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2024年9月以来，在政策红利与产业升级的双重驱动下，权益资产配置价值愈发凸显。在此背景下，含权比例更高的 “固收 +” 产品凭借其风险与收益的精准平衡，成为投资者资产配置的优选。近日，中信银行托管、南方基金作为管理人的南方津享稳健添利债券型证券投资基金（以下简称：南方津享；A 类 018471/C 类 018472）披露的三季度报显示，其管理规模从2024年三季度末1.89亿元跃升至2025年三季度末的百亿级别，近一年规模增长近60倍，既折射出当前市场投资者对低波型含权产品的迫切需求，也印证了中信银行与南方基金在提升投资者体验、助力财富管理行业高质量发展方面的深度合作，获得投资者的广泛认可。 含权策略为核，打造 “稳收益 + 低波动” 差异化优势 南方津享的核心竞争力源于其深度贴合市场需求的投资策略设计。该产品传承南方基金年金养老金管理经验，秉持稳健均衡理念，构建了基于宏观经济走势的大类资产配置框架，通过将投资情景划分为不同象限，对应采用差异化股债配置策略，在注重组合收益下行风险管理的前提下，灵活捕捉股债市场投资机会，力求降低组合波动与回撤，这样既保留了债券资产的稳健属性，又通过适度含权增强弹性，完美契合当前市场对“低波动、稳收益”产品的需求。 三季度报和WIND数据显示，截至2025年9月30日，南方津享在过去六个月、一年及成立以来的各个阶段均持续超越业绩基准，且自成立以来组合最大回撤始终控制在较低水平，展现出显著优于同类平均的风险调整后收益表现。 深化大类资产配置研究，中信银行“稳进系列”优选 据了解，南方津享入选中信银行“稳进系列”优选池，该产品线聚焦中低波“固收+”产品，以提升投资者盈利体验为出发点，致力于在波动的市场中，为投资者提供一类稳中求进的绩优基金产品。作为南方津享的托管行和代理销售机构，近年来，中信银行在“投”“顾”“研”三位一体齐发力，打造了更加完备的基金服务体系。在业务实践中，中信银行构建“策略层——产品层——配置层——运营层”全链路支持服务体系。在用户导向和价值导向下，打造以投研驱动的投资顾问服务，输出资产配置观点及策略，并在全市场筛选具备长期投资价值的基金产品，搭建全生命周期的线上线下服务体系，借助数字人财顾“小信”，为客户提供专业、有温度的财富管理服务。 “优生优养计划”全周期赋能，共同构建产品良性循环 《推动公募基金高质量发展行动方案》的推出，着重强调将投资者的“最佳利益”作为核心的经营理念，在此背景下，南方基金“优生优养计划”应运而生。该计划旨在通过精心寻找与渠道、投资者需求相互匹配的基金产品与投资策略，并通过全周期的跟进、精细化的陪伴，与合作伙伴共同打造“基金业绩稳、投资者体验佳”的良性循环。 未来，伴随着经济的发展及人们收入水平的提升，居民财富管理需求也将日益增长。在此背景下，南方基金与中信银行将继续发挥各自的专业优势，携手共进，为投资者实现财富增值的梦想提供有力支持，共同推动行业迈向高质量发展新阶段。

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 张晓云 近日，吉林省长春市中级人民法院公布的一则刑事裁定书，揭开了一起涉案金额超2000万元的”租牛-抵押-再租牛”循环骗贷案细节。 刘某通过顶名贷款、虚假合同等手段连环诈骗，银行内部人员更涉嫌收受“好处费”为审批“开绿灯”，最终刘某获刑13年，但两家受害银行的千万元损失仍面临难以追回的困境。 本案是一起犯罪分子利用法律与制度漏洞、披着农业经营外衣实施的金融诈骗犯罪。上海国狮律师事务所江朵律师在接受界面新闻采访时表示，从法律视角看，该案不仅涉及贷款诈骗罪与骗取贷款罪的法律适用争议，更暴露出金融机构风控失灵、生物资产抵押监管缺位等深层次问题。 四川方策律师事务所郭刚律师向界面新闻表示，银行工作人员若因严重不负责任，未履行或未正确履行风控义务，导致发生贷款损失，可能构成违法发放贷款罪，需承担相应的刑事责任。 空手套白狼的连环骗局 案件显示，2022年6月，自身不符合贷款条件的刘某将目标瞄准涉农贷款业务，设计了”空手套白狼”的骗贷方案。 刘某先从别处租来297头活牛，随后找到任某充当名义借款人，以这些“借来的牛”作为抵押物，向公主岭华兴村镇银行申请贷款。由于银行未核实牛的产权归属，400万元贷款顺利发放。 贷款到账后，刘某并未按约定用于农业生产，而是将大部分资金用于偿还个人旧债，剩余款项则被用来从内蒙古等地租赁更多活牛，为下一轮骗贷做准备。 仅仅两个月后的2022年8月，他故技重施，再次以任某名义，用新租来的牛向该村镇银行申请贷款，又成功骗取500万元。 此次刘某不仅继续挪用资金还债，还偷偷卖掉部分抵押牛填补窟窿，直至贷款到期，银行才发现抵押物已不翼而飞。 在公主岭华兴村镇银行的债务尚未清偿的情况下，刘某又将目标转向吉林另一家银行——吉林银行长春公主岭支公司（下称“吉林银行”）。 2022年12月至2023年11月间，刘某先后以徐某及其子的名义，使用虚假购牛合同和活体牛抵押方式，分两次从吉林银行骗走300万元和280万元。同样的套路导致贷款到期后分文未还，抵押牛也被私自出售。 更值得关注的是，刘某还曾于2022年4月帮助朋友郭某，以虚构购牛合同、借用490头牛抵押的方式，向吉林银行贷款650万元。期间，刘某还负责帮助郭某联系银行办理手续、给银行工作人员好处费。后因经营不善，郭某私自销售抵押活牛。2023年4月，吉林银行贷后检查发现某畜牧场抵押活牛缺少200头，2024年1月监管头数剩余110头。现贷款无法归还，给银行造成巨大损失。 数罪并罚获刑13年 随着贷款到期无法收回，两家银行在多次催收无果后报警，刘某的骗局于2024年3月败露，其当月因涉嫌贷款诈骗罪被刑事拘留，4月被正式逮捕。 长春市中级人民法院审理查明，刘某在系列行为中同时构成两项罪名：其一，以非法占有为目的，诈骗银行贷款且数额特别巨大，构成贷款诈骗罪；其二，帮助他人以虚假材料骗取贷款并造成特别重大损失，构成骗取贷款罪。 同时，法院认定李某、任某、徐某三人构成共同犯罪。其中李某负责准备贷款材料、办理手续并提供虚假合同，任某和徐某则充当名义借款人，虚构贷款使用人事实，三人行为均构成骗取贷款罪。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 10月29日，中国精算师协会发布《中国人身保险业经验生命表（2025）》，这是中国人身保险业的第四套经验生命表（下称“第四套生命表”），距第三套生命表发布已过去近十年。 同日，国家金融监督管理总局发布《<关于做好中国人身保险业经验生命表（2025）>发布使用有关事项的通知》（下称《通知》），自2026年1月1日起实施。 精算师协会相关负责人表示，随着我国经济社会发展和医疗卫生水平的不断提升，人民群众预期寿命持续延长，保险人群死亡率呈现出新的变化与趋势，原有生命表已不能科学地反映实际风险状况，制约了人身保险业风险管理的有效性和服务保障水平的提升。 金融监管总局有关司局负责人表示，第四套生命表反映的人群风险变化特征，有助于保险公司科学精准设定保险保障责任，提供更加丰富多样、质优价稳的保险产品，更好满足人民群众日益增长的保险保障和财富管理需要。 数据样本量全球保险市场第一 生命表是保险产品定价、准备金评估和风险管理的重要基础工具，基于被保险人历史保单数据编制而成，提供分业务、分年龄、分性别死亡率，反映保险人群的生存和死亡概率分布规律。 1996年，我国第一套生命表发布，之后，为及时反映我国人口结构和死亡率变化趋势，人身保险业每10年编制完善一次生命表，分别于2005年和2016年发布第二套和第三套生命表。 据悉，第四套生命表采集了行业近10年全量保单数据，数据样本量全球保险市场第一。 上述精算师协会相关负责人强调，第四套生命表首次编制了单一生命体表。首次以被保险人证件号而不是保单号为线索，跨公司和险类研究单一生命体死亡率，切实反映保险人群个体生命规律，提升与人口死亡率的可比性，加强与人口死亡率的比较研究。 上述金融监管总局有关司局负责人表示，经过多轮测算论证，第四套生命表能够客观科学反映行业当前和今后一段时期保险人群生存和死亡概率，数据成熟可靠。 上述精算师协会相关负责人还补充了本次生命表编制工作的多重亮点，包括编表数据首次实现行业全覆盖；数据处理质效稳步提升；技术修复死亡状态缺失保单的死亡率；首次根据保险业经验设定趋势因子；全新优化高龄外推方法；多维度开展死亡率经验分析。 《通知》对人身保险业科学规范使用第四套生命表提出了具体要求，规范了人身保险产品费率厘定对生命表的使用，要求保险公司根据产品的责任特征，按照审慎性原则确定死亡发生率。同时规范了法定责任准备金评估对生命表的使用。要求保险公司按照精算规定评估法定责任准备金的最低标准时，审慎判断产品主要责任，选择适用的发生率表类型。还规范了分红保险红利分配对生命表的使用。 如何影响保费？ 据了解，第四套生命表包括养老类业务表、非养老类业务一表、非养老类业务二表和单一生命体表四类。 根据《通知》，两全保险、年金保险以生存保障责任为主的，应当采用养老类业务表，其他应当采用非养老类业务二表；健康保险、定期寿险应当采用非养老类业务一表；终身寿险以死亡保障责任为主的，应当采用非养老类业务一表，其他应当采用非养老类业务二表。 使用第四套生命表后，对于保费有何影响？ 精算师协会执行副会长兼秘书长张晓蕾在发布第四套生命表时表示，与此前生命表相比，第四套生命表呈现了三个显著特征：一是保险人群预期生命持续提升，较第一套生命表增长了约10岁；二是保险人群中少儿死亡率显著改善，各年龄段中少儿段的死亡率是改善最快的；三是经济欠发达地区的保险人群死亡率明显降低。 […]

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 张晓云 10月29日，吉华集团（603980.SH）发布了一则诉讼公告，该公司将陆家嘴国际信托有限公司告上法庭，索赔金额超过6157万元。目前该案件处于法院已受理，尚未开庭阶段。 对此，界面新闻采访陆家嘴信托方面，截至发稿，未获官方回复。 这场“营业信托纠纷”的背后，是一笔2021年购买、2022年到期却至今未能兑付的信托产品——华鼎18号。 不只上市公司，还有自然人投资者起诉。天眼查APP显示，近期李某、车某等以营业信托纠纷为案由起诉陆家嘴信托。界面新闻获悉，目前有多位投资者已委托起诉，等待法院排期。 6月，陆家嘴信托因存在关联交易管理不到位、信托项目管理严重不审慎、证券投资信托产品违反监管规定、固有资产五级分类不准确、产品风险信息披露不及时等，被国家金融监管总局青岛监管局开出420万元罚单，相关责任人同样被予以警告及罚款。 界面新闻独家获悉，罚单中与华鼎18号有关的是关联交易管理不到位、房地产业务管理严重不审慎和产品风险信息披露不及时。 其中房地产业务管理严重不审慎一项包括：尽职调查不审慎；未按照项目进度放款；投后管理不到位；房地产信托资金部分未用于项目建设、回流房地产集团公司使用；项目期间管理严重不尽职；涉诉信息披露不及时、不全面和信托单位信息披露不全面。 14亿元“踩雷”融创私募债券 2023年11月，界面新闻独家报道了陆家嘴信托华鼎18号相关案件一审获得胜诉，上海金融法院判决债务人向陆家嘴信托偿付未偿本金13.95亿元及对应利息、复利及违约金等。与此同时，陆家嘴信托对质押股权具有优先受偿权。（详见《 该产品即为上市公司吉华集团公告披露的涉案产品。 据披露，吉华集团于2021年购买《陆家嘴信托－华鼎18号集合资金信托计划》，金额5000万元，该产品到期日为2022年12月15日，预期收益率为7.10%。截至持有期届满，公司未收到陆家嘴信托理财产品的本金及部分理财收益。 按照合同，陆家嘴华鼎18号信托资金拟投资于债务人拟以非公开发行的方式发行的总金额不超过150,000万元且期限为24个月的2020年私募债券1号。债务人将受托人投资各期债券交付的投资资金用于标的项目的开发建设。 根据吉华集团此前披露，这个债务人就是融创集团。融创在金交所发行的私募债逾期后，陆家嘴信托提出一份新安排，即“华鼎18号”自2022年12月15日起进入延长期，自动延期至全部信托财产变现之日。 同时，陆家嘴信托还提出了“增信措施”，即：1、抵押担保：唐山新拓以抵押物项目下的土地使用权提供抵押担保，并于首期债券的投资起始日起约定期限内办理完毕土地抵押的第一顺位抵押登记手续并取得对应他项权证；2、质押担保：融创恒基以其持有的唐山新拓100%股权提供质押担保；3、保证担保：融创集团与唐山新拓分别提供连带责任保证担保。 但获得胜诉后，融创的债务问题并未解决，陆家嘴信托及投资者并未真金白银拿回投资款。 如今，吉华集团公告，截至持有期届满，吉华集团实际取得的收益为422.06万元，本金及部分理财收益处于逾期状态。 吉华集团认为，陆家嘴信托作为受托人，在管理信托财产的过程中未尽到恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的基本义务，存在严重违背管理职责、处理信托事务，严重不当的行为，上述行为直接导致原告的投资本金及收益无法收回。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 在车险市场中，燃油营运车辆因行驶频繁、超载风险高、事故率偏高，一直是保险公司较为谨慎承保的对象。 10月28日，国家金融监管总局宣布，燃油营运车正式接入“车险好投保”平台，以缓解长期存在的投保难题。当天，在2025金融街论坛年会·中欧保险创新论坛上，平台举行了燃油营运车上线发布仪式，开放了“个人投保”选项下的燃油车投保入口。 这是继新能源车之后，该平台再次向高风险车辆群体敞开投保通道。在车险市场的风险版图中，高风险车辆长期处于“投保难、保障弱”的灰色地带。监管层与保险机构多年来寻求破解之道，随着智能网联和自动驾驶技术的快速发展，新的车险体系正在酝酿中。 燃油营运车加入“车险好投保” 由于零部件成本高、维修体系尚未成熟、电池损耗与事故风险难以量化，新能源车险长期面临“高保费、难理赔、投保难”的困境。一些保险公司对高风险车型态度谨慎，甚至出现拒保、限保现象。 面对这一行业痛点，监管层推动建设的“车险好投保”平台应运而生，旨在通过数据共享和统一定价机制，打通新能源汽车等高风险车辆的投保堵点。 中保协、上海保交所相关负责人介绍，2025年1月25日“车险好投保”平台正式上线，为高赔付风险新能源汽车提供投保入口。目前，平台已上线运行9个多月，37家财险公司接入，有序承接高赔付风险新能源车险业务，已有110多万辆车顺利通过平台投保，提供保障1.1万亿元。 但近年来，出租租赁性质营业客车、营业货车以及实际从事营业活动的非营业货车整体赔付成本相对较高，相关车险业务亏损的趋势未有改善，此类高赔付风险燃油营运车辆投保难问题引发社会关注。 相关负责人表示，对此保险行业高度重视，组织进行专项研究，借鉴“车险好投保”平台在新能源车险成功应用的经验，先期集中行业力量，在“车险好投保”平台增设高赔付风险燃油营运车辆投保入口，重点解决高赔付风险燃油营运车辆“投保难”问题，后续根据平台运行情况和行业实际风险承载能力，逐步深化改革举措，惠及更多车主。 本次增设投保入口的服务对象为使用性质为出租（含预约出租客运）营业客车、租赁营业客车、营业货车和非营业货车的高赔付风险燃油营运车辆。 燃油车投保流程与新能源车相同。个人客户可通过“车险好投保”微信服务号、支付宝生活号自助投保，在登记投保需求并自主选择保险公司后，跳转至所选择的保险公司投保页面完成投保操作；法人客户可访问网页（https://nevis.shie.com.cn），登记投保需求并自主选择保险公司后，相关保险公司将主动联系该法人客户提供线下承保服务。 探索车型分级机制 如何降低高风险车辆的投保门槛，始终是监管层与保险行业关注的焦点。在业内人士看来，高风险车辆的投保难题，本质上反映了车险保障体系与市场实际需求之间的结构性错位。随着汽车产业迈向智能化和自动驾驶时代，车险市场的定价逻辑、风控模型与服务体系亟需重塑，以适应新技术和新风险形态的变化。 以新能源车险为例，今年9月新能源汽车渗透率已达58%。1至9月新能源汽车商业险投保率达91%，比燃油车高6个百分点，预计今年新能源车险保费将达2000亿元左右，增速超过30%。 在中欧保险创新论坛上，国家金融监督管理总局财产保险监管司（再保险监管司）司长尹江鳌表示，智能化趋势给保险人带来深刻影响，会催生出更多风险防控需求，保险的责任界定、计算基础、商业模式等将发生变化，需要摒弃传统保障模式。以车险为例，应从承保驾驶员操作风险，或是车企软件和配件等供应商的产品风险入手，从以事故损失数据定价扩展至以行车数据定价，提升承保、定价、定损、理赔、精算等专业性。 尹江鳌指出，绿色化趋势将使我国加快形成绿色生产生活方式，保险业要研究绿色化趋势对经济社会各方面的影响，从投资、生产、消费、出口等方面谋划风险保障、投融资和风险减量等服务，扩大覆盖面。比如，车险相关保障和风险减量服务将会延伸至产业链上下游更多领域。下一步，国家金融监督管理总局将引导保险业与汽车业签署合作备忘录，探索保险车型综合分级制度建设，推动降低车型全周期使用成本，实现消费者、车企、保险等多方共赢。 人保财险副总裁张道明在会上表示，欧洲实践已证明，车型分级能让车险风险评估更合理、更公平。今年1月，四部委发布的《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》中明确提出“探索建立保险车型风险分级制度”，推动其与商业车险保费挂钩，从而促进新能源汽车产业链的高质量发展。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 为进一步丰富巨灾风险管理工具箱，10月28日国家金融监督管理总局发布《关于境内保险公司在香港市场发行有关保险连接证券事项的通知》（下称《通知》），支持有意愿的境内保险公司在香港市场发行“侧挂车”保险连接证券。 所谓“侧挂车”保险连接证券，是由保险公司以比例再保险的方式将保险风险分给专门设立的特殊目的保险公司（Special Purpose Insurer，SPI）。SPI通过发行股权或债权型证券的方式募集赔付资金，并将资金存入信托账户，投资于低风险、高流动性资产以及时支付赔款。 监管层推动境内保险公司发行“侧挂车”保险连接证券，核心原因在于保险机构在承保巨灾风险时同样面临巨大的经营压力。 尤其我国巨灾风险具有复杂、多发、集中的特点，70%以上的城市、50%以上的人口分布在自然灾害严重的地区。地震、洪水、寒潮、台风等自然灾害，都可能在短时间内造成数百亿级别的损失，冲击保险公司的偿付能力和资本金水平。 金融监管总局有关司局负责人表示，传统再保险市场对巨灾风险的保险保障有限，“侧挂车”保险连接证券可以使保险公司从香港资本市场获取额外保障，是对传统再保险市场的有效补充，有利于进一步拓展我国巨灾保险风险分散渠道。 对于保险公司而言，财务稳健性将提高。上述负责人表示，巨灾业务预期波动较大，通过“侧挂车”保险连接证券，保险公司与资本市场共同承担部分巨灾风险，有助于平滑保险公司经营波动，提升保险业应对巨灾风险的韧性。 “侧挂车”保险连接证券也为香港市场提供了新型投资产品。“侧挂车”保险连接证券与传统金融资产的相关性较低，其触发通常与自然灾害相关，不受经济周期等常规市场因素影响，有利于丰富香港市场投资选择。 在市场上，更为普遍的巨灾风险转移工具为巨灾债券。巨灾债券允许保险公司将部分巨灾风险打包，通过资本市场转移给投资者，实现风险与资金的“双向流动”。一旦灾害未发生，投资者可获得较高收益；若触发赔付，部分或全部本金则用于弥补保险损失。对保险公司而言，这是一种补充资本、平滑风险波动的金融创新。 近期全球巨灾债券表现亮眼，正成为资本市场的新宠。“从收益角度看，2002年至今，巨灾债券基金的平均年化回报约为7.4%，2023年和2024年更是录得双位数增长，”香港市场债券交易员崔潇告诉界面新闻。崔潇认为，虽然2025年巨灾债券的收益率或较去年有所回落，但在利率高企与巨灾风险定价趋稳的背景下，其整体表现预计仍将高于2017年至2022年期间的平均水平，资产配置吸引力依旧突出。 与此同时，我国的巨灾保险制度逐步完善。自2015年城乡居民住宅地震巨灾保险共同体成立以来，政策性巨灾保险体系不断扩容。2024年，监管部门进一步扩大保障范围、提升保险金额，鼓励商业巨灾保险发展。同时，各地也根据自身风险特征建立地方性巨灾保险机制，从广东、广西到宁波、深圳，探索出不同的承保模式：有的以居民住房和室内财产为保障对象，有的则以降雨量、风速等指数触发理赔。 据悉，下一步，金融监管总局将继续跟踪《通知》执行情况，支持有意愿的保险公司在香港发行“侧挂车”保险连接证券，丰富风险管理工具，提高巨灾风险管理水平。

图片来源：图虫创意 界面新闻记者 | 曾令俊 10月29日，有消息称，多家消金公司近期接监管部门窗口指导，要求新增贷款综合融资成本不得超过20%。界面新闻记者从业内获悉，多家消金公司已经收到了上述通知。 “一些公司已经收到了通知，还有一些公司暂时没有收到，但大概率是一盘棋，不会有特殊对待情况。”北方某消金公司人士对界面新闻记者说。 “现在很多细则还没有落地，都是口头通知的，没有正式的文件。是单笔还是平均成本不超过20%？是IRR（内部收益率）还是APR（内部收益率）计算口径，这些还没有明确，只是知道是这个方向。”中部某消金机构人士对界面新闻记者说。 另外有消金公司高层人士告诉界面新闻记者，“据说监管有落地的时间表，大概是12月中下旬，且是单笔无新增20+。是窗口指导，没有文件，各地分局在做指导。” 这会对行业带来不小的影响，上述消金高层人士说，这会导致机构风险上升利润下降，可能引发裁员。 也有不便具名的消金机构人士对界面新闻记者说，那些自身风险承受能力弱、专业能力不足的机构面临严峻的生存考验。这个过程虽然会带来短期的阵痛，但长期来看，通过提升行业整体专业度，无疑将促使市场回归更加规范和健康的轨道。 “在此番市场出清的过程中，风险开始从体系内最薄弱、适应性最差的尾部机构，逐步向中型机构，甚至向上游的银行机构蔓延。这种传导可能体现为合作链条断裂引发的资产质量压力、风险共担机制下的损失分担，以及整体市场信用环境的收紧，构成了当前阶段不容忽视的挑战。”上述消金机构人士进一步对界面新闻记者说。 博通咨询首席分析师王蓬博在接受界面新闻记者采访时表示，若消息为真，行业利润空间将被进一步压缩，行业分化加剧、继续出清，利好风控能力强、资金成本低的头部机构，以及流量大的头部助贷机构。对行业来说，还将推动综合融资成本下降和逐步推动利率市场化，真正开始探索进行风险定价。对客户端来说，监管也旨在进一步降低用户端的压力，使借款人受益。 “另一方面，未来行业多头共债风险恐持续暴露，在行业风险整体累积的情况下如何降低风险，也是机构们整体要面临的问题。”王蓬博说。 喜智研高级研究员苏筱芮对界面新闻记者表示，综合融资成本的压降能够为降低金融消费者利率负担，但对于行业机构尤其是持牌消金中尾部机构而言将存在不小的挑战，此类机构在负债端缺乏低成本资金的公开获取渠道，在资产端相较头部机构而言又具有较高的定价水平，短期内将面临利率调整压力。 有助贷机构人士对界面新闻记者说，如果资金来源是消金，会直接受到影响，“市场上除了最头部的大厂巨头，很少有机构能做20%以下的资产。”

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 冯丽君 历经一年半，比利时富杰对于太平养老保险股份有限公司（以下简称：太平养老）的增资有了新进展。 太平养老近日公告称收到《国家金融监督管理总局关于太平养老保险股份有限公司增加注册资本和变更股权的批复》，批准公司增加注册资本33333.33 万元人民币，注册资本由30亿元人民币变更为33.333333 亿元人民币；同意比利时富杰保险国际股份有限公司认购公司10%股权。此次增资完成后，比利时富杰成为太平养老第二大股东。 早在去年5月，中国太平与比利时富杰集团在香港举行签约仪式，富杰集团拟向中国太平旗下全资控股的太平养老投资10.75亿元，获得太平养老10%的股权，双方公开表示将在中国养老金融领域进行战略合作。 增资“补血”正在成为养老保险公司的集体选择。国民养老保险、泰康养老保险、恒安标准养老保险近两年来都有增资动作。 北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生认为，专业养老保险公司的密集增资，是应对政策窗口、监管要求与市场竞争的结构性必然选择。在养老金融从‘制度建设期’迈向‘规模化发展期’的关键节点上，谁能率先完成资本扩充与治理优化，谁就更有可能在多支柱养老金体系中发挥更重要的作用，抓住机遇，促进公司高质量发展。 顺应监管要求，瞄准养老金管理市场 除太平养老外，多家养老险公司近年来也进行了增资。 就在不久前，北京产权交易所披露国民养老保险增资项目。项目信息显示，国民养老保险拟征集投资方数量不超过5个，拟募集资金对应股份不超过4.71亿股，募资用于补充核心一级资本，支持主业发展。 此外，恒安标准养老保险于2023年末完成由原股东全额认购的2亿元增资；泰康养老保险自2023年起连续实施多轮增资，注册资本从50亿元一路攀升至110亿元。 对外经济贸易大学保险学院教授王国军对界面新闻分析称，“养老险公司集体增资首先是政策的要求，监管部门要求养老险公司回归主业，提高注册资本，剥离非核心资产，监管部门希望专业的养老保险公司回归主业，在应对老龄化中有更大的作为。” 2021年12月，原银保监会出台《关于规范和促进养老保险机构发展的通知》，明确要求养老险公司回归养老主业，专注发展商业养老年金、长期健康险等业务。2023年11月出台的《养老保险公司监督管理暂行办法》再次强调了这一点，并要求养老险公司根据经营的不同类型业务逐级提高注册资本要求，增强公司风险抵御能力，建立健全多元化资本补充机制。 “同时，‘偿二代’二期对资本要求更高，增资可提升偿付能力，满足监管要求。”王国军补充道。 增资能够提升养老险公司资本实力，增强偿付能力和风险抵御能力。但太平养老此次增资显然不是出于偿付能力压力。截至2025年三季度，太平养老核心偿付能力充足率144.80%，综合偿付能力充足率205.20%，偿付能力充足。其增资引进外资股东，或是为了更好的在养老金融市场发力。 某头部养老险公司内部人士告诉界面新闻，“境外养老金管理公司或者原有大股东看好中国养老金管理市场，为支撑旗下养老险公司更好发展，通过增资增加资本实力。” 富杰集团董事长Bart De SmeBart De Smet曾表示，中国的养老金市场是全球最大的养老金市场之一，增长潜力巨大。太平养老作为中国重要的养老保险公司之一，是富杰集团把握中国养老金融市场机遇的理想平台。 […]

今日，中信银行养老金融体系焕新——幸福年华信用卡发布会在中信银行总部大楼举办，现场正式发布中信银行幸福年华信用卡。该产品聚焦中老年群体全生命周期养老需求，围绕金融、健康、生活等场景打造系列权益与服务，进一步完善了中信银行养老金融服务体系布局，服务乐龄群体的美好生活。发布会现场，中信银行副行长谢志斌、中国老年大学协会秘书长王少忠、中国银联银行合作部副总经理罗佳、万事网联首席执行官郑笑非等嘉宾出席，共同为新品揭幕。发布会上介绍了中信银行养老金融服务体系的实践、生态图景以及产品理念和权益，展现了“让财富有温度”的品牌理念。 作为金融“五篇大文章”之一，养老金融已成为我国积极应对人口年龄结构变化的重要举措之一，承载着千家万户对美好生活的期待。此前，中国人民银行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，鼓励金融机构创新金融产品，为不同阶段、不同特征老龄群体提供全方位金融服务，以养老金融高质量发展助推金融强国建设。 中信银行副行长谢志斌表示：“适逢重阳节之际，中信银行面向中老年用户温暖发布幸福年华信用卡，通过养老金融体系产品和服务的整合赋能，助力用户拥抱‘品质养老’的美好生活。未来，中信银行将持续推动中国养老金融服务从‘有保障’走向‘有品质’，树立金融机构深耕养老金融的行业典范，以产品为媒、服务为介，让中信银行养老金融体系的温度贯穿在幸福年华的每时每刻。”  享幸福年华 打造“信得过”的养老金融体系 作为国内最早布局养老金融的商业银行之一，中信银行于2009年推出国内首张老年客户专属借记卡——幸福年华卡，开启发展养老金融的路径探索。此后，中信银行立足全生命周期的财富管理理念，不断迭代，持续升级“幸福+”养老金融服务体系，构建起“一个账户、一套产品、一个账本、一套服务、一支队伍、一个平台”六大养老金融体系支撑，为客户搭建养老金融综合服务闭环，让客户获享有温度的金融服务。 近年来，中国中老年群体的生活娱乐消费场景愈发丰富和多元，中信银行精准洞悉客户多层次、多样化、个性化的服务需求特点，完善中信银行养老金融服务体系，全新推出幸福年华信用卡，以系列特色权益为客户提供“可感、可及、可享的品质养老”体验。 据介绍，中信银行幸福年华信用卡提供银联卡、万事达卡两大卡组织版本选择，紧扣金融、健康、出行等生活场景推出系列权益。在交易礼遇方面，新用户完成核卡后首刷即可获赠18元返利金，持卡人通过微信、支付宝交易达标享笔笔实时返现，每月最高返现100元返利金，返利金可用于兑换牛奶、鸡蛋等礼品。在保险礼遇方面，则涵盖了航空延误险、航空意外险和盗刷保障险三大保险保障，为客户日常和出行消费提供了丰富的优惠礼遇和充足保障。 此外，幸福年华银联i白金信用卡围绕乐龄群体从旅游出行到健康养生等需求，配备了滴滴长者打车优惠、小米智能设备优惠、养老社区优惠入住、国大药房线上折扣购药、就医协助服务和康养护理服务等权益，全面满足乐龄群体更多元场景下的品质生活需求。针对旅游出行场景，幸福年华万事达i白金信用卡还提供了全球旅游线路高达300元满减优惠、携程门票/国际机票最高15%立减、港澳周大福、六福珠宝单笔消费至高返现2000港币等专属权益。 过多彩人生 提供“用得上”的品质服务体验 中信银行信用卡持续通过多样化的“适老”服务，为用户提供有温度和个性化的金融服务体验。据了解，中信银行动卡空间APP长辈版围绕界面设计、功能流程和安全性能对中老年客群核心用卡服务进行优化升级，通过简化菜单设计、整合常用功能，助力客户畅享“数字科技”带来的便捷体验。 值得一提的是，此次推出的信用卡为乐龄群体打造更贴心的服务，为持卡人提供固定账单日，配备24小时全天候小信管家、在线响应服务，并设立“一键转人工”客服热线绿色通道，让广大中老年用户获得更暖心、便捷、友好的金融服务体验。此外，中信银行幸福年华信用卡还将丰富“一套产品”的养老业务支撑，进一步完善“幸福+”养老金融体系，助力拓展更多养老服务消费场景和业态，激活养老金融消费潜力，为银发经济高质量发展添加“金融注脚”。 伴随中国式养老事业加速推进，增进人民福祉是金融机构的使命所在。中信银行始终将养老金融作为重要的战略支点，不断完善养老金融体系，为客户提供覆盖全生命周期的、有温度的养老金融服务，践行“金融为民”。未来，中信银行将持续做好养老金融大文章，助力推动从基础“养老”到高质量“享老”的转变，书写经济高质量发展的幸福篇章。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 杨志锦 10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）对外公布。《建议》提出，优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。 据界面新闻记者梳理，前述表述为首次提出，不过2023年10月召开的中央金融工作会议已有相关表述。两年来，经过监管部门的细化，其政策指向较为清晰： 一是我国金融机构门类齐全，关键是要错位发展、优势互补，在服务实体经济中各司其职、各展所长； 二是当前中国金融业仍呈现银行业“一家独大”的特点，未来要加快发展保险业、证券业等非银行业； 三是国有大型金融机构要做优做强，中小金融机构则要“减量提质”，中小金融机构法人数量预计还将下降。前述要求还可能导致大型金融机构市场份额上升，中小金融机构市场份额下降。 根据央行数据，截至2025年9月末，我国金融业机构总资产超520万亿元。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对界面新闻记者表示，前述定调体现了当前金融监管部门对我国金融体系改革与高质量发展的总体要求，也揭示了金融业未来一段时期的改革方向。未来，随着监管框架不断完善和金融供给侧结构性改革深入推进，我国金融体系将更加稳健、高效、多元、具有国际竞争力。 加快保险、证券行业发展 改革开放以来，我国金融业快速发展，已形成覆盖银行、证券、保险、信托、基金、期货等各个领域，多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系。 据央行数据，截至2025年一季度末，我国金融业机构总资产512万亿元，其中银行业、保险业、证券业资产规模分别为459万亿元、38万亿元、15万亿元，其中证券业机构包括证券公司、期货公司和基金管理公司，证券公司和期货公司总资产均包括自身及客户资产；保险业机构包括保险集团（控股）公司、保险公司和保险资产管理公司。 曾刚对界面新闻记者表示，“优化金融机构体系”是指对整个银行、保险、证券、信托、基金等各种类金融机构的结构和功能进行调整和完善。当前我国金融体系中，部分领域存在同质化竞争、资源配置效率不高等问题，因此优化体系是提升金融服务实体经济能力、增强风险韧性的基础。 从占比来看，今年一季度末银行业、保险业、证券业资产占金融业总资产的比重分别为89.6%、7.4%、3.0%。这一定程度上显示我国金融业银行仍占绝对优势，其他金融机构发展不充分。对此，监管部门也明确指出，加快保险、证券等行业发展。 界面新闻记者根据同花顺ifind整理 今年2月，央行副行长陆磊在《学习时报》发文表示，优化国有金融布局，合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，推动保险、证券、担保等非银行业金融机构发展，提高资本配置效率。 保险业方面，国家金融监督管理总局局长李云泽在2024年陆家嘴论坛上表示，从金融结构看，保险业资产仅占我国金融业总资产的7%，而国际平均水平在20%左右。加快发展保险业，有利于改善金融市场结构、优化金融资源配置、增强金融体系稳健性。 根据监管要求，保险业要发挥经济“减震器”和社会“稳定器”功能，重点发展商业养老保险、健康保险、科技保险、绿色保险、农业保险、巨灾保险等相关产品。 中央金融工作会议指出，优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。从这一政策导向来看，监管层希望证券业能够做大做强，提升其在金融体系中的功能和作用。 […]