被执行案件中单笔执行标的最高为3.368亿元。相关案件已陆续开庭或进入执行程序，部分案件达成调解协议，公司及相关保证人需承担连带责任。 吉林省信用融资担保投资集团有限公司发布公告称，公司因多起金融借款合同纠纷被诉，法院判决其承担连带保证责任或一般保证责任，被执行金额合计约3.322亿元。相关案件已进入执行阶段，公司银行账户存款及相应财产被冻结、划拨或查封。 时代中国：境外债重组计划获得香港法院批准 时代中国控股有限公司发布公告，公司的境外债务重组计划已获得香港高等法院批准，计划生效日期定于2025年7月30日。此次重组计划的生效条件包括至少75%的计划债权人批准计划，以及获得高等法院原讼法庭及任何有权聆讯其上诉的法院批准。还需向公司注册处处长登记批准令的盖章副本。 重组生效日期将在所有重组条件达成或豁免后，在最后截止日期2025年9月30日之前生效，或经持有至少75%投票计划债权的计划债权人同意而可能延长的较后日期。 阳光城：公司已到期未支付的债务本金合计金额665.99亿元 阳光城集团股份有限公司公告，截至本公告披露日，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项等）本金合计金额665.99亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计164.63亿元。 据2025年4月29日公开数据显示，阳光城集团股份有限公司2025年一季度总资产1812.61亿元，总负债1987.60亿元，净资产-174.98亿元。 正荣地产控股：披露多项重大被执行信息 正荣地产控股有限公司公告，公司新增多起重大被执行信息，涉及金额包括17.23亿元、4.73亿元、7.88亿元和2.38亿元。相关案件分别由福州、南京、深圳和北京等地法院受理。公司正在与相关机构协商，但上述事项可能对偿债能力产生不利影响。 5月27日，正荣地产控股有限公司公告，公司2025年1-4月新增11件未决诉讼（仲裁）案件标的金额累计约10.21亿元，涉及金额1.5亿元以上的案件共3件。此外，公司新增14件执行案件，涉及金额均在1.5亿元以上。截至公告日，公司存3起股权冻结事件，冻结金额均为10亿元。上述事项可能对公司偿债能力产生不利影响，且公司近期存在债务逾期、重大诉讼及失信被执行人等情况。 安顺西秀工业投资：公司被列为被执行人及失信被执行人 安顺市西秀区工业投资（集团）有限公司发布公告称，公司因未履行合同付款义务及连带保证责任，被列为失信被执行人和被执行人，涉及三起案件，执行金额分别为650.846万元、1489.825万元和1609.801万元。 安顺市西秀区工业投资（集团）有限公司发布公告称，因对安顺市西秀区黔城产业股份有限公司的租赁合同承担连带保证责任，被列为被执行人。执行案号为(2025)浙01执1032号，执行标的金额为2.126亿元。原告华融金融租赁股份有限公司与被告黔城产业公司之间的租赁合同纠纷由于未如期偿还租金引发强制执行申请。

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 张熹珑 随着《稳定币条例》在8月1日正式生效，香港进入稳定币合规时代，牌照申请、场景探索成为热议话题。 “目前牌照申请热度很高，我们接触到的就有数十家。”从事虚拟资产合规业务的人士吴君（化名）告诉界面新闻，尽管从8月起才正式受理申请，但已有很多内地背景机构与香港金管局进行了前期沟通，涉及行业包括互联网、实业、金融等。连日以来，为了处理咨询业务，加班到凌晨对吴君而言已经是家常便饭。 在全球兴起稳定币的热潮下，香港希望通过立法抢占“数字币铸币权”。《稳定币条例》所意图规制的稳定币，是香港自2022年10月发表《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》以来，继虚拟资产交易平台之后正式纳入虚拟资产监管框架的第二项业态，也是目前Web3行业内最受瞩目的业态之一。 互联网大厂、银行、支付公司等企业均是牌照的角逐者，包括京东币链科技、圆币创新、蚂蚁、渣打银行、香港电讯等。 产业链上下游也感受到这一热度，且早已着手准备迎接市场。“目前申请的机构非常多，入场热情很高。”星路科技CEO蔡华向界面新闻表示，正在跟几个稳定币供应商在前期沟通，像渣打银行、京东币链、圆币等，这几家头部机构已有一定的系统积累，在业内看来有望最快落地，“供应商正在部署各自的场景，我们预计会接入他们的生态系统，进行第一批稳定币的兑换，可以叫铸币商或兑换商。” 星路科技为复星旗下复星财富控股自主孵化的一站式财富科技平台，合作伙伴涵盖券商、银行、家族办公室、财务管理机构等金融机构。公司在7月发布了一站式RWA技术、发行及分销平台，该系统具备新增钱包、充币提币、稳定币兑换 (法币与稳定币之间)等功能，旨在为金融机构接入RWA和稳定币市场的分销和交易提供交易服务。 目前，复星国际已获香港证监会升级版1号牌照，可通过虚拟资产交易平台（VATP）提供综合账户服务。而公开消息显示，复星国际旗下复星财富国际控股此前在香港提交了“星币”“Fosun Wealth RWA”等商标注册申请，商标申请涵盖虚拟资产、人工智能及跨境金融三大方向。 蔡华提及，届时会进行一级分销，拿到稳定币跟发行商之间做日常兑换，可以理解为铸币的过程，这是一个链上行为：“不过，如何快速实现用法币兑换代币放到链上，以及赎回时保证系统闭环，这些方面都在探索，处于早期的系统研调、试验阶段，毕竟正式的牌照也还没落地。” 稳定币之所以掀起热潮，离不开其市场空间。根据Coin Metrics的统计，2023年稳定币链上结算量达到了10.8万亿美元，这一数字已经接近Visa同年12万亿美元的全球交易量。 庞大的需求正在吸引更多入局者。在香港某基金公司负责资产管理的曾毅向界面新闻表示，公司已经着手部署RWA业务有一段时间。如果拆开底层来看，稳定币跟货币基金的底层99.9%是相同的，不外乎现金、存款、国债、超高等级的债券和票据，其存在的目的在于让刚刚接触币圈的人有一个缓冲、适应的的地方，提供了一个链上价值稳定、可以相对冷静转换资产的工具，“在7×24小时的交易环境中，客户拥有一种熟悉的、收益可以被解释的资产，来自于传统世界的国家信用或者公司信用。这也是为什么稳定币最早出现时主要服务于币圈客户的原因。我们认为，未来稳定币和代币化货基会是一个双轨的存在。” 华夏基金（香港）今年以来陆续发行了港元数字货币基金、人民币数字货币基金和美元数字货币基金。华夏基金（香港）行政总裁甘添提及，随着稳定币即将在年底落地，旗下代币化基金的一个服务方向在于成为稳定币世界的生息工具。 不过，与入场者热情程度形成巨大反差的是官方牌照的开放数量。吴君了解到，香港金管局首批不会发放太多牌照，“行业也有声音认为，此次开放力度很小，门槛也很高。例如，政策要求的最低2500万港元或等值款额的实缴股本要求，一上来就‘劝退’了不少玩家。” 香港金管局在7月29日举行的技术简报会上提到，初期每一名香港合规稳定币持有人的身份须经核实，某种程度上，可以理解为香港稳定币持有人暂时采用实名制。香港金管局总裁余伟文亦提到，预计首阶段只会发出个位数的牌照。 针对稳定币发行人，港府要求合规性、具体性和可持续性。后两者对实在且可持续经营的应用场景提出了要求，这也是出于对反洗钱、反恐怖融资的防范。 在《香港数字资产发展政策宣言2.0》中，香港政府也提及将与香港持牌稳定币发行人合作，研究如何在不同的现实场景中应用稳定币，以充分发挥其作为支付结算工具的潜力。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 何柳颖 界面新闻编辑 | 王姝 8月1日，宗氏家族在香港的诉讼案件迎来判决。 界面新闻记者在香港高等法院看到，当日下午四时，仅其中一方当事人的法律团队代表到场签收判决文件，对于界面新闻记者“代表哪方到场”、“对裁决结果是否满意”、“后续有哪些计划”等问题，均未作出任何回应，签收后即离场，一直保持沉默。 当日稍晚，香港高等法院官网公布了该案判决书。法院依据此前的命令草案作出命令，但进行了部分修改，关键信息有二： 1、被告不得以任何方式撤回或抵押（withdraw or encumber）汇丰账户里的资产； 2、本命令将持续有效，直至在杭州中级人民法院及浙江高级人民法院的诉讼有结果前，或直至法院另行命令。 同时，判决书呈现了原告方，即JACKY ZONG (宗继昌)、JESSEE JELI ZONG(宗婕莉)、JERRY JISHENG ZONG (宗继盛)提供的证据；以及被告方，KELLY FULI ZONG (宗馥莉），JIAN HAO VENTURES LIMITED提供的证据。 根据判决书，Jacky、Jessie和Jerry是宗庆后与杜建英所生的三名子女。Kelly是宗庆后与施幼珍所生的女儿。JIAN HAO VENTURES LIMITED是一家英属维尔京群岛（BVI）公司，自2024年2月2日起，其唯一登记股东是Kelly；在宗庆后于2024年2月25日去世前，其唯一董事是宗庆后，之后由Kelly接任。 双方提供的证据显示，原告方三人作为受益方，涉及21亿美元的三个境外信托暂未设立成功，同时对于信托如何设立的问题，双方存在异议。围绕信托的设立问题，双方料将继续展开法律博弈。 原告方证据：设立21亿美元离岸信托，宗馥莉为设立人 判决书显示，原告方主要提供了三份文件。 第一份是一份未注明日期的手写文件，原告人称，该文件由宗庆后于2024年1月下旬亲笔书写，抬头写给郭虹。手写文件内容如下图： […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 界面新闻编辑 | 王姝 财政部、税务总局8月1日发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。  界面新闻记者采访了解到，恢复征收国债等债券利息收入的增值税体现税收中性的原则，也有助于缓解债市交易的“羊群效应”。该举措总体上并不利好债市，但在不同券种之间的影响不同，比如相对利好三类债券的老券、信用债及续发比例较高的国债。 对于商业银行而言，其是政府债的最大购买方，未来缴纳增值税的同时其新发行的金融债利率可能上行，对盈利会形成一定的负向影响；对于财政而言，会有一定程度的增收，缓解财政收支压力。而从拉平监督的角度看，后续公募基金的免税政策也面临变数。 根据中国人民银行数据，2024年国债、地方政府债券、金融债券合计发行32.6万亿元，其中国债、地方政府债券、金融债券分别发行12.4万亿元、9.8万亿元、10.4万亿元。考虑到当前财政政策处于扩张时，未来三类债券的年度发行规模规模还会上升。 （界面新闻记者根据公开信息整理） 同业存单等暂免征收 在国债发行初期，我国实行国债利息收入免征营业税政策。2016年“营改增”改革后将免征营业税改为免征增值税，并将地方债利息收入和金融机构持有金融债券取得的利息收入纳入免税范围。 根据2016年发布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，增值税税率为6%。其中提出，国债、地方政府债及金融同业往来的利息收入免征增值税。基于后续发布的补充通知，同业往来包含持有金融债、同业存单等资产。 根据此次财政部、税务总局发布的公告，8月8日后新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税。这也意味着，同业存款、同业借款、同业存单等同业往来业务取得的利息收入继续免征增值税。央行数据显示，2024年同业存单发行规模为31.5万亿元。 对于此次政策调整，财政部下属中国财经报8月1日晚间报道称，债券利息收入免征增值税优惠政策已完成其历史使命，恢复对其征收增值税，确保债券利息收入增值税政策总体一致、统一，既符合公平统一税收制度的改革目标要求，也是全面落实税收法定原则、规范税收优惠政策的具体举措，还为金融市场的长期健康发展创造了统一的税收政策环境。 究其原因，信用债利息收入需要要交增值税，现在保持不变，而国债等原先不用交，现在要交增值税，二者利息收入增值税政策拉平。同时该政策也有利于更好发挥国债收益率曲线的定价基准作用，因为免税政策扭曲了国债定价机制，国债基准利率作用也被相应扭曲。 此外，该政策也有助于缓解债市交易的“羊群效应”。去年国债收益率快速下行，市场非理性行为影响了金融稳定，其中利息收入免税起到了一定的推波助澜作用。 央行今年5月在《2025年第一季度货币政策执行报告》中就表示， 当前我国债券市场定价效率、机构债券投资交易和风险管理能力仍有待提升。投资者行为、债券市场结构、税收制度等，均会一定程度影响债券市场利率的形成和传导。 其中税收制度方面，央行表示，债券市场税收制度设计也会对债券市场价格形成和国债利率基准作用的发挥产生影响。国债等政府债券利息收入免税，公募基金和理财资管产品交易价差又有税收减免优势，短期交易意愿也会更强，一些不免税的公司债等还可能对标免税的国债利率水平，进一步加大债券市场收益率的短期波动。 债市、银行、个人等影响几何？ […]

来源：视觉中国 8月1日，界面新闻了解到，近日中国人民银行河北省分行披露的行政处罚信息显示，因存在多项违法行为，廊坊银行被警告，并被罚款195.7万元。 经查，廊坊银行存在以下违法行为：违反金融统计管理规定；违反账户管理规定；违反金融科技管理规定；占压财政存款或资金；未按规定履行客户身份识别义务；未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；违反信用信息采集、提供、查询相关管理规定。 时任廊坊银行合规副总监朱某红对未按规定履行客户身份识别义务；未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告负有责任，被罚2万元。 时任廊坊银行内控合规部副总经理裴某红对未按规定履行客户身份识别义务；未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告负有责任，被罚2万元。 时任廊坊银行金融科技部副总经理马某对违反金融科技管理规定负有责任，被罚2万元。 今年二月份，河北金融监管局发布关于廊坊银行变更股权的批复，同意廊坊市投资控股集团有限公司（以下简称“廊坊控股”）受让廊坊银行股份。 受让后，廊坊控股合计持有廊坊银行11.53亿股股份，持股比例为19.99%，成为廊坊银行第一大股东。 据长江商报报道，当地国资大手笔增持的背后，是近几年来，曾连续多年为廊坊银行第一大股东的华夏幸福陷入债务危机，并接连处置廊坊银行股权。与此同时，以廊坊控股为代表的国资持续增持廊坊银行，维持该行股权结构的稳定性。 公开信息显示，廊坊银行于2000年12月29日正式成立，是国家法定金融机构，下辖1个营业部、2家分行(石家庄、天津)，实现了跨区域经营。廊坊银行已初步形成一家可以为客户提供综合型、多元化、一站式金融服务的区域城市商业银行。 从廊坊银行披露的数据来看，2024年该行总资产规模出现缩水。公告显示，截至2024年末，该行总资产规模3028.36亿元，较年初减少53.42亿元。同时，2024年，该行实现营业收入36.19亿元，实现净利润2.45亿元，同比分别下降20.69%、57.09%。