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图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 近日，华凯保险经纪股份有限公司（以下简称“华凯保险”）发布公告称，已收到全国中小企业股份转让系统公司出具的《关于终止华凯保险股票挂牌的决定》， 公告显示，若公司对该决定无异议，将于2025年12月8日起复牌，并于12月22日正式终止挂牌；恢复交易期间，公司股票将被加设特殊标识，证券简称变更为“摘牌华险”。 华凯保险的退场，并非孤立案例。界面新闻记者梳理数据发现，在高峰时期，新三板挂牌的保险中介机构一度超过30家，但如今仅剩8家（不含华凯保险），呈现明显的加速退出趋势。 新三板保险中介退潮 华凯保险自2015年11月挂牌新三板，至今走过十年。挂牌初期，公司迎来快速发展。2015年不仅完成上市，还在安徽、黑龙江、山东、青岛、四川、河北等地布局分支机构，当年营收达9427.01万元，同比增长87.71%。随后几年增长持续加速，2016年营收1.48亿元，同比增长57.36%；2017年达到3.62亿元，同比增长144%。2018年更是达到5.51亿元，同比增长52.31%，创下历史高点 但2017年起，华凯保险发展出现转折，大股东杭州华盟连续减持，上海灏商逐步增持并推动管理层变动，詹詇铄于2018年出任董事长。随后治理结构迅速失稳，陆续曝出关联方资金占用、虚假报销等问题。2018至2019年，督导券商财通证券多次发布风险提示，公司内部还发生罢免董事、“公章遗失”等事件。 虽然华凯保险在2021年后试图恢复正常经营，但业绩已难回巅峰。2024年上半年营收1.37亿元，同比增长6.28%，但录得162万元亏损。同时，2024年年报迟迟未披露，成为被终止挂牌的重要触发因素。 对于摘牌后的安排，华凯保险称将与股东做好沟通，妥善处理投资者诉求，努力保障股东权益。 华凯离开新三板只是逃离新三板的诸多保险中介中的一例。 2016年前后，新三板曾出现保险中介集中挂牌的热潮，行业内多家公司纷纷登陆资本市场，挂牌数量一度突破30家。然而时至今日，界面新闻记者查询全国中小企业股份转让系统时发现，仍在挂牌的保险中介机构已缩减至仅8家。 仅存的8家保险中介2025年上半年在营收表现上分化明显。其中，民太安以3.58亿元营收位居首位，诚安达以3.1亿元紧随其后并实现23.11%的最快增速。而中衡保险、ST创悦、一正保险营收均不足1亿元，但保持两位数增长。相比之下，润华保险与润生保险则出现下滑，后者同比降幅高达44.97%。 值得一提的是，昌宏股份上半年营收仍为零，主因其已于2024年中完成业务转型，不再从事保险代理业务。 在净利润方面，8家机构中有5家亏损。诚安达虽营收靠前，却上半年由盈转亏，净亏损298.39万元；润生保险、一正保险等公司亏损进一步扩大。ST创悦与昌宏股份虽仍为亏损，但亏损幅度较去年同期明显收窄。 盈利公司中，润华保险实现353.6万元净利但同比下降25%，中衡股份盈利81.44万元，同比下滑逾五成。 未来何去何从？ 一位已转行的保险中介人士向界面新闻坦言，“现在很多保险中介的日子确实不好过。”行业收入下降、新三板融资能力弱，是中介机构选择退出或转型的根本原因。 该人士解释，过去中介牌照价值很高，如今正在明显下滑，“一方面，‘报行合一’和更严格的监管让中介的手续费空间被压缩，收入和利润都受到影响；另一方面，保险销售渠道正在重构，保险公司自建直销团队、互联网平台的覆盖能力越来越强，很多客户已经可以绕过中介直接购买保险，这使得中介的角色被边缘化。” […]

图片来源：视觉中国 界面新闻记者 | 张晓云 12月2日，阿里拍卖网显示，上海国之杰投资发展有限公司（下称“上海国之杰”）持有的恒丰银行30190万股股份进行第二次拍卖，起拍价2.0795亿元。此前，该笔股份在10月流拍，彼时起拍价为2.5993亿元。 原安信信托实控人高天国于2022年4月因病逝世。高天国生前掌控的核心资本运作平台上海国之杰及其影子公司，至今仍有多起金融资产纠纷尚未了结。除了前述恒丰银行股份外，还涉及信托财产冻结的合同纠纷、不动产拍卖相关执行异议案、营口银行股权拍卖等，相关司法程序仍在推进中。 恒丰银行3亿股二次拍卖 阿里拍卖网显示，经专业评估，这笔股权的评估价约为3.71亿元，折合每股1.23元，略低于恒丰银行最新1.26元的每股净资产。10月16日首次拍卖时，法院以评估价为基础下浮30%，设定2.5993亿元的起拍价（每股0.86元），并要求竞买人缴纳2600万元保证金，以100万元为加价幅度。 尽管定价已属“骨折价”，但因市场对中小银行股权价值的谨慎态度，最终因无竞买人出价而流拍。 为推动资产处置，上海金融法院启动二次拍卖，于2025年12月2日10时至12月5日10时在阿里法拍网再次挂牌该标的，起拍价进一步下调20%至2.0795亿元，加价幅度调整为50万元，降低了参与门槛。 值得注意的是，本次拍卖对竞买人资质有严格要求，需符合《商业银行法》《商业银行股权管理办法》等规定，竞买人需提前与恒丰银行确认资格，避免因资质问题导致交易无效。 股权持有者是被执行人上海国之杰。阿里拍卖网显示，此次拍卖标的调查情况表是基于（2024）沪74执恢59号执行裁定书，该股权被上海金融法院冻结，但具体执行裁定书等文件需拍卖成交后提供，因此无法判断上海国之杰此次涉及的具体法律纠纷。 截至2024年末，上海国之杰持有恒丰银行30190万股股份，占后者总股本的0.27%，是恒丰银行第十大股东。因此，此次拍卖的是上海国之杰总持股数，若能拍卖成功，上海国之杰将退出恒丰银行股东行列。 “此次恒丰银行股权的折价拍卖，其起拍价对应的估值约770亿元，市净率约0.55倍，这一估值水平虽高于部分经营承压的股份行，但显著反映了市场对其谨慎态度。根本原因在于，恒丰银行作为未上市股份行，不仅面临非上市银行股权普遍流动性不足、频遭流拍的行业困境，更深层的制约是对其公司治理缺乏信任，恒丰银行年内因合规问题多次领受大额罚单，这些因素削弱了投资者信心。”一位民营银行研究员在接受界面新闻采访时表示。 他指出，此次拍卖若再次遇冷，将进一步凸显其市场估值与账面净资产的背离，为其关键的上市进程增添变数，并可能影响其通过股权市场补充资本的渠道。 上海国之杰与恒丰银行渊源 从股权背景来看，上海国之杰与恒丰银行的渊源颇深。 早在2007年，上海国之杰就已跻身恒丰银行前十大股东，当时持股4500万股、占其总股本4.5%，2014年持股量增至4.77亿股，与关联方烟台中淮投资、上海国正投资合计持有该行9.88%的股份，是恒丰银行重要股东。 但随着恒丰银行2015年市场化改革，2019年战略引资等一系列调整，上海国之杰持股比例持续被稀释，至2024年末仅余3.019亿股，占总股本的0.27%，位列第十大股东，而此次拍卖的股权正是其持有的全部恒丰银行股份。 上海国之杰等公司在恒丰银行的持股减少的转折点和恒丰银行原董事长姜喜运的职业生涯重合。 公开资料显示，姜喜运是内蒙古银行原董事长杨成林之后第二个被判处终身监禁的银行董事长。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 11月28日， 人民银行、金融监管局、证监会联合发布 《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（以下简称《管理办法》），取消“个人存取现金超5万元或等值1万美元以上需登记资金来源”的规定，并于2026年1月1日起施行。 银行一线人士怎么看？多位受访银行人士认为，《管理办法》给银行基层工作“松绑”，兼顾了反洗钱风险防控，也回应了公众对金融服务便利化的诉求，不过日常工作要符合不同部门的要求，实际业务办理依然有可能给客户带来不便。 强调尽职调查的灵活性 2022年， 同样由三部门发布的原版管理办法首次明确5万元取款登记制度，虽旨在强化反洗钱风控，但实践中逐渐出现“层层加码”现象。 有银行人士对界面新闻表示，银行网点普遍建立了台账，记录客户基本信息，存取款用途。“有的银行把询问门槛下降至2万元。这让不少储户觉得，取自己的钱还需要自证，成为不少银行客户的困扰，也激化了银行和客户之间的矛盾，造成了客户投诉。” 最新政策进一步规定，金融机构结合客户特征、业务关系或者交易目的和性质，经过风险评估且具有充足理由判断其洗钱、恐怖融资风险为低风险时，根据情形采取适当的简化客户尽职调查措施。 也就是说，此次新规的一大变化在于确立差异化风险管理，取代了此前的“一刀切” 模式，强调尽职调查的灵活性。 根据新规，金融机构不再对所有超5万元取款客户强制登记，而是基于客户风险状况动态调整审核方式。 一位国有行网点负责人对界面新闻表示：“以前一些周边商户或比较熟悉的客户来存取钱，虽然多数客户都愿意配合，但每一个都询问用途显得比较冰冷和不近人情。” 前述网点负责人对界面新闻表示：“个人理解，对于领取养老金的老年人、经营流水稳定的个体户、工作稳定的上班族等低风险群体，仅需完成身份核验即可简化办理。因为文件要等到明年才正式实施，所以目前还没有正式的文件，但运营管理部已经明确过，遇到类似的情况尽量避免生硬的询问。目前我们网点对于经常来办理业务的周边小区客户已经不强制询问，只是在存取钱时做个提醒。不过对于比较陌生客户存取钱还是要询问的。” 有银行网点工作人员对界面新闻表示，事实上银行对于5万元以上的存取款询问除了风险排查的原因，也有运营管理的需求，比如银行网点通常会在前一天工作结束前上报第二天所需现金，以免出现没有钱可以取的情况，这也是为什么大额取现需要预约。 电信反诈工作仍有细化空间 《管理办法》强调灵活性的同时，明确“当怀疑客户或者交易涉嫌洗钱、恐怖融资等高风险情形的，金融机构不得采取简化尽职调查措施。” 另外，《管理办法》要求，金融机构在与客户建立业务关系时，应当根据客户尽职调查所获得的信息，及时评估客户风险，划分风险等级，确定不同风险等级客户的定期审核频次和方式。对洗钱、恐怖融资风险等级最高的客户，金融机构应当至少每年进行1次审核。 不过，多位银行人士对界面新闻表示，目前银行一线除了要要应对反洗钱的风险排查，还有反电信网络诈骗，对于客户而言，反洗钱和反诈骗常常都是通过询问办卡、资金用途实现，但工作目的和涉及到的部门有所不同，实际业务办理都可能会给客户带来不便。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 曾令俊 在调整了两三个月之后，银行股最近有回暖趋势，机构近期调研热度有所提升。 12月1日，长沙银行（601577.SH）披露接待调研公告，该行于11月25日接受7家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司等。Wind数据显示，今年7月1日至11月25日，23家上市银行迎来机构密集调研，835家机构累计开展调研145次，调研热度较上年同期显著提升。 “二季度以来，多家银行的资产质量指标持续优化，不良贷款率稳中有降，拨备覆盖率保持充足，这些积极变化让机构愿意花更多时间深入调研。”某券商银行业分析师在接受界面新闻记者采访时表示。 城农商行领跑调研榜 从调研热度来看，城商行与农商行成为机构重点关注对象，江浙沪地区银行表现尤为突出，基金公司、券商、保险资管及外资机构成为调研主力。 其中，江苏银行（600919.SH）以83家机构调研的家数位居首位，渝农商行（601077.SH）、宁波银行（002142.SZ）分别以76家、75家紧随其后，上海银行（601229.SH）、杭州银行（600926.SH）的调研机构家数也均突破70家。 若以调研次数计，瑞丰银行（601528.SH）成为“黑马”，累计被调研22次，远超其他同行；宁波银行、苏农商行（603323.SH）、杭州银行的调研次数也均达到15次以上。值得注意的是，外资机构对宁波银行青睐有加，47家外资机构参与调研，使其成为外资调研最多的上市银行。 “江浙沪地区的城农商行区域经济基础好，业务灵活度高，在净息差管控和中间业务创新上有不少亮点，自然成为机构跟踪的重点。”上述券商分析师对界面新闻记者说，中小银行的差异化竞争策略，往往能带来超预期的业绩表现，这是其获得高频调研的核心原因。 机构对上市银行的调研热情，本质是对银行板块投资价值的认可。“当前银行板块市盈率普遍在5-8倍区间，处于历史低位，而股息率大多维持在4%以上，对于追求稳健收益的资金吸引力十足。” 上述券商分析师对界面新闻记者说，银行板块的估值修复空间被机构普遍看好。 数据显示，11月银行业累计上涨达2.99%，跑赢沪深300指数5.4个百分点，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第二。 近段时间，包括成都银行（601838.SH）、南京银行（601009.SH）、常熟银行（601128.SH）、沪农商行（601825.SH）等上市银行纷纷发布公告称，获得重要股东或董监高增持，部分增持动作仍在进行当中，向市场传递管理层或股东对银行长期价值的认可。 11月23日，国泰海通证券银行业马婷婷团队在研究报告中指出，根据“变动数量×变动期间股票均价”Wind计算口径测算，横向比较来看，今年（1月1日—11月21日）银行板块获股东或高管增减持净金额约为90.30亿元，在31个行业中位居第一。 净息差逐渐企稳 界面新闻记者通过梳理上市银行调研纪要了解到，在调研交流中，机构的提问聚焦银行经营的关键领域，净息差走势、债市投资策略、资产质量管控等问题被反复提及。 净息差作为银行盈利能力的重要指标，自然成为调研的核心话题。2025年上半年，商业银行净息差收窄趋势有所放缓，但仍是机构最为关注的指标之。 厦门银行（601187.SH）在调研中称，通过贷款投放加速、活期存款日均增加等结构优化，上半年净息差较一季度回升4个基点至1.08%，三季度继续企稳。未来该行将有节奏地提升对公一般贷款增量，并持续加强低成本负债拓展，以保持息差稳定。 兰州银行（001227.SZ）在回复机构调研时表示，该行净息差相对偏低主要是受负债结构影响，通过强化负债质量管理，退出高成本存款，优化负债结构，加大低成本政策资金使用，增强资产负债匹配性等措施，实现了负债端成本的持续压降，一定程度缓冲了资产端利率下行对净息差的冲击，展望未来，净息差短期仍面临一定压力，但中长期有望在行业“反内卷”共识下实现企稳。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 安震 12月1日，据微信公众号“南宁住建”消息 ， 推出面向青年群体、工薪收入住房困难家庭的住房信贷产品，实施购房补贴，落实公积金优惠政策 。 事实上，今年以来，多地加码楼市政策，不仅包括购房补贴，也有不少城市通过调整信贷政策或贴息的方式减轻购房负担。 多位业内人士对界面新闻表示，房贷贴息政策既可降低购房成本，又对预期产生正向作用，将一定程度促进市场筑底回稳，后续可以关注更大范围推出的可能性，但受访人士同时表示，财政贴息的主要障碍是个人按揭规模较大，即便政策可行，对应贴息时间、支出规模都是未知数。 政策加码，从购房补贴到贴息 南宁住建部门明确，在南宁市区（不含武鸣区）购买新建商品住房的，按每套2万元给予购房补贴。 对于多子女家庭，最高给予6万元购房补贴。 另外，对于符合相关征信条件的购房青年群体、购买配售型保障性住房的工薪收入住房困难家庭，鼓励商业银行给予优惠的住房贷款利率。如推出“三低一宽”特色化住房金融产品，即低首付、低利息、低月供+宽期限 。 一位南宁当地银行人士对界面新闻表示，相关政策和信贷产品近期将会下发，具体首付比例和利率水平还不明确，但低月供款期限比较明确，每月只需要还少量本金，低于传统按揭月供。 据中指研究院统计，今年以来，杭州、南宁等约100市、区加大购房补贴力度。除购房补贴，也有地方通过贴息方式降低购房成本。其中，湖北武汉从今年10月1日开始，在武汉针对在东湖新技术开发区、长江新区等多个区域采取商业贷款购买首套新建商品住房的家庭，按照初始贷款金额1%发放贷款贴息，最高不超过2万元，分两年等额发放。 事实上，从2023年开始，陆续有杭州临平区、南京市雨花台区、长春市、山西运城市和湖北武汉市出台过贴息政策。 不过，上述城市的贴息政策主要有两种贴息幅度计算方式，一种是固定贴息幅度，比如长春、武汉按照初始贷款金额1%贴息；南京实行分级贴息，对于购买面积不同的购房人给予1%至2%不同的财政贴息。另一种贴息如运城，主要面向高层次人才。 华泰证券研报分析认为，从贴息年限上看，杭州、南京、长春、武汉贴息年限在1-3年不等，发放方式分为一次性发放、按年发放、按月发放等，具体来看，杭州补贴期限为36个月，贷款实际发放月为第1个月一次性发放；长春贴息期也为3年，但是按月等额发放。 另外，各地贴息普遍有最高额度上限。南京雨花台区对购买面积小于90平、90-120平、大于120平的购房人最高贴息分别为4万元、3.5万元和3万元，全款购房者可一次性申请4万元贴息；长春市最高1万元/年，贴息3年，一共3万元，而全款购房可获1.5万元购房消费券；武汉市最高不超过2万元。 大范围贴息可能性几何？ 华泰证券研报分析认为，房贷贴息政策既可降低购房成本、又对预期产生正向作用，将一定程度促进市场筑底回稳，后续可以关注更大范围推出的可能性。 不过多位受访人士对界面新闻表示，目前是否会出台更大范围个人按揭贴息存在较大不确定性。 一位华南北京房企中层人士对界面新闻表示，目前看，大范围财政贴息的可能性不大。对于一线城市来说，还没有完全解除限购，财政贴息个人按揭可能要等到完全解除限购之后。另外，考虑到按揭规模比较大，各地财力不同，如果存量房贷也纳入贴息范围，各级财政分摊比例可能会有差别。 中央和地方财政共担此前已有先例。今年8月，财政部等多部门发布《个人消费贷款财政贴息实施方案》，对5万元一下的消费贷进行贴息，年贴息比例为1%，单笔不超1000元。中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。 […]

图片来源：界面新闻 12月1日上午，加密货币价格大幅走低，比特币早盘突发闪崩，价格跌破8.7万美元。当天晚间，加密货币再度走低，比特币盘中一度下跌8%至83786美元。这也是自2025年4月以来再次跌破8.7万美元。 12月2日早间，比特币价格报86378美元/枚，下跌5%。以太坊的走势也呈弱势，价格跌破2800美元/枚，日内跌6.36%。此外，XRP、BNB、索拉纳币均跌超6%。 Coinglass数据显示，过去24小时加密货币市场共有超27万人被爆仓，爆仓总金额高达9.85亿美元，其中多单爆仓8.7亿美元，空单爆仓1.1亿美元。 股市方面，美股三大指数集体收跌，道指跌0.89%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.53%，热门科技股多数下跌，加密货币概念股跌幅居前。 这已是虚拟资产市场连续数周的抛售潮延续。自10月初创下126250美元历史新高后，比特币在一个半月内累计回撤超30%，抹去了2025年以来全部涨幅。 此前，11月21日，比特币自4月以来首次跌破8.7万美元。Coinglass当时的数据显示，加密货币全网24小时超22万人爆仓，爆仓总额8.21亿美元。 据了解，美联储12月降息预期降温，令包括加密货币在内的风险资产整体承压。近日，美联储内部分歧加剧，三位高级官员在同一天对通胀问题表达担忧，令12月降息前景更加不明朗。 随着市场对美联储12月降息预期概率跌破50%，投资者开始系统性撤离高风险资产头寸。摩根士丹利在最新研报中指出，若12月美联储联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议按兵不动，美元流动性边际收紧，将直接压制包括比特币在内的非生息资产表现。 CoinShares研究主管James Butterfill指出，自9月以来，大户已抛售逾200亿美元的加密资产，所谓“四年周期论”正成为巨鲸减仓的“自我实现预言” 。在去杠杆压力下，散户高杠杆多头首当其冲。 Hotcoin Research最新观点认为，经历2024—2025年，市场参与者结构已焕然不同。机构资金占比提高意味着未来价格波动将更受基本面和数据驱动，短期情绪影响相对减弱。后续机构博弈与理性定价将成为常态。2026年的比特币市场将更加成熟理性，这并不意味着缺乏交易机会，只是暴富暴亏的戏码将更难重演。 市场分析师Damian Chmiel指出，如果比特币价格持续低于10万美元，可能会引发更急剧的抛售，下一个目标价位将是4月份接近7.4万美元的低点，这意味着较当前水平仍有约30%的潜在下行空间。      

来源：视觉中国 12月1日，伦敦现货白银价格再创历史新高，盘中首次突破每盎司57美元，截至北京时间下午16点30分，伦敦现货银价报每盎司57美元，涨幅约1.1%。今年以来，白银价格已上涨超90%，大幅跑赢黄金。 分析指出，近期市场对美联储降息预期升温带动白银价格提高。 根据芝商所的美联储观察工具，交易员目前预计美联储12月降息25个基点的概率约为85%。高盛预计，美联储将于12月降息，并在2026年再进行两次、每次25个基点的降息。 摩根大通发布报告称，美联储将于12月降息，改变了一周前关于美联储将推迟降息至明年1月的判断。摩根大通经济学家Michael Feroli表示：“我们重新将最终降息时点锁定在明年1月，虽然下次议息会议结果仍存变数，但我们认为最新一轮美联储官员表态已使天平倾向12月降息。“ 与黄金不同，白银兼具贵金属与工业金属双重属性。央视新闻报道称，近年来白银产量下降导致供应不足的缺口一直存在。全球主要交易所的白银库存已降至近十年来低位，而光伏、电动汽车等工业领域需求持续增长，进一步加剧了现货市场紧张。在租赁市场，白银短期租赁利率飙升，凸显了市场上白银供应的严重短缺。 近期，机构对白银价格普遍持谨慎乐观态度。瑞银2025年原预测36-38美元，最新上调5-8美元，预计2026年白银价格将达60美元/盎司。核心逻辑是工业需求增长、金银比收窄及结构性短缺。 国信期货认为，中长期看，宽松的货币政策预期与持续的地缘不确定性将继续为白银价格提供支撑，但仍需警惕白银价格快速拉升后，投机资金获利了结可能引发高位震荡；另外，若美国通胀数据超预期，可能促使市场重新定价降息节奏，从而抑制白银进一步上行的动力。 国泰君安期货认为，全球白银现货紧张格局未解，尤其是国内上期所与金交所库存已降至历史低位，助推价格在交割月前后具备向上弹性。

图片拍摄：界面新闻记者 冯丽君 界面新闻记者 | 冯丽君 近日，国家金融监督管理总局批复同意中国邮政集团经营保险代理业务。 根据金融监督管理总局的批复，中国邮政代理险种范围广泛，包括机动车辆保险、企业财产保险、家庭财产保险、货物运输保险、船舶保险、工程保险、特殊风险保险、农业保险、责任保险、信用保险、保证保险、人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险，代理保险业务的营业网点范围为代理营业机构。 图片来源：国家金融监督管理总局 事实上，中国邮政集团旗下邮储银行（601658.SH）早在多年前就已具备保险兼业代理资质，而邮储银行营业网点及代理网点一直以来都有保险代销业务。此次中国邮政集团获批保险代理资质，在业内看来主要是出于合规要求。 中国邮政凭借遍布城乡的网点“触手”，在保险代销领域具备天然优势。而具备同样优势的运营商未来是否会加入这一赛道，成为值得关注的另一话题。 北京大学应用经济博士后朱俊生教授告诉界面新闻，“尽管通信行业巨头有较强的网络覆盖能力，但与邮政集团的业务模式不同，未来能否大举进入保险中介这一赛道，还需在政策、市场需求以及企业战略等多方面因素的驱动下，进行慎重的规划和布局。” 邮储银行代销保险已久 根据邮储银行（601658.SH）2025年半年报，截至6月底，邮储银行共有39188个营业网点，服务个人客户超6.7万户。 而除自有营业网点开展商业银行业务外，邮储银行还委托邮政集团及各省邮政公司利用其下设的经批准取得金融许可证的网点，作为代理营业机构，代理部分商业银行业务，主要包括吸收本外币储蓄存款、从事银行卡（借记卡）业务、受理信用卡还款业务、电子银行业务、代理发行、兑付政府债券、提供个人存款证明服务、代销基金、个人理财产品及本行委托的其他业务。 界面新闻记者走访的上海丰庄邮政支局就包含上述邮储银行代理网点。 上海丰庄邮政支局，界面新闻记者拍摄 界面新闻记者走访发现，进入大门，最左边是办理传统收寄包裹的邮政业务柜台，靠近中间则是烟草销售柜台，右边是邮储银行代理网点，可以办理储蓄等银行个人业务，也能购买保险和理财产品。该网点工作人员向界面新闻记者介绍，“代理网点除了对公业务不能办理，其他业务几乎都能办理。” 丰庄邮政支局公示的《客户告知书》显示，邮储银行受合作保险公司委托，在保险公司授权的范围内代为办理保险业务。 根据《客户告知书》，代理险种包括代理企业财产保险、家庭财产保险、机动车辆保险、工程保险、责任保险、信用保险、保证保险、船舶保险、货物运输保险、特殊风险保险、农业保险、人寿保险、年金保险、意外伤害保险。被代理保险公司包括中邮人寿保险公司、信泰人寿保险公司、上海人寿保险公司、中国太平洋人寿保险公司四家。 丰庄邮政支局同时公示了2025年第四季度代销保险产品清单，共16款保险产品，其中中邮保险占据7款，分红险共有9款， “每个代理网点基本都有代销保险业务，邮储银行也有，可能涉及的保险产品不同，但中邮保险的产品都会多一些。”上述工作人员告诉界面新闻。 […]

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 在人口结构持续老龄化、长寿社会趋势日益显著的背景下，叠加当前低利率环境与居民资产配置渠道有限的现实，养老资金的长期规划与稳健管理成为社会关注焦点。 近日，由清华大学经济管理学院与同方全球人寿联合发布的《2025中国居民退休准备指数调研报告》（以下简称《报告》）显示，尽管公众在退休责任意识与财务认知方面持续提升，但在储蓄行动、计划完善度及退休信心等维度仍存在明显差距，养老准备正处于从“认知觉醒”向“行为转化”的关键过渡期。 根据《报告》，2025年中国居民退休准备指数为5.49，与上一年持平。居民退休责任意识和财务规划认知指数分别提升至7.45和7.36分，而退休计划完善度、储蓄充足度、未来收入信心则仅为3.82、3.78和4.85分，呈现出“认知提升、行为滞后、信心承压”的特征。 总体而言，退休准备指数随收入提高而上升，但低收入群体改善更为明显，一些低收入者的准备度已超过部分高收入者。这表明收入并非唯一因素，金融素养、风险意识、储蓄意愿和社保参与程度等同样重要。高准备度人群具有年轻、高学历、高收入且已婚、健康良好等特征。 这一结构性的分布差异，也揭示了当前养老准备与宏观环境变化之间的深度关联。在居民认知不断提升的同时，外部经济环境的变化，特别是利率下行、人口老龄化加速等因素，正对个人养老筹划提出更高要求。 中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文指出，中国正经历低利率叠加老龄化的“双重挑战”。 清华大学经济理学院讲席教授冯润桓认为，低利率时代对百姓冲击最大的是“资产荒”，保本保值的低风险产品收益锐减，安全选择有限，迫使许多人承担更高投资风险。寿命延长使养老资金需支撑更长年限，“长寿风险”凸显，传统“存钱养老”观念难以为继，应转向“规划养老”，并应从只关注存钱转向全面规划退休收入来源，布局各支柱养老金和投资收益，避免“人还在、钱不足”的窘境。 针对挑战，专家们提出从制度和产品两端发力。郑秉文呼吁坚持精算平衡原则，坚持多缴多得，少缴少得，长缴多得的精算原则，壮大第二、第三支柱养老金积累。第三支柱参与人数众多但缴费积极性不足，应优化产品供给和税收等激励，提高居民参与意愿。 同方全球人寿保险有限公司副总经理童伯宁建议保险业推进产品、服务、科技“三轮驱动”创新：推出“保险+养老”综合产品，构建“保险+服务”生态，并运用大数据优化长寿风险预测和定价。同时，应发挥养老年金终身领取对冲长寿风险的优势，以及长期护理险减轻家庭照护负担、促进养老服务标准化发展的作用。 同方全球人寿总经理助理任晓澍认为，应通过统一养老机构评估标准引导行业由重规模向重质量转型，实现“优质优价”。 冯润桓提醒普通公众应从养老金、健康、居住、传承四方面着手规划养老：估算退休后自身寿命与资产可支撑年限，防范“人活着，钱没了”的风险；完善医疗保障并注重日常健康管理以延长健康寿命；提前谋划晚年居住安排和照护资源，优质养老机构往往需要提前预约；以及明确财产分配和监护安排，必要时运用“意定监护”等法律工具确保个人意愿得到保障。

图片来源：界面图库 界面新闻记者 | 吕文琦 11月26日，香港大埔宏福苑发生五级火警，造成128人遇难，是香港近年来最严重的住宅火灾之一。中国太平保险（香港）有限公司（下称“太平香港”）确认，已承保此次事故涉及的多个险种，并表示将“能赔快赔、应赔尽赔”。 宏福苑大厦及其公共区域的财产保险保额高达20亿港元，据业内评估，火灾损失或接近这一赔付上限。事故发生后，投资者对赔付风险反应迅速，中国太平（00966.HK）股价在11月27日一度急挫8.1%。不过，随着再保险安排逐步明确，市场情绪回稳。 再保险如何成为保险的保险？谁又为再保险分担？ 两再保公司参与 据悉，太平香港在本案中承担了包括建筑工程全险、建筑雇员赔偿保险、业主立案法团第三者责任险、公众责任险及财产全险在内的多个险种，同时也承保了部分住户的家居保险与家佣险。 宏福苑的大厦及公共区域财产险保额达20亿港元，主要覆盖楼宇结构因火灾等突发事故所致的重建费用。公众责任险方面，根据保单设定，每次事故最高人身伤亡赔偿上限为1000万港元，综合责任险则为2000万港元，且责任次数不限。考虑到人员伤亡严重，该险种预计将面临较高赔付。 在市场担忧巨额理赔会冲击保险公司盈利和偿付能力时，界面新闻从业内了解到，太平香港在承保宏福苑项目时已按照法规和风控要求进行了妥善的再保险分保，将大部分风险转移给再保人承担。 前海再保险公司表示，经初步排查，其作为香港市场活跃的专业再保公司，参与了承接宏福苑火灾相关的财产险、工程险、雇主责任险、公众责任险等多个险种的风险，将及时为当地直保公司的灾后理赔提供赔款补偿。 与此同时，中国再保险集团旗下的中再产险亦确认，已为宏福苑维修工程项目提供涵盖财产险、建筑工程险、第三者责任险等责任的再保保障。事故发生后，中国再保主动联系香港的直保公司确认损失情况，并开通绿色通道为理赔提供支持。 这意味着，此次宏福苑火灾造成的巨额赔款将由不止一家保险公司共同承担。 再保险如何发挥作用？ 对外经贸大学保险系教授王国军向界面新闻表示，再保险的核心作用是把保险公司承担不起或承担后财务波动过大的那部分风险再转移出去，从而在时间、金额、空间、结构四个维度上把风险打散。 “原保险人与再保险人签订分保合同后，一旦出险，赔款按事先约定的比例或超赔层次由再保方摊付。如宏福苑这类可能触发20亿港币赔付的项目，直保公司只要赔付一部分，剩余即可通过‘成数分保＋险位超赔＋事故超赔’组合转给再保人，从而把单笔巨灾损失切成多段，避免一次赔穿资本金。比例再保险下，再保人同步摊回保费；非比例超赔再保险下，直保公司把尾部极端损失转移出去。两种模式都能熨平大灾年份对利润表的冲击，使公司盈利曲线更平稳，提升上市险企的估值和分红预期 。”王国军介绍。 再保险曾在多次事件中发挥重要作用。2013年9月，无锡的SK海力士半导体工厂发生严重火灾，停产导致全球存储芯片价格暴涨，其保险赔付金额最终确认约9亿美元（约63亿人民币），刷新中国保险业最大赔案的记录。 如此巨额的损失由多达5家直保公司共保承保，首席承保人韩国现代财险仅自留1%，其余99%均通过合约再保和临时分保安排转出，由境内外众多再保险公司分摊。事故结案后，由于各承保公司都办理了充分的再保险，各家公司最终均赔付得起，对公司偿付能力并未造成重大影响。 王国军表示，通过再保转出风险责任后，占用的最低资本下降，直保公司无需频繁发股发债即可承接更多大额保单，实现“小资本做大业务”的杠杆效应。再保人掌握全球工程险、巨灾险数据，可为直保公司提供专属风险曲线、地震洪涝模型、第三方检验等风控服务，帮助优化条款、免赔额和费率，降低后续出险概率。当单一项目或单一地区发生系统性损失时，再保机制把风险分散到国际、国内多家再保公司，避免局部赔案拖垮直保公司，从而维护整个保险市场稳定，也保护了被保险人的后续索赔权益。 […]